巴菲特辦公室

http://www.youtube.com/watch?v=uoaGaz-KDaw

http://www.ettoday.net/news/20121228/146179.htm#ixzz2GScxxr5p

股神巴菲特辦公室大公開！不用電腦、玩具模型裝飾

 ▲「股神」巴菲特的辦公室其實很簡單，也沿用了父親的老舊辦公桌。(圖／取自YouTube，以下同)

國際中心／綜合報導
「股神」巴菲特(Warren Buffett)在全球商界呼風喚雨，淨資產4百多億美元的他，罕見地公開位在美國內布拉斯加州的辦公室，但在巴菲特的辦公室看不到一絲奢華，不但沿用父親的老舊辦公桌，桌上甚至連一台電腦都沒有，徹底打破外界想像。
巴菲特說，「我在這棟建築待50年了，擺設只有稍微變動。」跟著巴菲特走進他的辦公室，CNN記者的驚奇發現，從一面牆壁開始，巴菲特指著一張圖表說，「我在1956年的5月，第一次集結投資夥伴，這是當時我自己打的年度資產負債表，或許能找出不少錯誤。」
巴菲特秀出當時年僅26歲時，投資處女秀的輝煌證明，「這是我當時的投資人，這是我岳父，這是我大學室友，這是我室友的媽媽，這是我阿姨愛麗絲。如果他們保留1萬美元資金，現在肯定賺到50億了。」
幾十年來的投資文件與剪報，通通被巴菲特視為珍藏，表框掛在牆上，而他和美國總統歐巴馬一張促膝長談的照片，也是巴菲特的得意收藏之一；而且股神還有勤儉念舊的一面，巴菲特指著，「這是我爸爸用的桌子，這個火車模型在我小時候就擺在爸爸桌上了，在我10歲時就有了，總是讓我非常嚮往。」

身價非凡的巴菲特，辦公室卻不走奢華路線，不但沿用父親的老舊辦公桌，辦公室內的擺設除了玩具模型，還有股神的搞笑合成照，處處可見巴菲特童心未泯的一面。

而最讓外界訝異的，恐怕是巴菲特的辦公室裡連一台電腦都沒有，他斬釘截鐵地說，「沒有，我沒有電腦。」相信人腦勝過電腦，會不會就是一代傳奇股神在全球商界呼風喚雨的秘密關鍵呢？(新聞來源：東森新聞)

From: mikeon88 

發表於 2013-1-3 17:25  

瑪麗巴菲特的書提到用財務計算機來算折現公式，
巴菲特沒有電腦，不知有沒有在按計算機？
不然衪在年報上說，
內在價值是以折現公來算，就是在唬爛。

TEF

From: james05123 

發表於 2012-12-26 00:40  

名單中好像沒有看到TEF耶 ?

From: joe (宥聰) 
發表於 2012-12-26 22:11  

大家應建立自己的入圍名單

From: james05123 
發表於 2012-12-26 23:34  

這是mikeon有提到可入選的標的

From: mikeon88 
發表於 2012-12-28 10:34  

TEF是看阿宏桑才跟著買的，
謝謝阿宏桑指導

Peter桑在通訊大廠當特助，
看到我買TEF特地打電話給我：
「這家是他們公司的客戶，
的確是很好的公司。」

他以為我研究得很透徹，
我說：「其實我不太清楚這家公司，
只是按一按盈再表，覺得不錯，
又看到是西班牙、葡萄牙最大的電信公司就買了。」
Telefonica還是聽Peter唸才知是公司名字。

他知道我的巴菲特症又來了，
順著話說：「只要能賺到錢就好。」
我答，「喔 ! 我只想靠按盈再表混一輩子。」


From: mikeon88 

發表於 2013-1-1 22:32  

同學問，買TEF我除了按盈再表，
看它的ROE、配得出現金、產業地位及股價夠便宜之外，
還有看什麼 ?

我答：「檢定這幾樣不就足以確定它是可以好很久的公司了！
除此之外，還想知道什麼呢 ?」，
看同學有點吃驚，
我只好再加一句：「頂多追蹤個股新聞吧」，
心想，公司在西班牙耶，
難道要我去參加股東大會，打電話問發言人，
可是我不會講西班牙話啊 !


From: mikeon88 

發表於 2012-12-28 18:58  

凱元桑跟宥聰桑都跟我說，
今年同學會上有人問他們：
「真的按盈再表就可以做投資了嗎 ?」
他們都回答得很含蓄！

我說：「是啊 ! 應該大聲地跟大家說，
按一按盈再表就可以移民澳洲了。」

真理很簡單，只是芸芸眾生不相信可以這麼簡單 !


From: 阿宏 
發表於 2012-12-28 22:56  

Michael 桑客氣了，
盈再表是您建立的投資工具，
並在課堂上說明其內涵，
在聽過您多次解說後，
我相信這是正確的投資決策工具。

它既不是投機，也不是分析，
只是清楚的顯示公司5年(或8年)的成績單。
我們選成績好又便宜的公司，平均持有，
自然是賺錢的機會大，賠錢的風險小。 

對於股價如何變化，我們實在不得而知，
所以也沒有必要操心。
至於會買那些ADR，
只是單純想要持有該國成績好又不貴的龍頭企業。

Michael桑傳授心法，宥聰桑開啟視野，感謝二位。

See's Candies送我一盒巧克力

From: mikeon88 

發表於 2012-12-19 20:14  

今天早上去See's Candies買巧克力，
台北市中山北路2段99號。
TEL：02-2568-3849
www.seescandies.com.tw
等到11:00店門仍未開，
打電話問，才知今日盤點，下午才開。
我說：「中午要送人，而且我人已在店外。」
語氣急促。

店長一聽立即拉開鐵門，
免費送了我一盒松露巧克力，價值2,000元。

很榮幸初次光顧即獲贈大禮，
以後買巧克力，大概都會選擇See's Candies了，
成為忠實客戶，
雖然還不曾吃過它的巧克力。

奕力(3598)應收和存貨占資產1/3

ssss 於 2012/12/16 下午9:53 寫道：

奕力(3598)的2012Q3 的總資產是4642，
應收款及庫存分別為1597、1388， 
都佔了總資產的約1/3。
這樣的比例是不是太高了 ???
請mikeon桑幫忙解說一下囉..

From: mikeon88 
發表於 2012-12-16 22:00  

只要「高配息+低盈再率」，財報就不會有問題
高配息等於老公每個月都把薪水交給老婆
低盈再率是藏私房錢的管道都被堵住了
請問老公如何搞鬼 ?!

從博達的例子可知，
想單純從存貨、應收帳款、現金等三項
看出帳目上的詭計是不容易的，
因為這些都可以造假 !!

看現金流量是沒用的
配得出來的現金才不能造假

雅新與SAY出事前的營業活動現金及期末現金增額都是正數。
從現金流量、營業活動現金或自由現金流量看不出這二家公司會出問題。
要從「最近3年配息率大於40%」來檢定才行。

From: mikeon88 
發表於 2012-12-17 12:53  

先釐清一下，
這一家不是我會想買的公司，
我們也不是在談能否維持高ROE，
而是在論財報有沒有問題？


anddi 於 2012/12/17 上午11:59 寫道：

奕力-假造現金股利配發能力 ?
連續三年出現營業現金流量為負值，
原因為存貨積壓跟應收帳款激增 (今年2012Q1~Q3已略為好轉)

公司透過發行公司債及借錢，來假造有能力發放現金股利？


From: mikeon88 
發表於 2012-12-17 13:05

公司的公司債未按用途使用嗎？
請同學去查一下用途才好下這樣的指控，
若有按用途，何來假造？

公司募集資金未經申請不得擅自變更用途


From: kuenhsieh 
發表於 2012-12-17 16:30

擔心的人就去瞭解應收週轉率及存貨週轉率變化 
再者查看應收及存貨明細

From: mikeon88 
發表於 2012-12-17 18:08  

這二個周轉率不用查也知看不出所以然來，
否則同學早就自己下結論了。

從以上討論再次證明，
看存貨、應收帳款、周轉率、現金、現金流量是沒用的
配得出來的現金才不能造假

做長做短分不清

From: mikeon88 
發表於 2012-12-14 12:41  

同學顯然做長做短分不清， 
想長期投資就不必在意短線指標。
漲多回檔、營收、毛利率是短線指標，
GDP、買俗賣貴、產業地位是長線指標。

我2008年買的股票抱到現在，
大統益賺了2.4倍，
台積電賺了2.8倍，
巨大賺了2.2倍，
打算在貴了把它們賣掉。

這些股票抱了好幾年，
經歷過多次的股價回檔、營收、毛利率衰退，
都無所謂，
因為經驗告訴我，
選好公司，俗買貴賣，才是賺大錢最快的方法。

From: mikeon88
發表於 2012-12-14 22:36

我發現同學分不清什麼是確定與不確定的事，
同學看到股價在回檔以為是確定的事，
可是會回到哪裹呢？卻是不可知的 !!

對我而言，
底下這些都是非常好的公司是很確定的
AXP、AZN、BACHY、CHL、IBM、MMM、TSCDY、UNH、XOM、DE
股價也便宜更是確定的，
然後單一持股10%又把變壞的風險限制住，
因此只要耐心抱著就能賺到大錢，
是十分確定的事。

我講過，投資不要去玩猜的遊戲，
要根據可知的事實來做決策。

mikeon88 發表於 2013-11-3 18:49  

不用追蹤月營收、甚至不必太在意季報是巴菲特講的。
同樣一句話我講的，同學難免質疑。
搬出老巴來，就奉為聖旨了。

（中央社台北2013年10月23日電）IBM上週公布的季銷售連續第6季下跌，股價聞訊跌至2年多來低點。波克夏哈薩威擁有IBM 6810萬股，每股平均價格是171美元。但今年迄今IBM股價已下跌8.7%，成為174.97美元。巴菲特說，他不會將焦點放在個別的季表現上，且所有的企業都有困難的時候。

他在受訪中告訴主持人羅斯：「包括波克夏哈薩威在內，每一家公司」都會面臨困難時期，「過去一段時間，我們也曾經有相當多一時的困難」。（譯者：中央社簡長盛）

金山電(8042) 股價低估？

Ken Chu  於 2012/12/13 上午11:30 寫道：

請教金山電(8042)這支股票:
盈再表顯示現在股價($37.7)已經低於俗$的$41,
平均ROE有18%, 超過15%
盈再率也還有83%

看了董監持股有15%左右
實際翻了年報發現連董事長親戚算在內 
董監持股應該有30%左右
股價從7月中約$29低點起漲 
可是從九月起就在$35~39區間盤整三個月了
現在的本益比才8倍
為什麼被這樣低估呢 ?
我想買這支作為長期投資  
請教你的意見

From: mikeon88 
發表於 2012-12-13 13:23  

我們很樂意跟同學討論個股，
但請先說明盈再表以外的理由

Ken Chu 於 2012/12/13 下午12:20 寫道：

雖然產業本身並不是成長性十分高
不過該公司一直朝高毛利方向走 所以毛利率走升 是個好現象
該公司跟台灣其他同業相比 毛利率也是最高的

然後 因為固態電容開始進入高成長期
該公司在台灣同業中固態電容的產能跟營業額是領先的
基於以上理由 考慮買進
請教Mike的意見

From: mikeon88 
發表於 2012-12-13 13:29  

「雖然產業本身並不是成長性十分高」
「因為固態電容開始進入高成長期」
這二句話矛盾 !!

不用太在意毛利率和營收，
像中碳現在營收和毛利率衰退，
不如去年180元時的營收和毛利率，
可是現在的中碳比較吸引我。

不是看產業成長性，
而是衡量公司產業地位會不會變？

成為人民幣清算中心，台股會跟香港一樣大漲嗎？

From: julie54321 
發表於 2012-12-13 09:15  

想問問大家台灣成為人民幣清算中心的看法?
台灣即將成為人民幣清算中心，
台灣房產有可能跟香港一樣暴漲嗎 ?
台幣會不會持續升值 ?
股市會不會也暴漲 ?
請大家給給意見 ?

 

From: victorng 
發表於 2012-12-13 12:38  

不會
因為香港多有錢新移民來港買樓  
不關人民幣清算中心問題

From: mikeon88 
發表於 2012-12-13 13:14  

正想問這個問題，
剛好香港同學回答了，
當年港股大漲是因為成為人民幣清算中心嗎？

成為清算中心只是讓台灣人買賣人民幣更加方便，
部份台幣會轉存人民幣，
為何股市和房市會大漲？

波克夏買回庫藏股12億美元

http://www.cnbc.com/id/19206666/site/14081545/

Buffett's Berkshire Buys $1.2 Billion Of Its Own Shares

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 Published: Wednesday, 12 Dec 2012 | 10:00 AM ET

By: Alex Crippen

Executive Producer

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Warren Buffett

Warren Buffett's Berkshire Hathaway has bought 9,200 of its Class A shares at a price of $131,000 each, a level just above yesterday's closing price of $130,831. The stock is up less than three percent in early trading today.

Total price of the Berkshire buy: $1.2 billion.

A news release says the shares were purchased "from the estate of a long-time shareholder" but doesn't identify that person. CNBC's David Faber speculated the sale may have been motivated by the seller's desire to avoid higher capital gain taxes next year, amid Washington's ongoing fight over the "fiscal cliff."The release also says Berkshire has raised its price limit for repurchases to 120 percent of book value.

In September of 2011, the Berkshire board authorized buybacks at up to 110 percent of book. As of September 30 of this year, Berkshire reported a book value of $111,718 per Class A share, up 11.9 percent year-to-date.

Increasing the limit at the same time as this purchase, presumably to allow it to take place close to its current market value, implies a current book value of less than $119,000, but more than $109,000. That makes today's repurchase less of an endorsement of the current stock price than it would have been had the limit remained at 110 percent.

(Read more: Buffett Joins Call for 'Strong' Estate Tax)

At the Berkshire shareholders meeting in May, Buffett said he was "very comfortable" with buybacks at less than 110 percent of book value, but could be OK with a "somewhat higher" level,

He added that he doesn't try to get people to buy Berkshire stock when he thinks it is overvalued. When the company does buy back shares, he believes it's only fair to let the sellers know he thinks the price is too cheap.

Over the years, Buffett has been critical of companies that buy back shares when the price is too high. He says a CEO's outsized ego is often responsible for that mistake.

RHHBY股息差異大？

明修 於 2012/12/5 上午12:34 寫道：

Michael:
不好意思，今天晚上查了美股Roche Holdings(rhhby)，
驚訝rhhby的股息竟然有6.6-6.83(2010-2012)這樣高，

但後來上鉅亨網查詢
(http://www.cnyes.com/usastock/prospects/RHHBY.html)，

發現rhhby的dividend只有1.858736，和6.83有很大的落差，
不知道是不是我弄錯了，
但這個問題困擾我一個晚上，才會寫信來發問。

From: mikeon
發表於 2012-12-5 08:40

RHHBY的ADR是 1股原股＝4股ADR，
盈再表的資料是原股股息，幣別是CHF，
Yahoo或鉅亨網是ADR股息，幣別是美金

直接到香港開戶

From: z0812mich
發表於 2012-10-15 19:57

小弟預計11月會去香港玩
想說順便去時去香港的銀行順便開個理財帳戶好可以投資港股


From: VincentHsu
發表於 2012-10-16 13:37 

我也是最近打算去一趟
1.  台灣的銀行開立外幣帳戶
(1)  銀行英文名稱 
(2)  分行英文名稱 
(3)  分行英文地址 
(4)  Swift Code 
(5)  帳號

2.  香港開戶必帶物件：
(1)  台灣護照
(2)  台灣身分證
(3)  港簽(無有效台胞證)：「台灣居民預辦入境登記」電子服務平台（網址：www.gov.hk/par）免費預辦入境登記
(4)  台灣居住(聯絡)地址(請帶證明，如三個月內的水電帳單或繳費帳單...)
(5)  台灣居住(聯絡)地址英譯(郵局網站查詢)

匯豐銀行、中銀(香港)10/31前有優惠、恒生銀行...皆可。


From: z0812mich
發表於 2012-10-16 17:20

香港開戶投資港股的優缺點優點:
1. 可直接投資紅籌股、國企股
2. 有眾多台灣沒有的基金可以買
3. 複委託只接受限價委託，不得市價委託
->直接開戶投資則沒有這個問題
4. 複委託不得信用交易(融資融券)
->直接開戶投資也沒有這個問題
5. 複委託不得改價改量，只可刪單後重新委託下單
->直接開戶投資也沒有這個問題
6. 複委託:國內休市但國外股市仍開市時，是否仍可以交易？
遇到台灣地區休市(如：國定休假日、颱風等)，
而外國有價證券市場仍有交易時，
人工交易部份將由「交易室」提供服務
且因台灣地區銀行停止營業，有關資金扣款、入帳及匯款作業
將順延至假日結束後次一營業日進行。
->直接開戶投資也沒有這個問題

缺點:
1.不是要親自跑一趟香港，
不然就是要用網路申請然後寄資料過去等審核過，
用網路申請沒有本人親自去，
甚至要請會計師開什麼證明之類的
2.香港的金融業者ROE很高就是因為很多服務都要收錢之類的，
比如存款有最低額限制，不然就會收管理費，
以及股票交易的最低手續費比台灣高很多 (常見為100港幣)

舉例到此，還有更多優缺點的再請大家幫忙補充 !


From: z0812mich
發表於 2012-11-25 15:23

之前網路香港銀行開戶都是2007年的資料，小弟在這邊跟大家更新一下最新香港銀行開戶的資料。小弟上星期天去香港玩，並於星期一去匯豐銀行開戶，結果是「現在還是可以開戶的 !!!」

只是因為不是香港本地人或外地去香港工作，不能開門檻比較低的明智理財帳戶(每月帳戶要有1萬港幣以上才不收管理費)，所以只能開運籌理財帳戶(每月帳戶總值要20萬港幣以上才不收管理費)以上等級的帳戶。

我開戶時是只看護照跟台灣居住(聯絡)地址(請帶證明，如三個月內的水電帳單或繳費帳單...) 並且記得台灣居住(聯絡)地址要英譯好(郵局網站查詢)。郵局翻譯網址提供大家

http://www.post.gov.tw/post/internet/f_searchzone/index.jsp?ID=190103

我還沒開台灣外幣帳戶，所以我就沒設指定轉帳帳戶

開戶很快就開好了，銀行會馬上給你一張金融卡跟支票本(香港跨行存錢之類要用支票)。建議直接去ATM更改好密碼，另外因為我遇到的行員沒有幫我開語音理財(可能知道我們台灣去開戶都用網路操作)，所以我就不需要去改語音密碼.。然後回來台灣後，這幾天已開通網路理財功能，現在在等匯豐寄保安器(國際大約要7天)給我，我就可以開始交易了。

跟大家提一下港股開戶當然是去開香港劵商在手續費方面是比較便宜的(而且好像可以在台灣郵寄開戶，但詳情我不是很清楚)

但是我覺得在銀行開戶可以一次擁有很多方便的服務(多種外幣帳戶，可直接買港股、美股、黃金、期貨、基金...等)，真的很方便，而且把錢匯到香港，賺到的錢台灣也課不到稅(複委託是經由劵商去下單的，所以可能還是會課稅吧?I don't know~)

但去香港開銀行帳戶，一個很大的缺點就是什麼東西或服務都要錢，舉例匯豐網路買賣港股經紀佣金要收成交金額的0.25%，而且最低每次要收100港幣，真的很貴
匯豐股票相關服務費網址:

http://www.hsbc.com.hk/1/2/chinese/hk/investments/stocks/detail#local_charges

在銀行開理財帳戶方面是香港渣打比較便宜，我有上網比較過，不過香港匯豐有保安器(每次會產生隨機輸入密碼的東西)這點很吸引我，因為我不是很喜歡網路交易，網路盜帳密的危險很多。

另外在香港，匯豐的點很多(包含恆生銀行也可以領錢，因為它是匯豐集團旗下一員)，要領錢也很方便。

所以我覺得不嫌麻煩的人，可以規劃一趟香港開戶之旅，只有五六日有空也行(香港銀行星期六有開)，去吃喝玩樂一下，順便開戶，以後我想會很方便。嫌麻煩的人，甚至覺得連只要填個英文地址跟英文名子都討厭的人，或覺得不想花去香港玩的錢的人，則可以選擇用複委託或去研究一下如何在台灣郵寄開港股劵商戶頭都可。

另外我覺得我運氣真的很好，剛好匯豐最近在推2012/12/31前新客戶透過網上買賣港股可享首30日0經紀佣金優惠(運籌理財0元優惠直至累積標準經紀佣金達港幣2500以後，超過部分就收標準經紀佣金費)。相關網址:

http://www.hsbc.com.hk/1/2/special/chinese/investments/prom145

然後匯豐剛好美股也在推0元經紀佣金優惠(運籌理財0元優惠也是上限港幣2500)。相關網址:

http://www.hsbc.com.hk/1/2/special/chinese/investments/prom132

每種港股投資管道都是各有好壞，只是大家因為方便，好像用複委託的人比較多，所以小弟在這邊提供另外一種管道方法的相關資訊。

真的是最後了XD~祝各位巴菲特班的同學們，都可以投資國際化，然後賺大錢 !!!


From: VincentHsu
發表於 2012-11-19 00:03  

香港渣打銀行開戶
渣打銀行: 股票買賣手續費0.2%，無最低手續費限制。
快易理財帳戶: 帳戶無任何限制，無理專服務，國外匯錢過去有收手續費。

Prefered Banking 帳戶: 帳戶內價值(含股票、現金、基金、外幣)需達10萬港元以上，否則每半年收取港幣100元的戶口服務費，有理專服務(基金，外匯買賣服務)，匯過去的錢不收手續費。

缺點是沒有匯回的網路機制(可能就跟美國的事有關)，建議以閒錢做長期操作使用。

開戶所需文件: 護照、簽證、身分證，台灣地址英譯(需和身分證地址一模一樣，她們也可以幫你翻，只是怕翻的不準)

開好戶後會有一張提款卡，一周後會收到一本支票(以前聽說過先生跳票，老婆被抓去關，之後就再也沒有聽過支票這兩個字了，真是新鮮ㄚ)

PS:
1.匯豐銀行: 如樓上同學所述，沒在香港工作或有任何實質往來者，只是單純的外國投資者，在今年4月以後就無法開戶了。
2.中國銀行: 股票部分不計，帳戶內仍需有10萬港元以上現金，否則收取帳戶服務費。

美股股價圖是還原的嗎 ?

From: allan.km.lin
發表於 2012-11-16 17:59  

各位先進我記得沒錯的話
花旗銀行的股價曾跌破1美金
為何我在Google  finance 還有路透社的歷史線圖內都看不到
是因為反分割後，把歷史線圖都還原嗎 ?

From: 宥聰
發表於 2012-11-16 18:42  

2011-05-06 分割 10 股變 1 股線圖已是分割後 !

BACHY 跟 BACHF 有什麼差別 ? 都是中國銀行

From: kevin.wjwang
發表於 2012-11-15 17:19   

請問 BACHY 跟 BACHF 有什麼差別 ?
好像都是中國銀行 ??

From: mikeon
發表於 2012-11-16 17:54   

今天向宥聰桑請教這個問題，
BACHY是透過保管銀行發行的ADR，
25股中行 ＝ 1股BACHY

BACHF則是未透過保管銀行，
直接在美國流通的原股
1股中行 ＝ 1股BACHF

股價BACHY 10.01美元
BACHF 0.39美元

謝謝宥聰桑指導


From: 宥聰

發表於 2012-11-16 18:28   

Firstrade 只能下單 BACHY， 
Etrade 兩種單都能下。
但建議買 BACHY， 
因有銀行擔保比較安全

股票掛鉤投資(Equity Linked Investments, ELI)

From: mike2555hk
發表於 2012-11-16 02:18  

小弟最近留意到香港有一個金融商品「股票掛鉤投資」或 Equity Linked Investments (ELI)。希望藉討論了解這個另類金融衍生商產的可投資性，及此類產品對股票市場漲跌幅的影響 ?

網上查到的資料:  ELI 是作為「購買股票/高息定期存款」的另一種途徑。

簡介: 
投資銀行(例如BlackRock)出售ELI合約內容載明利息/到期條件(如中國銀行，合約期限10個月，利息10%，折扣價83%) 以決定收取利息或以折扣價購入某上市公司股票。

優點:
股市波幅小時可收取高於定存利息。
有機會以折扣價購入心儀股票

缺點:
ELI合約非實際持有實體資產，最終價值可能為零 (例如合約無法履行)
股市波幅過大時，風險/收益比不上直接購入股票。

From: ALLANLIN
發表於 2012-11-16 09:40 

這是選擇SELL PUT 包裝的連動債，台灣叫 ELN，
是選擇權的賣方，獲利有限，風險無限
是市場避險工具。

注意:
1. 10%是年化，他有 call 回權，你通常只能拿 1-2% (他可能賺10-20%)。只要市場多頭確立，他就 call 回
2. 萬一跌破履約價，你就拿到股票，此股票價格最壞可能到 0  (如美國貝爾斯登)

這對散戶十分不公平
1. 獲利給你一點點，他賺很多
2. 賠，你在賠，他都不必賠

若你真的喜歡，可
1. 自己用個股 sell put option，自己賺權利金
2. 或2800.hk的sell put option (好像沒有??)，不怕他跌到0

這是我 10萬usd 學到的功課，我是美國貝爾斯登股東
(當時我什麽都不懂，....每次都賺1--2%，賠，竟賠 100% ..)

RDS.A股息扣稅率

From: 宥聰

發表於 2012-11-14 11:30   

星期天高雄課， Lin 桑和同學分享

殼牌石油在美股有 RDS.A、RDS.B 兩個代號

RDS.A 配息扣稅率 15%

RDS.B 配息扣稅率  0%

建議買 RDS.B

昨天我已打電話和券商確定過扣稅率

另 UL、UN 也是

UN 配息扣稅率 15%

UL  配息扣稅率  0%
建議買 UL

From: 宥聰

發表於 2012-11-15 09:49   

應該買 RDS.B 才對

原因如下:

1. RDS.A、RDS.B 年度配息金額相同

2. 盈再表中把 RDS.A 配息扣 15%，

會將 15% 扣稅率累回淨值

造成計算預期報酬率錯誤

3. 把期初買進價、配息用 IRR 計算，如下表:

第 8 年預期報酬率，

應該買 RDS.B 才對

3Q12波克夏賣光JNJ和GE

波克夏是在賣貴的股票，買便宜的

http://www.cnbc.com/id/49827014

Buffett's Berkshire Sells Most of J&J and GE Stakes

Published: Wednesday, 14 Nov 2012 | 5:06 PM ET Text Size 
By: Alex Crippen  Executive Producer

Warren Buffett's Berkshire Hathaway has eliminated almost all of its stakes in Johnson & Johnson [JNJ  69.27     -0.24  (-0.35%)   ] and General Electric [GE  20.01     -0.67  (-3.24%)   ].

According to Berkshire's 13-F filing with the SEC, the company held just over 492-thousand shares of J&J as of September 30.  That's a 95 percent reduction from the 10.3 million shares it reported holding as of June 30. The market value of the remaining holdings is just $34 million, down $682 million.

Berkshire's GE stock has been slashed to 588,900 shares. That's down 88 percent from just over five million shares three months earlier.  That stake is now worth just under $12 million, down $88.4 million.

Three relatively small holdings were eliminated during the quarter:

Ingersoll-Rand [IR  45.29     -0.80  (-1.74%)   ] 
20,400 shares worth about $923,000

Dollar General [DG  47.18     0.58  (+1.24%)   ] 
3,320,885 shares worth $157 million

CVS Caremark [CVS  45.41     -0.82  (-1.77%)   ] 
5,301,916 shares worth $241 million

A few stocks were added to Berkshire's portfolio during the third quarter, but they all appear to have been purchased by one of Berkshire's new portfolio managers, Todd Combs or Ted Weshler.

The biggest addition is Deere & CO. [DE  84.74     -0.95  (-1.11%)   ] with almost 4 million shares worth $337 million.

The filing also shows Berkshire owned 1,248,901 shares of Precision Castparts [PCP  173.30     -4.25  (-2.39%)   ] at the end of the quarter. That stake is currently worth $216 million,

The smallest addition is Wabco Holdings [WBC  57.64     -1.53  (-2.59%)   ] with almost 1.6 million shares worth $92 million.

Increased Stakes

General Motors [GM  24.17     -0.65  (-2.62%)   ] 
Up 5,000,000 shares to 15,000,000. (+50%)

National Oilwell Varco [NOV  69.55     -1.18  (-1.67%)   ]
Up 1,345,600 shares to 4,186,800. (+47%)

Viacom [VIA.B  48.28     -1.72  (-3.44%)   ]
Up 794,000 shares to 7,607,200. (+12%)

Bank of New York Mellon [BK  23.54     -0.47  (-1.96%)   ]
Up 914,400 shares to 19,633,915 (+5%)

DirecTV [DTV  48.235     -0.305  (-0.63%)   ]
Up 1,134,9000 shares to 29,555,600 (+4%)

Wells Fargo [WFC  31.43     -0.59  (-1.84%)   ]
Up 11,504,300 shares to 422,549,545 (+3%)

IBM [IBM  185.51     -2.81  (-1.49%)   ]
Up 872,500 shares to 67,517,896 (+1%)

Decreased Stakes

United Parcel Service [UPS  70.2991     -1.5609  (-2.17%)   ]
Down 202,500 shares to 59,400 (-77%)

Lee Enterprises [LEE  1.56     -0.03  (-1.89%)   ]
Down 2,095,102 shares to 1,130,720 (-65%)

Kraft Foods Inc. (Pre-Spinoff)
Down 28,362,040 shares to 30,464,350 (-48%)

Visa [V  139.95     -2.17  (-1.53%)   ]
Down 524,200 shares to 1,555,459 (-25%)

Verisk Analytics [VRSK  48.49     -0.55  (-1.12%)   ]
Down 308,437 shares to 1,563,434 (-16%)

ConocoPhillips [COP  54.77     -0.58  (-1.05%)   ]
Down 4,744,726 shares to 24,123,911 (-16%)

Procter & Gamble [PG  66.53     -0.32  (-0.48%)   ]
Down 6,809,125 shares to 52,793,078 (-11%)

US Bancorp [USB  31.33     -0.38  (-1.2%)   ]
Down 4,736,112 shares to 61,264,601 (-7%)

The filing shows that Berkshire now owns 400 million shares of Coca-Cola [KO  36.01     -0.15  (-0.41%)   ] instead of the 200 million listed as of June 30.  That increase, however, is the result of a two-for-one stock split during the quarter, and doesn't represent new buying.