看好美國未來300年

fishlike 發表於 2019-2-27 22:02 

MIKE常用DRAM和油价走势来判断景气。

最近DRAM大幅下跌，但油价却反弹较多。

个人认为油价容易受地缘政治，

产油国限产等因素影响，噪音较多。

相较之下，跟踪DRAM价格可能比较好。

请教MIKE的看法。

mikeon88 發表於 2019-2-27 22:05 

GDP、油價、DRAM價格，我都會看，互相佐證，

主要看GDP

mikeon88 發表於 2019-2-27 22:16 

因為股票越抱越長，景氣循環對我而言只是短線

我現在看得更長，

未來10年我最看好美股，因為明星產業都是美國在主導

中國經濟則將陷入失落10年，因房產崩盤、工廠外移

如果馬斯克真能登陸火星，則看好美國未來300年，

因那等同美國又開發大西部一樣

看好美國未來300年？

沒人看這麼長的，一個人也不可能做股票300年，

就當我胡言亂語！

為何我要看這麼長？

因為2008年以前台灣的投信業一直在喊金磚四國，

當時我則看好美股，但沒人鳥我，

20年後證明美股最強，看對看錯差之千里


宏比特 發表於 2019-2-27 22:55 

美國太多方面得天獨厚， 強大幾百年也是合理。
人的一生只有幾十年， 沒必要跟帝國幾百年的強盛過不去。

順勢而為 ，有長期把錢放在美國的心理準備。

巴菲特評價法：有形資產

mikeon88 發表於 2019-2-26 11:21 

https://m.cnyes.com/news/id/4283874

巴菲特受訪時表示，摩根大通 (JPM-US) 價格相當有吸引力，他指出，考量其有形資產的獲利收益 15% 至 17%，投資者應該會願意支付至少 3 倍有形資產買進該股。該股票目前交易價格在 106.10 美元，估值不到有形帳面價格每股 56 美元的 2 倍。

巴菲特認為，以有形資產獲利收益 15% 至 17% 來看，「在債券收益 3% 的世界來看令人難以置信。」他補充，摩根大通「的價值超過有形資產的 3 倍。」這意味巴菲特認為摩根大通每股價值超過 150 美元。去年第四季止，波克夏約持有摩根大通 5000 萬股，該部位價值目前超過 50 億美元。

mikeon88 發表於 2019-2-26 11:27 

看過好多遍了，喜斯糖果、KHC、JPM，

巴菲特提到公司的獲利能力，
都是公司用多少有形資產賺了多少稅前？

股價便宜否？也用有形資產的幾倍來算，

顯見老巴評價方式是以有形資產為準，

以上算法接近ROE和PBR

mikeon88 發表於 2019-2-26 11:43 

雖然老巴是咱教主，但我不認同衪的估法。

盈再表用IRR算才是對的！

老巴的算法認定有形資產才有價值，

這是錯的，無形資產也有。

fishlike 發表於 2019-2-26 14:53 

1、那些人花了几百万美元跟老巴吃午餐，老巴也不肯透露如何估值。现在随意就跟记者分享了？ 

2、有形资产会不会只是一个粗略的评价法，用来敷衍记者？ 

3、如果他真的用有形资产来评估，跟他几十年的给股东信，不符合啊。他在股东信里多次强调折现法。

4、他的前媳妇也没搞清老巴是如何估值的吧。

mikeon88 發表於 2019-2-26 15:13 

內在價值理應用IRR來算，但老巴不會電腦，更不會用Excel，

只好用有形資產瓜代

早期年報談到喜斯糖果時衪就用有形資產在算了。


fishlike 發表於 2019-2-26 15:33 

所以这也合理解释了 

1、为什么芒格曾说过他从未见过巴菲特做现金流量的计算。 “巴菲特常常提到现金流量，但我却从未看到他做过什么计算。”

2、为什么不用5分鐘就可以答覆是否感興趣？

KHC 重挫27%

mikeon88 發表於 2019-2-22 22:46 

https://tw.finance.appledaily.com/realtime/20190222/1521851/

股神投資失利！卡夫亨氏重挫27%　巴菲特逾1200億蒸發

2439出版時間：2019/02/22 22:38         

卡夫亨氏盤後股價重挫20%，導致巴菲特旗下的波克夏公司持股市值蒸發逾1200億台幣。路透

繼蘋果股價1月大跌後，巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司（BERKSHIRE HATHAWAY）周四再傳投資失利。

美國食品大廠卡夫亨氏（Kraft Heinz）公布上季獲利不如預期，且收到證券交易委員會（SEC）傳票，要求說明會計政策與內控。

卡夫亨氏還宣布將砍股息至每股0.4美元，3重利空導致盤後股價重挫逾20%至38.24美元。卡夫亨氏股價今早盤暴跌逾27%至35.1美元，寫下史上最大跌幅，波克夏持有卡夫亨氏股票的市值瞬間蒸發逾40億美元（約1232.9億元台幣）。

巴菲特是卡夫亨氏近年發展史的重要角色，2015年聯手巴西私募股權公司3G Capital，推動蕃茄醬大廠Heinz（亨氏）與卡夫食品（KRAFT）合併。

波克夏投資的諸多企業，今年已2度在盤後傳出重挫消息。蘋果1月下修財測，殺得股東措手不及，股價隨後逐漸回升。（吳國仲、林文彬╱綜合外電報導）

mikeon88 發表於 2019-2-22 23:06 

K和H合併之後雖然常利從18億美元跳升到47億元，

但ROE從14%掉到8%，

當初不該合併




mikeon88 發表於 2019-2-22 23:13 

KHC從最高點跌掉6成




蔚藍 發表於 2019-2-22 23:43 

2015合併前的資料，感覺產業地位應該沒變，還是很賺錢，只是合併後淨值太大，導致ROE大降…評價降低？

PEP、NSRGY、KO的ROE高且穩定，本益比在22~24倍…






mikeon88 發表於 2019-2-22 23:50 

換股合併商譽太膨風，導致淨值大增


mikeon88 發表於 2019-2-22 23:54 

可怕的是股價還這麼貴，底部在哪裡？


蔚藍 發表於 2019-2-23 00:12 

只能說老師的盈再表在這幾年不斷的完善進化，
用於衡量企業的經營績效，已經非常趨近於完美了~ 


mikeon88 發表於 2019-2-23 00:17

是啊，盈再表告訴我們當初KHC合併錯了


mikeon88發表於 2019-2-25 19:38 

按盈再表早就知道了，KHC太貴




Curry發表於 2019-2-25 19:55 

"It's still a wonderful business in that it uses about $7 billion of tangible assets and earns $6 billion pre-tax on that," Buffett said. "But we, and certain predecessors, we paid $100 billion in tangible assets. So for us, it has to earn $107 billion, not just the $7 billion that the business employs."

Buffett added he had no intention of selling his stake in Kraft and that it would be difficult for Berkshire to even do so at this point because the company's position in the stock is so big.

https://www.cnbc.com/2019/02/25/buffett-says-berkshire-hathaway-overpaid-for-kraft-following-last-weeks-stock-plunge.html

  

mikeon88發表於 2019-2-26 09:03 

重押的缺點：要賣時會砍到自己


mikeon88發表於 2019-2-26 09:17 

總結KHC的教訓：

1. 股票貴了要賣，貴了不能買，否則跌下來時不堪設想

2. ROE下降，PER往下修正
3. 勿重押，多分散

買美股跟喝開水一樣

巴菲特新手 發表於 2019-2-23 12:38 

雜工同學您買美股跟喝開水一樣好羨慕喔 !

mikeon88 發表於 2019-2-23 18:13 

因為雜工同學已了解巴菲特班方法，

買股就跟喝水一樣自然

Curry 發表於 2019-2-23 20:09 

雜工同學真的是立地成佛！

如果能提早20年現在資產已經翻好幾翻了～

雜工 發表於 2019-2-23 21:09 

聖嚴法師說：

「你問我，我有沒有開悟，我無法回答，

　因為對於沒有開悟的人，有開悟這一回事，

　但是當你開悟之後，你會發現並沒有開悟這一回事。」

記得一開始下單買美股時，Mike桑又另一記當頭棒喝：

「以盈再表淑買貴賣，不要再想怎麼買賣交易。」

因為我們的頭腦都有掌控的慾望，

雖然盈再表按了，預期報酬率有15％以上，

但當我們真的要下單買時，心裡總是希望讓我買到最低點，

那一天之後，就不再動腦去等今天的股價高低，

想買，進場就以賣方的價格買，不再思考。

如Mike桑講稿裡頭說的股價的漲跌不可知，貴淑才是可以算的，

既然都已經知道貴淑價，就不再去猜今天的股價漲跌，

因為不會影響投資報酬率。

於是我放棄腦袋的控制慾望，臣服於Mike桑所教授的以淑價買，

其他的都是想太多了，「我猜」股價漲跌等於是賭博。

而當你不再思考時，頭腦無法控制你，反而能為你所用，

此時內在的壓力，擔心漲跌、希望大漲...

內心所產生的貪婪與恐懼瞬間消除。

買美股跟喝開水一樣，不需要再動用頭腦思考股價漲跌，

臣服於淑價買，內心不再有何抵抗。

Mike桑把買賣股票變得跟喝開水一樣簡單！


mikeon88發表於 2019-2-25 09:30 

市場上多數人相信技術分析而不用IRR的原因：

1. 技術分析毫無道理只要邏輯思維清楚的人都看得出來，

可是大部份人卻死抱不放，

因為前人跟他講有用他就認為有用，人云亦云。

2. 能清楚講出IRR公式的人不多，知道怎麼用的更少，

因為使用IRR公式有很多眉角，

如遇到ROE超高怎麼處理，

不是用淨利而是常利，...。

3. 稍為有數學修為的人便知IRR才是可信的評價方法，
因為它是數學公式，是真理。

台積電將採季配息

雜工 發表於 2019-2-19 18:15 

台積電通過分季發放股利 今年合計將發10元現金股息

2019-02-19 17:36經濟日報 記者楊伶雯╱即時報導

台積電（2330）今（19）日召開董事會，通過去年度每股配發現金股利8元，且授權董事會得每季決議分派現金股利，並規劃在今年第2季核准第1季現金股利2元，將在第4季發放，合計股東今年可獲得10元現金股利。

台積電指出，董事會修訂公司章程，將呈送股東會核准，授權董事會得每季決議分派現金股利。待股東會通過此修訂案，董事會規劃未來每季現金股利將於次一季董事會核准後六個月內配發。

台積電表示，規劃在今年第2季核准第1季每股現金股利2元，在今年第4季發放。凡是持有台積公司普通股的股東，將在今年7月獲得每股8元現金股利。並在第4季獲得每股2元現金股利，總計每股可獲得10元現金股利。

台積電指出，未來將持續採取穩健的股利政策，每年將大約70%的自由現金流量以現金股利的方式分季回饋股東；隨著公司營運成長並產生更高的自由現金流量，期望維持每季穩定的現金股利，且每年現金股利將不會較前一年為低。

mikeon88 發表於 2019-2-19 18:31 

IRR(-230, 2.5, 2.5 , 2.5 , 2.5+230)= 1.09%

iRR(-230, 0, 0, 0, 10+230)= 1.07%

每季配息報酬率較高

曾经的两只飆股

fishlike 發表於 2019-2-19 10:24 

不要不信邪

http://mikeon88.blogspot.com/2013/12/blog-post_3.html

曾经的两只飆股。

上海莱士(002252)因为不务正业炒股巨亏，跌很惨。 

康得新(002450)因为财务造假，资金链断裂，债券违约，跌更惨，已被ST，估计要退市。

上海莱士：上市公司里“炒股”亏的最惨的

https://mp.weixin.qq.com/s/dKq7CWJup_Qsz7C2nC9DOQ

康得新债务爆雷！账上现金150亿，却连10亿债券也违约，市值已缩水超300亿！

https://mp.weixin.qq.com/s/5g5lIfhL1VV_kY4CWeHEEA

mikeon88 發表於 2019-2-19 10:35 

中股的妖股何其多！

作假帳配不出現金，配息率小於40%

前幾年因房地產狂飆導致一些企業不務正業去炒樓。

去年中國房地產崩盤了這種案例將層出不窮


mikeon88 發表於 2019-2-19 10:44 

公司付不出到期債務即是破產倒閉，
而非虧損累累

VWAGY 福斯汽車柴油門受害股東賠償申請書

mikeon88 發表於 2019-2-13 16:29 

它是福斯汽車柴油門受害股東賠償申請書，

幾年前TSCDY我也獲賠過。

mikeon88 發表於 2019-2-14 09:10

ET/Accounts/Documents/Brokerage statements/statements

Date range :02/13/2013 to 04/13/2013

我的VLKAY是02/22/2013買的

印出購買證明



Date range :03/13/2016 to 05/13/2016

印出持有超過4月2016證明

填寫page4

填寫page5

不用填page6

填寫page8

將以上5頁撕下

於4月18日2019之前寄到底下地址

yu_arowana_1 發表於 2019-2-14 11:36 

請教下 2015/8/27在ETRADE買 VLKAY(事件發生前買的)
2016/4/26 ETRADE 轉到嘉信戶頭，

已沒ETRADE戶頭查不到買時記錄，這樣還能申請嗎 ?

mikeon88 發表於 2019-2-14 11:38 

可以，附上書面證明

yu_arowana_1 發表於 2019-2-14 11:51 

感謝Mineon 請教下書面證明用2016/4/26轉到嘉信後,

當時持有證明，到目前的持有證明，
前後已超過4個月的證明是嗎?

mikeon88 發表於 2019-2-14 11:58 

2015 ET購買證明

2016/4/26 嘉信轉入證明

2016/5 嘉信戶頭證明

cecilia0017 發表於 2019-2-14 12:23 

有收到福斯文件 但最近搬家已找不到了

有無好心人士可以提供福斯文件P4 5 8頁之PDF檔

謝謝!

(悲慘中~)

weilovetn 發表於 2019-2-14 14:08 

https://www.volkswagenadrlitigation.com/

點左邊的Claim form下載

我的也不見了哈哈~

eccn 發表於 2019-2-14 12:49 

Part III Item 1沒寫？？

mikeon88 發表於 2019-2-14 14:55

漏填了，應填0

weilovetn 發表於 2019-2-14 14:50 

第一頁基本資料有一行是稅務號碼後4碼

需要填上個人ITIN的末4碼嗎

謝謝!

mikeon88 發表於 2019-2-14 14:53 

我在TSCDY時是空白，

應填上ITIN後4碼


weilovetn 發表於 2019-2-14 16:48 

買賣紀錄表格如果不夠填可以複印

但每張需簽上大名/報稅號碼
剛剛填寫時發現的~

mikeon88發表於 2020-7-27 14:31 

我收到支票了，

用嘉信App存入

存支票

我的人生經驗

mikeon88 發表於 2016-6-28 14:48  

宥聰桑說他的孩子想來跟我談人生經驗。

他的兩位小孩都很優秀，女兒今年考上澳洲醫學院。

1. 誠實

2. 感恩

3. 做自己有興趣的事

4. 知道自己的強弱點

5. 把沒用的東西丟掉

6. 做簡單的事

7. 出社會前學會巴菲特神功

8. 學習寫程式

9. 要懂得吃會玩

10. 做事儘量公開透明

11. 要守時

12. 學生上課前要先預習

13. 解決不便之處就有商機

14. 幽默是自我解嘲，而非挖苦別人

15. 分清楚知跟不知

16. 解答一個人的問題之後，公布出來讓所有人都能學習到

17. 不要寫錯字，寫錯字的人辦事多半不牢！

待續

4. 知道自己的強弱點

大學時很愛寫程式，可是仍不如理工本科，

若到軟體公司上班一定不能出頭。

幸誤打誤撞進入證券業，變成一個會寫程式的分析師，就成為強項。

1991年中信證券想做選股專家系統，

即我碩士論文的題目。

2005年離開中信證多年，我總算把專家系統做出來，即盈再表。

因我同時懂投資和寫程式，所以很快把盈再表做出來，

若分成二人，一個會寫程式，一個懂投資，則10倍時間也做不出來。

我國中、高一時成績不好，

高二分組時，知道自己數學不好，但比社會組的好，

我的英文也不錯，

所以選擇唸社會組，高三模擬考全校第二。

5. 把沒用的東西丟掉

把沒用的東西丟掉就會養成節儉，

把不對的東西扔掉，即能找到對的方法。

8. 學習寫程式

學寫程式可以強化邏輯推理能力，

知道處理複雜的事情，

粗心磨鍊成細心。

可是只要學會寫程式就好，千萬不要去當程式設計師。

寫完盈再表之後，我即發誓絕不再寫別的程式。

10. 做事儘量公開透明

我一直覺得長期公佈持股是利大於弊，

因可以確實檢驗投資方法，

貴了和便宜時也有同學通知。

我必定按所講的在執行。

請同學多多報明牌。

大家一起來成為有錢人，億來億去！

11. 要守時

我上下課一定準時，

跟人約必早半小時到。

12. 學生上課前要先預習

研二時修過一門課叫「無母數分析」，僅我一個人修。

老師上課時必會叫我上台導數學式子給她看，

為了應付，我都事先預習，

未上課前其實早就學會了，所以每次都導得出來。

那堂課我的成績特別高(當然是一個學生修習的關係)，

才知道原來上課要先預習，學習效果才會好，

而我的學生生涯也結束了。

13. 解決不便之處就有商機

解決客戶的抱怨，從客戶的角度去想你的經營模式，

就有商機。

17. 一般人打字都用注音，造成漢字越來越不會寫，

而錯字連篇。

應當學習不打錯字的習慣，

目的不在打字，

而在養成盡善盡美的精神。

常寫錯字的人辦事多半不牢！

goodluck27km 發表於 2019-2-13 01:53 

希望Mike可以出版自傳，分享您的人生經歷，

也讓大家在投資理財和生涯規劃上少走冤枉路。

q700717 發表於 2019-2-13 14:52 

Mike大不僅是我的股票投資啟蒙老師

連生活哲學也是很值得學習

一個人之所以會成功不是沒有原因的

mikeon88 發表於 2019-2-13 15:24 

我出過二本書，加上巴班講稿，立言已成，無多餘的話要講。

接下來要立功：

1. 和巴班同學一起成為有錢人，億來億去，我的人生就算成功。

2. 推廣巴菲特教成國民教育必修課，我的人生即圓滿。

fishlike發表於 2019-2-14 11:22 

成人达己，成己为人。达则兼济天下。

感慨身处这个尔虞我诈，小聪明泛滥的社会，

MIKE的言行简直是一股清流。