中股紫鑫藥業(002118)作假帳

上海 Sean桑提供的地雷股
作假帳，配息率不到40%

地雷股及其防範之道：
1. 作假帳：配不出現金(最近3年配息率若有小於40%)
2. 掏空：盈再率大於200%
3. 玩火：分散投資。

http://news.v1.cn/mil/2011-8-19/1313720717409.shtml

紫鑫藥業(002118)因涉嫌編造重要客戶，被無限期停牌。藥業及董事長郭春生虛假陳述至少包括兩個方面，一是業績的虛假記載，二是關聯交易的重大遺漏。......

潤泰全(2915)：請遵照預期報酬率買賣，不要看線型

From:
Sent: Wednesday, September 28, 2011 10:02 AM

我想請問我有20幾張潤泰全股票
分別在90幾元有8張，70幾有8張，60幾有11張

因潤泰全下禮拜一(10/3)除權息，
我擔心除權息後股價會大跌
想在今天明天或後天全部出清,
聽起來很可笑，
(已經六神無主損失慘重)

但我希望您能給我建議，
要全部還是一半出清，
還是等十月再看看?


From: mikeon
發表於 2011-9-28 10:07

出清
記取教訓，不要亂追熱門股

看同學買的價格應該都是根據技術線型決定的
請遵照預期報酬率買賣，不要看線型

From: trewqasdfg
發表於 2011-9-28 13:50

來講一下自己的親身經歷：潤泰全
約二年多前，尚未有幸接觸巴菲特班之時，
買股的判斷指標及心性都還不定

曾因聽到小道消息而買進潤泰全，
據傳是非常穩的消息來源(笑)
雖沒有重押，也沒有損失，
但抱沒出久就小獲利出場，
實在是因為睡得很不安穩

回顧這一年多來潤泰全的走勢，
不知有多少無辜散戶被套在裡頭

可以想像嗎？一年多前我這個小散戶
就有聽聞過被放出的消息面：
似有XXX強力買進

這一年多來，又有多少人因有心人士放消息
陸陸續續加入抬轎行列，
幸運者無損獲利出場
不幸者被套的相信更多

別追熱門股…！千萬別追，
也別聽信小道消息而買進，即使那消息穩到不行！

一切返璞歸真練神功、化繁為簡後，即可輕鬆賺錢。

中股盈再表之固資

From: Sean Gu
Sent: Tuesday, September 27, 2011 9:44 AM

mike您好！我是中国上海的，
在书店里买到您写的两本书，
澄清了很多原以为正确的错误观念，
并且学会了一种简洁的投资方法。
非常希望可以抽出时间来台湾参加您的投资课程。

在巴菲特班论坛中看到您贴的一些中国股票的盈再表，
觉得有点小问题。
1. 您的盈再表中，“常利”使用的数据来源于
“归属于上市公司股东的净利润”，
其实，应该使用“归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润”，
因前者包含某些非经常性的项目，
如处分固定资产的利得或损失，
营业外利得或损失，
由交易性金融资产带来的公允价值变动收益等等。

2. 大陆的企业于2007年实行新的企业会计准则，从2007年开始，
将在建工程和工程物资从固定资产这个会计科目中移除，
成为单独的两个会计科目，

此外，大陆由于土地国有，土地不属于固定资产，
而是放在无形资产科目下地土地使用权这个子科目中，
所以在计算中股盈再率时，
分子应包括固资、长投、在建工程、工程物资和土地使用权。

另外，我的问题是：按照便宜价的定义，roe x 最近一期nav x 12倍市盈率
算出来的买入价与盈再表的俗价不同，
如格力电器( 深圳：000651 )
按照便宜价的定义，买入价应是0.37 x 5.2 x 12 = 23.088，
但是盈再表的俗价却是83.1？

非常感谢！祝一切安康！


From: mikeon
發表於 2011-9-28 12:59

1. 常利 = 淨利 - 處分 - 少數淨利
處分 = 處分資產(利得+損失) + 處分投資(利得+損失)

在中股盈再表
淨利 = 归属于母公司的净利润 + 少数股东权益
處分 = 非流动资产处置损失

2. 已按Sean桑的指導改正
但因抓不到土地使用權，
固資只包含固資+在建工程+工程物資

3. 俗價計算錯誤已改正
不過，盈再表的貴俗價是用股息折現公式算的

隨後寄出二次修正版給同學
非常感謝Sean桑指正


From: iceman_sean
發表於 2011-9-28 10:38

各位台湾的朋友不必担心，盈再表并未流出，我本人也没有盈再表。

我是在读完mike的两本书后，无意中发现此bbs，
我在email中张贴的格力电器的盈再表
只是copy mike在其他thread中回复同学使用的盈再表，
因当时碰巧也在研究格力电器，
发现格力电器盈再表中使用的数据
可能由于各地会计准则的不同而有所误差。

另外，投资陆股格力电器的同学须注意，
格力电器的获利其实在衰退，
2010及2011年上半年净利中，有一半来自于大陆政府的补贴。

当然，格力电器的好学生特质是明显的，
产品经久不变，专利，技术世界领先，
在大陆有将近40%的市占率，
而且盈再率不高，说明是不需苦读的学生；
反观美的电器，roe也不错，但盈再率偏高，达130%，苦读才可成功。

其实，mike的这两本书，可能书名有点夸张，会让人觉得有点哗众取宠，
其实内容是极好的。

用长期的roe来判断企业运营状况，是一个很有效的指标。
我曾看过香港一位知名投资家写的一本投资书籍，
其中一章分析中国移动与中国联通，
他用了很多指标，如ARPU(average revenue per user)，
营业收入、租线费用等等，很繁复，

后来我计算这两句公司的历年roe，
中国移动年均近30%，而中国联通则不到10%，
比较roe，高下立见。
盈再率也很好用，只是在研究金融股时力有未逮。

真诚希望mike继续广布道场，
以使我辈有机会来台湾接受灌顶，
望能取得醍醐之效。


From: mikeon
發表於 2011-9-28 13:15

Sean桑是一位高人啊
光從回覆同學的盈再表，
沒看到設定的公式
即認出其中錯誤，
令人敬佩 !!

衍生性金融商品根本不該被發明

From: ie875124
發表於 2011-9-27 10:34

我能體會杜先生的痛苦…
因為我曾經賠了70萬出場，好朋友也賠100萬出場…

跟他一樣，賣一個買權（call）同時賣一個賣權（put）的「賣出勒式交易」，
因為兩邊都賣出一口，所以保證金減半…
一萬多就可以做一口。

貪心一點，在指數上下200點建部位…月報酬率約10%(年報酬率就120%)
保守一點，在指數上下400點建部位…月報酬率小5%(年報酬率60%)

我們真的當它是安全的金融商品，想好好的收權利金。
(我的做法是400點到300點的安全距離)

賠錢的那一天晚上睡不著，想著自己怎麼會犯這種錯誤呢？
一、貪心(我想很多人會指責這樣心態的人)
二、無知(我大學時有過投資學，裡面也沒著墨選擇權)
三、券商的錯(一套可以很快算出預期獲利的軟體)
四、發明選擇權商品的人害的(衍生性金融商品根本不該被發明)

以下是我的感想：
一、學校教育實在是太失敗的
(教你工作技能，卻不教你投資理財)。

二、命不好(如果我自認是不懂證券金融商品的人，
當初應該會選擇買在市區裡不動產，早早享受不動產增值的效果)

三、政府應該禁止「衍生性金融商品」。
( 衍生性金融商品 無益於大部分的投資大眾，只有券商和政府是大贏家；
不論輸贏，他們還是賺交易人額的5%。)

四、感謝Michael 願意開「巴菲特班」，教導正確的投資學，
讓我看到未來證券投資的方向。


From: mikeon
發表於 2011-9-22 10:43

杜總輝15年前是很有名的老業內，老前輩
可惜了
千萬不要玩融資、期貨及選擇權啊

作者： 劉俞青 | 今周刊 – 2011年9月22日 下午4:15

統一證券前總裁慘賠六億元的教訓 股市老手杜總輝 爆發台灣期貨史上最大違約案

股市好手 帶領統一證殺進台灣前五大
八月中旬，台灣期貨市場爆發有史以來最嚴重的大戶違約交割事件，這位讓市場人士跌破眼鏡的違約大戶，就是股市老手、前統一證券總裁杜總輝。 

只要股市資歷超過十年以上的投資人，幾乎都耳聞過杜總輝的名字。一九九○年代，他曾帶領統一證一路殺進台灣前五大券商，寫下美好的時光，也因此受到統一集團大家長高清愿的重用，將他聘為統一證的總裁。後來他還跳槽到建弘投信擔任董事長、第一金的官股董事；之後雖然退下來，但自己成立富林投顧，在代操界也頗有斬獲，一度還上電視成為股市名嘴。 

但這樣資歷豐富的老手，竟然也在這次股災中滅頂。據悉八月五日，大盤一天狂瀉四六四點，當天已經重創杜總輝的老本，三億本金賠光還不夠，還要倒貼數千萬元。 
但股市殺紅了眼，也讓「老杜」誤判情勢，當天他不僅沒有停損平倉，還決定再加碼五千萬元新部位；沒想到下個交易日八月八日，又是一根三百點的黑棒，杜總輝因此大賠二億八千萬元。如果加上原本本金約三億元，等於在這次股災中賠盡五．八億元，兩根長黑棒，恐怕就此終結他的投資生涯。 

根據了解，三天後的八月十一日，已經確定有兩家期貨商同時向主管機關提報違約紀錄，分別是凱基期貨與元富期貨，金額分別是一．○七億元與一．三億元，但提報的紀錄中似乎沒有出現「杜總輝」的帳戶，而分別是兩位杜姓投資人的名字。根據主管機關私下表示，應該都是與杜總輝極為密切的關係人。
「全壓」心態 斷送砍倉停損的最後機會
事實上，這波股市急殺，受重傷的當然不只杜總輝一人。據了解，近期共提報五十六個帳戶違約，其中還有股市浮沉多年的林姓金主等，也都是最近期貨市場的違約戶，只是金額沒有杜總輝龐大、知名度不若杜來得高，因此相對沒有受到外界注意。 

但這次會讓杜總輝在兩個交易日內，賠盡本金還不夠，還要掏錢倒貼的投資工具，其實就是「台指選擇權」。台指選擇權是這幾年，在寶來證券的積極造勢下，成為台灣股市廣受投資人青睞的工具。 

以這次杜總輝的操作方式為例，其實就是賣一個買權（call）同時賣一個賣權（put）的「賣出勒式交易」，這個方式，就是等於賭「只要在一段時間內，大盤指數在賣出買權和賣出賣權的指數區間內震盪，投資人就可以安穩賺取權利金」。 

但換言之，一旦指數突然大漲或大跌，跳出這個區間之外，如果沒有立即平倉，或建立期貨部位避險，投資人就會有數十倍甚至數百倍的虧損。 

不但如此，杜總輝為了賺取更多的權利金，還去交易遠月分的選擇權，雖然時間價值較高，但卻面臨流動性不足的風險，以致事件發生後，連期貨商都難以砍倉停損。 
因此，事後市場人士指稱，當八月五日大盤大跌四百多點之後，儘管已經重傷，但如果當天杜總輝忍痛平倉出場，還不至於發生重大違約。 

但人性也在此刻面臨最殘酷的考驗，賭桌上的輸家，永遠想要在最後一把「全壓」的心態，讓杜總輝誤判情勢；他不僅未平倉，還加碼新部位，才會於隔天再一次殺盤中，被狠狠地﹁請出﹂市場。 

嚴格說來，台指選擇權並不能算是所有期貨相關商品中，風險指數非常高的投資工具；但一般講解期貨的教科書上，仍會要求投資人應該在買進一口時，準備多口資金的方式投資，例如三口到九口現金，以隨時提防不測。但這次杜總輝顯然沒有嚴守這項準則，才會如此重傷。 

根據熟悉杜總輝操作模式的資深期貨人士表示，最近七年來，即使在○八年的金融海嘯時，「老杜幾乎都沒有錯過，手氣很順。」也就是每次的交易，至少都是小賺出場。但連走七年的險徑沒有出事，就能保證下一次也贏？還是因為連續七年的勝利，才讓杜總輝輕忽了風險的存在，因而種下這次慘賠的結果？答案恐怕只有他自己知道。 

但也許就是這幾年手風很順，收穫頗豐，因此杜總輝的財力一點都不差。他在台北市敦化南路二段的凌雲通商大樓樓上，擁有一整層三百多坪的商辦樓層，市價將近三億元；但這筆房產名下已設定銀行貸款，是否已動支，還須杜總輝自己說分明。此外，在台北市青田街的巷子裡，他還有一戶八十多坪的住宅，雖是二十年的老房子，但附近環境清幽，以目前市價估算，至少也有六千萬元的行情，並非毫無還款能力。 

只是，如果杜總輝的違約金額都不在自己名下，作為違約苦主的期貨商縱使想藉由法律求償，也未必能有明確的結果。

波克夏將實施庫藏股

二天前才跟宥聰桑討論到波克夏，
他說，股價已跌到每股淨值98,555美元附近，應該可以買了
我也認同，它的ROE仍有8%，高於6.7%定存利率，
股價不該低於淨值，否則即是超跌

美股動盪 巴菲特樂觀依舊 波克夏實施庫藏股
鉅亨網吳修廉 綜合報導　　2011-09-27

近日美股動盪，但股神巴菲特依舊對前景樂觀，波克夏將實施庫藏股提升股東價值。

據《CNNMoney》今 (26) 日報導，巴菲特依舊對未來充滿期望，波克夏海瑟威 (Berkshire Hathaway)(BRKA-US) 周一宣布將實施庫藏股。

波克夏董事會周一通過，以不超過當下帳面價值的溢價，收購該公司股票，但收購數量尚未公布。收購方式將採取現金收購，且不會動用基金內 20 億美元以下的現金來進行收購。波克夏表示，實施庫藏股將提升波克夏股票的內在價值，進而提高股東價值。

消息激勵波克夏股價，台北時間 11：10，波克夏的 A 股與 B 股均上漲超過 5%。但今年似乎是波克夏慘澹的一年，投資人的賣出導致波克夏今年至今股價下跌達 13%

2011同學會(6/6) James桑：彭氏氣功與健康管理

彭氏氣功與健康管理
彭智明 (James Peng)

簡歷
我十二歲從家兄智宏習武「霆斬門氣功」，據說源自彭祖 (我們是第七十二代傳人)，祖先自中原遷居廣東再到台灣。我 1973年就讀建國中學，高二成立霆斬社，高三成立霆斬門，任館長兼總教練 (家兄居幕後)，次年因媒體報導而紅極一時。後來任記者，於2010年整理所學，創立彭氏氣功。

彭博新聞資深特派員 (香港2008-2009)
彭博新聞台灣分社社長 (2004-2008)
台灣外籍記者俱樂部會長 (2004-2006)
路透社駐台特派員 (1993-2004)
美聯道瓊社駐台特派員 (1992-1993)
台大法律系畢 (1980)
國民大會健身班氣功老師 (1977)
霆斬門館長兼總教練 (1976-1985)


彭氏氣功：
每日十分鐘，神清氣爽功，人人都可學，六週即入門

1.財富管理 vs 健康管理
2.彭氏氣功的源流
3.練氣三法: 散氣、生氣、聚氣
4.有形氣
5.彭氏氣功的特色
6.大調息: 練氣排壓 不受內傷 每日體檢 動中禪定

彭桑 吐納第一階段示範


彭桑 吐納第二階段示範


感謝rainfox桑提供影片
兩段影片皆在會後請教彭桑，可以放到youtube分享


參閱：2011同學會(1/6) Amazing !!
2011同學會(2/6) 聖松桑：傳統建築有什麼好看的 ?
2011同學會(3/6) Frank桑：每年光股息就收到手軟
2011同學會(4/6) Angel桑：創業思考，創造機會
2011同學會(5/6) TA桑：TA回憶錄- 不悔

2011同學會(5/6) TA桑：TA回憶錄- 不悔

T.A.回憶錄 – 不悔
2008/6初寫2011/8月修訂

一. 自序
二. 我是誰？ 誰是我！
三. 童年記憶
四. 求學. 小學. 中學.
五. 軍校生涯， 海官及海軍工程學院
六. 結婚，在澎湖的日子
七. 海軍生涯
八. 宗教信仰
九. 讀書
十. 飲食與健康
十.一. 我的第二春：財經投機生涯
十二. 老伴. 我們談戀愛吧！
十三. 成熟的改變：結語
詳閱：http://samhomepage.myweb.hinet.net/others/tamemo.html

財經研究

從替岳父領股票紀念品開始
基本分析 - 巴菲特班投資原則：5年持續高ROE且低盈再
股東權益報酬率 (ROE)=稅後淨利/年期初股東權益
盈再率=(4年固資+長投)/(4年淨利)
買進時機：5yROE>15% & P.Pft>10%(PER<10) 抱到壞了(ROE<15%)、貴了(P.Pft<2.5%或PER>40)再賣

技術分析綜合：
一、跟隨大勢及股票、商品選擇：跟隨大勢操作；
股票依巴菲特原則選績優股，
期貨選大成交量，相對強弱商品，作多選強勢，作空選弱勢，不反作

二、操作基本原則：依長期趨勢定多空，按短期突破作交易
三、短線突破交易：保護利潤、減少損失(守10：1短線HL)
四、風險及資金管理：可做口數=單項可用資金/(最大連續損失金額*2(風險))


交易陷阱 - 1

從玩票到專業(減錯法) – 我的緩慢成長路
東試西試，賺一支賠十支 - 測試交易所賠的錢是賺不回來的

錯用研判工具 -
均線交易過度，價位在均線上下擺盪，沒趨勢時最會耗損本金
金字塔式向下加碼法是錯誤的加碼法
市場熱烈時，多半是漲勢尾聲賠錢的開始

部位過度(缺乏資金管理) -
許多曾經優秀的專業投資人都葬身在這一條上(霸菱李森等)

選股的錯誤 - 業餘者最容易犯的錯，
也是基本分析可以發揮的所在


交易陷阱 - 2

不知出場時機，常常空歡喜一場
– 是基本面不會回答的問題
– 高點15%停損、OX3格、5日HL轉折保護均可

受振盪洗盤，兩面受損 - 技術分析工具用錯
交易原則：「保護利潤、減少損失」而已
趨勢改變時，過早的進場，常受損傷
冷門股票不易交易 - 避開有心人士的套圈

程式模擬交易與實際交易的差異 -
實際交易成於一，敗於二三的省思

堅持不退、非勝不可的意志是唯一的要件


可用的操作法

確認長期趨勢順勢多/空 –
(OX突破，50日(股票)或20日(期貨)突破高/低)

在短期轉折進出以保護利潤
(OX3格轉折、過5日/2日HL轉折)
(中期轉折不會增加績效)

順勢加碼法可增加績效
妥善控制資金管理，以保護資金– 保命第一
確定操作法後確實依照操作 – 紀律

成熟的改變：結語 

感恩一生 - 歷經滄桑終不悔 

法國大革命時的名言 -
生命誠可貴，愛情價更高，若為自由故，兩者皆可拋。
表現出為理想可拋棄一切的年輕熱忱，常讓年輕時的我熱血沸騰

老來了解到現有幸福的可貴，將之改為 –
生命誠可貴，自由價更高，若為真愛故，兩者皆可拋。

沒有實在的愛的感覺，生命只是空虛，自由只是無聊！

參閱：2011同學會(1/6) Amazing !!

2011同學會(2/6) 聖松桑：傳統建築有什麼好看的 ?
2011同學會(3/6) Frank桑：每年光股息就收到手軟
2011同學會(4/6) Angel桑：創業思考，創造機會
2011同學會(6/6) James桑：彭氏氣功與健康管理

2011同學會(4/6) Angel桑：創業思考，創造機會

創業思考 創造機會

Angel      Sep.25, 2011

創業經歷

小學3年級擺路邊攤賣抽東西
專科當導師
18歲開始第一次創業
BBCALL VS. CALL IN CALL
日常生活中觀察商機
當機會來臨---JUST DO IT !


咖啡吧

觀察市場人潮，選擇百貨商圈
從零做起
嚴選茶葉、咖啡、食材、從最細小的地方開始學習
把自己當老闆一樣工作
有一天你也會成為老闆


潛能開發公司

上班啟發創業念頭
先到各地演講開發客戶才成立辦公室
小成本公司發展到成功雜誌評選10大潛能開發公司
因市場浮濫成紅海 與合夥人理念不合拆夥


泡沫紅茶

租的地點是8掛山
但後來成為那條街生意業績最好
觀察那些贏你的人 找出他們贏的關鍵
然後超越他們


蛋糕吃到飽連鎖店

日本旅行中發現蛋糕店商機
裝潢到位 聘請專業主廚進駐
花錢赴日學習管理，管理沒有速成捷徑

從一開始沒客人
一直到後來每天有一百多人排隊
最高記錄有人排隊到昏倒
請救護車緊急送醫


日式燒烤店

先加盟麻辣火鍋，紅海市場沒生意
第一次轉型韓式燒肉加火鍋
第二次轉型日式燒肉加火鍋

危機就是轉機
人生沒有失敗只有放棄


創辦整形雜誌

0元創辦雜誌
先打樣本找10個廣告贊助者
只有3個人也可以辦專業雜誌，國際中文版

有人說你要害一個人就叫他去辦雜誌
其實事業看你怎麼做
同樣的事業有人失敗有人成功


婚友社

先辦聯誼活動，累積會員
赴 日本、中國考察市場
行銷+口碑 才能站穩市場


火鍋連鎖店

上海EMBA上課 品嚐美味蒙古火鍋
拜師學藝 學習鍋物 湯頭的細節到位
不斷改進 生意蒸蒸日上
創立連鎖體系


創業思考

想創業的原因
找出自己為何想創業確認自己的興趣

創業的準備
學習管理.成本控制.財務分析.提昇業績的方法
存錢 存第一桶金
尋找商機

創業的目標設定
人事時地物要明確定下來


創業八大注意事項

1.創業不等於賺錢
經濟部統計- 每一百人有95％的人創業失敗
其他5％的人有些是透過連鎖體系成功的

2.創業的風險與代價
創業初期不能期待休假必須全力以赴
創業的相關法律問題要清楚了解

3.不借貸創業
沒人敢保證創業一定成功
盡量不要借貸以免之後難翻身

4.由小做起
發現商機從小規模試水溫

5.學習管理
才能比金錢重要100萬倍
因為他是你的誰也搶不走
有了能力再來創業

6.成本控制
會控制成本的人創業才會賺錢

7. 找尋商機
生活處處是商機
但要努力發掘並確實執行
付出不等於得到
但不付出一定得不到

8.家庭、事業、健康、人際關係、心靈成長
都要平衡

正面積極的態度經營自己的人生

http://www.wretch.cc/blog/kairi0621062/13808163
演講者：Angle(丸子公主)

◎出身經歷
民國64年次 單親家庭 未出生父親過世
出生清寒，一出生就被領養，到了幼稚園大班才接回來，發現沒有錢是沒有安全感的，創業後23歲擁有第一棟房子

◎打工經歷
1.小學三年級擺路邊攤，買抽抽樂盒讓人家抽一次5~10元那種
2.補習班專科當講師，台下學生只比他少1歲
3.34歲圓美國留學夢
4.大學畢業跑去當業務(22歲)，做2個月收場心得是

◎要瞭解自己的才能或興趣所在：
如果能夠的話，儘量找一個自己在行的，
或者感興趣的工作去做，才能「樂在工作」，
這樣的工作也才能持久。像我，就是對車子一竅不通，
又不感興趣，結果貿貿然地跑去當汽車業務，
對工作不但產生不了熱情，也做不出實際的成績來。
同樣是業務，如果當時我能找一樣自己在行或感興趣的產品去做，
相信一定會有不同的結果的。

◎對陌生的領域要更加主動去學習：
如果不能找到自己在行或感興趣的工作，
而必須要在陌生的領域重新開始，
那麼就應該比別人要更主動去學習才對。
在這個階段我所犯的錯誤，就是沒有主動去學習，
只是被動地做著上面要求我的工作，
遇到了困境也沒有盡力想辦法去突破，
這是我之所以失敗一個很重要的原因。
兩個月的工作，換來這兩個寶貴的經驗，
應該也不算一無所獲吧！

創業經歷，白手起家
◎BBcall VS Call in Call (觀察日常生活的商機，機會來臨做就對了)
當時只有18歲，BBcall盛行，只知道看到號碼，可是卻沒有留言系統，使大家都不方便，所以去向中華電信租號碼當作留言系統的空間使用，當時找了班上20個同學當業務員，招攬顧客，當時中華電信也有推出此服務，只不過同樣的價錢多出1~2樣功能，客戶就很滿足了，後期BBcall被手機淘汰所以收場，此時存了10萬元。

◎咖啡吧
觀察市場人潮，選擇百貨商圈(中興百貨)，自己從0做起，嚴選咖啡、食材、從最細的地方開始學習
把自己當老闆工作，有一天你也會是老闆

◎潛能開發公司(23歲)
一開始先去美國的潛能公司上班，邊上班邊學習，啟發創業，和一個口才很好得主管取得共識，自己做幕後由於一開始沒有很多資金，所以先去演講開發客戶，才成立辦公室(因為辦公室要租金，要員工)，當時只有傳真機，就到處傳真到可能需要潛能開發的機關，保險業、扶輪社、公家機關。
其實只有2個人和一台傳真機而已，
再來利用一些成功雜誌展開知名度之後馬上出書
利用小成本發展到成功雜誌評選10大潛能開發公司
最後因為市場氾濫與合夥人理念不合拆夥
因為當時市場每個人都是無論有沒有學會技巧和方法去國外亂學一堆就跑出來開潛能激發公司
導致在10年前就已經做到爛了，現在的更浮濫，騙錢居多
許多成功的人發現，機會總是存在失敗與困難中！

◎泡沫紅茶店(20歲)
當年20歲，姊姊和姊夫一起創業
找某品牌負責人，游總3天魔鬼訓練，茶葉挑選、熬煮、奶精、珍珠煮法挑選
也是找百貨商圈，(中興?)明曜百貨後面，當初那家店做啥麼倒啥麼倒了1年倒了8家店，很多鄰居都在指點，可是當時已經在裝潢了，最後利用觀察那些贏你的人，找出他們贏的關鍵，然後超越他們。
當時發現有很泡沫紅茶店都是用調理包，那他們就不用；別人送1盤小菜，我們就送2盤，多一點優惠客人就會來
之後變成那條街生意最好的泡沫紅茶店，之後因為泡沫紅茶店又氾濫成災了，所以又不做
不要滿足做事及格就好，要做到最好，才能成為最重要的人

◎蛋糕吃到飽連鎖店(櫻桃泡泡)21~22歲左右
去日本旅行考察後發現吃到飽蛋糕店的商機
之後回台開店，裝潢一定要請專業日本設計師設計，並且去日本找前85度C的主廚掌控品質+日本進口食材
並且還花400萬日幣去找日本餐飲顧問學習管理技能=>沒用
發學管理是沒有捷徑的，還是要親身體會並且身體力行才有用，學做任何事得按部就班，急不得。
一開始沒有客人，之後大排長龍
1年之內開4家分店，之後複製店家太多了，生意就不太好哩，目前剩一家在西門町

◎日式燒烤店(燒烤麻辣王 + 烘廬極品燒肉店 = 代官山樂也燒肉)
再找百貨商圈，統領百貨後面，7~8年不眠不休7點起來做到2~3點回家，每天睡不到3小時，就是為了新鮮菜色
先加盟麻辣火鍋店(當年24歲)，當2個月學徒，之後發現沒有生意，因為太多開了，變成紅海市場。
不但沒有收店還加購配備轉型，第一次轉型韓式燒肉加火鍋，之後又沒生意，之後請教日本燒肉店後，在第二次轉型日式燒肉加火鍋。

危機其實就是轉機
人生沒有失敗，只有放棄

◎創辦整形雜誌
發現沒有一本雜誌在講整形的專業，都是在打廣告，沒有一些注意事項與風險，因此而創立
0元創辦雜誌
一開始就3個人，2個朋友和一個美編
之後去找一本美國型錄差不多編排的整形雜誌，就按照此排版，並且
當時就去找了10個廣告贊助者，就是10個醫生，眼睛、鼻子...分類好
每個人按照主題，寫一個專欄 最後還打上國際中文版增加看此雜誌人的視野
之後在各大超商都有上架
有人說如果要害一個人就叫他去辦雜誌
其實事業看你怎麼做
同樣的事業有人失敗就有人成功
之後就真的太忙就交給夥伴他們做了

◎婚友社(科技心醫師情)
和阿姨一起創業
先赴日本和中國考察市場，發覺他們把婚友社做到上市上櫃，發現商機
先辦理聯誼活動累積會員(第一次到淡水)
利用行銷+口碑來站穩市場
裝潢請日本設計師來設計出甜蜜的感覺
絕不做不正當的婚友社，有些婚友社都用辣妹在招攬
此婚友社的員工年齡一定要超過55歲，宗旨是用媽媽的心態來為自己兒女找好對象，並且通過ISO9001
之後又因為餐飲業太忙而無法兼顧，給她阿姨管了

◎蒙古火鍋連鎖店(鍋大爺)全台灣20家：加盟店獲利超過一億元，月入200萬淨賺50萬
創業時30~33歲
在大陸讀EMBA的時候吃到蒙古火鍋，發現再到大陸不回來，之後可能沒人要，所以決定開創最愛的火鍋
自己在極冷的冬天0下20~30度，拜師學藝3個月和師父買配方，學習鍋物、湯頭、改進、連鎖
每個月空運蒙古食料和香料

ps. 每次開始新的事業都會有一堆困難與挫折.鍋大爺一開張的時候狀況一堆....
但是
人生～就是由一連串狀況中你所選擇的結果
對於已發生的事
會試著往好的方面想
當成是上天給你的考驗
因為與其在那怨嘆
不如把那時間拿來想
下次應該怎麼做好比較好

◎醫學美容中心(安麗醫學美容：板橋)
結合當時雜誌社認識的醫師，所打造而成的

◎創業的思考
想創業的原因
找出自己為何想創業確認自己的興趣

◎創業的準備
學習管理.成本控制.財務分析.提昇業績的方法
存錢 存第一桶金
尋找商機

◎創業的目標設定
人事時地物要明確定下來

◎創業八大注意事項
1.創業不等於賺錢
經濟部統計- 每一百人有95％的人創業失敗
其他5％的人有些是透過連鎖體系成功的

2.創業的風險與代價
創業初期不能期待休假必須全力以赴
創業的相關法律問題要清楚瞭解

3.不借貸創業
沒人敢保證創業一定成功
儘量不要借貸以免之後難翻身
不要去聽那借貸500萬後名人的創業之說，一旦失敗就無法翻身了

4.由小做起
發現商機從小規模試水溫

5.學習管理
才能比金錢重要100萬倍
因為他是你的誰也搶不走
有了能力再來創業

6.成本控制
會控制成本的人創業才會賺錢

7. 找尋商機
生活處處是商機
但要努力發掘並確實執行
付出不等於得到，但不付出一定得不到

◎少合夥儘量獨資，因為合夥問題很多，有賺錢之後就會出現人性
◎家庭、事業、健康、人際關係、心靈成長，都要平衡，事業是橡皮做的，其他都是玻璃做的，所以事業只是人生一部分
◎正面積極的態度經營自己的人生
◎事業有經營上的困難時，想一個轉變，是著去改變，就會有回流的客源
◎不要凡事做第一，事業要有多大，壓力就有多大
◎如何找人才為你賣命是重點，不過KEY一定要在自己身上，人性抵不過1次背叛，可口可樂秘方只有少數人知道
◎要創業拿自己自有的資金，或是自己的一半，少借貸
◎美麗的外表反而是阻礙
◎想要刺探別人的關鍵點，就先去那家店打工完就知道了

◎對談問答集

1.在演講中提到您曾經不眠不休7~8年的時間，犧牲假日、玩樂、家庭，請問是在哪一個階段的時候，是在日式燒烤店的時候，還是在火鍋店連鎖時期 ?

答：其實所有新事業前幾年都這樣

2.當場我問您一開始要創業的成本估算，您說用都用自己錢或是用50%就好，可是對於一個新創業的東西，以您做完BBCALL生意之後就開了咖啡吧，而且都在精華地段地區開設，這樣子的本金好像一下子就不夠用了?當時應該也還是學生?有這麼多時間去顧店嗎 ?

答：我一開始是合股所以自有資金，工作是主業所以成為翹課大王

3.以您開美容診所的經驗，您認識了很多醫生，這都是在那種社交場合上熟識的，還是真的就是都朋友介紹 ?

答：你忘記我做過整容雜誌社當時認識很多醫生

4.開蛋糕連鎖店的師傅，買他製作蛋糕的祕方與方法，應該是不便宜，這方面也全部自己獨資的嗎 ?

答：當時是請他來上班，所以還好。

5.您創業後平均幾年後打平了當初投資金額，遇到像您說的客人比員工少的狀況，自己如何面對當時的困境與心情的排解 ?

答：這是創業要有的抗壓性，不段研究如何讓產品更好、加強競爭力

6.為啥麼作吃的一定要做吃到飽 ? 是因為考察後台灣人的習性考量嗎 ?

答：因為我自己喜歡吃到飽(^｡^)

7.您現在都是居住美國比較多嗎，您說店裡都是請專業經理人打理了，所以目前都不太跑店裡了嗎 ?

答：我大部分還是在台灣比較多
但有時候會去美國住幾個月或出國玩
我的人生哲學是努力工作努力玩
我不要求什麼都第一的
我在台灣的時候幾乎每天都會去店裡
我不一定從早待到晚
我有些核心主管會幫

8.當時櫻桃泡泡蛋糕的品質應該是很好的，為啥被複製之後就走上退燒之路，難道師傅出走後沒留下蛋糕作法嗎 ?
還是您已經花費和那位日本師傅拿到做法了嗎 ? 所以現在的櫻桃泡泡和以前的櫻桃泡泡口味是相同的，您還請專業的人去打理 ?

答：就像葡氏蛋塔，很多人做品質不一，後來這東西就退燒了
所以後來流行單點的店，因為單點比較可以維持高品質
吃到飽有成本考量

9.您說KEY都在您自己手上，那要怎麼您都不在中央廚房條配料之類，還是那專業師傅主廚也知道 ?

答：分3-4單位製作，就沒人知道怎ㄇ做

9-1.可是您怎麼知道他們3~4個單位不會串通起來跳出來另外開然後背叛您 ?

答：因為它們都不認識，也不知道對方，也有簽敬業條款，中央廚房也掌握其中的一個秘方

10.當年的第一桶金是在，潛能公司存到的嗎 ?

答：第一桶金是從小存到大的及bbcall公司
所以不是馬上存到 都是慢慢累積的

11.當時蛋糕連鎖店時期您是學生，會有這麼大的100萬學習費用去日本學管理，這點我還蠻好奇是在哪個創業累積到這麼龐大的本金?我是比較能理解櫻桃泡泡的創業大成功後的火鍋店轉型樂也，並且一值頂別人的店家做轉型 ?

答：雖然是學生但那時已經創業好幾年了，不過也是努力湊出來的
因為我覺得擁有管理的能力很重要，都是慢慢累積的

12.為啥麼會有哪麼多理念不合，都是因為錢嗎，連潛能開發當時的主管夥伴也是....，辛苦打拼拱手讓人，這也是您的能捨才能得的哲學嗎 ?

答：每個人想法不同
沒賺就算了，有賺時有些人就會變了.....或應該說本性就出來了
有的會作假帳
很多事情
我是覺得我有能力之後他們會後悔的
而且提出創業計畫的是我
不想和他們浪費我時間
有的有，有的沒有
反正當做經驗之後就知道該怎麼做

13.您的英文是大學就很好嗎 ? 我們理工科英文都很破，想到國外留學都卻步好久 ?

答：我的英文很破

14.去大陸那邊要個師傅肯教倒指導配方的話，基本上都是需要百萬以上的學費嗎 ? 還是遇到有緣的師傅收友情價 ?

答：商業秘密唷^^"


參閱：2011同學會(1/6) Amazing !!
2011同學會(2/6) 聖松桑：傳統建築有什麼好看的 ?
2011同學會(3/6) Frank桑：每年光股息就收到手軟
2011同學會(5/6) TA桑：TA回憶錄- 不悔
2011同學會(6/6) James桑：彭氏氣功與健康管理


From: bluestar
發表於 2011-9-26 14:45

Angel 學姊不止是創業達人，還是個塗鴉高手
她把她從小到大的身世、創業過程都用畫圖表現出來(有出書吧？)
雖然2009年後就因為太忙了，就沒有再繼續更新了
http://tw.myblog.yahoo.com/bobomagi-bobomagi/

不過如果她有繼續做，應該會和彎彎不遑多讓吧！

2011同學會(3/6) Frank桑：每年光股息就收到手軟

每年光股息就收到手軟
Frank Sep.21, 2011

泰國上市公司
1.股本小(面額不一)、低負債、高營收
2.高ROE
3.不無償配股亦不現金增資*
4.只配現金息，採高配息政策，
配息率50%-95%，一年配息1 - 4 次(季配)
5.專注本業

*股東權益不虛胖，ROE 自然高


選股標準
1.股本的變化
無償配股、現增、私募、員工分紅配股

2.鑑定護城河的存在
產業領導地位及競爭優勢

3.檢視負債狀況
無長期負債或負債總額<流動資產 4.經營階層/大股東持股比例持股比例>40%
5.轉投資狀況
甲簡單清楚不複雜，複雜的轉投資易爆地雷


大錢不是在買與賣之間賺到的，大錢永遠是在等待中賺到的。
The big money is never made in the buying and the selling,
it was always made in the WAITING.
---- Jesse Livermore

投資是比氣長就好比是跑馬拉松，短線進出是百米短跑。
用跑百米的方式去跑馬拉松，很快就自動出局。


危機入市三大原則：
1.要用功(下功夫研究) 徹底了解你投資的公司
2.要有錢(口袋夠深) 勢不可用盡，保留子彈撿便宜好公司

3.要會忍(耐力夠不動搖) 財不入急宅，財富=時間+複利
惟有危機入世才能賺到超額利潤，但少有人辦的到。
主要的原因在於恐懼的心理，
要克服這種大多數人都有的心理障礙，
唯有認真研究基本面，才有膽量在低檔時勇敢進場。
股價是忍耐的報酬，用功及資金是前段的準備工作，
而耐心正是後段能否收成的關鍵。


我的投資心得
1.找到適合自己個性的風格和方法，持續使用這套方法
2.投資要獲得好的績效，你只需要少數幾檔贏家(選對股要重押)，
並且避開輸家– 嘗試靠不常輸而贏

3.投資組合在攻擊(尋找新的潛在投資，建立觀察名單)
與防禦(不斷檢討既有持股)間保持平衡。

4.切記「週轉」是複利的敵人，股息視時機再投入創造複利
5.保留子彈，股災(股價與價值錯置)是你最好的機會
6.詳實記錄進出、股息配發及持股成本。投資帳戶專用不混雜其它費用支出


http://www.wretch.cc/blog/kairi0621062/13808638
演講者：Frank

◎經歷
1.泰國股市6年領了上千萬的股息，今年2011股息稅後就有230萬

2.從2008金融海嘯虧800萬到現在賺2,800萬，見證到巴菲特價值投資法的威力。(當時2008一路買好公司股票9個月)

3.原本投資本金應該是1000萬6年賺完之後就變3千多萬
4.有開公司節稅避稅，因為泰國股市買也要證交稅賣也要(檯面下技巧)

5.當了20幾年的菜籃族，之後學了巴菲特投資法，以高ROE及配得出現金股息2原則選股，再配合自己選股標準

6.功課要做，因工作在泰國住了1X年，每個周末都會看2份泰國報紙，看20年了，本業存的錢很多，一開始有1000萬銀彈可以玩

◎不買科技股票，只買高市佔率有護城河的傳統產業
◎每次買進都是2~3成持股而已，有銀彈可以一直往下買下去
◎最重要的就是資產負債表，如果這方面強，景氣復甦後，那後面漲起來速度會更快
◎最好去泰國親自開戶，不然用複委託買可是很貴的，大家熟的凱基有全球化
◎泰國是個國際化健全的股市，泰國證交所有英文介面，會有公司網頁可以看年報，附註多注意

◎附註例子：有陣子油價狂漲，台灣的台塑化馬上變更折舊年限縮短，把獲利隱藏起來，讓投資人以為他們沒有賺到很多錢

◎泰國上市公司
1.股本小(面額不一)、低負債、高營收
2.高ROE
3.不無償配股亦不現金增資
4.只配現金息，採高配息政策，
配息率50%-95%，一年配息1 - 4 次(季配)
5.專注本業

◎股東權益不虛胖，ROE 自然高

◎選股標準
1.股本的變化
無償配股、現增、私募、員工分紅配股

2.鑑定護城河的存在
產業領導地位及競爭優勢

3.檢視負債狀況
無長期負債或負債總額 < 流動資產

4.經營階層/大股東持股比例持股比例 > 40%

5.轉投資狀況
簡單清楚不複雜，複雜的轉投資易爆地雷

◎大錢不是在買與賣之間賺到的，大錢永遠是在等待中賺到的。
The big money is never made in the buying and the selling,
it was always made in the WAITING.
---- Jesse Livermore

◎危機入世三大原則：
1.要用功(下功夫研究) 徹底了解你投資的公司
2.要有錢(口袋夠深) 勢不可用盡，保留子彈撿便宜好公司
3.要會忍(耐力夠不動搖) 財不入急宅，財富=時間+複利

◎惟有危機入世才能賺到超額利潤，但少有人辦的到。
◎主要的原因在於恐懼的心理，要克服這種大多數人都有的心理障礙，唯有認真研究基本面，才有膽量在低檔時勇敢進場。

◎股價是忍耐的報酬，用功及資金是前段的準備工作，而耐心正是後段能否收成的關鍵。

◎我的投資心得
1.找到適合自己個性的風格和方法，持續使用這套方法

2.投資要獲得好的績效，你只需要少數幾檔贏家(選對股要重押)，並且避開輸家– 嘗試靠不常輸而贏

3.投資組合在攻擊(尋找新的潛在投資，建立觀察名單)與防禦(不斷檢討既有持股)間保持平衡。

4.切記「週轉」是複利的敵人，股息視時機再投入創造複利
5.保留子彈，股災(股價與價值錯置)是你最好的機會
6.詳實記錄進出、股息配發及持股成本。投資帳戶專用不混雜其它費用支出

◎泰國好公司介紹

1.王朝磁磚(DCC)
富比士亞太最佳200企業之一
護城河是在泰國有4~5成的市占率
固定的資本額卻是淨利年年增加得好公司
資本額沒有大變動增資，都保持同個資本額
轉投資非常清楚，都是投資子公司比較多

2.施翼書局(SE-ED)
護城河是泰國最大的專業書局連鎖店
固定的資本額卻是淨利年年增加得好公司
資本額沒有大變動增資，都保持同個資本額

3.7-11便利店(CPALL)
泰國的統一超 泰國80%的人賴以維生的便利屋
2011年為止他們有6千家，以後要擴展到8千家，因為泰國很大，這只是剛起步而已，未來10年要有5~6萬家
台灣這麼小就可以開5千家，泰國是台灣的幾倍大
準備持有10年
無長期負債
雖然本益比和淨值非常高，可是ROE成長+成收成長下，成為一隻飆股，越跌買越多

4.鑽石屋瓦(DRT)
護城河是泰國通常非首要都市很少在蓋大樓，通常都是透天別墅比較多，所以屋瓦是必要的產品
年年用小股本創造每年的淨利節節高升的好公司

5.泰國聯強(SYNEX)
在泰國他們把台灣的成功經驗帶入，成功打造市場
小股本年年創造大獲利
未來市場很有期待性


參閱：2011同學會(1/6) Amazing !!
2011同學會(2/6) 聖松桑：傳統建築有什麼好看的 ?
2011同學會(4/6) Angel桑：創業思考，創造機會
2011同學會(5/6) TA桑：TA回憶錄- 不悔
2011同學會(6/6) James桑：彭氏氣功與健康管理


From: wasabidoll
發表於 2011-9-26 20:18

看到Frank桑在泰國股市6年領了上千萬的股息，
今年股息稅後就有230萬，
實在太驚奇了！

從2008金融海嘯虧800萬到現在賺2,800萬，
見證到巴菲特價值投資法的威力。

更令人鼓舞的是Frank桑說，
他當了20幾年的菜籃族，問明牌看報紙短進短出，
直到6年前上了巴菲特班，才改變投資方式
改以高ROE及配得出現金股息2原則選股
(Frank桑自承不是Mike桑的好學生没用盈再表)
並長抱績優股，
獲利從200%到1,000%不等，
短短6年居然這麼成功，
希望有機會能和他多請益。

2011同學會(2/6) 聖松桑：傳統建築有什麼好看的 ?

傳統建築有什麼好看的 ?
許聖松09/18/2011
照片請參閱：http://gogohsu.blogspot.com/

傳統建築介紹-建築與裝飾元素

屋頂
主要分為三大類：
一. 宮殿建築 (重檐殿及重檐歇山)。
二. 寺廟建築 (燕尾脊，弧線組成)
三. 一般民居建築 (民屋建築的屋頂通常甚少裝飾，屋頂的覆蓋一般均使用黑色的皮瓦)。

屋頂的裝飾
宮殿式建築：琉璃瓦、正吻(又稱龍吻)、垂獸、仙人走獸
(由下而上排列為 「龍、鳳、獅子、天馬、海馬、俊猊、狎魚、懈豸、斗牛、行什」共十種
及最前端騎鳳的仙人)、寶頂

寺廟與民居：民間建築的屋頂裝飾以追求美感為主，故數量，種類及型式較為豐富。
常見的裝飾有雙龍搶珠(龍與寶珠)、雙龍護塔(龍與寶塔)、雙鳳、福祿壽三仙、人物戰馬、寶珠、寶塔、麒麟、龍首及其他代表吉祥的動物，人物山水、花草等等。這些裝飾的做法則有所謂的剪黏、交趾陶、泥塑等。

孔廟的通天筒

剪黏裝飾
使用陶瓷片或碗片、花瓶片，
將之經過適當的「剪」裁並「黏」於灰泥塑形上
(此即剪黏名稱的由來)，
主要是因為陶瓷片有較多的色澤變化，
而且其曲度、形式若妥為應用，往往有意料之外的效果。

其他房屋建築元件及裝飾做法
琉璃瓦-表面上琉璃釉的瓦片
布瓦-不上釉之瓦片，其式樣有「筒瓦」及「板瓦」兩種。
布瓦屋頂通常是以仰板瓦
(又稱笑瓦，因擺置時好像人微笑時嘴的樣子。)
為底而瓦構上覆以筒瓦，或是覆以俯板瓦(又稱「哭瓦」)，
再將接縫的地方補以灰泥，如此則達到防漏的效果。

配合筒板的組件一瓦當及滴水
屋架 -- 傳統建築裏的木架構
木架構的構件大致分為下列四種:
一. 垂直構件，也就是「柱」；
二. 平行於進深方向的水平構件，也就是「樑」；
三. 平行於面闊方向的水平構件，稱為「楣」「桁」或「檁」；
四. 輔助性質的小構件，如「斗拱」、「員光」、「雀替」等等。

柱、梁、桁三者是構成的屋架的骨幹，通常大部份的重量，
尤其是屋頂的重量均由骨架所承受。


其他骨架元件：柱珠、磉石、中脊桁、燈梁
中國式屋頂並非平頂，
而是採取中間高聳而成為斜頂的型狀，
而且屋簷的處理也使其能加遠外伸或是翹起，
使得建築外觀更為莊嚴；
為達到這種效果就必須靠輔助性的小構件來完成。

斗拱：由一種斗形木塊的斗和臂型短木的「拱」組合而成。
瓜柱：又稱「童柱」「或「侏儒柱」

瓜筒：瓜柱下方通常彫成瓜狀，並彫出鴉蹼形的鼻鉤住大樑，
是加強穩定的構件。

獅座：在樑上的獅子，功能與瓜筒相同，用於支撐及穩定樑。
因通常均彫刻成獅子故名之。

員光：在較短樑下的長形木構件，
通常均以彫花裝飾，又稱隨樑枋，
其功能亦為穩定樑柱不易變型，使成九十度。

雀替：一般俗稱「托木」或「插角」，
安置在樑柱之交點角上之近三角形木雕構件，
其力用為抵住上述兩構件，有穩定直角的功能；
常見的雀替形式有龍、鳳、鰲、花馬、人物等數種。

吊筒：又稱垂花，懸在樑下的柱子，
其腰部有一榫眼以容納「正栱」的後尾，
露於下面的部份多彫成蓮花，白菜，花籃或繡球等形式。

吊筒上方的榫眼通常另以木彫遮飾，謂之「豎材」，
造型以仙女、仙人為主。

 雞舌：在斗拱最上層與桁木相接之間的長形構件，
尾端作成雞舌狀，故名。
是一種加強穩定的構件。


牆
牆壁的種類很多，以使用的材料分，有土埆牆、磚牆、石牆、木竹牆等；
以用途及使用的處所分，有山牆、廊牆、檻牆，照牆等不同名稱。

檐牆 -即位於建物前後檐自底至頂均以磚，石或土埆砌成的牆，
也就是房屋正面及背面的牆壁。
寺廟的正立面牆大部份均以磚石為主要材料，
匠師在製作時將它分割成數個塊面，稱為石堵，
通常由上而下分為水車堵、頂堵、身堵、腰堵、裙堵，
及形狀較特別的櫃台腳。

山牆 - 建築物之側牆，因為中式房子為斜屋頂，
故頂端為三角形如山稱為「山尖」，
下半部則為完整的牆面。

山尖的頂端，匠師常作泥塑，交趾陶或剪黏作品，
稱為「懸魚」，或稱為「鵝頭墜」。
山牆的牆身，常可見一般 字形之「鳥仔踏」

山尖的最上方有特別的做法，其一即為燕尾脊，另一種做法稱之為馬背。
馬背為山牆尖端的鼓狀凸起，其形式有十數種，
但最常見的形式據說與「五行」有關，
分別為一，只有個大弧線的「金」，
二，窄而高的「木」，
三，由三或五個弧線組成的「水」，
四，造型有多處銳角突出的「火」，
五，上端切平的「土」


門
門扇即門框內可以活動的部份，又稱為「門扉」」。
古代定義門為「門框」及「門扇」組合，二者合稱「門戶」。

門框內有兩扇門扉者稱為「門」，
一扇門扉者稱為「戶」
這也正是門，戶兩字造字的象形意義。

常用的門扇分為「板門」及「格門」兩種。

門的配件倒是不少，如「連楹」、「門簪」、「門釘」、「門鈸」、
「門環」、「栓杆」、「插關」、「遮板」

廣義的門則有界定空間的意義，故建築裏以門為名的就很多，
如城牆之「城門」，里坊之「隘門」，寺廟之「山門」，
孔廟之「櫺星門」，「大成門」，
民宅之「門罩」，「大門屋」，「門樓」等，
皆是用以分隔牆裏牆外各種形式的門。

甚至客家人有牆的開口就是門的說法，
則除界定空間，更點出門的主要功用之一：人員出入。


窗
古代的窗是由「窗孔」、「窗框」、「窗櫺」三種構件組合而成。

窗孔：即窗的孔洞，以矩形居多，
但也有其他具有趣味造形的窗孔，如書卷形、八卦形。
而園林建築的窗孔由於講究情趣，變化更多。

窗框：即「窗戶」的外框，以矩形為主。
窗櫺：即窗框內以木條交錯製成的窗格子。
比較常見的窗桐是以直木條組成，當然也有許多變化。

窗的種類，通常依建材大分為「木窗」及「磚石窗」兩大類。
木窗當然是以木材為主要材料，有「檻窗」、「支摘窗」、
「推窗」、「拉窗」、「翻天窗」、「棋披窗」等數種。

最常見的裝飾—龍
「爾雅。翼」說龍「角似鹿，頭似蛇，眼似，么耳似牛，
項似蛇，腹似蜃，鱗似鯉，爪似鷹，掌似虎」；

又有龍有九似的說法:「頭似牛，嘴似驢，眼似蝦，
角似鹿，耳似象，鱗似魚，鬍似人，腹似蛇，足似鳳」；

而本省畫師在畫龍時，則是用以下的口訣來為龍造像：
「一畫鹿角二蝦目，三畫狗鼻四牛嘴，五畫獅鬃六魚鱗，
七畫蛇身八火炎，九畫雞腳畫龍罷」

依中國人的說法，龍的種類又有非常多種，
如虬龍、蛟龍、應龍、(土)璃龍、火龍、夔龍…。等等，
名稱不同，造型也有異，
而這些造型都是由中國人豐富的想像力產生出來的；
再加上中國人認為龍能大能小，能短能長，能細能巨，變化無窮，
因此龍的造形跟著千變萬化。

其他的動物裝飾
鰲魚：是一種傳說中由龍衍生而來的動物，龍首鯉魚身，
據說生性好吞火舌，而傳統建築又多以木造最怕火，
故常出現在柱樑或是屋脊。

獅： 中國認為獅子能避邪，能招祥納吉，
因此很自然的被應用到建築裝飾上，
而且應用的地方很廣，
例如鎮守大門，橋樑等重要建築物的石獅，避邪的獅面獸牌等；

木構造建築常用「獅座」來做為樑柱的支撐，
而神轎、金爐的裝飾也經常有獅子的影子；
一般用來支撐匾額的也是用兩隻木獅或陶製獅。
其他以獅子為圖案的神桌彩繪、神像坐騎等更是隨處可見。

象：象形體龐大，在觀念裏是善於承重的動物，
因此在中國建築裏常見到象，
通常都是「獅座」 (以象代獅子) 或是墀頭上的裝飾。

麒麟：麒麟也是一種幻想的動物，中國人視麒麟為仁獸，
據說只有在明君行仁政時才會出現。
最常見的地方為正門青龍，白虎壁下方裙褚處(圖十)，或是其他木刻裝飾上。

虎：虎是民間最熟悉的猛獸，在中國一向被視為「百獸之王」。
虎一方面因威猛有力，代表生命力的旺盛，
另一方面老虎本是兇惡的野獸，經常為害百姓，也被視為「凶」的象徵，
甚至生肖屬虎的人也成為節慶祝賀場合忌諱的對象，
所以虎是既吉又凶的象徵。

講究納吉的建築裝飾便較少使用到虎的形象。
在建築裏較常看到的(也是寺廟一定會的)是左右青龍白虎壁上的虎；
另外就是神桌下守護廟境的虎爺。

鳳：鳳是四靈之一，也是傳說中的動物。
因為鳳一直是祥瑞的象徵，
在中國人的嘉慶活動裏一定有其蹤跡，
而和鳳有關的成語，如「龍鳳吉祥」，「鳳凰于飛」等也都含有吉慶的意義。
使用鳳為裝飾的地方較少，
最常見的是屋頂的剪黏「有鳳來儀」及樑柱間的雀替彫刻

其他動物 :建築裏能夠看到的動物尚有許多種，
大部份都因具有某種含義，或是組合起來有某種完整含義而被使用，
或者就是某些特定的建築構件以動物為造形。
以下就資料所及列出來參考(括號為各種動物所代表的含義)：
鹿(祿)、鯉(利)、蝙蝠、蝴蝶(福)、金魚(金玉)、
鯰魚(年年有魚)、鴛鴦(恩愛)、烏龜及仙鶴(長壽)、雞兔(日月)，
北方宮殿式建築上的仙人走獸…

參閱：2011同學會(1/6) Amazing !!
2011同學會(3/6) Frank桑：每年光股息就收到手軟
2011同學會(4/6) Angel桑：創業思考，創造機會
2011同學會(5/6) TA桑：TA回憶錄- 不悔
2011同學會(6/6) James桑：彭氏氣功與健康管理

2011同學會(1/6) Amazing !!

Amazing !! 是今年台北同學會在我腦中不斷蹦出來的一個字
從一開始進場，美麗華近10位的接待人員引導路線
走起路來都感到有風，
我才意識到原來巴菲特班同學會已經大到成一個年度盛會了
曾是Bloomberg台灣分社社長的James桑說，
這種規模絲毫不遜於國際會議
Amazing !!

第一場演講就很Amazing !!
平常覺得有得「聳」的寺廟建築
以為只是破磚爛瓦的古屋
在聖松桑的鏡頭下，竟成美不勝收的藝術饗宴
雖然也曾走馬看花看過台灣的寺廟老屋
但這是第一次感到它的美
心想何必再去羨慕國外有美麗的古蹟呢
我們的老祖先也留下許多瑰寶

第二場演講，謙稱只學了巴菲特神功二招的Frank桑，
高ROE+配得出現金
從2006年上課後不曾連絡，
竟然在泰股、台股得到不可思議的豐收
一年光股息收入超過2百萬元
誠如他所言，「每年光股息就收到手軟」
原來巴菲特神功這麼可怕
Amazing !!

同學討論最多，覺得最Amazing的是Angel桑，
一位年輕美麗的女生，
竟然是多家店的老闆
還跨不同行業，BB Call電話祕書、咖啡吧、
潛能開發公司、泡沫紅茶、蛋糕吃到飽連鎖店、
日式燒烤店、創辦整形雜誌、婚友社、火鍋連鎖店
店越開越大

要我們這種自認為唸過幾年書的老男人
去從事非本身專精的行業，一定裹足不前
可是在Angel桑道來，卻是舉重若輕
她輕描淡寫地說，
失敗有什麼關係，重新再來就好啦。
實在令我汗顏啊

Angel桑出身清寒，
剛出生幾年還被人領養
18歲開始第一次創業
之後一路苦學到上海的EMBA
更曾到日本學管理
簡直是日本阿信的翻版
白手起家是我最最崇拜的
我不時張大口、不可置信地聽著她的演講
Amazing !!

有同學曾懷疑說，找年逾七旬的老先生來講投資
能說出什麼明堂來 ?
一開始TA桑在回顧他的一生時
原以為只是懷舊
等到最後TA桑亮出他的畢生絕學
對技術分析參數的創見
而且都經過電腦模擬驗證時，
我們的同學才了解，
原來TA桑才是巴菲特班裡技術分析功力最強的人
Amazing !!

宥聰桑特別推薦請TA桑再一次來演講，
實在很有眼光

最後的壓軸，反而是最有用的演講
James桑氣功之強，現場同學必定領會到了
他請同學用力捶打他的小腿踁，人體最容易感到痛的地方
他竟是毫無知覺，
反倒是打他的同學，手痛不已
好厲害啊，Amazing !

我在他旁邊，當個拿麥克風的助理，
見同學紛紛拿起手機猛拍
原本想搞笑地扮個鬼臉
但凜於James桑的氣功逼人
怕被他一震，偒及五臟六腑
只得乖乖地不敢亂動

James桑傳授的二招吐納健身大法
應該是本次同學會最寶貴的收穫

James桑跟我說，今天他帶了150張名片來，
被同學一索而空，
同學果然識貨

最後，本次同學會還有一個令人Amazing的地方，
就是大會工作人員，嘿嘿~~
只有3位，宥聰桑、香蘭桑，還有我
未來同學會參加人數增加到1萬人時，
我相信也將只有我們3個
Amazing 吶


















2011年巴菲特班同學會將於 9/25(日) 召開
地點：台北市內湖美麗華購物中心5樓 華漾美麗華飯店
(可容納 1,200 人)
http://www.hwayoung.com/traffic/miramar.html
有停車位：每車前 5 小時免費，逾時每小時 30 元
坐地鐵：文湖線劍南路站下車，3號出口

因美麗華11點才營業，請注意入場說明：
1.開車者請從一般停車場進入(敬業四路上)，入場向警衛說明參加「巴菲特班同學會」，
請攜帶停車票於報到後，在會場左邊蓋停車章，每車有5 小時免費停車。
2.由一樓入場，請由植福路噴水池廣場正面，搭手扶梯直達五樓入場即可(11點前只有這個入口)

時間：上午 9:00-下午5:00
收費：每人300元，當場交，勿匯 (午餐自理，美麗華內外有美食街及餐廳)


同學會流程：
8:30am 報到
9:00am - 10:10am 聖松桑：傳統建築有什麼好看的 ?
10:10am - 10:20am 休息10分鐘
10:20am - 11:30am Frank桑：每年光股息就收到手軟
11:30pm - 1:00pm 午餐自理 (提早午餐，以免擁擠)
1:00pm - 2:00pm Angel桑：創業思考
2:00pm - 2:10pm 休息10分鐘
2:10pm - 3:20pm TA桑：TA回憶錄- 不悔
3:20pm - 3:30pm 休息10分鐘
3:30pm - 4:30pm James桑：彭氏氣功與健康管理
4:30pm 散會

(每位演講時間以60分鐘為限。
筆電與上網手機我都會帶去
演講者請於9/21(三)前將講稿Word檔給我，以便製成講義。
另外，請自行製作PPT檔供演講用)


開始報名，歡迎攜伴參加 (未上過課可，但須由同學代為報名)
請寫依媚兒 mikeon@ms18.hinet.net  或電話 0918-519-606 報名
請勿在討論區、部落格留言報名，否則無效
請攜帶身分證件，以供現金抽獎中獎時核對身分

報名：965人
mikeon, 宥聰, Frank, James, 聖松, 明峰2, 金定, Anguslee, elsie, Clifford2, 鴻成, 迪凱, 梁明華, 紀詳, 偉雄, 琳凱, 憶鳳, 小珊2, 振棠+玲玲, 建志, 欣誼2, Victor2, 宗代, 雅蘋, 吳德興, 長泉, 韻涵, 副賓, Phoenix, 瑞恩, 奕彰+鳳書, Webber2, 繼林, 阿稻,宇峰, 蔡秀雲, 沛晴, Dave, Jerry Sun, 佳鴻+思儀, Martina, Vincent, patrick, Sunny Lu, Chuan+張麗華, 正其2, 展聲, 珍珍2, Sophie 邱, 鴻文+雯齡,  Eric+Alice, 士淵, TA, 嘉勳, Lilien, Charlie彭, 俊毅, spirit, 書偉2, 鄭志明, 蕙慈, 啟川, 麗珠, 敏芬, 敏芳, 旻津, jet, 三峽冰鎮黃4, cocoa, 徐麟, 芳儒, michelle周, angusleo, 香蘭, Iris徐2, 維中2, Yvonne張3, 財旭, 福強, 睿璟, 裕峰, Jason吳, 陳志偉3, Joyce吳, Lisa盧, 吳文俊, 許志豪, 阿芳, Brett2, Lilian林, 秉成, Zack, 文愷, 江小采, koki2, 長龍5, Sophia Lu+Henry Tseng, 念祖, Yuan-Pei, 錦祥+秋齡, ChiaLing彭, 俊濱, 庭瑋, Thomas林, kimishih+Andy Chen, JJ2, Spring, 國柱, 小David2, KP6, 潘信宏, 阿甘, 咚咚2, 鍠坤, 偉智, 睿稘, 向榮2, Maychou, 志瞳, Scott Chuang, 怡君2, 季涵, 聖傑2, 幼瑄, 旻洲, 立瀚2, 泰谷, 心慧+怡鳴, 克勤2, Jacky Huang, 張君豪2, 亞諦, 陳淑芳, 良國, 瑞淯, 黃淑娟4, 宥慧, 志宇, 宗霖, 開聖, 椿鏗, 梅嵐, 國慶, Apple2, Becky, 明剛, 明耕, 憶慈, steven黃, 敏瑛, 有豐, 慧珍2, grace, 斯賢, 怡仁, 秋瑗, 尼軻, 花田三路, 桂華2, Stan吳, Joy廖2, Rain2, 宇傳2, 宗亮, 麒文+承憲, 競文, jm2, 啟德, Vincent Cheng, Brad Chan, Alice Chang, 宋春美,Jeff 王, 麗蘭, 史青, 琪曼, Kevin & Kate, 惠敏2, Wendy戴, Tracy林, 敏政2, 景煌2, Kevin蔡, Boss2, george關, masho, 永隆, Verna, Matthew2, 宜中, Ethan蔡, James陳, David黃2, 立信, 怡美, Doris薛, 盧花, 敦豪, 英展, Rebecca張2, 信徴, Clare蔡, 韻華, 芬蓉, Junekevin2, Vickie林, Vincent Tang, 紹雲, 馨文, 沛錞, Ping劉, 真如, 政雄,文哲, 書平 , 文彬, 宥萱 昇譽+雅芳+誌祐, 英信2, 啟丞, 傑正3, Joe江, 阿光, 福平, 子鈴2, 衍毅2, 啟佑3, 明昌, 秀瑾, 滋盈, 爾健2, 科智3, 素琴2, 延壽, 威志2, Betsy陳2, 秀蓮, 玉汶, Fish, Margaret羅, 秋香, PF蔡+HS陳, 歐健安2, glin2, Steven李 & Yukai洪, 家慶 + 育如, 華祝, 敬恆, 珮婷, 家宏, 周建智, 育曲, 游凱元, 得政2, 楊志強, Harvey洪2, 俊名2, 炯銘, 智偉, 劉振榮, Anny, 陳瑞琴, 楊榮強, 光茗,Terry+Dinah, Vocal2, 文淵, 秀莉+育立, Ken李, 小胖, 秀棃, 林秋月, 原吉, 苑蕙, 明樺, 永芝2, 淑敏, 金碧, 威任, 如玉, 振耀, 培屹, 郭柏宏2, 周輿, 家齊, 許秋萍, 泓慧, 喬因, Kairi, teddy徐, 秋美, 德聖, Peter&慧蘭, 阿金, 莉莉, 喜哥, Chen導, 至遠2, 明亮, 玉梅, 聖熏, 慈璘, 凌仁, 春燕, 平憲, 梅蘭, 怡婷, Stuart2, 文琦, 佳樺, 詩華, 清如,Frank陳, 淑巧, 秋龍3, 立業+雅鈴,盈妃+李衣, gulut+kolar, 黃建文, 阿德, 喬群4, 珈綾, 慧淳, 慧芳, 黃素美, Angel陳, David王, 嘉玫2, 清痕, 蕙君5, 正得, 雨農, 妍竹2, 小股, Cindy錢4, achiou林, 義超, louis吳3, 燕傑, 業欣, Rexal 黃+Ching游, 澤豊, 文君3, 奕穎, 明玉2, 文明4, 凰原, 鈞揚, 志明Hsu, 隆安, 碧勤3, 鈺軒, 義翔, Tony蔡, Rebecca葉, 春祥, 東晏, 志斌, 蔡俊琳, 增耀, 韋霖, 威光, apple, 依耘+鴻文, Diana & Lewis, Twingo, 素誼2, 艾瑞斯, 宮齡, 光志, 威宇, 玉蓮, 懷宗, David張3, 銓宏, 陳建志, 管振偉2, 奎佑2, 信任, Yvonne徐, 省萱, 吳家華+李怡萱, 敦偉2, md024shen5, 家承, 祥元+素燕, 榮光, saintwangtw, 永賜, 秀蓉, 建煌, 振光3, 紹亨+鉑雯, 韋成, 雅翎, 沈聖炘2, 祐丞2, 劉俊宏, Tiger, 信緯+文秋, Joshua, 汝羚2, Sonya & Eason, 金玉2, Claire曾, Aeolus楊, 銘樂5, Oliver & BeBe, 丁瑋, 方華, Miles廖, 高美玲2, Brandon, 夏雷夫婦, 李育玲, 莉勤2, Sean林, 育昇, 清凱, 賢凱, 勝驥, muji李2, 雲勇, 崑海, 中杰2, 穎豐2, 勝凱, thomas陳+Venor鄭, Maggie林2, 全智, 力緯, 蒨蒨, 阿玲, 俊億, 麗茵, 婕楹, 周明輝, 謝景玨, 羅永安, wait2, 玲珠, 媛心, 宛臻, 曾淑如, 郭文星, 文文2, 一晉, 張永輝, 麗寬3, 穎文, 喜, 鑫良2, yanbo趙2, Oscar, 清國, 智任2, 建勳, 文欽, 貞昭, 李文斌, 張心怡, 小剛, River, 元恩, Wendy 陳, 雲沛, Michelle廖, 宗典, Grace胡2, 建龍, 楷承, 黃淑惠, 陳淑敏, 周美慧, 宜欣+楊振, Simon吳, Paul楊, 明珠2, 莉穎2, 李慧娟+藍家新, 奉立, 紘全, 阿亮, 博欣2, 嘉興, 鄧菊妹, 魏春香, 品芳, 廷軒, 心妍, Anna劉, 叔青, 芋嫻2, 憲銘, 芳俐, 鈞博, 頌育, Eddie林2, 瀚文, 宜庭, 彗心, Ellen3, Chris廖, 世偉, 啟能夫婦, 漢翔2, 冠宇2, 贇榮3, 妙雯, 政儒, 兆中3, 雅清, YC2, 玉錫, 秋霞, Alvin, 玉青, 姜智壕, 黃茂源, 王雅玲2, 浪馳, 渝珊2, 素妮, 秀靜, 許淑芳, Andrew鄭2, satine, 愛華, 培康, 玉文, Jean, 慶平, 郁凱, 彥志, 昭文, 宜秀, 鍾秀蘭, CW黃, 勝偉, fay2, Steven劉, 薇儒, 乾楊, 楊淑芬, 金泉2, 妙瑜, 韋堯, 陳專淾, Bryan方2, 俞璁, 敏綺, 嘉鈺, 如櫻3, 重廷, elaine King, 劉永祥2, Charles吳, 大維, 阿隴2, 東璽, 良餘的哥哥, 勇達2, 黃建文, Kevin張, 永治2, 吳文華, 泰然2, NASH, 哲文2, 義祥, f23289, Holmes陳, 坤峰, lucien, 書貞, 晉旗, 如櫻, 茂玲, 方建智2, citi, 秀娟, 宗諺2, 王志陽, 柏淵, 昱佑, 丫婷, 炤元, 邦和, John呂, Sam蔡, 曄祺, YC, 璽恩, 素節2, winnie2, Rambo, 瑞和, 尚陽, kevin.wjwang, Wendy黃, bust2, frank曾, Sunny徐, 小柯5, 峖銡, 宜青, 政勳, 紘緯, 妙如, 景月, 張簡, 豐國, 珈綾, 邱名宏2, 恩銓, 漢謀, 人傑, 恆宇, Tracy蔡2, Aros, ELSA王, 奶爸, shiu2, 呂秋慧2, 伯凱, 巫麗惠2, 侑達, 政興, Scott, 劉義雄, 竑達+凱媞, 月如, 幸如, 俊昭, 俊彥, 昱良, 陳建宏2, 鈺如, 閔竣, Jessie2, 周林豐, melissa, 建廷, Aso, 紹北, 賴明崑, 本賢2, Jerome, 小銘2, 陳志銘, 欣蘭, Kent余, 世健3, Henry游, 綺萍, 子安, 文琛+佳苓, wendy張, 榮聰, George徐, 慶鴻, 再第, 玫臻, 小佳, 嘉茵3, 彥伶, 林正峰, 之宜, 雲量3, Anita2, Peter陳, Howard & Sonya, 朱俊毅, 蔡文榮, Martee2, 弘彬, Jerry譚, 可倫, 聖典, 海山, Joanna, 邱昌偉, 林偉其, 庭毓, 彭威雄, 呂美玉, 泓致2, 林信宏, 思正, 煥斌, 月嬌4, 林Steve, Jason林, Brian劉2, 以真, wayne劉, echo, 昀靜, 何文琪, chris曾2, Paochun2, arthur劉, Kevin蕭, Paula洪, 賢明2, 亞群, 博謙, 威廷, 誼帆, 官振傑, Mike武, 陳明宏, 程杰, 賢治, 清斌2, Natalie, 維娟, 則佑2, 阿川2, 李麗珍2, 貿隆


支出：
1.場地租金：186,000元
2. 講義5,100元 (印了850本)
3. 演講者酬勞 15,000元(每人3,000元)
4. 現金摸彩5,000元
結餘：0 元

為感謝演講同學及大會工作同學的辛勞，
中午提供便當，晚上也備有義大利麵餐，
本項費用皆由mikeon自付


參閱：2011同學會(2/6) 聖松桑：傳統建築有什麼好看的 ?
2011同學會(3/6) Frank桑：每年光股息就收到手軟
2011同學會(4/6) Angel桑：創業思考，創造機會
2011同學會(5/6) TA桑：TA回憶錄- 不悔
2011同學會(6/6) James桑：彭氏氣功與健康管理
Frank桑：每年光股息就收到手軟
Angel桑：我的創業之路
TA桑：TA回憶錄- 不悔
James桑：氣功- 強身大法

簡體改成繁體才能裝盈再表

From: qj
Sent: Friday, September 23, 2011 7:48 PM

Dear Mike:

这两天同学发的关于盈再表的贴子启发了我，
把电脑设置改成中文繁体，然后盈再表ok啦！
谢谢

現在的小朋友敢在網路上罵老師，卻不敢打電話問問題

From: mikeon
發表於 2011-9-22 13:33

我覺得某些同學缺的，
不是多看書，而是多動腦
像李建德(Legend)提出的公式一看就知道是錯的
還有人傻傻的在喊讚

不願多動腦也沒關係，
至少應該勇於打電話問，也不敢

李建德(Legend)自創的公式：
巴菲特值 = (長投n+固資n-長投0-固資0) / (淨利n-淨利0) 

這條公式當 淨利n = 淨利0時，分母為0，
變成無限大，表示現金周轉會出大問題
一個人每年都賺1億元，分母即為0
每年都賺1億元的人日子好過得很啊
公式卻說他會出大問題。


From: GaryLin
發表於 2011-9-22 13:50

很多人都怕被罵，不敢打哩~~


From: mikeon
發表於 2011-9-22 14:11

現在的小朋友，
敢在網路上罵老師
卻不敢打電話問


From: wild0802
發表於 2011-9-17 23:12

晚上快十點時，撥了電話給了Mike，
Mike很細心的說了一遍觀念給小弟聽，
一說完，就知道哪一邊對了，哪一邊錯了

關於 legend同學說盈再率應是用減號而不是加號，
Mike也說了哪裡有問題。

小弟想請問那些認為 legend說對的人回答這幾個問題一下
若淨利n等於期初淨利時，那會怎樣 ??
若淨利n小於期初淨利時，又會怎樣 ??

這兩個問題是Mike問小弟的，
而當小弟回答時問題也都解決了 !!
為何是加號而不是減號

Mike也跟小弟解釋什麼是增量 ? 什麼是存量 ?
若還有問題的人，請提起勇氣撥個電話吧 !!

最後還是要謝謝Mike花時間跟小弟解釋

Angel桑：我的創業之路

2011年台北同學會很高興邀請到Angel桑
來分享她的創業成功之路

Angel桑是一位女強人，
開過婚友社、餐廳等等...都非常賺錢

我從高中時就立志要創業
特別崇拜創業成功的人
更愛聽一聽別人酸甜苦辣的故事

之前巴菲特班同學反映過，他們也很想創業
Angel桑的經驗必是很寶貴與實用的引導
想成為巴菲特，又想當賈柏斯的同學千萬不要錯過

去年即獲Angel桑首肯來演講
今年再邀時她人在美國，剛生產完休養中
原本擔心身體不堪負荷，想等明年再來
不意最後一刻還是前來了
一諾千金的氣慨讓人領會到創業女王的特質
非常感謝

為何買股票最好等到GDP年增率低點？

為何買股票最好等到GDP年增率低點？

因GDP是所有產業景氣的總合，大部份產業景氣會跟它一致。 

一家公司，尤其是龍頭股，它的業績理應跟GDP一致 

GDP年增率低點通常就是公司業績的低點

根據GDP很容易估出哪一季最高或最低，比較有方向感。
有了方向感才懂得踩剎車或加碼，
這一點非常重要，
因多數投資人會賠錢都是股市漲高了才進來大買，
跌低卻不敢買。

GDP有助於改正這項缺點

追蹤個股營收的盲點：

1. 正是缺乏方向感，不知下個月營收會不會更高或低？ 

2. 營收成長的好 ? 可是我都買在衰退。

2008年買台化也是在GDP低點，當時營收大幅衰退，ROE降到2%，股價跌到40元。

3. 有人用三個月營收連續成長來確定景氣是否好轉，  

這顯然是菜鳥的意見，因股價早就漲翻天了。

跟公司內部保持密切連繫也有同樣的盲點，

在股價高點時，公司派也一定很樂觀，業績展望無限美好

2010年初鴻海股價在150元時，郭董說，200元才退休 

這幾年一些股票被我賣在最高價，鴻海賣在150元，國泰金賣在59元，中碳賣在173元  

祕訣無它，在GDP高點減碼下來，或股價貴了賣掉而已。

國際分工的結果

From: mikeon
發表於 2011-9-13 12:06

美國的貿易逆差擴增倒不一定是老美較懶，
而是國際分工及揮霍無度的結果

本來若全部產品都在美國境內自製的話，
10元的營收，製造成本需4元，廠商只能賺2元
外移到中國製造，則製造成本降為2元，廠商則可賺4元
廠商的利潤增加了，可是美國卻出現2元的逆差

按一下美股盈再表即可知這種狀況，
美國公司的利潤都很好
美國專注在研發及設計，把製造外移

這種現象等到中國人民也開始買美國的名牌產品
就會改善


From: mikeon
發表於 2011-9-14 14:21

GDP - 折舊 - 間接稅 = 國民所得 = 淨利

平均國民所得 = EPS

寶成(9904)的價值

From: mchi
發表於 2011-9-5 21:14

9904 寶成，按出來雖然現在還不到Mike的俗的價位，
可是我覺得如果單把他持有的0551.HK(裕元)的49.98%拿出來算，
已經比他現有台灣的總市值高了。
其它的有的沒有的都算送你了，
因此我認為他的價值比盈再表上的高很多。

且這公司每年都付給你股利
麻煩你等他把南山人壽整頓好上市
(南山人壽之前不是一家品牌很強的公司嗎 ?!)
以他分股利最不大方的今年($1.2)，
如果你買房子貸個800萬，買進21.85的寶成，約可以買個366張，
一年也可分個43.9萬，平均一個月可以分3.66萬。
這只要加個5,000塊一個月就可以付你的800萬房貸了
(且這是較差的時候喔!!)

From: mikeon
發表於 2011-9-6 11:51

寶成的價值計算不同是對內在價值的定義有別，
我的定義，內在價值是ROE決定的，偏向盈餘的貢獻
mchi 桑算裕元股票的市值，偏向清算價值

例如鴻海持有富士康73%，富士康這幾年是虧損的公司
若用我的定義去算鴻海的價值，貢獻是減項
若用mchi 桑的算法，富士康的股票仍有它的市值，貢獻是加項


From: mchi
發表於 2011-9-6 11:57

如果是賺錢的，用可清算的價格來算
但賠錢的，或者獲利不穩定的，則用你的方式去算
我只是嘗試用最安全的方式去買股


From: mikeon
發表於 2011-9-6 12:10

剛好相反，同學的算法反而是樂觀的
理由上面講過了
所以同學才會質疑我算寶成的價值比較低


From: 豐瀅
於 2011年9月6日上午7:48

「如果你買房子貸個800萬，買進21.85的寶成，約可以買個366張，
一年也可分個43.9萬，平均一個月可以分3.66萬。
這只要加個5,000塊一個月就可以付你的800萬房貸了」

聽起來很美好哩
請問你把房貸的錢拿去買寶成，要拿什麼去付給屋主 ?
如果你沒拿到房子產權，銀行為啥要貸款給你...
(就算給你超貸100萬，買個46張，每年配息五萬五，每月4,600....)
這個舉例不合現實


From: mikeon
發表於 2011-9-8 16:14

顏呈機桑曾是IC設計工程師，
現在讀博士班，兼種棗子

呈機桑聰明、靈活
對電子業的研究當然是專家
觀點很犀利

From: 顏呈機
Sent: Thursday, September 08, 2011 3:07 PM

Dear Michael 桑:
關於寶成的例子，我稍為整理一下自己計算的方法及心得
由於篇幅較長，也就寫在自己的blog上
http://coneyen.blogspot.com/2011/09/9904.html

如有錯誤或問題，也請更專業的同學繼續在版上做補充與指正了
謝謝!!

......寶成應該算是一家還不錯的公司，但是轉投資真的太雜了些，
有飯店/通路/TFT廠/PCB，還買了南山人壽......

但是，有機會一定有風險
1. 隱藏的持股都不容易看了，當然隱藏的子公司負債也不容易扣除
2. 套利套利，至少要有融資券鎖定價差才叫套利，而且要長時間等待，
像寶成，看了這麼久也沒見過價值逼近持股現值(也就是沒有收斂)
3. 明星級子公司容易被發現，但拖油瓶可就不是我們一般人看得出來了

結論:
套利不是不可以做，是實務上一般人不容易達到
如果一家公司僅僅有套利價值，
但沒有好的配息率或是ROE做保護 (也就是一家好公司啦!!)，
與其花功夫去研究不容易算出來的價值，
並用複雜的股市工具鎖定價差，
還不如單純找一找好公司來得實在

美嘉生電(4415)作假帳炒股

作假帳炒股 飆漲暴跌 美嘉電八主管全收押 經營陷停擺

2011-09-03 中國時報 【李翰／高雄報導】

上櫃的美嘉生電公司為拉抬股價，涉嫌在海外開設紙上公司及帳戶，進行資金調度及假交易，虛增該公司業績及海外營收以美化帳面，並利用人頭證券戶下單炒作股價。高雄地檢署約談六月剛接任董事長的李政嶽、總經理黃耀南等八名主管，依違反證交法等罪嫌聲押獲准，全體經營階層停擺。而被檢方認定的幕後實際負責人鄭志宏未到案。

民眾檢舉美嘉生電公司，涉嫌違反證交法及行賄公務人員，最高法院檢察署交由雄檢查辦。雄檢檢肅黑金專組指揮調查局南機站蒐證發現，自九十八年起，美嘉生電鄭志宏陸續在大陸開設「石家庄麥克龍遊藝場」、「上海首威體育推廣發展有限公司」、「上海艾野富電子有限公司」、「MAXFORTUNE ENTERPRISED COMPANY LIMITED」等四家海外紙上公司，並設立ＯＢＵ及活儲等六個帳戶。

鄭志宏再以海外紙上公司名義匯款，指示公司財務、業務等部門員工配合製作不實進、銷貨憑證，並偽作資金循環進出及虛偽交易，使投資大眾誤信該公司營運甚佳有獲利，並涉嫌利用人頭戶下單，製造證券交易活絡，將該公司股價，由減資後每股六元餘，一路炒作，最高達一四○多元，目前又跌回到廿三元多。

鄭在墾丁有一塊土地，為使土地增值，以便貸款可增加額度，竟買通墾丁公園國家管理處科員鄞良安，在該塊土地上不法開闢「既成道路」，並交付卅萬元現金、四十八萬元支票給鄞作為報酬。

檢調前天搜索美嘉生電等營業處及鄭志宏住家共十九處，扣得相關會計帳冊、報表等證物，傳喚鄭等十五人，但鄭未到案，總經理黃耀南、鄞良安等八人在檢方複訊後，依涉嫌違反證交法、貪汙罪嫌向法院聲押獲准。

債務清理

From: trewqasdfg
發表於 2011-9-1 22:29

在台灣的消費者債務清理方式，有「前置協商」、「更生」、「清算」等三種
前置協商是進入更生或是清算的必備條件

前置協商的債務不打折，目的是要銀行與債務人好好談，法院不介入，
由最大債權銀行做一個聯絡平台，雙方協商出每月可償還的金額。

前置協商若失敗、破裂、違約後，會進入更生或清算，
也可以先走更生再走清算，
此時法院會介入判決，

更生的債務會有免責的可能性，
因為法官多半認定債務人較弱勢，會傾向做出有利債務人的判決，

例如債務人舉證自己每個月的收入扣除必要支出後最多只能還1萬元，
很可能法院判決72期償畢後，剩餘債務免責！

不過，債務人千萬不要老想著利用「前置協商破裂」-->
「聲請更生」--> 獲債務部份免責爽爽過日
這也是坊間業者常拿來招徠客戶的噱頭，
吃虧的卻常是債務人，
因為債務還沒豁免就得先繳一筆錢給業者，

二來法院不是笨蛋，若沒有辦法有力舉證自己確實盡力支付更生方案中的期金，
甚至也有可能被債權人聲請進入「清算」。

清算，顧名思義就是「清光光來計算」，
是假設把債務人所有資產變賣後進後債務償付的狀況，
所有財產都盡力變現並償債後，剩餘差額債務可獲得豁免。

不過，更生與清算，一生只有一次的機會，
這是非不得已別用的機會，
只要有更生清算紀錄，在聯合徵信上頭都有紀錄，不會有所謂的「清白」，

聯徵註記期間還蠻長的，「清算」註記十年，
「更生」清償後註記五年、但總計不超過十年，
「銀行債務協商」清償後註記三年。。

我看過的不少例子，就是明明有資力償還，卻故意拖欠，
先走前置協商，再故意破裂，聲請更生，
結果在更生方案中的還款方案不夠誠意、不夠真實，
甚至被發現還有其他可變現資產，明顯誠意不足，
但聲請更生後不能任意撤回，要債權人同意，
債權人當然不會放過「清算」它財產的機會，下場可知。

消費者債務清理成功的案例，多半在前置協商時就有譜了，
因為只要不是欠下天大地大的債務，每個月扣薪約1/3來還債的速度其實很快
(前提是沒有拖很久，讓違約金、違約息孳長)，
我也看過進入更生，其能力真的只能還四成左右，但更生成功的，
因為他盡力了，且更生方案沒有什麼讓人覺得矛盾、挑剔的地方。

我看過最扯的就是自稱家裡人所有的房貸、車貸、信貸都是為了他借的，
因此自稱他的實際負債高達數千萬，
這就是想用更生來幫家裡所有總合負債一筆勾銷的不法意圖

總之，欠債還錢，天經地義，
當初揮霍透支自己的財富，本就該付出代價，
實不可意圖利用法律途徑取巧，
否則更多的是偷雞不著蝕把米。
除了中樂透，我還沒看過比勇敢面對、努力還債有更快的方式脫離債務~~。

以上，就自己模糊的工作回憶做了點回應，希望有所幫助，
若有錯誤之處，還請各位同學指正！