資產減損

昨天上課提到力特的問題
幾年前它曾把廢料成本資本化，
因良率太低所產生的龐大廢料
未在當期提列，
反而改列成機器設備的一部份，
同機器的折舊一樣分年攤提
藉此虛增淨利

有位會計師的同學告訴我，
這種狀況在新的會計法規下已不會發生了
因為一旦公司買了很多機器設備，
卻未產出等量的營收時，
須提列資產減損

很感謝同學的教導，謝謝

鄧安鎮不畏懼景氣波動，從小業務變身千萬富翁！

安鎮桑是2005年1月巴菲特班傑出校友

http://www.businesstoday.com.tw/v1/content.aspx?a=W20110601013&p=1

曾在台股投資路上屢吞敗仗的鄧安鎮，效法股神巴菲特的價值型選股理念，終於找到屬於自己的投資方程式。他因為看準產業趨勢，才能在景氣波動間，以十年時間滾出三千萬元身價。

遵循趨勢投資法，鄧安鎮不畏懼景氣波動，從小業務變身千萬富翁！

曾經年薪不到五十萬元的鄧安鎮，十年內在股票市場中滾出三千萬元身價，不但存到兩棟房子，又在老家自建別墅，還能每年出國三、四次，遊歷多國。

目前任職三商美邦人壽保險公司區經理，今年剛滿四十歲的鄧安鎮，外形高大，言談舉止很陽光。目前未婚的他，除了努力工作，也憑藉著在台股累積的財富，讓他不到四十歲就累積三千萬元身價，興致一來就能背起行囊，帶著相機到處自助旅行，十年來足跡已遍及歐洲、南非各國，羨煞不少同儕友人。

莽撞投資，一度讓股票變壁紙

「算算我平均每年在台股的報酬率大概在一七％。」細數鄧安鎮的獲利成績單，他最經典的投資戰役，都發生在大環境產生危機時。例如二○○九年三月、金融風暴時，他以十五元價位買進五十張上福，若加計當年度股息、股利，持有成本約十元，後來他在四十
九元高點賣出三十張，賺進一百二十萬元，獲利五倍！

雖然近十年投資獲利表現亮眼，但在此之前，鄧安鎮的股票與基金投資，可說是屢戰屢敗，從對投資一竅不通，一路自行摸索出百戰百勝的投資兵法，靠的就是對產業趨勢的了解。

「我剛開始投資股票時，就是犯了『不知彼、不知己』的兵家大忌，才會節節敗退！」鄧安鎮笑說，他在擔任貿易公司業務員的第三年，就因為工作勤奮而年薪破百萬元，賺到人生第一桶金之後急著想找管道投資，卻頻頻犯錯。

他二十六歲時買了生平第一檔股票── 誠洲電子，為什麼買？竟是因為「摩托車騎一騎，發現有這家公司，而且門面不錯，看起來挺有規模，就買了十張；後來又買了泛亞銀行，也只因為我是在泛亞開戶！」鄧安鎮說，當時他連配股、配息都搞不清楚。

後來，這兩檔股票紛紛下市，讓鄧安鎮嘗到了「股票變壁紙」的苦果！因此在三十二歲那年，他重新分配了資產。除了不動產與儲蓄型保單等保本型資產依舊占總資產的一半，他把其餘的資金拿來再戰台股。

這次重返台股，他從第一份工作就接觸的塑膠產業著手，想說自己真正懂這個產業，而且整體產業趨勢向上，就算危機入市也不怕！

○三年，正逢ＳＡＲＳ（嚴重急性呼吸道症候群）最高峰時，鄧安鎮以每股三十二．五元的價位買進塑膠工業龍頭南亞，並陸續買進十五張，目前仍有十餘張持股。加計近八年來的配股、配息，南亞的平均持股成本已不到十元，若以目前大約八十元的股價來看，帳面獲利高達七倍。除了南亞穩當的股利外，更重要的是在這段期間，石油價格上漲，以及中國經濟成長對塑化產品需求增加，他判斷認為，既然產業趨勢向上，產品價格也自然會跟著水漲船高，所以買進的股票不急著賣出。如同浪潮一般，只要趨勢對了，即使股票放了八年不管，還是可以穩賺一大波。

而要能夠擁抱長線價值，就一定要先做足功課、看準趨勢。

重返台股，選股從「懂」的領域下手

近年他重壓七成資金在華立、晉倫與茂順等個股，就是因為看好工程塑膠產業。「工程塑膠是我熟悉的產業，而且各個領域都需要工程塑膠，產業供需非常平穩，整體趨勢沒有往下走的道理！」鄧安鎮說，就算遇到壞景氣，這種立基於民生工業需求的個股，跌幅也會比大盤來得小。

再看未來性，工程塑膠工廠因為鑽研複合材料技術，不是有錢就能蓋，還需要大量的技術、人才，因此也墊高了競爭門檻。他說，工程塑膠近年的技術發展大幅躍進，硬度甚至足以媲美鋼鐵，國外甚至研發出「塑膠子彈」要來取代銅製子彈；再加上工程塑膠可以用在航太領域，毛利率往往超過百分百，因此產業趨勢看俏。

近年，他都是在工程塑膠領域尋找個股，而個股選擇的檢視點，還包括十年股東權益報酬率（ＲＯＥ）、本益比、毛利率、股票淨值以及產業競爭力等項目。

在鄧安鎮看來，部分產品已經用在航太領域的「華立」，就是符合上述條件的一檔「完美個股」…【本文未完，更多內容請見今周刊757期】


參閱：2010台中同學會(3/4)，安鎮桑：最愛華立

中國伊利股份掏空案

From: chenfruit
發表於 2011-6-16 23:41

最近大陸發生一件很有名的網路具名舉報掏空案，
主角就是跟蒙牛並列中國奶業龍頭霸主-伊利股份
(詳細內容可以google一下: 内幕惨不忍睹：伊利被这样掏空掏尽，因為很多連結都被移除)

自從上過課以後，其實變得很無聊 !
因為以前都會一直看很多無用的資訊，
現在都是偶爾看看就很OK，生活頓失重心，
所以我現在的樂趣之一就是
--哪裡有弊案，就按盈再表

所以，我就按了盈再表，盈再率 317 %
雖然真相還不清楚，但是光靠盈再表，幾乎可以未審先判了 ! 

内幕惨不忍睹：伊利是被这样掏空掏尽的 
 
举报信进而直指伊利股份董事长潘刚，称“潘刚利用职权贪污、挪用公司财产，指令其下属以非法手段平帐、冲账”；“潘刚及其亲属采取虚报注册资本的手段，非法设立内蒙古信禾广告有限公司，以广告费、咨询费名义，从伊利集团骗取资金达2000多万元，牟取“暴利”1000多万元，实为变相贪污。”

15年以後才開始計息的儲蓄險

From: AngusLee
發表於 2011-6-14 18:29

今天接到人壽電話行銷保險
一聽之下挺划算的
他是一種結合定期壽險的儲蓄險

每年會給年保額的6%利息
他以每月繳5000，繳15年來算，
似乎15年後可以全額領回，也可以繼續領

每年保額為15萬，每年配息150,000x6%=9,000
繳完15年後，利息變12%，每年配息150,000x12%=18,000
前15年每年繳5,000x12=60,000
實質報酬率9,000/60,000=15%
也就是每年固定領單利15%......

有這麼好康的事嘛XD
聊到最後還直接跟我要信用卡卡號

可以請專業人士幫我看看嗎?

因為我不大懂保險，就先考慮兩天看看
若無信用卡，可以先ATM轉帳
然後一個禮拜後才會看到簽約的保單
他強調要先繳第一期5,000元..

雖然大公司是可以相信
但是沒有見面簽約就感覺怪怪
現在都流行這樣電話行銷嗎?


From: Rita
發表於 2011-6-15 12:18

1.保險宣告利率網址 http://www.fglife.com.tw/Unitlink/Interest/page.asp
最高只有2.69%，不可能有6~12%利率
2.保險額度只有15萬，保障太低了
3.月繳 5000，年繳 60,000，領回 9,000，實際年繳 51,000
4.繳15年共繳:15x51,000=765,000
第16年起領息 18,000/765,000=2.35%

分母是 765,000，不是 60,000

所以利率只有2.35% 不是6~12%
保險合約中利率是 2.25%
如果是6%以上，保險公司一定倒閉


From: mikeon
發表於 2011-6-16 09:58

聽 Rita 桑講，
才發現這等於是分期付款買了一個15年以後才開始計息的定存

前15年分期付款期間所繳的本金是完全沒利息的
其所謂的「利息」月繳 5,000，年繳 60,000，領回 9,000
其實是自己少繳的1個多月的本金，根本不是孳息

壽險公司免費使用保戶的分期付款15年之後
才給付2.35%的利率
15年後定存利率也應該不只於2.35%

有這麼好的事，連我都想去開保險公司

買股若不管GDP，將失去方向感

From:  chenfruit
發表於 2011-6-7 17:00

最近A股大跌，以前關注的個股紛紛出現難以置信的預期報酬率 ?!
30-40% 一大堆~~
這是其中一家，三一重工(600031)
.........
中國已經跌成這樣，還是要繼續等待GDP低點 ?
Mike上課提到全球股市是同步的，
但是其他國家並沒有像A股一樣災情慘重，
所以仍需等到第三季低點 ?!


From: mikeon
發表於 2011-6-7 21:00

當同學興致勃勃地在討論預期報酬率45%的三一可不可以買時
正是受益於GDP理論的結果
不然，若只看便宜價就買的話
早就被套在預期報酬率15%
現在竟回過頭來檢討該不該遵守GDP
邏輯很奇怪呢 ？

宥聰桑也提到，買股若不管GDP，將失去方向感，
不知要等到何時才是買賣點

像我們現在就很清楚知道，3Q才是買點

宏碁300萬台拋貨，歐洲NB大戰3Q後引爆

From: mishimapaper 
發表於 2011-6-4 03:58

宏碁300萬台NB拋貨　華碩高度戒備　歐洲NB大戰恐在3Q後全面引爆
2011/06/03-陳玉娟 DIGITIMES中文網

宏碁突然宣布一次認列泛歐地區虧損，金額高達約1.5億美元，使得第2季虧損陰霾籠罩，而受到關注的是，依據宏碁所揭露銷貨折讓數字來看，業界估計近期將有近300萬台宏碁筆記型電腦(NB)出現跳樓大拍賣，不僅打亂歐洲PC市況，亦對競爭對手構成嚴重威脅，華碩對此表示將高度戒備。至於宏碁方面則尚未對歐洲NB市場拋貨說法予以回應。

From: Hirota 
發表於 2011-6-3 22:06

想請教一下MIKE，
從盈再表能夠看出宏碁的問題嗎 ?

From: mikeon
發表於 2011-6-4 09:46

塞貨問題屬作假帳，
作假帳看配息率。
從最近3年配息率都超過40%來看，
宏碁塞貨的問題不是嚴重到不能解決。

盈再表清楚顯示89.3元以上是貴的，
去年當大家在爭論GDP理論準不準時，
雲林的歐同學打電話給我說，
他因相信GDP理論把宏碁賣了，
賣在100元。

宏碁要跌到35元以下才便宜。