mikeon88發表於 2022-5-1 08:31
美債崩盤了，
跌幅比美股重很多
10多年來最慘
以前有同學跟我爭辯：
股債是蹺蹺板，一漲一跌
股債均衡配置可以穩定績效
買垃圾債領股息退休
這些顯然都是錯的！
2022年4月28日 星期四
世界首富們即便遇到股災
pinkdavid發表於 2022-4-27 08:56
從三月買到現在，
雖然知道已在低點，
也放慢買進速度，
這幾天看到美股、台股大跌，
心裡仍會感到焦躁。
Curry發表於 2022-4-27 12:04
我2020年3-4月很多股票買了還是跌，這就是GDP低點的感覺
看長點這都不是問題
salmon發表於 2022-4-27 13:10
大家一起練習，買入8成看著大盤跌而面不改色
王聿媃發表於 2022-4-27 14:17
這真的要練，看到大跌，就覺得好像買太快感到扼腕，
明知漲跌不可知，便宜還有更便宜，
但情感上常常過不去…入場不久，還太嫩…
gracelee發表於 2022-4-27 21:53
進入美股一年來，一開始碰到晚上開盤大漲後就去睡覺..
等第2天看收盤怎麼變成大跌..
或是某一家公司突然一個消息就大跌10%20%....
都很驚嚇......多
次經驗後....現在比較習慣了.....
經驗需要時間累積........
mikeon88發表於 2022-4-28 08:00
我是這樣想：
一支股票買在預期報酬率15%，結果跌到更低，
並不會減損我的報酬率，
只要繼續抱下去最終就會給我15%年報酬率，
所以何必為股價下跌而懷憂喪志呢？
當然以上是理性者的想法，
一般人多半感性。
阿宏發表於 2022-4-28 09:36
下跌的恐懼，
2019年末至2020 3月，感受很深，
我在績效表上也留有紀錄，
巴班的方法很科學，
但波動多大不可知，
感謝Mike桑不斷曉之以理。
我們能做的
不融資，
不重押，
選不變，
淑買貴賣，
控制持股比例（睡得著），
多上論壇，
想想老巴，Mike桑資產都比我們多得多。
另外，多運動，多關心身邊的人，
轉移注意力在快樂的事情上。
一起渡過低迷的時刻。
mikeon88發表於 2022-4-28 12:25
這是為何世界首富們即便遇到股災
無一會把持股殺來殺去，
只有小散戶沒幾張股票才窮緊張！
This is why even in financial crisis, no richest person will trade his wealth.
Only retail investors trade their small stocks frequently and nervously !
mikeon88發表於 2022-4-28 13:15
同學應當做的是
多多體會GDP理論和貴淑價到底準不準？
在社會科學，7成股票符合就算準了
我就覺得很準，才一直遵守
創業唯艱
tevii0326發表於 2022-4-28 14:04
同學就別敲碗了，小弟的公司不過就小貓幾隻，沒啥好說的，
但是創業初期真的是很辛苦。
不是有統計說：創業前三年會收掉的公司有9成，
剩下來的1成會在接下來的幾年再關門9成 ?
最辛苦的那幾年平均每年要賠掉2百多萬，
賠到公司淨值都是負數，靠著銀行的額度來過日子
結婚那年(我晚婚)還得跟弟弟借錢才能結婚
那時常在公司外面的走廊踱步思考下一步要怎走
由七樓往下俯視街道上的景色，
心想有一天若是撐不下去了，自己會不會一躍而下 ?
然而是信仰給了我力量，堅信上帝關了一扇門一定會開另一扇窗
孩子出生那年公司(成立第10年)就開始獲利了，
這兩年雖有疫情，公司業績卻是倍數成長
不但買了辦公室，還買在低點 (拜中美脫鉤台商回流之賜)
若是按照去年的成績 ，再經營幾年就有機會達到財務自由
但是我相信Mike大的投資理論是對的，
所以才趕快回來跟上巴班同學的隊伍
Mike大應該是上帝派來的另一個天使無誤 !
2022年3月3日 星期四
台積電製程的極限
Rickie發表於 2022-3-3 14:38
拜登的國情咨文President Biden’s State of the Union Address
https://www.whitehouse.gov/state-of-the-union-2022/
Intel’s CEO, Pat Gelsinger, who is here tonight — and I don’t know where Pat is. Pat? There you go, Pat. Stand up. Pat came to see me, and he told me they’re ready to increase their investment from $20 billion to $100 billion.
Intel真的卯起來要跟台積拚輸贏了，不過不拚也真的不行
努力維持每年15%投資報酬率
mikeon88發表於 2022-3-3 15:32
我比較關心的是台積電製程的極限在哪裡？
幾埃米？
台積電會不會跟Intel和三星一樣到某個門檻就上不去？
Rickie發表於 2022-3-3 16:07
老師問到了全世界都沒人能回答不出來的問題了
半導體從約1970一直已來到目前為止大致還遵循著莫爾定律(積體電路上可容納的電晶體數目，約每隔兩年便會增加一倍)，當然這個莫爾是Intel的創始人
過往有非常多人的學術文章跟報導都說莫爾定律到了瓶頸，無論是設備商的瓶頸，或是電晶體內的可活動的電子數量已經不足，但是靠著強大的半導體設備，至少到目前為止半導體的發展仍然在莫爾定律的路上。
至於瓶頸會發生在甚麼時候，答案不知道，但是應該可以先猜在2025年前可能應該還不會發生，畢竟各家都已經喊到2nm的製程在2025年量產，也許是他們真的還能看的到前方的路。但是2nm之後的路呢?
那個時候預期半導體設備已經是天價中的天價，到那個時候究竟誰勝出而誰被市場淘汰，只能等時間到來了。
mikeon88發表於 2022-3-3 16:13
謝謝Rickie桑指導，業內專家
victoryds發表於 2022-3-3 16:36
矽材料的原子直徑是0.22nm，
所以0.22nm是物理理論極限。
做到2nm還有功能的話大約是容納8~9顆矽原子，
但是要逼近物理極限需要將原子一顆一顆排好，
要用MBE(分子束磊晶)，
IBM以前有成功過但是原子一顆一顆排 製造速度很慢
mikeon88發表於 2022-3-3 16:41
謝謝Victor桑指導，巴班同學有來自行業的專家
所以2nm以下即可能遇到瓶頸？
victoryds發表於 2022-3-3 16:49
https://news.xfastest.com/tsmc/94741/tsmc-1nm-progress/
台積電 1nm 以下製程取得重大突破，已發表於 Nature
看來1nm還不是問題.......
victoryds發表於 2022-3-3 17:11
雖然我不在半導體公司上班，
但是我猜測極限是兩顆原子的距離是0.44nm，
因為原子單顆單顆排在一起就跟珍珠串一樣
每顆原子只有頭尾相連兩個接觸面，
彼此的鍵結能力不足。
如果是兩串珍珠並排弄在一起至少三個面彼此鍵結。
電晶體Gate(閘極)區做太小會有產品耐用度的問題，
遇到靜電 IC容易被擊穿，
所以車用軍用需要耐操的產品都是用成熟製程.
mikeon88發表於 2022-3-3 17:20
謝謝Victor桑教導
深深覺得在巴班討論區比看任何雜誌有用
victoryds發表於 2022-3-3 17:24
產業分析要寫得好的作者必須要有工程背景
再去念商研所的寫出來比較像樣，
但是有這實力的人不會去雜誌社薪水給不起
mikeon88發表於 2022-3-3 17:32
所以台積電可以領先至少10年？
Rickie發表於 2022-3-3 17:55
對此我個人是比較採取開放態度
畢竟台積+台大+麻省理工學院的1nm仍然只是實驗室研發出來的結果而已
IBM+Samsung也有提出垂直堆疊電晶體
Intel砸大錢也喊著要做1nm
而最後還是得在能不能量產以及量產的時程上拚死活
台積要能夠撐十年的拳王甚至是更久並不簡單，在目前看來其實大家在技術上並還沒有絕對性的領先優勢。
但是除了製程技術之外，台積最重要的強項是晶圓代工，這個倒是比較不容易在市場上被超越的。即使製程技術被超越，台積在先進製程上的產能應該是各家望塵莫及的。(這裡我主要是針對邏輯晶圓產能，記憶體晶圓產能還是三星最大)
mikeon88發表於 2022-3-3 18:00
謝謝Rickie桑教導
巴班討論區是世上投資論壇水準最高的
2022年1月16日 星期日
美元貶值可以減輕美國的負債？
無敵丁香魚發表於 2021-9-3 11:20
我比較擔心的是政府撒錢造成的高額負債
會刻意利用通膨來讓負債相對容易清償 !!
如果是這樣，喊升息可能也只是作作樣子
I am more worried about the high debt caused by the government printing money
will deliberately use inflation to make debts relatively easy to pay off !
If so, calling for a rate hike may just be a gesture.
mikeon88發表於 2021-9-3 11:41
如果搞個通膨就可以解決債務，
委內瑞拉的負債不早還清了？
If you create inflation, you can settle debts.
Is Venezuela's debt almost paid off?
jamescctungus發表於 2021-9-3 12:11
個人以為這種能靠通膨來稀釋債務的國家
目前只有美國或是能夠靠本國貨幣發得出大量國際債券的國家。
美國聯儲的負債表可以隨隨便便就膨脹個幾倍
主要是靠世界各國的主要外匯儲備是美元和美國國債，
當美元實質購買力下降，
被美國綁架的全世界主要國家只能啞巴吃黃蓮有口說不出。
其他敢隨便印鈔票的國家像委內瑞拉或辛巴威
或1949年以前的國民政府只能等著破產或被趕下台。
I personally think that countries that can use inflation to dilute their debts are currently only the United States or one country that can issue a large number of international bonds in its own currency.
The Fed’s balance sheet can be expanded several times at will.
The main reason is that the main foreign exchange reserves of all countries in the world are the U.S. dollar and U.S. Treasury bonds.
When the actual purchasing power of the U.S. dollar declines,
The major countries in the world kidnapped by the United States can only be speechless.
Other countries that dare to print money like Venezuela or Zimbabwe
or the KMT Government before 1949 could only wait for bankruptcy or ouster.
mikeon88發表於 2021-9-3 13:00
美國可以藉由貶值來減輕負債，因為美元是儲備貨幣，
這是流行甚廣的說法，其實不然！
The U.S. can reduce its debt by devaluing because the U.S. dollar is reserve currency.
This is a popular saying, but it is not true !
國家和公司的資產負債表記載原則一致，以本國貨幣為基準，
AAPL的財報以美元為計價單位，台積電為台幣。
The balance sheets of the country and the company are recorded on the same principle, based on the itself currency.
AAPL’s financial reports are denominated in U.S. dollars,
TSM is the Taiwan dollar.
AAPL借1億美元，美金無論升貶負債都是1億美元，
美金升貶無助於解決它的負債。
AAPL borrowed 100 million U.S. dollars, and regardless of whether the U.S. dollar rose or fell, the debt was 100 million U.S. dollars.
The rise and fall of the dollar will not help resolve its debt.
若AAPL借外債，30億元台幣，
在美元兌台幣1:30時，負債記為1億美元。
若美元貶到1:15時，負債增至2億美元， 越貶值負債越高。
只有美元升值才會讓負債減少。
If AAPL borrows foreign debt, 3 billion Taiwan dollars.
At 1:30 USD/TWD, the liability was recorded at USD 100 million.
If the dollar depreciates to 1:15, the debt will increase to $200 million,
and the more the depreciation, the higher the debt.
Only a stronger dollar will reduce debt.
有人說政府可以印鈔票來償還負債，
鈔票、股票、債券其實都是一張借據，跟人民借錢
印鈔＝央行負債增加
印鈔無法降低政府負債
Some people say that the government can print money to pay off debts.
Banknotes, stocks, and bonds are actually an IOU, borrowing money from people.
Money printing = increase in central bank liabilities
Printing money cannot reduce government debt.
此外，財報記載不管通貨膨脹，30年前和今年負債1億元，
加計通膨的實質購買力差很多，
但記載上都是1億元，並不會追溯調整。
In addition, financial reporting records do not consider inflation.
The actual purchasing power of the $100 million debt 30 years ago and this year is very different if inflation is included.
However, it is recorded as $100 million and will not be adjusted retrospectively.
所以美元貶值不會減輕美國的負債，
反而會造成債信被調低，
企業借債利率高升，股債匯市大跌。
Therefore, the depreciation of the U.S. dollar will not reduce U.S. debt.
On the contrary, it will lead to a reduction in debt credit,
corporate bond interest rates have risen, and the stock and bond foreign exchange markets have plummeted.
mikeon88發表於 2022-1-15 22:03
減購和縮表是錢的量
升息則是錢的價
通膨是錢失去價值，所以要升息
當然鈔票印太多也是導致錢不值錢的原因，
所以要把超發的錢收回來，即減購和縮表
mikeon88發表於 2022-1-17 09:43
有人說美元是國際通用貨幣，可以無限印鈔不會破產，
這顯然是錯誤的。
通膨就是貨幣失去價值，
美國正為通膨所苦，
證明美鈔印太多，美國也會破產。
Some people say that the U.S. dollar is an international currency and can print unlimited money without going bankrupt.
This is obviously wrong.
Inflation is when a currency loses value, America is suffering from inflation.
Prove that the US will go bankrupt if too much US money is printed.
2022年1月5日 星期三
2021 GDP高點修剪果樹
mikeon88發表於 2021-2-24 11:42
今天賣出00662富邦那斯達克ETF 34張@47.23元
2020/3 買在29.48元，1年共賺了60%
賣出00646元大SnP500 ETF 42張@32.86元
2020/3 買在22.83元，1年共賺44%
我開始逐步減碼
別緊張，修剪果樹而已，
不然都買滿了，第三季低檔哪來現金加碼？
而且同學又會質疑為何貴了不賣？
mikeon88發表於 2021-2-25 23:39
賣出CAT 110股@221.3美元
2012/12/18 買在90.5美元，8年共賺了1.6倍，年複利13%
賣出DE 120股@344.0美元
2012/12/5 買在84.1美元，8年共賺了3.3倍，年複利20%
賣出WMT 136股@133.5美元
2013/3/20 買在73.0美元，8年共賺了1倍，年複利9%
賣出RHI 266股@80.4美元
2016/8/8 買在37.5美元，4.6年共賺了1.2倍，4年複利19%
謝謝Yvens桑和kaka桑的明牌
原因：貴了
mikeon88發表於 2021-3-2 09:16
買進中再保(2851) 24張@23.19元
mikeon88發表於 2021-3-4 22:46
減碼疫情受惠股
1. 賣出 T 308股@28.9美金
2018/6/13買在27.7美金，2.7年共賺20%，年複利7%
理由：串流節目表現不如預期
2. 賣出CPB 242股@46.1美金
2018/5/8買在41.3美金，2.8年共賺19%，年複利6%
理由：準備換股
3. 賣出LH 103股@238.47美金
2014/3/6買在93.9美金，7年共賺1.5倍，年複利14%
理由：貴了
謝謝slashj桑指導常利暴增來自武肺測試創新收入
4. 賣出BBL 144股@62.7美金
2012/12/20買在70.0美金
理由：GDP高點
賣出SOUHY 57股@11.2美金
2015/5/28由BBL獨立
理由：同BBL賣出
BBL 股9,029美金+息2,727美金 ＝11,756美金
SOUHY 股638美金＋息92美金 ＝731美金
合計12,487美金
2013年買BBL本金10,064美金
8.2年共賺24%，年複利3%
mikeon88發表於 2021-3-15 10:03
賣出華固6張@92.9元
理由：房地合一稅修法
謝謝阿宏桑
2020/4/14買在83.3元，1年共賺了21%
mikeon88發表於 2021-4-5 22:37
買進CS 893股@10.96元
原因：Archegos爆倉損失慘重，跌到歷史低點
買進CUK 415股@24.02元
原因：即將好轉，跟Curry桑的單，謝謝
買進CXW 556股@8.82元
買進GEO 633股@7.7元
原因：監獄股跌到太便宜了，各買半份5,000美金試試
mikeon88發表於 2021-4-16 06:40
今天是我正式記錄投資績效8周年，
8年平均12%，
匯損吃掉一些績效
本金換匯成本在30.5元台幣
若把匯損加回來，8年平均14%
證明只要多種果樹，淑買貴賣就可以讓投資績效穩定趨向15%
感謝巴班同學賜給我的明牌
喜歡拿我們的績效去跟指數或ETF比者，
請用匯損前的8年平均14%，
因為SnP指數或0050績效都是未計匯損益的
mikeon88發表於 2021-4-29 00:16
賣出CXW 556股@7.9美元
賣出GEO 633股@5.7美元
理由：認賠，買時未察拜登停用民營監獄
2021/4/5 CXW 買在8.82美元，賠了10%
2021/4/5 GEO 買在7.7美元美元，賠了26%
現在每筆買1萬美金，即28萬元台幣，
只是我投資淨值4,500萬元台幣的0.6%，
賠20%僅0.1%，如蚊子叮牛角。
這就是多種果樹的好處，容錯度(tolerance)高。
大家一定要謹記，買錯股的機率高達27%！
重押一旦押錯就前功盡棄，所以最後績效不會好。
不要攤平，加碼有上漲的好學生
賣出SBH 663股@20.3美元
賣出GPS 240股@34.4美元
賣出CALM 238股@37.3美元
理由：趁GDP高點出清不喜歡的持股
2018/5/8 SBH買在15.0美元，3年共賺34%，年複利10%
謝謝smile桑推薦
2015/4/15 GPS買在41.3美元，6年共賠9%，年複利-1%
2016/6/20 CALM買在37.4美元，5年共賺3%，年複利1%
mikeon88發表於 2021-5-8 19:13
賺2千萬元台幣了，
第一個1千萬花了6年，2019/4
第二個1千萬花了2年，2021/5
我跟Curry桑講，財富自由會比我們想像的更快到來！
mikeon88發表於 2021-5-15 17:12
GDP高點減碼之後通常就有鬼故事發生：
2021/4 -> 台灣疫情惡化
2019/12 -> 武漢肺炎
2007/10 -> 次貸風暴
事先完全不知後來會發生什麼事
mikeon88發表於 2021-5-17 09:47
台灣GDP YoY的趨勢
原本在2Q21最高之後將逐季走低，因為YoY分母(去年基期)攀高。
今疫情惡化導至YoY分子驟降，YoY走低趨勢更明顯，
從現在開始台股指數恐跌幅加重。
原本預估2Q21之後回檔趨勢不變，但跌幅加重，
可能10月之後才是買點。
GDP理論只能抓大盤趨勢怎麼走，
可是不知指數將跌到幾點。
mikeon88發表於 2021-6-11 19:37
有人看到下表，總獲利2,016萬元，本金2,560萬元，
認為我的績效是年複利6%。
他的算法錯了，因為用期末本金來算績效。
我的本金是由700萬元，1,400萬元，逐年增加，
應該以投入年數來加權本金，即僅1,600萬元。
績效計算公式不是總獲利/期末本金，
而是用年數加權本金的XIRR。
mikeon88發表於 2021-6-14 18:30
我的投資績效自2013/4/16至今未計匯損是8年平均14%，
同時期台股指數14.6%，SnP500為15%，
主張買ETF的人以為我的績效跟指數差不多而已，
其實剛好相反，這表示買ETF者的績效大幅輸給本人，
因為除非他的本金在8年前第一天全買滿才可跟我比肩，
否則若本金逐年增多或定期定額買ETF的績效都遠遠不如本人，
顯然巴班方法勝。
這是一個的好討論，釐清一個似是而非的觀念。
我講過：ETF績效跟你買ETF的績效是兩回事
買ETF者最常用的買賣方法是定期定額，
若股價從1元，2元，3元，一路漲到10元，
每漲1元定額買10元，定期定額買平均成本為3.4元
(=10x10/(10/1+10/2+10/3+10/4+10/5+10/6+10/7+10/8+10/9+10/10))
亦即定期定額的績效要扣掉27%(=(10-3.4)/(10-1)-1)
mikeon88發表於 2021-7-13 13:19
GFSZY被Allied Universal收購強制賣出在16.8美元
自2018/12/11買在11.35美元，2.5年共賺50%，年複利18%
謝謝kaka桑當年的推薦
謝謝Curry桑提醒被收購，公司被賣了我竟然不知道
mikeon88發表於 2021-8-13 21:34
賣出 PPC 375股@27.25元
因PPC被巴西JBS出26.5元買下剩餘20%股權，將下市
謝謝雜工桑通知有27.0元以上可賣
沒賣到26.5元以上同學可以不用賣，下市時公司會給26.5元現金
2018/2/16買在26.6元，無股息
mikeon88發表於 2021-11-2 10:48
我的總持股比例現在是82%，這是讓我心安的比例
我講過持股不要低於7成
漲這麼高了持股100%我會擔心，
這波我也僅認為可能回檔2成，所以持股82%讓我安心。
未來若繼續大漲，持股82%仍是大贏家，
漲到更貴我會賣更多。
有好的便宜的股票也會買進，
但大部份現金將留待GDP低點再買。
mikeon88發表於 2021-11-4 08:18
年終反省，
今年4/5買進CXW 8.82元，GEO 7.7元
4/29 即賣出CXW 7.9美元，GEO 5.7美元，
因未察拜登停用民營監獄
今CXW 9.3美元，GEO 9.13美元
這是我犯的許多投資錯誤之一，
雖然二檔股票各只占持股的0.5%，
是唯一只買半個單位的股票，
可是當時一直跌讓我心神不寧，停損之後才解脫，
就我的主張「投資是為了改善我們的生活，而非讓家庭陷入危機」而言，
讓我好吃好睡才是最重要的事。
在我的投資中犯了許多錯，
如TSLA在300元時盈再表就顯示太貴了，
今漲至1,213元，
這不是IRR公式錯了，
而是漲到不合理的貴
不只TSLA，其它貴了的股票賣掉又漲到更貴不勝枚舉，
這很正常，貴價不是最高價，
貴了本來就可能漲到更貴，
可是只要堅持淑買貴賣績效就會最好，
這可從Bloomberg的圖得出證明。
1954-2014美股報酬率落於0-15%之間，
可見盈再表訂的貴淑價相當合適，
便宜價預期報酬率15%，本益比12倍，
貴價預期報酬率0%，本益比30倍。
再看Bloomberg的圖，
買的本益比越低報酬率越高
反之買的本益比高則報酬率低，
故得證：淑買貴賣，績效會最好
世上沒有一種辦法可以買在最低點，賣在最高，
所以不必為貴了賣掉之後又漲到更貴而懷憂喪志，
堅守淑買貴賣績效才會最好
子曰：爾愛其羊，我愛其禮
Mike曰：爾愛特斯拉，我愛淑買貴賣
mikeon88發表於 2021-11-5 22:30
買進UHS 78股 @129美金
跟Curry桑的單，謝謝
mikeon88發表於 2021-11-5 22:49
我的股票總資產已接近5,000萬元台幣，
所以1單位可買50萬元台幣(1.8萬美元)
每檔持股最多可買2單位。
基本上仍以買1萬美金為準，
若看到很好便宜的股票則可能買2單位(3.6萬美金)。
mikeon88發表於 2021-11-26 10:18
我在今年2月預言股市如同2011年走勢即將回檔20%，
今重新修正如下，粉紅色為新預測
今年單看指數似無太大回檔，
細看類股才知原料股早已下跌3成，
主要是科技、金融股在撐盤
如同2010年一樣分兩批跌
mikeon88發表於 2021-12-9 03:37
買進ENR 252股 @39.7美金
買進BWA 217股 @46.2美金
由Alex吳桑網頁盈再表撈到的明牌，謝謝
mikeon88發表於 2021-12-16 23:54
買進KHC 280股@35.6美金
幫老巴抬轎，謝謝Curry桑的明牌
mikeon88發表於 2021-12-17 09:42
今年賺了843萬元台幣，
值得慶幸的是績效守在高檔
這是巴菲特神功的好處
波克夏股價也維持在高檔
相較於一直上媒體的ARK和艾克曼基金
從今年高點都跌了40%，慘不忍睹
mikeon88發表於 2021-12-28 22:38
買進ALL 86股@116.8美元
謝謝kaka桑和Curry桑的明牌
買進UNM 401股@24.9美元
謝謝Curry桑的明牌
理由：預期報酬率超過20%
mikeon88發表於 2021-12-30 17:50
今年大盤漲高之後買進的個股是經過一番考慮的。
避開景氣循環股原料股
我曾預言回檔20%所以只挑已跌過20%的，
買不受景氣影響的UHS、ENR、KHC
在景氣谷底的引擎股BWA
碰到倒楣事的CS、CUK
明年升息受益股金融股ALL、UNM
7成股票會在GDP低點跌到最低，3成則提前
可是誰是那提前的3成？不可知，每次也不相同
再次感謝Curry桑提醒我勿買得太快須放緩，
很欣賞他每次都拉我一把。
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