潤泰全(2915)、潤泰新(9945)、南山人壽

yifeng發表於 2022-7-21 10:35 

我也是跟著麥克賣出，

身為一間國內唯一再保險公司到現在不可能還不知

防疫保單對其盈餘的影響程度，

且宣布招開臨時股東會的目的與議程也沒說明，

顯然不老實...

 mikeon88發表於 2022-7-21 10:46 

全世界上市公司多半不老實，

所以投資人要看懂他們說的話：

1. 中再保準備增資，即虧得很慘

2. 南山人壽擬資產重估，指淨值已降到危險水位

3. 潤泰全記者問淨值為負而下市，

他卻表示公司現金流量正常，問東答西

同學務必把講稿看熟，

看到新聞才不會被騙，自己才會判斷

攸關身家財產，不要偷懶

https://tw.stock.yahoo.com/news/百貨股-降低潤成持股-潤泰全李天傑這樣說-010245601.html

李天傑表示，受到俄烏戰爭等因素影響，致使國際經濟情勢劇烈波動及通貨膨脹，為抑制通貨膨脹，美國聯準會(FED)進行數次升息，自今年3月升息1碼後，受升息影響造成本公司第1季其他權益因認列採權益法的關聯企業之金融資產評價後減少約529億元，於5月到6月美國聯準會又接續升息5碼，對於金融資產可預期也會造成波動。

李天傑指出，由於現行保險業資產採公平價值衡量，惟負債面因尚未適用IFRS 17，尚未同時以公平市價衡量，導致市場變動，如：利率上升時，債券反應利息上升致價格大幅降低，但負債面未能同時反應市場利率變動而隨之減少，致壽險業淨值遭到低估。

目前潤泰全透過潤成投資控股公司轉投資南山人壽保險公司綜合持股比例為26.62%，亦因上述轉投資公司淨值未能同時反應資產及負債受到利率變動影響，導致低估及下降，使得公司淨值亦受到相同影響，第2季更因美國持續升息等影響，轉投資公司淨值持續下降。

mikeon88發表於 2022-7-25 08:06

1Q22因南山人壽潤泰全淨值減損529億元，持股26.6%

即南山淨值減損1,989億元 (＝529/26.6%)

道瓊1Q -4%，2Q -10%

BOND 1Q -7%，2Q -6%

股債以3:7配置

南山 1Q -6.1%，2Q -7.2%

(-6.1%＝-4%x0.3-7%x0.7

-7.2%＝-10%x0.3-6%x0.7)

南山淨值年初32,607億元 (＝1,989/6.1%)

1Q減了1,989億，剩30,618億 (＝32,607-1,989)

2Q將再減2,204億 (＝30,618x7.2%)

南山將總共減損4,193億元 (＝1,989+2,204)

潤泰全 1,115億元 (＝529+586，持股26.6%)

潤泰新 1,052億元 (＝499+553，持股25.1%)

寶成 758億元 (＝360+398，持股18.1%)

1Q22淨值 - 2Q減損： 

潤泰全 583億 - 586億＝-3億

潤泰新 713億 - 553億＝160億

寶成 1,142億 - 398億＝774億

潤泰全短缺3億元可由資產重估彌補

加上EPS 11元，仍高於下市規定每股淨值5元，

故三家公司尚無下市之虞。

可是潤泰全3Q仍存在危機，因美國7月可能再升息3碼

潤泰全/新為補減損未來三年配息不多

mikeon88發表於 2022-7-23 09:33 

現行規定對於資產已按公允市價及時調整列為淨值減項。

2026年即將實行的IFRS17對於負債也規定須及時調整。

保險公司賣出的保單即其負債。

升息導致資產的債券價格下跌，

負債的保單也同樣下跌，

資(減)＝債(減)+值(不變)

進而抵消淨值減損的壓力。

問題是2026年才實施

對潤泰全/新遠水救不了近火。

studentHank發表於 2022-7-23 18:55 

不知道我們買的美國保險公司有沒有遇到像南山這種問題…

mikeon88發表於 2022-7-24 09:37 

https://www.ifrs.org/issued-standards/list-of-standards/ifrs-17-insurance-contracts/

IFRS 17 is effective for annual reporting periods beginning on or after 1 January 2023 with earlier application permitted as long as IFRS 9 is also applied.

IFRS 17 自 2023 年 1 月 1 日或之後開始的年度報告期間生效，只要也適用 IFRS 9，則允許提前採用。

Fed：美大型銀行壓力測試全數過關

mikeon88發表於 2022-7-28 17:24 

比我的估計還慘一些

我的預估具先見之明 !!

https://news.cnyes.com/news/id/4921975

潤泰全 (2915-TW)、潤泰新 (9945-TW) 今(28) 日下午召開重訊記者會指出，截至第二季淨值分別大減 667 億元、626 億元，合計淨值縮水多達 1293 億元，因此，為改善財務結構、提升淨值，潤泰全董事會通過將辦理現金增資，預計發行 3.7 億股。

潤泰全和潤泰全今日公布截至第二季的淨值，潤泰全由變動會計政策後從第一季底 707.33 億元降至第二季底 40 億元，大減 667 億元，每股淨值僅約 5.73 元，潤泰新自第一季的 908 億元降至第二季底的 282 億元，也大減 626 億元，每股淨值僅約 13.41 元。

潤泰全說明，由於受到俄烏戰爭、美國聯準會升息等因素影響，使壽險業金融資產未實現損失增加，又現行保險業資產採公平價值衡量, 惟負債面因尚未適用 IFRS17 未能以公平市價衡量，致壽險業淨值遭到低估，非屬正常營運虧損產生，因此，為避免公司淨值大幅波動，通過辦理現增，可消弭非營運因素對公司淨值影響。

潤泰全認為，在此時間點增資可改善財務結構，目標藉此將每股淨值提升至 10 元之上。

mikeon88發表於 2022-7-28 17:53 

明天股價不妙

現增3.7億股，

潤泰全股價68元，現增價打8折計，

需募200億元 (＝3.7億股x68x80%)

金雞母變無底洞！

何苦來哉，

有那麼多錢去買波克夏當個快樂的小股東就好

老尹會比現在有錢許多

Cwater發表於 2022-7-28 19:35 

mike桑僅引一新聞即率先估算出極近似正確的2Q減損，

贏過市面上一大票分析名師，學生拜服。

潤泰新、潤泰全連跌幾天，

公司同事還在說怎沒把握機會進場抄底。

閱讀mike桑文章，勝讀一票新聞。