用3%去套利6%的前提

mikeon88 發表於 2017-8-24 19:36  

以前聽說理專慫恿客戶拿房子去貸款，

說利率不到3%，來買高收益債的利率6%，可以套利 ?

最近看到同學也這樣做拿房貸去買美債。

用3%去套利6%的前提是債券價格不跌才有，

可是公司債跟股市的漲跌同方向且同樣劇烈，

同學買LB公司債近年必定跟普通股一樣大跌，

加上美金匯損，

同學應該已被套牢，而非套利。

同學說他願將債券持有到期即能賺到6%，

問題是債券持有到期長達10年或20年，

這期間如股市有更好機會，將白白錯失良機，

所以恐不易持有到期，而是半途認賠出場。

以上套利策略其實又是現金殖利率的餘毒，

賺了利差忘了價差。
提出來供同學思考。