From: weyzhiro
Sent: Sunday, June 28, 2009 7:53 AM
2004年的一天，經紀商給他一本厚厚的書，
足足有幾本電話簿堆起來那麼高，
裡面是韓國股票的資訊。
他一直在掃瞄全球經濟，
尋找遭人忽視和價值低估的國家，
他看上了韓國。
夜復一夜翻閱那本巨書，研究一行行一頁頁的數字。
他一熟悉那些股票清單，便開始篩選分類，
感覺有點像是回到葛拉漢紐公司的老日子，
坐在報價機旁，穿著他最喜歡的灰色棉外套，
盯著數百頁的數字，
他知道如何挑出重要的東西，
也曉得如何有條理的替它們歸類，
他很快就將有幾千支韓國股票的清單，
縮減成可處理的數量，
然後在隨身攜帶的黃色速記簿上做一些筆記，
就像他翻閱<穆迪手冊>，在垃圾堆中找珍寶一樣。
精挑細選過的清單非常短，
一張標準尺寸的速記紙就容納得下。
他曾經在接見一位訪客時拿出這張清單，
上面頂多只有20多家公司，
其中一些是大型公司，稱得上是世界規模最大的公司，
但大部分規模都很小，
這些都是好公司，而且都很便宜。
它們比五年前還便宜，業務卻更有價值。
一半的公司名稱聽起來像是色情片@@"，
他們生產一些基本產品，像鋼鐵、水泥、麵粉和電力，
十年後人們還是會買這些東西，
它們在韓國的市場佔有率很高.................
<以上摘自雪球第814~815頁>
其實神功裡麥可就有教我們如何篩選股票，
方法跟老巴一樣不謀而合。
2009年6月30日 星期二
2009年6月29日 星期一
巴菲特班深藏不露的人真多
From: mikeon
Sent: Tuesday, June 30, 2009 8:25 AM
昨天接到一位同學來電，
說他自2004年12月上課以來，投資績效猛進
按進度，在50歲時即可達成擁有1億元身價退休的目標
真令人為他高興
另外，他還爆料，
一位常通電話的同學，竟是通過漢醫考試的高人
而我卻渾然不知
這位同學還說，過得富裕與健康是人生最重要的二半，
巴菲特方法讓他完成一半
結交懂得養生的朋友又讓他得到另一半
想想，的確如此
巴菲特班深藏不露的人真多，
在7/26(日)同學會跟他們聊聊，必定受益良多
From: Alexander
Sent: Tuesday, June 30, 2009 8:54 AM
其實我現在因為太閒了
(去年底全押了之後就沒有再看盤了)，
所以也在學習中醫，
可以介紹我認識這位通過漢醫考試的高人嗎 ?
很想認識一下，希望可以向他學習。
From: elaine
Sent: Wednesday, July 01, 2009 11:46 AM
Subject: Re: 他不願曝光
dear Michael,
真的非常感謝您~。
上了您的課使我們投資的心理層面不受外界起伏的干擾。
能判斷、選擇好公司做長期的投資，
是我個人非常想要努力的目標。
投資股票對非本業的人是很辛苦的。
為了理財，我讀了很多的書。
千頭萬緒，還打算要去上會計課程、更上一層。
直到去年底上了課---，
我相信年初開始買股票的人
只要不賣、應該都是賺很多的。
包括我、都是託老師的福。
我並不是好奇50歲可以賺1億的人是誰。
完全沒有想知道。
我只是想知道要投入多少錢、幾年、
可以達到這個效果而已，
因為我也想準備這樣的錢試試看。
我本身是學服裝，對會計統計不太在行。
可是因為我很愛賺錢也做投資，
但對於標的物不了解和完全的相信經理人，
去年賠了500萬。
我是買土地信託化的商品
及貪24%的年息、亂借錢給別人~
所以才想問---，這是我的心意~
From: t1169
Sent: Wednesday, July 01, 2009 4:10 PM
打這封mail有以下幾個目的:
1. 疏懶已久，藉此和大伙打個招呼。
2. 可能沒空到台北參加同學會，
再此先發表一下心得，以證明神功的可行性。
3. 在金融風暴之下，報告成績，與夥伴們共勉之。
八年前220萬開始以巴菲特原則理財，
初期目標是五年內資產累積到一千萬。
個人月薪為10萬，養一個三口之家，
結餘的存入股票帳戶。
生活簡單，但不至於太苛刻。
幾年下來，一共投入500萬在股市，
幾乎只買不賣(因為股價都沒過高)。
兩年前開始就沒有再轉錢到股票帳戶，
配的股息已經夠買股票了。
去年配的股利現在還有剩，
雖然年底前又有撿一些便宜。
目前資產在1,500，目標是3,000，但不知何時會達到。
好在是用巴菲特方法投資不必花太多時間，
生活品質比較好。
每年這時候開始領股利(已經接近個人年所得)，
就是沒有達到目標，
日子也是很好過的，不是嗎?
何必要把投資弄得那麼複雜!
與大家共勉之 !
高雄 士英
Sent: Tuesday, June 30, 2009 8:25 AM
昨天接到一位同學來電，
說他自2004年12月上課以來，投資績效猛進
按進度，在50歲時即可達成擁有1億元身價退休的目標
真令人為他高興
另外，他還爆料，
一位常通電話的同學，竟是通過漢醫考試的高人
而我卻渾然不知
這位同學還說，過得富裕與健康是人生最重要的二半，
巴菲特方法讓他完成一半
結交懂得養生的朋友又讓他得到另一半
想想，的確如此
巴菲特班深藏不露的人真多，
在7/26(日)同學會跟他們聊聊，必定受益良多
From: Alexander
Sent: Tuesday, June 30, 2009 8:54 AM
其實我現在因為太閒了
(去年底全押了之後就沒有再看盤了)，
所以也在學習中醫，
可以介紹我認識這位通過漢醫考試的高人嗎 ?
很想認識一下，希望可以向他學習。
From: elaine
Sent: Wednesday, July 01, 2009 11:46 AM
Subject: Re: 他不願曝光
dear Michael,
真的非常感謝您~。
上了您的課使我們投資的心理層面不受外界起伏的干擾。
能判斷、選擇好公司做長期的投資，
是我個人非常想要努力的目標。
投資股票對非本業的人是很辛苦的。
為了理財，我讀了很多的書。
千頭萬緒，還打算要去上會計課程、更上一層。
直到去年底上了課---，
我相信年初開始買股票的人
只要不賣、應該都是賺很多的。
包括我、都是託老師的福。
我並不是好奇50歲可以賺1億的人是誰。
完全沒有想知道。
我只是想知道要投入多少錢、幾年、
可以達到這個效果而已，
因為我也想準備這樣的錢試試看。
我本身是學服裝，對會計統計不太在行。
可是因為我很愛賺錢也做投資，
但對於標的物不了解和完全的相信經理人，
去年賠了500萬。
我是買土地信託化的商品
及貪24%的年息、亂借錢給別人~
所以才想問---，這是我的心意~
From: t1169
Sent: Wednesday, July 01, 2009 4:10 PM
打這封mail有以下幾個目的:
1. 疏懶已久，藉此和大伙打個招呼。
2. 可能沒空到台北參加同學會，
再此先發表一下心得，以證明神功的可行性。
3. 在金融風暴之下，報告成績，與夥伴們共勉之。
八年前220萬開始以巴菲特原則理財，
初期目標是五年內資產累積到一千萬。
個人月薪為10萬，養一個三口之家，
結餘的存入股票帳戶。
生活簡單，但不至於太苛刻。
幾年下來，一共投入500萬在股市，
幾乎只買不賣(因為股價都沒過高)。
兩年前開始就沒有再轉錢到股票帳戶，
配的股息已經夠買股票了。
去年配的股利現在還有剩，
雖然年底前又有撿一些便宜。
目前資產在1,500，目標是3,000，但不知何時會達到。
好在是用巴菲特方法投資不必花太多時間，
生活品質比較好。
每年這時候開始領股利(已經接近個人年所得)，
就是沒有達到目標，
日子也是很好過的，不是嗎?
何必要把投資弄得那麼複雜!
與大家共勉之 !
高雄 士英
佳格(1227)
本文不在推薦個股，而是要讓網友了解同學如何分析一家公司。
From: john lin
Sent: Sunday, June 28, 2009 6:55 AM
最近因為從雜誌及同學Mail 中，
同時聽到對佳格(1227)的好評，
個人對其印象也不錯，所以對其財報初步加以瞭解。
結果，發現幾個意外現象，提供大家進一步討論：
1. 佳格台灣營運頗佳，
但大陸轉投資卻有大額虧損(97年3億多)。
引申出母公司財報與合併報表，
對投資人而言，孰能提供 較佳資訊問題。
一般看法，合併報表應對有重大轉投資者，
更能完整表達營運狀況。
或許這也是證期局將合併報表從年報才提供，
逐步提高要求至各季報均需提供的原因。
以Mike 的絕佳工具盈再表為例，
轉投資巨額虧損，就母公司報表來說，
影響長期投資大幅降低，
造成盈再率下跌，甚至轉為負值，易生誤導
(母公司固定資產 + 長期投資投入金額 +
長期投資產生之收益(損失)。
反之，若用合併報表則不會有此問題
(母公司固定資產 +子公司固定資產)。
期盼Mike能再發神威，
早日提供以合併報表為基礎之盈再表，
造福廣大同學们，那就再完美不過了。
2. 佳格台灣97年全年利息支出僅約1百餘萬，
合併後卻為1億多，差異頗大。
雖然仍在可接受範圍，但對印象衝擊頗大。
3. 佳格大陸營運大幅虧損，不止一年，主因為何？
未來有無改善對策？
可惜股東會已過，否則真應委託李忠孝桑出席，
好好發掘一番。真正殘念！
From: mikeon
Sent: Sunday, June 28, 2009 6:18 PM
等股價便宜
轉投資虧損，會讓長期投資降低，
但不會造成盈再率下跌，
因為分母的常利也跟著下降
盈再率不變 = (長投下降+固資) / 常利下降
From: 李忠孝
Sent: Monday, June 29, 2009 3:16 PM
朋友轉寄關於佳格在大陸的一些動態，跟大家分享
看來佳格在大陸還屬於努力耕耘階段
為了在消費者心中建立品牌形象
行銷的支出應該是很可觀的
不過效果應該是還不錯
就看何時可以開始回收了
多力内蒙磴口“油葵之乡” 打造现代化葵油基地 2009-03-13
上海佳格集团在中国最大的葵花籽主产区内蒙古河套地区新建葵花油生产基地。多力内蒙渍脂厂座落于磴口县蒙牛工业园，占地面积400亩，总投资1亿元，生产规模为年产8万吨葵花籽油，拥有目前国内最大的葵花油生产线，年产达到10万吨食用油，并采用世界领先的“充氮保鲜”技术工艺，加上科学压榨、油质精纯清透，达到了欧美国家的要求。进入大陆市场之后，多力葵花油先后通过了ISO、QS、HACCP认证，获得了绿色食品、上海市营养金桥食品、全国食品安全示范单位的称号。凭借顶级的产品品质和服务，多力迅速赢得了消费者的信赖，风行全国几十个省、市，在上海、北京等地已经成为葵花油首选品牌。 .........
~~上海佳格1-5月營收20.5e,平均每月4e,而台灣一個月賣油才約1.5e.
但月營收4e還不能賺錢,可見要在大陸賺錢也不是易事..
1.品牌打知名度:要持續投入很多行銷活動與經費,品牌知名度是用錢砸出來的.
2.通路布點:銷量與中國超市量販店的成長呈正比,大陸由傳統菜市場買油習慣,隨超市等持續擴點,改變消費行為.
3.GDP的成長:隨GDP成長,會購買品牌油取代傳統無牌油.
營收是:品牌知名 X 通路 X GDP
.........
From: weyzhiro
Sent: Monday, June 29, 2009 7:55 PM
我個人認為投資佳格很有風險，
佳格是跟美國桂格麥片公司簽定技術合作合約，
在台能使用桂格品牌在台產銷，
但是合約內容有規定
「桂格產品之銷售淨額連續兩季
較上年同期衰退百分之十八以上，
且本公司未能向美國桂格麥片公司證明
銷貨衰退係出於特別原因，
而非肇因於本公司未履行契約規定之義務時，
美國桂格麥片公司得終止合約，
但須於六個月前以書面通知本公司。」
老巴說他喜歡買有自己品牌的公司.
我也滿認同這點 !
From: 李忠孝
Sent: Tuesday, June 30, 2009 9:04 AM
給資料的朋友說：
這已是合作數十年，發生的機率是微乎其微。
此條款的目的，主要是故意怠墮(非經濟因素 )，
如改賣別家品牌以致銷售下滑...
多數代理都有簽類似協定。
不過 weyzhiro 竟然可以知道這樣的協定內容
實在令人好奇是怎麼知悉的啊？
佳格旗下除了桂格還有不少知名的品牌
而且如果是強勢的代理
應該還是有投資價值才是
From: weyzhiro
Sent: Tuesday, June 30, 2009 5:51 PM
我是讀年報看到的~
對阿 ! 佳格代理的桂格產品在台灣市佔率很高，
如果能擁有自己的品牌是最好不過了，
像佳格自己擁有的品牌「得意的一天葵花油」，
市占率就超過五成，
不過透過食用油的收入佔全體食品營收只有兩成，
所以中國佳格食用油的發展我也在觀察中。
參閱：佳格逐漸變好
From: john lin
Sent: Sunday, June 28, 2009 6:55 AM
最近因為從雜誌及同學Mail 中，
同時聽到對佳格(1227)的好評，
個人對其印象也不錯，所以對其財報初步加以瞭解。
結果，發現幾個意外現象，提供大家進一步討論：
1. 佳格台灣營運頗佳，
但大陸轉投資卻有大額虧損(97年3億多)。
引申出母公司財報與合併報表，
對投資人而言，孰能提供 較佳資訊問題。
一般看法，合併報表應對有重大轉投資者，
更能完整表達營運狀況。
或許這也是證期局將合併報表從年報才提供，
逐步提高要求至各季報均需提供的原因。
以Mike 的絕佳工具盈再表為例，
轉投資巨額虧損，就母公司報表來說，
影響長期投資大幅降低，
造成盈再率下跌，甚至轉為負值，易生誤導
(母公司固定資產 + 長期投資投入金額 +
長期投資產生之收益(損失)。
反之，若用合併報表則不會有此問題
(母公司固定資產 +子公司固定資產)。
期盼Mike能再發神威，
早日提供以合併報表為基礎之盈再表，
造福廣大同學们，那就再完美不過了。
2. 佳格台灣97年全年利息支出僅約1百餘萬，
合併後卻為1億多，差異頗大。
雖然仍在可接受範圍，但對印象衝擊頗大。
3. 佳格大陸營運大幅虧損，不止一年，主因為何？
未來有無改善對策？
可惜股東會已過，否則真應委託李忠孝桑出席，
好好發掘一番。真正殘念！
From: mikeon
Sent: Sunday, June 28, 2009 6:18 PM
等股價便宜
轉投資虧損，會讓長期投資降低，
但不會造成盈再率下跌，
因為分母的常利也跟著下降
盈再率不變 = (長投下降+固資) / 常利下降
From: 李忠孝
Sent: Monday, June 29, 2009 3:16 PM
朋友轉寄關於佳格在大陸的一些動態，跟大家分享
看來佳格在大陸還屬於努力耕耘階段
為了在消費者心中建立品牌形象
行銷的支出應該是很可觀的
不過效果應該是還不錯
就看何時可以開始回收了
多力内蒙磴口“油葵之乡” 打造现代化葵油基地 2009-03-13
上海佳格集团在中国最大的葵花籽主产区内蒙古河套地区新建葵花油生产基地。多力内蒙渍脂厂座落于磴口县蒙牛工业园，占地面积400亩，总投资1亿元，生产规模为年产8万吨葵花籽油，拥有目前国内最大的葵花油生产线，年产达到10万吨食用油，并采用世界领先的“充氮保鲜”技术工艺，加上科学压榨、油质精纯清透，达到了欧美国家的要求。进入大陆市场之后，多力葵花油先后通过了ISO、QS、HACCP认证，获得了绿色食品、上海市营养金桥食品、全国食品安全示范单位的称号。凭借顶级的产品品质和服务，多力迅速赢得了消费者的信赖，风行全国几十个省、市，在上海、北京等地已经成为葵花油首选品牌。 .........
~~上海佳格1-5月營收20.5e,平均每月4e,而台灣一個月賣油才約1.5e.
但月營收4e還不能賺錢,可見要在大陸賺錢也不是易事..
1.品牌打知名度:要持續投入很多行銷活動與經費,品牌知名度是用錢砸出來的.
2.通路布點:銷量與中國超市量販店的成長呈正比,大陸由傳統菜市場買油習慣,隨超市等持續擴點,改變消費行為.
3.GDP的成長:隨GDP成長,會購買品牌油取代傳統無牌油.
營收是:品牌知名 X 通路 X GDP
.........
From: weyzhiro
Sent: Monday, June 29, 2009 7:55 PM
我個人認為投資佳格很有風險，
佳格是跟美國桂格麥片公司簽定技術合作合約，
在台能使用桂格品牌在台產銷，
但是合約內容有規定
「桂格產品之銷售淨額連續兩季
較上年同期衰退百分之十八以上，
且本公司未能向美國桂格麥片公司證明
銷貨衰退係出於特別原因，
而非肇因於本公司未履行契約規定之義務時，
美國桂格麥片公司得終止合約，
但須於六個月前以書面通知本公司。」
老巴說他喜歡買有自己品牌的公司.
我也滿認同這點 !
From: 李忠孝
Sent: Tuesday, June 30, 2009 9:04 AM
給資料的朋友說：
這已是合作數十年，發生的機率是微乎其微。
此條款的目的，主要是故意怠墮(非經濟因素 )，
如改賣別家品牌以致銷售下滑...
多數代理都有簽類似協定。
不過 weyzhiro 竟然可以知道這樣的協定內容
實在令人好奇是怎麼知悉的啊？
佳格旗下除了桂格還有不少知名的品牌
而且如果是強勢的代理
應該還是有投資價值才是
From: weyzhiro
Sent: Tuesday, June 30, 2009 5:51 PM
我是讀年報看到的~
對阿 ! 佳格代理的桂格產品在台灣市佔率很高，
如果能擁有自己的品牌是最好不過了，
像佳格自己擁有的品牌「得意的一天葵花油」，
市占率就超過五成，
不過透過食用油的收入佔全體食品營收只有兩成，
所以中國佳格食用油的發展我也在觀察中。
參閱：佳格逐漸變好
2009年6月28日 星期日
裕融股東會記錄
From: 李忠孝
Sent: Monday, June 29, 2009 11:51 AM
關於裕融的股東會記錄，我已經發佈在個人的部落格
因為內容不短，所以分成上下兩篇
http://tkuewlch.pixnet.net/blog/post/28451705
http://tkuewlch.pixnet.net/blog/post/28452251
有興趣的同學不妨連上去看看並給予指教，謝謝
Sent: Monday, June 29, 2009 11:51 AM
關於裕融的股東會記錄，我已經發佈在個人的部落格
因為內容不短，所以分成上下兩篇
http://tkuewlch.pixnet.net/blog/post/28451705
http://tkuewlch.pixnet.net/blog/post/28452251
有興趣的同學不妨連上去看看並給予指教，謝謝
2009年6月27日 星期六
找到對的方法，跟著照做
From: mikeon
Sent: Saturday, June 27, 2009 4:07 PM
有人問如何學投資 ?
很簡單，找到對的方法，跟著照做而已
1. 不要自詡看盤功力多強，而是要憑藉客觀的準則
我在<魔法書>寫道：
「我進股市學看盤，看了近15年，最大的心得是，
我現在看盤的功力跟15年前差不多……
喔！我的意思是說，我第一年就很會看盤了，
只是一直都沒啥長進。」
2. 自己提出來的準則就要照做，不然何必做研究
3. 操作不順時， 不是改變看法而已，
而是要反省方法錯在哪裡，
不然，必定重蹈覆轍。
4. 不要忘記自己以前講過的話
有人才說M1b穿過M2會有一波大的資金行情，
現在卻因成交量萎縮而看空
5. 可惜的是，太多人分不清什麼是對的方法，
即便當頭棒喝好幾次，還是不醒人事
這就是投資奇特的地方，
它沒有高深的學問，
大部份的人卻想不通，也做不來
Sent: Saturday, June 27, 2009 4:07 PM
有人問如何學投資 ?
很簡單，找到對的方法，跟著照做而已
1. 不要自詡看盤功力多強，而是要憑藉客觀的準則
我在<魔法書>寫道：
「我進股市學看盤，看了近15年，最大的心得是，
我現在看盤的功力跟15年前差不多……
喔！我的意思是說，我第一年就很會看盤了，
只是一直都沒啥長進。」
2. 自己提出來的準則就要照做，不然何必做研究
3. 操作不順時， 不是改變看法而已，
而是要反省方法錯在哪裡，
不然，必定重蹈覆轍。
4. 不要忘記自己以前講過的話
有人才說M1b穿過M2會有一波大的資金行情，
現在卻因成交量萎縮而看空
5. 可惜的是，太多人分不清什麼是對的方法，
即便當頭棒喝好幾次，還是不醒人事
這就是投資奇特的地方，
它沒有高深的學問，
大部份的人卻想不通，也做不來
2009年6月26日 星期五
價量關係的盲點
價量關係是技術分析派所深信的一項理論。
的確，股價總是在頭部爆大量；
下跌時量縮；底部時成交量最小。
只不過這項理論在運用時有個盲點：
回檔與反轉都會出現量縮，
但二者的差別很大，
回檔是買點；反轉則是賣點。
因為這個盲點，很容易被巴來巴去。
最近的回檔，從7,000回到6,100即是一例，
上周很多人看空，因為量一直在萎縮。
不料周二無緣無故又反彈上去了，
這些人只好改口翻多。
我講過，再強調一遍，因顯然有人聽不懂我的話
操作不順時，
不是改變看法而已，
而是要反省方法錯在哪裡，
不然，必定重蹈覆轍。
的確，股價總是在頭部爆大量；
下跌時量縮；底部時成交量最小。
只不過這項理論在運用時有個盲點：
回檔與反轉都會出現量縮，
但二者的差別很大，
回檔是買點；反轉則是賣點。
因為這個盲點，很容易被巴來巴去。
最近的回檔，從7,000回到6,100即是一例，
上周很多人看空，因為量一直在萎縮。
不料周二無緣無故又反彈上去了，
這些人只好改口翻多。
我講過，再強調一遍，因顯然有人聽不懂我的話
操作不順時，
不是改變看法而已，
而是要反省方法錯在哪裡，
不然，必定重蹈覆轍。
2009年6月25日 星期四
我看不懂營建股
From: 文文 王
Sent: Sunday, June 21, 2009 9:29 PM
剛敲了幾支營建股，條件似乎都可買進。
不知您對營建看法為何 ? 謝謝
From: mikeon
Sent: Sunday, June 21, 2009 9:54 PM
我看不懂營建股
From: 賴明崑
Sent: Wednesday, June 24, 2009 1:02 PM
這幾天一直回想之前上課得第二堂內容，
已經很努力回想還是記不起來，
關於您說過：「我看不懂營建股」的內容。
可以請你稍微提示一下幫助我回想起來嗎？
很想這週回鍋，可是這週有很重要的事，
拜託給個提示吧~~。
From: 先生 蔡
Sent: Thursday, June 25, 2009 6:32 AM
我到現在還沒上過課，所以我也很想知道，謝謝！
From: mikeon
Sent: Thursday, June 25, 2009 8:08 AM
「我看不懂營建股」也要跟大家解釋 ?
同學要在意的，不是別人看懂不懂，而是自己懂不懂 ?
我看不懂營建股，因為
看不到有可以好很久的營建公司
亦即高市占或多角化的公司
以至在股價跌低時，我分不清楚是因
景氣衰退，還是競爭力下降，或是老闆亂搞，
而讓公司獲利變不好 ?
From: chiang
Sent: Thursday, June 25, 2009 10:13 AM
建設公司因行業特性，有其特殊評價方式，
以下為個人觀點供參考：
1.符合好公司標準：僅 2家(華固及長虹)
(評價標準以華固為例：如后)
2.符合好價格標準：以上 2家尚未符合安全邊際原則。
From: Angus
Sent: Thursday, June 25, 2009 10:56 AM
我按華固和長虹的盈再表，預期報酬率都大於15%，
為什麼江桑說尚未符合安全邊際原則。
你的看法和他一樣嗎？
From: mikeon
Sent: Thursday, June 25, 2009 11:07 AM
我跟江桑的看法不同
華固與長虹都是好公司，現在股價也算便宜
我說不知能否好很久，是指好學生特質
而非毛利率、銷管費用率 、建築融資/存貨、
預收房地款/TA、營業收入/存貨 ...等財務指標
看那麼多財務指標還不如直接看ROE，
財務指標看不了未來
From: 賈宜揚
Sent: Thursday, June 25, 2009 11:42 AM
台灣的營建公司，在我的印象中，
沒有任何一家在熱區是獨占
以華固、長虹為例，都是在台北地區的建商
但台北區就只有這兩家建商嗎？
Michael 考量的應該是 「產品不變+高市占/會變」 的問題
Sent: Sunday, June 21, 2009 9:29 PM
剛敲了幾支營建股，條件似乎都可買進。
不知您對營建看法為何 ? 謝謝
From: mikeon
Sent: Sunday, June 21, 2009 9:54 PM
我看不懂營建股
From: 賴明崑
Sent: Wednesday, June 24, 2009 1:02 PM
這幾天一直回想之前上課得第二堂內容，
已經很努力回想還是記不起來，
關於您說過：「我看不懂營建股」的內容。
可以請你稍微提示一下幫助我回想起來嗎？
很想這週回鍋，可是這週有很重要的事，
拜託給個提示吧~~。
From: 先生 蔡
Sent: Thursday, June 25, 2009 6:32 AM
我到現在還沒上過課，所以我也很想知道，謝謝！
From: mikeon
Sent: Thursday, June 25, 2009 8:08 AM
「我看不懂營建股」也要跟大家解釋 ?
同學要在意的，不是別人看懂不懂，而是自己懂不懂 ?
我看不懂營建股，因為
看不到有可以好很久的營建公司
亦即高市占或多角化的公司
以至在股價跌低時，我分不清楚是因
景氣衰退，還是競爭力下降，或是老闆亂搞，
而讓公司獲利變不好 ?
From: chiang
Sent: Thursday, June 25, 2009 10:13 AM
建設公司因行業特性，有其特殊評價方式，
以下為個人觀點供參考：
1.符合好公司標準：僅 2家(華固及長虹)
(評價標準以華固為例：如后)
2.符合好價格標準：以上 2家尚未符合安全邊際原則。
From: Angus
Sent: Thursday, June 25, 2009 10:56 AM
我按華固和長虹的盈再表，預期報酬率都大於15%，
為什麼江桑說尚未符合安全邊際原則。
你的看法和他一樣嗎？
From: mikeon
Sent: Thursday, June 25, 2009 11:07 AM
我跟江桑的看法不同
華固與長虹都是好公司，現在股價也算便宜
我說不知能否好很久，是指好學生特質
而非毛利率、銷管費用率 、建築融資/存貨、
預收房地款/TA、營業收入/存貨 ...等財務指標
看那麼多財務指標還不如直接看ROE，
財務指標看不了未來
From: 賈宜揚
Sent: Thursday, June 25, 2009 11:42 AM
台灣的營建公司，在我的印象中，
沒有任何一家在熱區是獨占
以華固、長虹為例，都是在台北地區的建商
但台北區就只有這兩家建商嗎？
Michael 考量的應該是 「產品不變+高市占/會變」 的問題
2009年6月24日 星期三
把缺點當優點
From: h h
Sent: Wednesday, June 24, 2009 10:41 AM
Subject:: 仇人與恩人 - 轉念之間 !!
「雖只轉念之間，但並不容易，非人人都能做到。」
給辛苦的上班族分享!!
很有意思的管理故事：仇人 與 恩人
大學剛畢業的時候，
某電視公司請我去主持個特別節目，
那節目的導播看我文章不錯，又要我兼編劇。
可是當節目做完，領酬勞的時候，
導播不但不給我編劇費，
還扣我一半的主持費。
他把收據交給我說：
『你簽收一千六，但我只能給你八百，
因為節目透支了。』
我當時沒吭聲，照簽了，
心想君子報仇，十年不晚。
後來那導播又找我，
我還照樣幫他做了幾次。
最後一次，他沒扣我錢，變得對我很客氣，
因為那時我被電視公司的新聞部看上，
一下子成為了電視記者兼新聞主播。
.........
From: George Cheng
Sent: Wednesday, June 24, 2009 11:53 AM
Subject:: 仇人與恩人 - 轉念之間 !!
回想出社會從電腦公司的海外業務做起，
現在很感謝這些客戶，
特別是那些難搞甚至半夜騷擾我，
不讓我睡覺的客戶，
冰天雪地放我鴿子的客戶…，
從菜鳥被訓練成為老鳥，
從哀怨、抱怨，到一笑置之，到有同理心。
現在不管自己做什麼小生意，
我可以很快掌握客人想什麼、要什麼，
怎樣處理客戶問題抱怨、怎麼幫助客戶，
當然，怎樣賺到錢囉…
我也要謝謝那些不管在生活上、工作上
給我hard time的路人及公司的同事、上司、
生意上詐騙我的人或公司也好，
當下是很氣、很恨、很難過，
但這些血淚經驗如今大都成為我的資產 !
這些人，跟我生命中的貴人一樣，豐富我的人生。
當然，有些事情，想起來還是會不舒服，
但是我選擇饒恕。饒恕不是忘記，
而是將我心理的痛苦卸下來(給上帝)，
不讓痛苦與恨的種子在我體內滋長 !
仇人與恩人，的確是轉念之間 !!!
From: mikeon
Sent: Wednesday, June 24, 2009 12:20 PM
把缺點當優點是事業成功的關鍵
剛教巴菲特班時，收到同學寫email來問問題，
當時覺得是一件煩人的事，
可是意念一轉，
與其只對一個人回答，倒不如讓大家都收到
如同在上課一般，
於是現在每天都有一堆有趣的email在同學間傳來傳去
同學的回饋，也讓我們學到更多東西
在寫盈再表時，以為有台、美、日股就夠了，
不料同學又陸續找出中、港股的資料
那段時間好幾次為了寫程式從早上6:00忙到晚上9:00
當時覺得很累，現在卻成吸引很多人來上課的原因
拿到盈再表的同學都說，
光這5張表的價值就不只6,000元
Sent: Wednesday, June 24, 2009 10:41 AM
Subject:: 仇人與恩人 - 轉念之間 !!
「雖只轉念之間，但並不容易，非人人都能做到。」
給辛苦的上班族分享!!
很有意思的管理故事：仇人 與 恩人
大學剛畢業的時候，
某電視公司請我去主持個特別節目，
那節目的導播看我文章不錯，又要我兼編劇。
可是當節目做完，領酬勞的時候，
導播不但不給我編劇費，
還扣我一半的主持費。
他把收據交給我說：
『你簽收一千六，但我只能給你八百，
因為節目透支了。』
我當時沒吭聲，照簽了，
心想君子報仇，十年不晚。
後來那導播又找我，
我還照樣幫他做了幾次。
最後一次，他沒扣我錢，變得對我很客氣，
因為那時我被電視公司的新聞部看上，
一下子成為了電視記者兼新聞主播。
.........
From: George Cheng
Sent: Wednesday, June 24, 2009 11:53 AM
Subject:: 仇人與恩人 - 轉念之間 !!
回想出社會從電腦公司的海外業務做起，
現在很感謝這些客戶，
特別是那些難搞甚至半夜騷擾我，
不讓我睡覺的客戶，
冰天雪地放我鴿子的客戶…，
從菜鳥被訓練成為老鳥，
從哀怨、抱怨，到一笑置之，到有同理心。
現在不管自己做什麼小生意，
我可以很快掌握客人想什麼、要什麼，
怎樣處理客戶問題抱怨、怎麼幫助客戶，
當然，怎樣賺到錢囉…
我也要謝謝那些不管在生活上、工作上
給我hard time的路人及公司的同事、上司、
生意上詐騙我的人或公司也好，
當下是很氣、很恨、很難過，
但這些血淚經驗如今大都成為我的資產 !
這些人，跟我生命中的貴人一樣，豐富我的人生。
當然，有些事情，想起來還是會不舒服，
但是我選擇饒恕。饒恕不是忘記，
而是將我心理的痛苦卸下來(給上帝)，
不讓痛苦與恨的種子在我體內滋長 !
仇人與恩人，的確是轉念之間 !!!
From: mikeon
Sent: Wednesday, June 24, 2009 12:20 PM
把缺點當優點是事業成功的關鍵
剛教巴菲特班時，收到同學寫email來問問題，
當時覺得是一件煩人的事，
可是意念一轉，
與其只對一個人回答，倒不如讓大家都收到
如同在上課一般，
於是現在每天都有一堆有趣的email在同學間傳來傳去
同學的回饋，也讓我們學到更多東西
在寫盈再表時，以為有台、美、日股就夠了，
不料同學又陸續找出中、港股的資料
那段時間好幾次為了寫程式從早上6:00忙到晚上9:00
當時覺得很累，現在卻成吸引很多人來上課的原因
拿到盈再表的同學都說，
光這5張表的價值就不只6,000元
2009年6月23日 星期二
美國地產股ETF，URE
From: mikeon
Sent: Tuesday, June 23, 2009 3:09 PM
進章桑問到，美國地產股的ETF，URE，
近3年的配息都很多
去年是美國地產業最慘的時候，都能配出這麼高的息
未來若景氣好轉，同時又能享有股價的上漲
我對這個題目不熟，不知同學有何意見 ?
Holdings As of 30-Apr-09
OVERALL PORTFOLIO COMPOSITION (%)
Stocks: 98.75
Bonds: 0.00
TOP 10 HOLDINGS ( 43.21% OF TOTAL ASSETS)
From: 李忠孝
Sent: Tuesday, June 23, 2009 3:35 PM
Annaly 抵押管理公司的股息幾乎是 EPS 的三倍
這應該不算是經常會發生的事吧?
From: 吳百正 Wu, Pai-cheng
Sent: Tuesday, June 23, 2009 4:10 PM
Morning Star 對於NLY的描述：
Annaly Capital Management is a real estate investment trust that owns and manages a portfolio of mortgage-backed securities. Its investments include mortgage pass-through certificates, collateralized mortgage obligations, and other mortgage-backed securities. These investments are backed by single-family residential loans that are guaranteed by government-sponsored entities. Annaly has over $60 billion in assets and is the owner of FIDAC, an investment advisor.
From: chenleon1
Sent: Tuesday, June 23, 2009 4:45 PM
FYI -- SP 500 analysis
Investment Rationale/Risk
We believe NLY is well positioned in the current challenging market environment, and expect
earnings growth to accelerate this year.We think that the U.S. government's September 2008 decision to take control of Fannie Mae and Freddie Mac and place them under conservatorship
has helped the MBS market, and removed considerable uncertainty from residential mortgage markets by ensuring that a market for conforming paper will be available. Further, we believe NLY benefits from a falling interest rate environment, because its funding costs are short term and reset based on market rates, while its assets are long term, and of the fixedrate variety. However, we are concerned that President Obama's housing plan may have increased the risk of higher prepayments, which could potentially reduce net yields on assets.
Risks to our recommendation and target price include less repurchase funding, more prepayments, and interest rates increases.
Our 12-month target price of $17 is based on our dividend discount model, which assumes a
required rate of return of 15% and a perpetuity growth rate of 2%.
From: Jackie
Sent: Tuesday, June 23, 2009 4:51 PM
URE 是每日2倍作多 Dow Jones U.S. Real Estate Index
(道瓊美國房地產指數) ，由於槓桿的關係，
波動率有可能將會對ETF股價造成不良影響，
比如指數即使不漲不跌，你的ETF仍有可能賠錢。
請參考http://media.proshares.com/documents/ProSharesSAI.pdf 第19頁，有估算波動率對報酬率的影響。
個人認為有槓桿的ETF並不適合長抱，
但適合波段操作，波段最好又快又急，
如果你抓得到的話，同樣的指數又沒有槓桿的問題，
可以考慮 IYR。
From: mikeon
Sent: Tuesday, June 23, 2009 8:07 PM
Jackie桑是聚亨網的ETF專家
同學可以多上他的部落格 (ETFs真簡單 )，
有許多精闢的ETF文章
From: Y.T Chen
Sent: Tuesday, June 23, 2009 4:23 PM
URE 類似台股不動產投資信託受益證券 (REITs)
例如:富邦 R1 (01001T)國泰 R1 (01002T).....等等
好處是可以有穩定配息，但房子要有出租
缺點是怕賺到息卻賠掉股價
(SPG一年股價在 106~24 股價波動很大)
From: mikeon
Sent: Tuesday, June 23, 2009 9:54 PM
看不懂的東西，不要亂買 !!
Sent: Tuesday, June 23, 2009 3:09 PM
進章桑問到，美國地產股的ETF，URE，
近3年的配息都很多
去年是美國地產業最慘的時候，都能配出這麼高的息
未來若景氣好轉，同時又能享有股價的上漲
我對這個題目不熟，不知同學有何意見 ?
Holdings As of 30-Apr-09
OVERALL PORTFOLIO COMPOSITION (%)
Stocks: 98.75
Bonds: 0.00
TOP 10 HOLDINGS ( 43.21% OF TOTAL ASSETS)
From: 李忠孝
Sent: Tuesday, June 23, 2009 3:35 PM
Annaly 抵押管理公司的股息幾乎是 EPS 的三倍
這應該不算是經常會發生的事吧?
From: 吳百正 Wu, Pai-cheng
Sent: Tuesday, June 23, 2009 4:10 PM
Morning Star 對於NLY的描述：
Annaly Capital Management is a real estate investment trust that owns and manages a portfolio of mortgage-backed securities. Its investments include mortgage pass-through certificates, collateralized mortgage obligations, and other mortgage-backed securities. These investments are backed by single-family residential loans that are guaranteed by government-sponsored entities. Annaly has over $60 billion in assets and is the owner of FIDAC, an investment advisor.
From: chenleon1
Sent: Tuesday, June 23, 2009 4:45 PM
FYI -- SP 500 analysis
Investment Rationale/Risk
We believe NLY is well positioned in the current challenging market environment, and expect
earnings growth to accelerate this year.We think that the U.S. government's September 2008 decision to take control of Fannie Mae and Freddie Mac and place them under conservatorship
has helped the MBS market, and removed considerable uncertainty from residential mortgage markets by ensuring that a market for conforming paper will be available. Further, we believe NLY benefits from a falling interest rate environment, because its funding costs are short term and reset based on market rates, while its assets are long term, and of the fixedrate variety. However, we are concerned that President Obama's housing plan may have increased the risk of higher prepayments, which could potentially reduce net yields on assets.
Risks to our recommendation and target price include less repurchase funding, more prepayments, and interest rates increases.
Our 12-month target price of $17 is based on our dividend discount model, which assumes a
required rate of return of 15% and a perpetuity growth rate of 2%.
From: Jackie
Sent: Tuesday, June 23, 2009 4:51 PM
URE 是每日2倍作多 Dow Jones U.S. Real Estate Index
(道瓊美國房地產指數) ，由於槓桿的關係，
波動率有可能將會對ETF股價造成不良影響，
比如指數即使不漲不跌，你的ETF仍有可能賠錢。
請參考http://media.proshares.com/documents/ProSharesSAI.pdf 第19頁，有估算波動率對報酬率的影響。
個人認為有槓桿的ETF並不適合長抱，
但適合波段操作，波段最好又快又急，
如果你抓得到的話，同樣的指數又沒有槓桿的問題，
可以考慮 IYR。
From: mikeon
Sent: Tuesday, June 23, 2009 8:07 PM
Jackie桑是聚亨網的ETF專家
同學可以多上他的部落格 (ETFs真簡單 )，
有許多精闢的ETF文章
From: Y.T Chen
Sent: Tuesday, June 23, 2009 4:23 PM
URE 類似台股不動產投資信託受益證券 (REITs)
例如:富邦 R1 (01001T)國泰 R1 (01002T).....等等
好處是可以有穩定配息，但房子要有出租
缺點是怕賺到息卻賠掉股價
(SPG一年股價在 106~24 股價波動很大)
From: mikeon
Sent: Tuesday, June 23, 2009 9:54 PM
看不懂的東西，不要亂買 !!
2009年6月22日 星期一
平安保的財報與H股差異大
From: weyzhiro
Sent: Sunday, June 21, 2009 6:44 PM
剛剛去按了中股(601318)和港股(2318)的中國平安保險
為什麼兩邊按出來的ROE會不一樣?
From: mikeon
Sent: 2009/6/22 [星期一] 上午 09:37
宥聰桑說，可能是中、港兩地會計原則不同
如同，前幾年員工分紅未費用化前
台積電在台、美兩國報出來的淨利也差很多
From: 蘇政謙
Sent: Monday, June 22, 2009 10:02 AM
宥聰桑說的沒錯，
我之前聽一位大陸顧問也是這樣說，
預計今年中國的主管機關要對這各現象
找出一個解決方法，
只是在中國及香港兩地掛牌的公司不少，
所以衝擊會蠻大的...
以下是摘自大陸論壇的網友意見
http://www.tianya.cn/publicforum/content/stocks/1/270127.shtml
平安保险2006年年报出来了 !
平安年报：
1/ 大陆--不计算未兑现的收益(持股不卖不算收益)
利润57亿，0.81元/股，10送2.2元
2/ 香港 --考虑未兑现的收益
利润80亿，1.27元/股，
投资收益率达到8.3%(05年为4.3%)
=====================================
如此业绩，估计很难支持50元以上股价。
4月12日平安保险巨大悬念：平安保险会跌停吗?
如果平保跌停，那人寿也将岌岌可危，
两只大盘保险股下跌，
会是导致大盘下跌的最后一根稻草吗?
4月12日大盘巨大悬念：国内股市会开始大跌吗?
作者：长戈当空 回复日期：2007-4-12 3:03:48
由于会计原则不同，
今年平安保险年报与H股的差别很大的。
From: weyzhiro
Sent: Monday, June 22, 2009 5:42 PM
THANKS!^^~
還有中股盈再表用2007 EXCEL跑很慢，
很像以前未瘦身的台股盈再表，
經過瘦身的台股盈再表用2007EXCEL跑變滿快了。
希望同學有研究中股的多多出來討論^^~
雖然現在台灣還未能完全投資中股，
不過提早建立入選名單以備不時之需 !
巴菲特說,過去二、三十年出生在中國的小孩
是中了娘胎的樂透。
不過生在台灣的我們也不錯，
跟中國有相同的語言，
而且還有最懂巴菲特的人在台灣ㄎㄎㄎ~
Sent: Sunday, June 21, 2009 6:44 PM
剛剛去按了中股(601318)和港股(2318)的中國平安保險
為什麼兩邊按出來的ROE會不一樣?
From: mikeon
Sent: 2009/6/22 [星期一] 上午 09:37
宥聰桑說，可能是中、港兩地會計原則不同
如同，前幾年員工分紅未費用化前
台積電在台、美兩國報出來的淨利也差很多
From: 蘇政謙
Sent: Monday, June 22, 2009 10:02 AM
宥聰桑說的沒錯，
我之前聽一位大陸顧問也是這樣說，
預計今年中國的主管機關要對這各現象
找出一個解決方法，
只是在中國及香港兩地掛牌的公司不少，
所以衝擊會蠻大的...
以下是摘自大陸論壇的網友意見
http://www.tianya.cn/publicforum/content/stocks/1/270127.shtml
平安保险2006年年报出来了 !
平安年报：
1/ 大陆--不计算未兑现的收益(持股不卖不算收益)
利润57亿，0.81元/股，10送2.2元
2/ 香港 --考虑未兑现的收益
利润80亿，1.27元/股，
投资收益率达到8.3%(05年为4.3%)
=====================================
如此业绩，估计很难支持50元以上股价。
4月12日平安保险巨大悬念：平安保险会跌停吗?
如果平保跌停，那人寿也将岌岌可危，
两只大盘保险股下跌，
会是导致大盘下跌的最后一根稻草吗?
4月12日大盘巨大悬念：国内股市会开始大跌吗?
作者：长戈当空 回复日期：2007-4-12 3:03:48
由于会计原则不同，
今年平安保险年报与H股的差别很大的。
From: weyzhiro
Sent: Monday, June 22, 2009 5:42 PM
THANKS!^^~
還有中股盈再表用2007 EXCEL跑很慢，
很像以前未瘦身的台股盈再表，
經過瘦身的台股盈再表用2007EXCEL跑變滿快了。
希望同學有研究中股的多多出來討論^^~
雖然現在台灣還未能完全投資中股，
不過提早建立入選名單以備不時之需 !
巴菲特說,過去二、三十年出生在中國的小孩
是中了娘胎的樂透。
不過生在台灣的我們也不錯，
跟中國有相同的語言，
而且還有最懂巴菲特的人在台灣ㄎㄎㄎ~
2009年6月21日 星期日
力晶列全額交割股
From: mikeon
Date: 2009/6/18 10:43
DRAM、LCD之類的公司即便在獲利最好的時候
盈再率也超過200%
盈再率大於200%的有二種可能：
1. 被嚴重掏空
2. 大量在投資
即便是大量在投資，如DRAM、LCD的下場也都很慘
所以盈再率大於200%的公司都不能買
From: 賈宜揚
Sent: Thursday, June 18, 2009 10:38 AM
該來的逃不掉，雙D產業中欠錢最多
還打腫臉充胖子
去年還在頭版放半板廣告為基金會打廣告
最基本的誠信(欠債還錢)都做不好了
還談什麼「增進企業形象」
《半導體》力晶明列全交股，43萬張搶著賣！
2009/06/18 10:09 時報資訊
Date: 2009/6/18 10:43
DRAM、LCD之類的公司即便在獲利最好的時候
盈再率也超過200%
盈再率大於200%的有二種可能：
1. 被嚴重掏空
2. 大量在投資
即便是大量在投資，如DRAM、LCD的下場也都很慘
所以盈再率大於200%的公司都不能買
From: 賈宜揚
Sent: Thursday, June 18, 2009 10:38 AM
該來的逃不掉，雙D產業中欠錢最多
還打腫臉充胖子
去年還在頭版放半板廣告為基金會打廣告
最基本的誠信(欠債還錢)都做不好了
還談什麼「增進企業形象」
《半導體》力晶明列全交股，43萬張搶著賣！
2009/06/18 10:09 時報資訊
2009年6月20日 星期六
作文- 三十年後的我
From: Cliff Yang
Sent: Friday, June 19, 2009 3:47 PM
作文- 三十年後的我..... 這小孩有種...哈哈...
在健康國小，作文老師在五年級的班上上作文課，
指定一個作文題目：「三十年後的我！」
班上的一位女生小美寫道：
今天的天氣不錯，
我開著老公結婚週年送我的勞司萊斯，
手指上戴著他剛買給我的三克拉大鑽戒，
脖子上也掛著上個月生日才送我的紅寶石項鍊，
帶著我的小孩到大安森林公園去玩。
我們倘佯在花團錦簇的園區裡，
到處都是人們羨慕的眼光。
突然，路上衝出一個渾身惡臭、滿臉污穢、
無家可歸的老太太，
我仔細一瞧～
「天啊！她竟然是我國小五年級的作文老師！」
老師評語：「這一個星期妳只能站著上課」
Sent: Friday, June 19, 2009 3:47 PM
作文- 三十年後的我..... 這小孩有種...哈哈...
在健康國小，作文老師在五年級的班上上作文課，
指定一個作文題目：「三十年後的我！」
班上的一位女生小美寫道：
今天的天氣不錯，
我開著老公結婚週年送我的勞司萊斯，
手指上戴著他剛買給我的三克拉大鑽戒，
脖子上也掛著上個月生日才送我的紅寶石項鍊，
帶著我的小孩到大安森林公園去玩。
我們倘佯在花團錦簇的園區裡，
到處都是人們羨慕的眼光。
突然，路上衝出一個渾身惡臭、滿臉污穢、
無家可歸的老太太，
我仔細一瞧～
「天啊！她竟然是我國小五年級的作文老師！」
老師評語：「這一個星期妳只能站著上課」
2009年6月19日 星期五
孟克為何吶喊
From: h sw
Sent: Friday, June 19, 2009 4:35 AM
孟克的吶喊
吶喊
吶喊是孟克最為人所熟知的作品。
其實 這張畫你看到的都只有一部分而已...
而下面才是完整從未公開的...
請有心理準備.....
ㄟ 笑小聲點啦....哈哈哈哈哈
Sent: Friday, June 19, 2009 4:35 AM
孟克的吶喊
吶喊
吶喊是孟克最為人所熟知的作品。
其實 這張畫你看到的都只有一部分而已...
而下面才是完整從未公開的...
請有心理準備.....
ㄟ 笑小聲點啦....哈哈哈哈哈
2009年6月18日 星期四
藝人吳忠憲入主翔昇
From: weyzhiro
Sent: Thursday, June 18, 2009 12:51 AM
今天新聞報導，
藝人吳忠憲入主電子股(6114)翔昇，成為董事長。
按了一下盈再表，
覺得吳忠憲應該把錢投資台積電當個小股東就好了，
還是吳忠憲另有別圖 ???
希望以後他不會上財金頭條。
From: mikeon
Sent: Thursday, June 18, 2009 6:44 AM
正確
Sent: Thursday, June 18, 2009 12:51 AM
今天新聞報導，
藝人吳忠憲入主電子股(6114)翔昇，成為董事長。
按了一下盈再表，
覺得吳忠憲應該把錢投資台積電當個小股東就好了，
還是吳忠憲另有別圖 ???
希望以後他不會上財金頭條。
From: mikeon
Sent: Thursday, June 18, 2009 6:44 AM
正確
2009年6月16日 星期二
盈再表安裝步驟
上網，將盈再表.xls存在桌面上。
第一次使用請先按底下步驟進行安裝。
在 Office 2010 以後
無須安裝，啟用內容，即可使用。
Office 2003不能用了
在Office 2007
1. 安全性警告已經停用 [選項]
啟用這個內容
啟用這個內容
2. 滑鼠移到上方工具列，按右鍵
自訂快速存取工具列
3. 常用 / 在功能區顯示[開發人員] [確定]
4. 開發人員 / 巨集安全性
5. 巨集設定 / 啟用所有巨集 + 信任存取VBA
6. 另存新檔 / Excel啟用巨集的活頁簿(*.xlsm)
檔案會變小，速度加快 (用Office 2007 或 2010 讓盈再表瘦身)
盈再表檢查方法：
3. 錯誤9 : Subscript out of range，Windows中 開始/控制台/地區及語言選項/日期格式，改回台灣。
4. 錯誤1004、錯誤13、錯誤91為按錯股號，資料庫無此股財報。
5. 錯誤5 請重灌Office，完整安裝。
發表於 2012-12-22 21:18
盈再表只能在Windows系統底下跑，其它都不行。
蘋果電腦灌雙系統可以。
用 firefox 浏览器下载盈再表，有点古怪
透過遙控軟體，用 iPad/iPhone 執行盈再表
中英文版Office的問題
把 IE 更新為 IE8 就能用了
簡體改成繁體才能裝盈再表
股價圖、三大法人買賣超無法進入
在香港按港股盈再表
第一次使用請先按底下步驟進行安裝。
在 Office 2010 以後
無須安裝，啟用內容，即可使用。
Office 2003不能用了
在Office 2007
1. 安全性警告已經停用 [選項]
啟用這個內容
啟用這個內容
2. 滑鼠移到上方工具列，按右鍵
自訂快速存取工具列
3. 常用 / 在功能區顯示[開發人員] [確定]
4. 開發人員 / 巨集安全性
5. 巨集設定 / 啟用所有巨集 + 信任存取VBA
6. 另存新檔 / Excel啟用巨集的活頁簿(*.xlsm)
檔案會變小，速度加快 (用Office 2007 或 2010 讓盈再表瘦身)
盈再表檢查方法：
1. Office請升級到2010以後，2003不能用，2007不順。而且必須是漢文繁體版，純英文或簡體版都不行。
2. IE升級到 IE8以後，勿用Chrome或其它流覽器下載盈再表。(錯誤13)。3. 錯誤9 : Subscript out of range，Windows中 開始/控制台/地區及語言選項/日期格式，改回台灣。
4. 錯誤1004、錯誤13、錯誤91為按錯股號，資料庫無此股財報。
5. 錯誤5 請重灌Office，完整安裝。
6. 台股可跑，美股或其它股卻出現錯誤1004，請刪掉檔案重新下載。
7. 遺失Visual Basic專案(VBA)，請重灌Office。
8. 股價圖、新聞、篩選器等外部連結：控制台/預設程式/設定您的預設程式/程式集 Internet Explorer/程式集 Internet Explorer/將此程式設定成預設值(S)/確定
9. 股價圖看不到K線圖 ? 請下載 Java 程式 http://www.java.com/zh_TW/
From: mikeon88 7. 遺失Visual Basic專案(VBA)，請重灌Office。
8. 股價圖、新聞、篩選器等外部連結：控制台/預設程式/設定您的預設程式/程式集 Internet Explorer/程式集 Internet Explorer/將此程式設定成預設值(S)/確定
9. 股價圖看不到K線圖 ? 請下載 Java 程式 http://www.java.com/zh_TW/
10. Excel 檔案圖示出現驚嘆號，請下載 http://www.microsoft.com/zh-tw/download/details.aspx?id=3
發表於 2012-12-22 21:18
蘋果電腦灌雙系統可以。
用 firefox 浏览器下载盈再表，有点古怪
透過遙控軟體，用 iPad/iPhone 執行盈再表
中英文版Office的問題
把 IE 更新為 IE8 就能用了
簡體改成繁體才能裝盈再表
股價圖、三大法人買賣超無法進入
在香港按港股盈再表
2009年6月15日 星期一
不需要那麼累
From: JORDAN JOHN
Sent: Saturday, June 13, 2009 10:10 PM
聯合理財網的個股短評產業綜合
可以當研究基本面功課的網站ㄇ ?
From: youran Liang
Sent: Sunday, June 14, 2009 10:09 PM
我覺得如果要看當然可以，但是最好只看事實資料
分析的部分還是自己推理會比較理想
而且其實不需要那麼累
真正好公司的體質不會變來變去
所以我還是比較喜歡選擇自己能了解的公司後
再瞄幾眼我覺得重要的財務數字
最後再對照年報還有部分新聞檢驗管理者的誠信
我想一般而言這樣做應該就足夠了吧
盡量簡單一點
把多的時間拿來多看一點書或多做些運動
不是更好嗎 （最近買了好多書...）
From: mikeon
Sent: Sunday, June 14, 2009 10:24 PM
同感
不愧是巴菲特的門徒
From: 莊皮皮
Date: 2009/6/14 20:13
Subject: 感謝老師今天的教導
Dear mikeon:
從2007年開始投資就閱讀了您的巴菲特選股魔法書，
從看書到今天來上課，中間也學到更多正確觀念，
上課是非常有其必要性
(不然常會被電視名嘴或其他的書打亂了)
因為在2008年中買進中碳和聚陽
但是到年底的崩盤,股價的下跌實在讓我感到震驚
所以後來在10月份就改用每個月零股買進的方式
(因為那時候想可能會跌好一陣子吧)
今天又跟老師討論到這麼問題，
當然比較正確作法在下次崩盤的時候在大量買進
附上檔案是目前的持股與未來想配置的持股，
想請問一下老師這樣做是否正確
哪裡還有修正的地方，
與計算的投資報酬率是否正確，
感謝
Sent: Saturday, June 13, 2009 10:10 PM
聯合理財網的個股短評產業綜合
可以當研究基本面功課的網站ㄇ ?
From: youran Liang
Sent: Sunday, June 14, 2009 10:09 PM
我覺得如果要看當然可以，但是最好只看事實資料
分析的部分還是自己推理會比較理想
而且其實不需要那麼累
真正好公司的體質不會變來變去
所以我還是比較喜歡選擇自己能了解的公司後
再瞄幾眼我覺得重要的財務數字
最後再對照年報還有部分新聞檢驗管理者的誠信
我想一般而言這樣做應該就足夠了吧
盡量簡單一點
把多的時間拿來多看一點書或多做些運動
不是更好嗎 （最近買了好多書...）
From: mikeon
Sent: Sunday, June 14, 2009 10:24 PM
同感
不愧是巴菲特的門徒
From: 莊皮皮
Date: 2009/6/14 20:13
Subject: 感謝老師今天的教導
Dear mikeon:
從2007年開始投資就閱讀了您的巴菲特選股魔法書，
從看書到今天來上課，中間也學到更多正確觀念，
上課是非常有其必要性
(不然常會被電視名嘴或其他的書打亂了)
因為在2008年中買進中碳和聚陽
但是到年底的崩盤,股價的下跌實在讓我感到震驚
所以後來在10月份就改用每個月零股買進的方式
(因為那時候想可能會跌好一陣子吧)
今天又跟老師討論到這麼問題，
當然比較正確作法在下次崩盤的時候在大量買進
附上檔案是目前的持股與未來想配置的持股，
想請問一下老師這樣做是否正確
哪裡還有修正的地方，
與計算的投資報酬率是否正確，
感謝
2009年6月14日 星期日
巴菲特的真正知音
轉貼自中國讀者的部落格
http://blog.sina.com.cn/s/blog_603201850100di2p.html
绍诚红钻股票－－－第一章(2009-06-02 08:30:42)
标签：股票 财经 收益率 巴菲特
分类：绍诚红钻股票
绍诚红钻股票----第一章
我学股票是从盲从地读巴菲特的各种书开始的。开始只是艳羡他的投资历史。后来，就开始觉得市面上的许多书，虽然林林总总的，但都大同小异，始终说的是理念，没有具体的操作手段；接着又发现这些作者也是管中窥豹罢了，有些理念他们也没懂，就敢写出书来。我于是想找到巴菲特真正的所思所想，所以我在买书搜资料时，就有了取舍。
很幸运，由于工作的缘故，我会接触很多财经方面的书，一次偶然机会在书店买到一本台湾人写的书，开始买的时候，还有些犹豫，因为它叫《巴菲特选股魔法》。现在叫“魔法”“秘招”“绝学”的书太多了，大多都是些挂羊头卖狗肉的。当时买的时候是由于他是台湾人写的，我想不至于像大陆人为了攒书卖钱而写书吧！回来看了竞没法放手，一晚上就看完了，真有书上作者所说的像被雷击一样。
市场上有关巴菲特的图书有很多，可是能够体现出巴菲特精髓的却很少，本书作者洪瑞泰先生是台湾地区研究巴菲特理论的第一人。许多投资人想破头不得其解的观念，如内在价值、安全边际、盈余再投资率等专业术语，作者却用轻松幽默的笔触表达给了读者。作者还在本书中详细介绍了巴菲特选股的六大原则：即大型股、稳定的获利能力、高的净资产收益率且低负债、良好的经营团队、简单的企业和出价。作者在本书中还举出众多实例证明巴菲特理论在股市中的威力。
从这本书开始，我就钻进研究大陆A股的进程中，并像作者一样建立股票档案。依我个人的能力，要想把一千五百多只股票都研究一遍是不现实的，也没那个必要。我研究股票的对象来源主要是运作资金在几千万大客户的推荐，朋友请我查看的股票，《辽沈晚报》推荐的指数股票，《东方财富网》价值估值推荐的股票，近十年来净资产收益率排名前位的股票，还有2007年综合排名前100名的股票等。
我在建立股票档案的时候，也曾给洪先生发过邮件探讨过问题。他也不因为我那进是个无名小卒而拒绝我，给我以教诲。
但是，我的档案并没有囿于作者的研究范围，后来由于研究趋于深入，把巴菲特所思所想尽量都体现在了表格之中，其中包括巴菲特认同的市现率算法、留存收益率、自由现金流、预期收益率、安全边际、市值价值、销售科研折旧占毛利润比例等，并且连每个公司的董事长及总经理的性格、事业和意志等也加进了表格。
在以后的各个章节中，我会对表格中每个指标详加叙述的。学会这个表格的操作，会很轻易选出既安全又赚钱且潜力巨大的股票。
必读书目：
《巴菲特年报》
《巴菲特选股魔法》
《巴菲特选股秘笈》
《巴菲特教你读财报》
http://blog.sina.com.cn/s/blog_603201850100di2p.html
绍诚红钻股票－－－第一章(2009-06-02 08:30:42)
标签：股票 财经 收益率 巴菲特
分类：绍诚红钻股票
绍诚红钻股票----第一章
我学股票是从盲从地读巴菲特的各种书开始的。开始只是艳羡他的投资历史。后来，就开始觉得市面上的许多书，虽然林林总总的，但都大同小异，始终说的是理念，没有具体的操作手段；接着又发现这些作者也是管中窥豹罢了，有些理念他们也没懂，就敢写出书来。我于是想找到巴菲特真正的所思所想，所以我在买书搜资料时，就有了取舍。
很幸运，由于工作的缘故，我会接触很多财经方面的书，一次偶然机会在书店买到一本台湾人写的书，开始买的时候，还有些犹豫，因为它叫《巴菲特选股魔法》。现在叫“魔法”“秘招”“绝学”的书太多了，大多都是些挂羊头卖狗肉的。当时买的时候是由于他是台湾人写的，我想不至于像大陆人为了攒书卖钱而写书吧！回来看了竞没法放手，一晚上就看完了，真有书上作者所说的像被雷击一样。
市场上有关巴菲特的图书有很多，可是能够体现出巴菲特精髓的却很少，本书作者洪瑞泰先生是台湾地区研究巴菲特理论的第一人。许多投资人想破头不得其解的观念，如内在价值、安全边际、盈余再投资率等专业术语，作者却用轻松幽默的笔触表达给了读者。作者还在本书中详细介绍了巴菲特选股的六大原则：即大型股、稳定的获利能力、高的净资产收益率且低负债、良好的经营团队、简单的企业和出价。作者在本书中还举出众多实例证明巴菲特理论在股市中的威力。
从这本书开始，我就钻进研究大陆A股的进程中，并像作者一样建立股票档案。依我个人的能力，要想把一千五百多只股票都研究一遍是不现实的，也没那个必要。我研究股票的对象来源主要是运作资金在几千万大客户的推荐，朋友请我查看的股票，《辽沈晚报》推荐的指数股票，《东方财富网》价值估值推荐的股票，近十年来净资产收益率排名前位的股票，还有2007年综合排名前100名的股票等。
我在建立股票档案的时候，也曾给洪先生发过邮件探讨过问题。他也不因为我那进是个无名小卒而拒绝我，给我以教诲。
但是，我的档案并没有囿于作者的研究范围，后来由于研究趋于深入，把巴菲特所思所想尽量都体现在了表格之中，其中包括巴菲特认同的市现率算法、留存收益率、自由现金流、预期收益率、安全边际、市值价值、销售科研折旧占毛利润比例等，并且连每个公司的董事长及总经理的性格、事业和意志等也加进了表格。
在以后的各个章节中，我会对表格中每个指标详加叙述的。学会这个表格的操作，会很轻易选出既安全又赚钱且潜力巨大的股票。
必读书目：
《巴菲特年报》
《巴菲特选股魔法》
《巴菲特选股秘笈》
《巴菲特教你读财报》
2009年6月13日 星期六
顯然巴菲特做錯了
From: Joe Chen
Sent: Thursday, June 11, 2009 7:26 PM
康菲石油4Q08大虧318億美元，可能是老巴賣掉它的主因
From: mikeon
Sent: Thursday, June 11, 2009 7:35 PM
康菲4Q08的虧損是因為一筆345億美元的非經常虧損，
我不知是否巴菲特會因為非經常的虧損而賣掉公司
2007年7月巴菲特賣光中石油之後，曾表示：
「如果石油在30美元一桶的時候，我們很樂觀，
如果到了75美元，我不是說它就下跌，
但是我就不像以前那麼自信。」
(資料來源：CCTV 2007年12月13日)
可是，衪卻在2Q08油價漲到140美元時買進康菲，
又在1Q09把它賣掉。
顯然巴菲特做錯了，買跟賣的邏輯都錯：
買，油價75美元賣掉中石油，
140美元買進同類型的康菲，錯了。
賣，衪不是預測美元會大貶嗎 ?
美元貶值，石油會再漲回來啊，
為何不持續抱下去 ? 又錯了。
Sent: Thursday, June 11, 2009 7:26 PM
康菲石油4Q08大虧318億美元，可能是老巴賣掉它的主因
From: mikeon
Sent: Thursday, June 11, 2009 7:35 PM
康菲4Q08的虧損是因為一筆345億美元的非經常虧損，
我不知是否巴菲特會因為非經常的虧損而賣掉公司
2007年7月巴菲特賣光中石油之後，曾表示：
「如果石油在30美元一桶的時候，我們很樂觀，
如果到了75美元，我不是說它就下跌，
但是我就不像以前那麼自信。」
(資料來源：CCTV 2007年12月13日)
可是，衪卻在2Q08油價漲到140美元時買進康菲，
又在1Q09把它賣掉。
顯然巴菲特做錯了，買跟賣的邏輯都錯：
買，油價75美元賣掉中石油，
140美元買進同類型的康菲，錯了。
賣，衪不是預測美元會大貶嗎 ?
美元貶值，石油會再漲回來啊，
為何不持續抱下去 ? 又錯了。
2009年6月12日 星期五
找不到便宜價的股票
From: mikeon
Sent: Thursday, June 11, 2009 9:09 AM
有同學反映，現在已經找不到太多便宜的股票可以買
這是正常現象，因為大盤已漲了3,000點，在半山腰上
如果現在仍然便地黃金，那才奇怪 !
找不到便宜價的股票，就不要買
千萬不要降格以求
如果現在是空手，而看好1Q10才是高點，
則在明年高點來臨時要記得賣股票
持股成本高的人是不宜長期投資的
會出現這種狀況的同學，
一定是短線跑來跑去；
或未能把握去年4Q的買點
我一直很那納悶，怎麼沒有同學的困擾
在去年4Q買滿之後，就只是在等明年1Q來定奪
這其間我都不會想買，也未想賣股票
From: ffffffffffb7 ffffffffffa8 fffffffffff4
ffffffffffcb ffffffffffaaL
Sent: Thursday, June 11, 2009 9:51 AM
老師好：我要回鍋～謝謝您 無私的付出～
市場上願意分享好的觀念給學生的老師是很辛苦的
我觀念矯正了很多～
我中華電信抱了快7年了
我很信奉老師的理論～
雖然我們家還是一大堆人殺近殺出
但是我一直抱的結果真的贏他們很多
雖然他們一直看頭肩頂和海波浪理論
可是我的戶頭還是贏他們
我想這樣就夠了
而且還贏很多ㄋ
不過還是跟老師說抱歉
因為我用老師的軟體找出不認真的公司股票
狠狠的修理他～真抱歉！
謝謝老師無私的付出！祝：您身體健康
老師我想請教一下～我也想買美國的股票ㄋ！
不知在哪可以找到相關訊息 謝謝 ～
From: 至遠
Sent: Thursday, June 11, 2009 7:14 PM
Dear mike..
有一個問題
如普通上班族……
每個月都會有固定薪水進來
去年Q4他的確也投入十成資金買了中鋼
但是….他想繼續再買中鋼，他應該???
1.他每個月拿出剩餘薪水購買中鋼
2.把每個月的剩餘薪水全部存起來，
等到下次低點來臨，一次購買???
您覺得哪種作法比較好???
From: mikeon
Sent: Thursday, June 11, 2009 7:32 PM
2.
不是有錢就可以買股票，
而是要等到便宜才行
From: 至遠
Sent: Thursday, June 11, 2009 8:05 PM
感謝mike指導….
我會把每個月的薪水好好存起來
等下次低點來臨
買入高ROE的好股投資..!!
thanks..!!
Sent: Thursday, June 11, 2009 9:09 AM
有同學反映，現在已經找不到太多便宜的股票可以買
這是正常現象，因為大盤已漲了3,000點，在半山腰上
如果現在仍然便地黃金，那才奇怪 !
找不到便宜價的股票，就不要買
千萬不要降格以求
如果現在是空手，而看好1Q10才是高點，
則在明年高點來臨時要記得賣股票
持股成本高的人是不宜長期投資的
會出現這種狀況的同學，
一定是短線跑來跑去；
或未能把握去年4Q的買點
我一直很那納悶，怎麼沒有同學的困擾
在去年4Q買滿之後，就只是在等明年1Q來定奪
這其間我都不會想買，也未想賣股票
From: ffffffffffb7 ffffffffffa8 fffffffffff4
ffffffffffcb ffffffffffaaL
Sent: Thursday, June 11, 2009 9:51 AM
老師好：我要回鍋～謝謝您 無私的付出～
市場上願意分享好的觀念給學生的老師是很辛苦的
我觀念矯正了很多～
我中華電信抱了快7年了
我很信奉老師的理論～
雖然我們家還是一大堆人殺近殺出
但是我一直抱的結果真的贏他們很多
雖然他們一直看頭肩頂和海波浪理論
可是我的戶頭還是贏他們
我想這樣就夠了
而且還贏很多ㄋ
不過還是跟老師說抱歉
因為我用老師的軟體找出不認真的公司股票
狠狠的修理他～真抱歉！
謝謝老師無私的付出！祝：您身體健康
老師我想請教一下～我也想買美國的股票ㄋ！
不知在哪可以找到相關訊息 謝謝 ～
From: 至遠
Sent: Thursday, June 11, 2009 7:14 PM
Dear mike..
有一個問題
如普通上班族……
每個月都會有固定薪水進來
去年Q4他的確也投入十成資金買了中鋼
但是….他想繼續再買中鋼，他應該???
1.他每個月拿出剩餘薪水購買中鋼
2.把每個月的剩餘薪水全部存起來，
等到下次低點來臨，一次購買???
您覺得哪種作法比較好???
From: mikeon
Sent: Thursday, June 11, 2009 7:32 PM
2.
不是有錢就可以買股票，
而是要等到便宜才行
From: 至遠
Sent: Thursday, June 11, 2009 8:05 PM
感謝mike指導….
我會把每個月的薪水好好存起來
等下次低點來臨
買入高ROE的好股投資..!!
thanks..!!
2009年6月11日 星期四
不是分業内或業外
From: Gmail
Sent: Wednesday, June 10, 2009 6:46 AM
誰是台灣獲利王？ 連續八年業內獲利破15%企業榜
出處：天下雜誌 423期 2009/06
稻盛和夫用一生經驗幫助企業，台灣也有企業做到高收益？《天下》篩選業內淨利率能八年持續超過一五％以上的高收益企業，出現的名單，部份令人意想不到，哪些企業是獲利真英雄？……
From: mikeon
Sent: Wednesday, June 10, 2009 6:53 AM
業內淨利率 ??? 這是啥覓啊 ?
業外收入就一定不屬本業嗎 ?
獲利應該看它會不會經常發生，亦即常利
而非分業內或業外
很多公司，如鴻海，透過子公司去國外設廠，
盈餘貢獻雖算在業外的投資收入，卻仍屬本業
投資收入究竟是來自權益法(持股20%以上)
或成本法也沒關係
重點是能否經常獲利
波克夏對可口可樂的持股不到20%，卻很賺錢
對於股息也一樣，前題是要維持高ROE，
而非錢從哪裡來，從營業活動現金、自由現金
或賣土地均可
Sent: Wednesday, June 10, 2009 6:46 AM
誰是台灣獲利王？ 連續八年業內獲利破15%企業榜
出處：天下雜誌 423期 2009/06
稻盛和夫用一生經驗幫助企業，台灣也有企業做到高收益？《天下》篩選業內淨利率能八年持續超過一五％以上的高收益企業，出現的名單，部份令人意想不到，哪些企業是獲利真英雄？……
From: mikeon
Sent: Wednesday, June 10, 2009 6:53 AM
業內淨利率 ??? 這是啥覓啊 ?
業外收入就一定不屬本業嗎 ?
獲利應該看它會不會經常發生，亦即常利
而非分業內或業外
很多公司，如鴻海，透過子公司去國外設廠，
盈餘貢獻雖算在業外的投資收入，卻仍屬本業
投資收入究竟是來自權益法(持股20%以上)
或成本法也沒關係
重點是能否經常獲利
波克夏對可口可樂的持股不到20%，卻很賺錢
對於股息也一樣，前題是要維持高ROE，
而非錢從哪裡來，從營業活動現金、自由現金
或賣土地均可
2009年6月10日 星期三
仕欽打銷呆帳10億元
仕欽的配息率小於40%，有作假帳之嫌，
它的主要客戶都是像仁寶之類國際大廠，
怎麼會要打銷呆帳10億元 ?
〔經濟日報2008-6-26〕電腦機殼廠商仕欽25日驚傳跳票，仕欽總經理曾建誠表示，受到原物料、大陸勞工成本上漲等因素，該公司面臨「做一套虧一套」的地步，本周(23～27日)起大陸工廠全面停工。
仕欽主要客戶包括富士通、NEC、偉創力、冠捷，仁寶、以及奇美電等，產品包括LCD機殼、筆記型電腦機殼、背光模組以及液晶電視機殼等。
仕欽去年遭會計師打銷10億元，遲遲未能收回的應收帳款，使得去年每股淨損達3.03元。
From: Rita Lee
Sent: Monday, November 02, 2009 2:34 PM
仕欽董座涉詐取融資 板檢起訴
2009年10月19日 中央社
（中央社記者黃旭昇台北縣19日電）仕欽科技負責人曾建璋涉嫌美化公司財務報表，虛列交易額新台幣63億餘元，藉以向銀行詐取融資，板檢今天偵結依違反證交法將他起訴。涉捲款潛逃的財務主管黃秀英，求刑13年。
起訴書指出，仕欽科技民國94年間受到將遭仁寶電腦公司併購的消息影響，客源縮減、營業收入下滑。由於銀行融資額度告罄、營運資金日益短缺，曾建璋及會計協理鄭登自、黃秀英等主管，謀議偽造不實交易以增加營業額，向銀行詐取營運資金周轉。
起訴書指出，仕欽公司於民國95年至97年間，虛列與日商富士通營業額新台幣62億8775萬餘元，並偽造不實銷貨予 APEX公司319萬餘美元，總計虛增不實銷貨63億8600萬餘元。
曾建璋再以不實交易憑證，向大眾銀行詐貸24億9422萬餘元，向中國信託銀行詐貸融資新台幣16億8899萬餘元，造成大眾、中信銀行重大損失。
後來，仕欽公司陸續發生退票狀況，曾建璋、鄭登自在97年向板檢自首，由中國信託銀行訴請調查局北縣調查站移送偵辦。
檢調查出，擔任董事長特助的黃秀英，實際負責財務部主管，曾匯出新台幣 3億2198萬餘元至外甥帳戶，涉嫌侵佔，且在97年7月8日潛逃出境。
板橋地檢署今天偵結，認為曾建璋、鄭登自犯後自首深表悔意，坦白犯行，依違反證交法起訴。捲款潛逃出境的黃秀英，認為她涉案後態度不佳且無悔意，建議量處13年徒刑。
2009年6月9日 星期二
鐵研跳票2千萬
2008年的地雷股， 雖然不曉得實際原因為何，
盈再率大於200%的公司不要碰就對了
鐵研 驚傳跳票近2千萬
〔自由時報2008-9-16〕被動元件磁性材料廠鐵研（3369）驚傳跳票。鐵研去年研發完成新產品鋰鎳鈷正極材料，不過出貨量卻遲遲未能放大，為改善財務結構，鐵研今年就辦了三次私募，其中第三次私募才剛在9月4日完成繳款，每股5.6元，但是股價卻早已跌破私募價。
盈再率大於200%的公司不要碰就對了
鐵研 驚傳跳票近2千萬
〔自由時報2008-9-16〕被動元件磁性材料廠鐵研（3369）驚傳跳票。鐵研去年研發完成新產品鋰鎳鈷正極材料，不過出貨量卻遲遲未能放大，為改善財務結構，鐵研今年就辦了三次私募，其中第三次私募才剛在9月4日完成繳款，每股5.6元，但是股價卻早已跌破私募價。
2009年6月8日 星期一
二年前的股王，伍豐
伍豐，二年前的股王，去年竟開始出現虧損，令人訝異
當時很多分析師說，博奕是未來最看好的產業
<神功>PP.148-160
明星產業怪獸是一種會變形的吃人獸。
每次都化身成各種新興產業，
利用人們愛幻想的弱點，造成投資損失
P152
圖1：邱：巴大俠，我實在不懂到底錯在哪裡 ?
圖2：邱：傳統武學教我們選股要看產業的成長性，
從明星產業裡去選股
圖3：要看準市場趨勢，追熱門題材，
挑高毛利的公司，……
圖4：巴：這是由上往下的選股方式，可是……
邱道長，這幾點跟公司賺不賺錢有必然的關係嗎 ?
邱：呃……
圖5：巴：LCD和百葉窗誰的產業成長性大 ?
邱：當然是LCD
圖6：巴：友達與億豐哪一家賺錢 ?
邱：億豐的ROE比較高而且穩定
圖7：巴：威盛跟鴻海的毛利率誰高 ?
邱：威盛28%，鴻海6%
P153
圖1：巴：誰賺的錢比較多 ?
邱：鴻海……
圖2：邱：可是，挑公司不是要選
毛利率30%以上的嗎 ?
圖3：巴：呵呵 ! 那是很沒常識的說法，
毛利率其實是跟產業特性有關。
圖4：做代工的鴻海毛利6%就可以賺大錢
晶片設計的威盛2004年的毛利28%
卻虧損了近50億元
圖5：邱：啊 ! 原來傳統武學有那麼大的盲點，
難怪巴大俠青出於藍，勝於藍了
巴：哪裡，不敢當
圖6：巴：道長，選股應該由下而上，
只看個股，不必管它在哪個產業。
競爭力才是公司能否賺錢的關鍵，
能力有多大，市場就有多大。
圖7：巴：行行出狀元吶 !
章庭：師父，競爭力 ? 很抽象耶 !
P154
圖1：巴：競爭力＝賺錢的能力＋打敗別人的能力
圖2：賺錢的能力就是ROE，
打敗別人的能力則是市占率或多角化
圖3：章庭：啊 ! 師父，原來您每天口口聲聲念的，
ROE與好學生的特質正是選股的重點。
圖4：巴：快去救各大門派吧
圖5：邱：啊 ! 對呀 !
圖6：吼~~~ 吼~~~
圖7：章庭：啊 ! 怪獸出現了 !
......
P160
圖1：巴：只要符合這些要件，就是好的投資標的
高ROE配得出現金，有好學生的特質
價格便宜
圖2：章庭：原來這就是師父打敗怪獸的祕訣
圖3：邱：巴大俠，怪獸真的死了嗎 ?
圖4：巴：只要人們還存在著不切實際的幻想，
怪獸是永遠不會死的
圖5：邱(臉色大變)：什……什麼 ! 匡啷 !
From: 李忠孝 BillLi
Sent: Monday, June 08, 2009 9:07 AM
讓我感到比較訝異的倒不是他的虧損
而是他還能有目前這樣的股價
究竟是因為有不為人知大利多呢
還是過去在高股價時買進的人還不死心，
持續抱股不放？
還真是令我感到好奇不已
當時很多分析師說，博奕是未來最看好的產業
<神功>PP.148-160
明星產業怪獸是一種會變形的吃人獸。
每次都化身成各種新興產業，
利用人們愛幻想的弱點，造成投資損失
P152
圖1：邱：巴大俠，我實在不懂到底錯在哪裡 ?
圖2：邱：傳統武學教我們選股要看產業的成長性，
從明星產業裡去選股
圖3：要看準市場趨勢，追熱門題材，
挑高毛利的公司，……
圖4：巴：這是由上往下的選股方式，可是……
邱道長，這幾點跟公司賺不賺錢有必然的關係嗎 ?
邱：呃……
圖5：巴：LCD和百葉窗誰的產業成長性大 ?
邱：當然是LCD
圖6：巴：友達與億豐哪一家賺錢 ?
邱：億豐的ROE比較高而且穩定
圖7：巴：威盛跟鴻海的毛利率誰高 ?
邱：威盛28%，鴻海6%
P153
圖1：巴：誰賺的錢比較多 ?
邱：鴻海……
圖2：邱：可是，挑公司不是要選
毛利率30%以上的嗎 ?
圖3：巴：呵呵 ! 那是很沒常識的說法，
毛利率其實是跟產業特性有關。
圖4：做代工的鴻海毛利6%就可以賺大錢
晶片設計的威盛2004年的毛利28%
卻虧損了近50億元
圖5：邱：啊 ! 原來傳統武學有那麼大的盲點，
難怪巴大俠青出於藍，勝於藍了
巴：哪裡，不敢當
圖6：巴：道長，選股應該由下而上，
只看個股，不必管它在哪個產業。
競爭力才是公司能否賺錢的關鍵，
能力有多大，市場就有多大。
圖7：巴：行行出狀元吶 !
章庭：師父，競爭力 ? 很抽象耶 !
P154
圖1：巴：競爭力＝賺錢的能力＋打敗別人的能力
圖2：賺錢的能力就是ROE，
打敗別人的能力則是市占率或多角化
圖3：章庭：啊 ! 師父，原來您每天口口聲聲念的，
ROE與好學生的特質正是選股的重點。
圖4：巴：快去救各大門派吧
圖5：邱：啊 ! 對呀 !
圖6：吼~~~ 吼~~~
圖7：章庭：啊 ! 怪獸出現了 !
......
P160
圖1：巴：只要符合這些要件，就是好的投資標的
高ROE配得出現金，有好學生的特質
價格便宜
圖2：章庭：原來這就是師父打敗怪獸的祕訣
圖3：邱：巴大俠，怪獸真的死了嗎 ?
圖4：巴：只要人們還存在著不切實際的幻想，
怪獸是永遠不會死的
圖5：邱(臉色大變)：什……什麼 ! 匡啷 !
From: 李忠孝 BillLi
Sent: Monday, June 08, 2009 9:07 AM
讓我感到比較訝異的倒不是他的虧損
而是他還能有目前這樣的股價
究竟是因為有不為人知大利多呢
還是過去在高股價時買進的人還不死心，
持續抱股不放？
還真是令我感到好奇不已
2009年6月7日 星期日
如何買中國股票
From: 昊 坤
Sent: Monday, June 01, 2009 12:43 PM
請問要如何才能買到大陸股票 ? 謝謝您
From: hsujackieavon
Sent: Monday, June 01, 2009 12:57 PM
目前台灣人只允許買基金及B股
可以直接到大陸証劵行開戶(可網路下單)
From: yu-ying tsai
Sent: Monday, June 01, 2009 4:29 PM
香港有港股2823(A50)，
是大陸A股前50大市值在香港掛牌的指數型基金，
與台灣50類似,，
績效與上海A股指數相當...
From: Yen-Chun Lin
Sent: Monday, June 01, 2009 5:22 PM
You can buy ETF FXI (for China 25 stocks)
from the USA stock market.
From: chenleon1
Sent: Tuesday, June 02, 2009 7:56 AM
用美國股票帳戶買A50，手續費很貴，因為是 OTC
A50 現在蠻便宜的
以前A50 很飆的時候，
一次購買都是以10 萬美元為單位
現在不用 200單位即可
可考慮去香港開戶，然後購買
From: yu-ying tsai
Sent: Tuesday, June 02, 2009 9:33 AM
港股就是港幣帳戶，直接用港幣交易。
現在很多台資的劵商在香港有平台的都可以開戶購買，
http://hk.finance.yahoo.com/q?s=2823.HK
就我了解，交易費用與台股差異不大..
Sent: Monday, June 01, 2009 12:43 PM
請問要如何才能買到大陸股票 ? 謝謝您
From: hsujackieavon
Sent: Monday, June 01, 2009 12:57 PM
目前台灣人只允許買基金及B股
可以直接到大陸証劵行開戶(可網路下單)
From: yu-ying tsai
Sent: Monday, June 01, 2009 4:29 PM
香港有港股2823(A50)，
是大陸A股前50大市值在香港掛牌的指數型基金，
與台灣50類似,，
績效與上海A股指數相當...
From: Yen-Chun Lin
Sent: Monday, June 01, 2009 5:22 PM
You can buy ETF FXI (for China 25 stocks)
from the USA stock market.
From: chenleon1
Sent: Tuesday, June 02, 2009 7:56 AM
用美國股票帳戶買A50，手續費很貴，因為是 OTC
A50 現在蠻便宜的
以前A50 很飆的時候，
一次購買都是以10 萬美元為單位
現在不用 200單位即可
可考慮去香港開戶，然後購買
From: yu-ying tsai
Sent: Tuesday, June 02, 2009 9:33 AM
港股就是港幣帳戶，直接用港幣交易。
現在很多台資的劵商在香港有平台的都可以開戶購買，
http://hk.finance.yahoo.com/q?s=2823.HK
就我了解，交易費用與台股差異不大..
2009年6月6日 星期六
誰懂姓「陳」的悲哀
From: Cliff Yang
Sent: Friday, May 29, 2009 1:28 PM
上英文課時，老師要求每個同學都要取英文名字！
她苦思半天，想到了一個很美的名字。
叫Monica 莫妮卡
想來，也沒有什麼不妥， 她也覺得很棒！
可是， 沒料到～老師上課點名時，
每位同學的英文名字後面～
都會加上中文姓氏來稱呼～
她姓陳！！ 全名～
莫妮卡 陳 ＝> 摸你屁股
同理可證：
露卡 陳 ＝> 洗屁股
潔西卡 陳 ＝> 這是屁股
艾利卡 陳 ＝> 愛妳屁股
KONICA陳 ＝> 摳你屁股
派翠卡 陳 ＝> 難找屁股
奧斯卡 陳 ＝> 挖死屁股
VODKA陳 ＝> 摸到屁股
穆斯卡 陳 ＝> 沒洗屁股
From: mikeon
Sent: Sunday, June 07, 2009 8:54 PM
屁股的台語漢字應寫成尻川才對
Sent: Friday, May 29, 2009 1:28 PM
上英文課時，老師要求每個同學都要取英文名字！
她苦思半天，想到了一個很美的名字。
叫Monica 莫妮卡
想來，也沒有什麼不妥， 她也覺得很棒！
可是， 沒料到～老師上課點名時，
每位同學的英文名字後面～
都會加上中文姓氏來稱呼～
她姓陳！！ 全名～
莫妮卡 陳 ＝> 摸你屁股
同理可證：
露卡 陳 ＝> 洗屁股
潔西卡 陳 ＝> 這是屁股
艾利卡 陳 ＝> 愛妳屁股
KONICA陳 ＝> 摳你屁股
派翠卡 陳 ＝> 難找屁股
奧斯卡 陳 ＝> 挖死屁股
VODKA陳 ＝> 摸到屁股
穆斯卡 陳 ＝> 沒洗屁股
From: mikeon
Sent: Sunday, June 07, 2009 8:54 PM
屁股的台語漢字應寫成尻川才對
2009年6月5日 星期五
詮鼎套取貨款
這是2008年爆出的地雷股，
我來不及認識它，就下市了
不用看新聞，光按盈再表，也知道它的問題在於掏空，
因為盈再率超過200%
〔經濟日報〕成立昱博、瑞浩兩家子公司，兩公司其實並未實際經營，但在董事長許銘仁的主導下，詮鼎仍出貨給瑞浩，讓瑞浩轉賣給昱博，藉此套取貨款6,000多萬元…。
我來不及認識它，就下市了
不用看新聞，光按盈再表，也知道它的問題在於掏空，
因為盈再率超過200%
〔經濟日報〕成立昱博、瑞浩兩家子公司，兩公司其實並未實際經營，但在董事長許銘仁的主導下，詮鼎仍出貨給瑞浩，讓瑞浩轉賣給昱博，藉此套取貨款6,000多萬元…。
2009年6月4日 星期四
莫忘初衷，貫徹到底
From: mikeon
Sent: Monday, June 01, 2009 2:15 PM
Linda 桑問到，
她用盈再表選出的華晶科及鑽全，沒賺到錢
可是看還原股價卻發現，
若抱到現在華晶科應該賺到錢了
這個問題出在持股時間的長短
如果只想做波段的人，順著景氣循環而上，
請記得按照GDP理論來決定買賣點。
一些同學上完課之後即躍躍欲試，
往往忘了GDP還在下滑，而套在高點
卻把帳算在盈再表上
若是要抱非常長期的，超過幾個景氣循環的人
除了等股價變便宜或貴去買賣之外，
更須莫忘初衷，貫徹到底。
所選的股票也必須是可以好很久的，
亦即明顯具有好學生特質的公司
上述二家公司，對我而言，應該不是
做長或做短的策略不同，
在事先確定之後，就不要三心二意
去年4Q股價的低點，有位同學跟我抱怨，
他的股票沒在高點賣掉，賺的又吐了大半回去
被他的老婆一直唸、一直練
當時我鼓勵他稍安勿「走 」(zao)
上周，他打電話給我，
喜孜孜地表示，他又大賺了
除了感謝我之外，還打算送他老婆大人來上課
Sent: Monday, June 01, 2009 2:15 PM
Linda 桑問到，
她用盈再表選出的華晶科及鑽全，沒賺到錢
可是看還原股價卻發現，
若抱到現在華晶科應該賺到錢了
這個問題出在持股時間的長短
如果只想做波段的人，順著景氣循環而上，
請記得按照GDP理論來決定買賣點。
一些同學上完課之後即躍躍欲試，
往往忘了GDP還在下滑，而套在高點
卻把帳算在盈再表上
若是要抱非常長期的，超過幾個景氣循環的人
除了等股價變便宜或貴去買賣之外，
更須莫忘初衷，貫徹到底。
所選的股票也必須是可以好很久的，
亦即明顯具有好學生特質的公司
上述二家公司，對我而言，應該不是
做長或做短的策略不同，
在事先確定之後，就不要三心二意
去年4Q股價的低點，有位同學跟我抱怨，
他的股票沒在高點賣掉，賺的又吐了大半回去
被他的老婆一直唸、一直練
當時我鼓勵他稍安勿「走 」(zao)
上周，他打電話給我，
喜孜孜地表示，他又大賺了
除了感謝我之外，還打算送他老婆大人來上課
2009年6月2日 星期二
勤美、太子高價買不良債權
From: mikeon
Sent: Tuesday, June 02, 2009 9:55 PM
檢調也會按盈再表嗎 ?
地雷股及其防範之道：
1. 作假帳：配不出現金 (最近3年配息率小於40%)
2. 掏空：盈再率大於200%
（蘋果日報2009年6月3日）檢方指出，二○○五年底，莊南田、何明憲經由涂錦樹牽線，成立日華資產公司，並在二○○六年五月以五十四億元從交通銀行、中華商銀等債權銀行手中，買下台中金典酒店不良債權，再轉手人頭公司後，高價回賣給太子、勤美兩家公司牟取暴利，接著勤美又分別以九億元及十七億餘元，取得全國飯店及大廣三商業大樓經營權，再假交易，掏空公司資產二十三億元。
莊南田另涉虛構財務訊息，以內線交易方式，從股票中獲利數億元。並涉嫌自二○○二年起，利用《稅捐稽徵法》規定不動產交易一年內兩度轉手，得免徵增值稅的節稅管道，多次作假帳和一家登記在彰化市的空殼公司進行假交易，逃漏數十億元增值稅。勤美集團何明憲則涉嫌多次購買銀行不良債權，再透過人頭公司假交易，架高不良債權售價，再賣回勤美集團，掏空公司資產。檢方說，何明憲還挪用公司資產做個人信用擔保，虛構財報。
From: copper
Sent: Thursday, June 18, 2009 11:33 AM
去年勤美在台中成立勤美天地，
也就是勤美誠品綠園道時，
我後來慕名而去，覺得他投資頗大，
回來趕快按了盈再表，
當下就發現ROE與盈再率都很不好，
心理嘀咕這會不會又是地雷啊 ?
感謝Mike的盈再表ㄚ!
2009年6月1日 星期一
溫水煮青蛙
From: 徐偉立
Sent: Thursday, May 28, 2009 10:52 PM
Dear mikeon桑 AND All ：
個人認為用mikeon的投資真理，最難有三件事
一、好學生是一時變壞，還是已經變壞，
還是外在環境變壞(如裕隆、中華)??
二、等好學生突然拉肚子降價真的有點久，
而且也不知道它何時跌到便宜價(如統一超)
三、最重要也是最難的就是
「安全邊距」的堅持，真的很不容易。><" 一看到好股票在理想價位(安全邊距還不夠) 就受誘惑買下去，然後很容易就了錢捶心肝， 我已經好幾次這樣了 ><"， 難怪巴菲特有時也會把持不住，偶爾跌跤一下。 From: 鄭志峰 Sent: Friday, May 29, 2009 10:02 PM 這正是要分散投資的原因， 且我們選的股票都是健全的公司， 就算不幸真的爛掉了，也不至於瞬間爆掉變壁紙， 爛掉的損失跟壁紙比起來算是非常小了 (況且我們還是買在爛掉了的價位附近) 1. 撐下去等久了就是您的了 或者先讓這些錢去其他的投資標的幫忙生小錢吧， 讓他們閒著也怪可惜的~~XD 2. 誰也猜不到安全邊際真正的位置， 不然做波段就好嚕， 所以mikeon桑才會提倡分批買進... 當然說歸說... 遇到的時候還是會忍不住~哈哈~~ From: mikeon Sent: Friday, May 29, 2009 10:09 PM <神功> P.178
圖1：巴：是哩，投資的「時間觀」的確很長，
股價由貴變便宜，
景氣從高峰到谷底，
往往長達數年。
只有在正確的時間點下去投資才能賺到錢。
圖2：否則，在下跌的過程中跑來跑去，
只是溫水煮青蛙罷了。
圖3：章庭：天啊 ! 單單從2003年的低點到06年，
台達電即漲了2.7倍，
鴻海則可賺2.1倍。
Sent: Thursday, May 28, 2009 10:52 PM
Dear mikeon桑 AND All ：
個人認為用mikeon的投資真理，最難有三件事
一、好學生是一時變壞，還是已經變壞，
還是外在環境變壞(如裕隆、中華)??
二、等好學生突然拉肚子降價真的有點久，
而且也不知道它何時跌到便宜價(如統一超)
三、最重要也是最難的就是
「安全邊距」的堅持，真的很不容易。><" 一看到好股票在理想價位(安全邊距還不夠) 就受誘惑買下去，然後很容易就了錢捶心肝， 我已經好幾次這樣了 ><"， 難怪巴菲特有時也會把持不住，偶爾跌跤一下。 From: 鄭志峰 Sent: Friday, May 29, 2009 10:02 PM 這正是要分散投資的原因， 且我們選的股票都是健全的公司， 就算不幸真的爛掉了，也不至於瞬間爆掉變壁紙， 爛掉的損失跟壁紙比起來算是非常小了 (況且我們還是買在爛掉了的價位附近) 1. 撐下去等久了就是您的了 或者先讓這些錢去其他的投資標的幫忙生小錢吧， 讓他們閒著也怪可惜的~~XD 2. 誰也猜不到安全邊際真正的位置， 不然做波段就好嚕， 所以mikeon桑才會提倡分批買進... 當然說歸說... 遇到的時候還是會忍不住~哈哈~~ From: mikeon Sent: Friday, May 29, 2009 10:09 PM <神功> P.178
圖1：巴：是哩，投資的「時間觀」的確很長，
股價由貴變便宜，
景氣從高峰到谷底，
往往長達數年。
只有在正確的時間點下去投資才能賺到錢。
圖2：否則，在下跌的過程中跑來跑去，
只是溫水煮青蛙罷了。
圖3：章庭：天啊 ! 單單從2003年的低點到06年，
台達電即漲了2.7倍，
鴻海則可賺2.1倍。