8899年8月1日 星期六

巴菲特班講稿與盈再表免費下載



我的學生雷大(魏睿宏)在文章裡剽竊了我的選股原則還跑去告我違反投信投顧法,所以我決定把巴菲特班全面公開,免費讓大家閱讀講稿及下載盈再表,無需註冊,歡迎到處散發。
巴菲特班不再開課,只在討論區公開討論。

網頁盈再表:stocks.ddns.net (點我)

(請在該網頁右上角巴菲特圓形頭像處免費註冊登錄使用)


(講稿為上課逐字稿,讀講稿等同上課,
可不必再看上面二本拙著,因講稿內容更完整。
買書請逕洽網路書店,本人不賣書)

(若討論區進不去,應是網站在維修,跟本人無關,請稍待幾天。
只要這世上還有窮人巴班討論區就不會關閉。)


講稿和盈再表公開後 (點我)
雷的方法跟巴菲特班很像 (點我)

宥聰同學說:「你將成為所有投資人的老師!」

id4eric2同學:「這裡是網路財神廟,我常來參拜!」




在學投資的道路上,大學唸統計,碩士論文寫專家系統,在外資當電子股分析師,之後離開券商讓我跳脫出舊有研究框架,重讀波克夏年報四遍,讀書向來不求甚解卻只看了上面一段文字就去拉Excel表格發明盈再率。開了巴菲特班,寫出盈再表,坐在馬桶上悟到預期報酬率,在路上想出預期常利公式...,都是靈感自然湧現,不曾翻書。其間還出現小天使Alex吳同學開發網頁盈再表。這是我的大半生順序銜接得剛剛好,冥冥之中似有老天指引。現在老天爺又引導我公開巴菲特班,影響力將比收學費更無遠弗屆,而且流傳久遠。


我希望巴菲特方法能成為每個人的必修課,盈再表永遠流傳,若還在收學費勢必不可能,收6,000元才能上教堂基督教無以成其大。所以原本即規劃全面開放,將本討論區改造成每人每天必來的園地。歡迎諸位大德都來信巴菲特教,帶著家人一起按盈再表,傳承下去就能世世代代永保富貴。


洪瑞泰是把巴菲特理論講清楚的第一人,艱澀的投資理論在他巧妙的比喻下竟饒富趣味。台股開始流行選股看ROE、配得出現金、好學生特質皆啟蒙於他2004年出版的「巴菲特選股魔法書」。


他發明的盈再表是最簡單方便的投資工具,個股好壞一目瞭然,地雷股無所遁形,輕鬆做遍台、美、港、中、全球49國股票。

洪瑞泰更是唯一敢把股票帳戶完整長期公開的人,以身作則而且言行合一。他的績效驚人,二本巨著「巴菲特選股魔法書」和「巴菲特選股神功」後的入圍名單中碳、大統益、台積電、和泰車、巨大、裕融、豐泰、茂順,檔檔漲幅數倍,遠遠打敗大盤。美股 UNHCSXGDMMMRHIDGXJPM也翻了幾翻。

2003年開班以來,洪瑞泰教出一堆傑出校友賺了大錢,見諸於理財雜誌。許多同學的一生因而改變,移民澳洲,財務自由,連鐵工廠銑床技師也轟轟烈烈在投資全世界。

討論區是本班一大瑰寶,巴菲特班從投資台股到征戰全世界,全是同學群策群力,樂於分享的結果。學投資除了上課聽講之外,平常實際操作的過程中必有很多疑惑產生,跟同好討論是很重要的方法。本班同學高手如雲,共同研究,進步一日千里。

來投資全世界吧!到世界各地買最好的公司。只要開個美股帳戶就可以買到全世界股票,世界最好的公司都到美國發行ADR,台積電即有ADR

投資美股不用懂英文,只要會看盈再表就好。美國公司我們還比較熟悉,可口可樂都喝過吧,可是中碳喝過嗎?一定沒有!

投資美股將眼界大開,談論的均為世界級公司。當賓士汽車的股東比較好呢還是裕隆汽車?

投資美股還可以規避匯率風險。這幾年貨幣貶值很可怕,俄國盧布、巴西里耳,甚至英鎊都貶值5成以上,一輩子努力的成果一夕之間少掉一半,有必要把匯率風險避掉。

若覺得前途茫茫,投資美股是一條最立即可行的出路。在各國股市都能賺到錢就不會被困在一隅,從此自由自在。

討論區公開給大眾瀏覽,發言僅限本班同學。 

[洽詢專線] 0918-519-606,mikeon88@gmail.com

[班規] 發言涉及人身攻擊情節重大者,將直接開除,中止其在本班一切權利。討論區如同教室需要維持秩序,否則將劣幣驅逐良幣。禁止語言霸凌,凡事公開透明,不吝褒揚感謝同學貢獻,本討論區才得以形成同學樂於分享的風氣。

感謝青含國、鄭仁壽、范世琦三位律師,尤其青含國律師專業且富正義感,推薦給大家。

2025年3月4日 星期二

完全不用高登公式

Josephchu 發表於 2015-5-29 15:33  

Gordon Dividend Growth Model 高登模型, 
股價=股利/(貼現率 – 股利成長率) 
貼現率 = 風險貼水 + 無風險利率


mikeon88 發表於 2015-5-29 19:16  

高登公式就是IRR公式的簡化,
投資學課本有它的推導過程。

這條公式有其限制,
當貼現率小於股利成長率時,分母為負,則不能用,
亦即預期報酬率小於股利成長率就不能用,
這種狀況很常見卻不能用。
所以我完全不用高登公式,
直接代入Excel提供的IRR公式比較方便。


Pnfeedback 2025-3-5 9:30


高登公式是在期數是無限的情形下,

用無窮等比級數的公式推導出來的。

無窮等比級數,必須在公比小於一的時候,

才會有一個收斂的數值。

在此公比是(1+成長率)/(1+折現率)必須小於1

也就是折現率必須大於成長率才能使用。

在折現率小於或等於成長率的時候,

每一項的數值,都等於或比前一項大,越加越大,

加總起來無法收斂到固定數值。



pnfeedback 2025-3-5  9:32


pnfeedback桑是專家,受教了

多來指導我們,謝謝


持股不可能抱永遠無限期數

用高登公式去算是不通的。

商學院的老師會教,學生愛用

因為比較簡單

早年沒有ExcelIRR函數可用,

沒辦法手算。



Pnfeedback 2025-3-5 9:54


感謝Sumo的提問與Mike桑的指導。

讓我可以把高登公式搞得更清楚。


突然發現1991年報例子中的$25 million

就是1972年巴爺爺買See's Candy所付出的價格。

感覺巴爺爺這個數字不是隨便選的。



Pnfeedback2025-3-5 10:34


1991年年報例子的背景方面補充,

1991年的10~30年期美國政府公債殖利率約9%

因此當時折現率抓約10%

一家好公司的稅後盈餘長期成長率,巴爺爺抓約6%

略高於1990年通膨率(5%)

對一家當時稅後盈餘約1 million的公司,

用無限期股利折現法(高登公式

估值約1 million/(10%-6%) =25 million.

這是沒有抓安全邊際的狀況下。


事實上巴爺爺用$25 millionSee's Candy的時候,

當時它的稅前盈餘是$5 million (2007年年報寫的,

稅後盈餘我暫時查不到)

是有抓安全邊際的。



mikeon88 2025-3-5 11:15


2020年30年期公債利率降到1%多

用高登公式完全不能算

那時候卻是買股票最好的時機

我懷疑當時大學教投資學的教授

課怎麼上得下去?又如何買股票?

還是他們根本不用高登公式

巴菲特應該早就不用高登公式算便宜價

2025年2月24日 星期一

2025 川普關稅大戰

mikeon88 2025-2-6 22:33

買進LYG 3,226@3.11美元

英國最大消費銀行


買進SIRI 388@25.96美元

跟巴菲特的單,買回庫藏股淨值為負

謝謝ArthurWang桑的介紹

https://mikeon88.666forum.com/t390-topic#8040



mikeon88 2025-2-6 23:24


買進ACHC 223@44.95美元

chunhsieh桑的單,謝謝




mikeon88 2025-2-9 11:06


我會盡量在GDP低點買股票

只不過這次股市呈兩極化表現

AI股和金融股撐住指數

傳產股則跟著GDP下跌

巴菲特買的SIRI讓我發現

許多股票的低點陸陸續續出現在GDP低點


買股票勿陷入「現在可以買了嗎?」的泥沼,

不是非黑即白的問題

GDP低點附近看到便宜的股票就可以慢慢撿了

我留有1300萬元台幣現金,

每檔買30萬的話可以買40支股票,

上週四買了3檔還不到可買的1/10

所以就無所顧慮進場撿了



mikeon88 2025-2-10 22:30


買進BG 145@69.45美元

預期報酬率22%



mikeon88 2025-2-10 23:56


買進CB 38@265.74美元

跟巴菲特的單



去年已經大漲,加上金融股買太多

讓我遲疑了兩天但不追卻越會漲

只好底下5檔先各買半個單位5千美元

讓心情安定最重要

以後若有類似狀況將比照辦理


買進BCS 328@15.22美元

pinkdavid桑的單

買進ING 302@16.6美元

跟王一勛桑和阿宏桑的單

買進NWG 445@11.26美元

pinkdavid桑的單

買進HSBC 92@54.57美元

pinkdavid桑的單

買進AXAHY 128@39.33美元

eva桑和阿宏桑的單




mikeon88 2025-2-17 11:16


買進環球晶(6488) 2@345




mikeon88 2025-2-20 11:59


買進根基(2546) 7@74.5

chunhsieh桑的單,謝謝




mikeon88 2025-2-24 22:51


讀完年報,老巴說祂準備加碼五大商社

我也加碼四大商社各半個單位5千美金

第一大商社三菱商社無ADR

另外加碼1萬美元BRK.B

因川普可能退稅


買進BRK.B 21@492.9美元

買進MITSY 14@363.5美元

買進ITOCY 61@82.7美元

買進MARUY 33@153.0美元

買進SSUMY 228@21.9美元




mikeon88 2025-2-3 17:02


虛幣大崩盤

今年會讓喜歡高科技追飆股玩槓桿看理財雜誌網紅的少年股神破產



daedalus53 2025-2-25 19:25


因為巴班的投資方式少有交易頻次,之前的營業員來跟我聊天,問有什麼好投資可以介紹,我把巴班有投資的報了個遍,過程只覺得營業員的神情越來越低落就止住嘴,反關心問道都投資些什麼?營業員一臉的驕傲說:沒有啦,我都投資幣圈。當下我很同情他的這份自豪,但追問績效如何時,聲音逐漸越來越小。

心裡想像著他認真拜訪客戶的身影,卻惋惜年輕人還有好長的苦日子要過。選擇比努力還重要,感謝MIKE大與所有同學。



mikeon88 2025-3-12 10:05


買進全家(5903) 3@197.5




mikeon88 2025-3-12 13:01


天吶!將錯就錯

不打算賣了

謝謝一勛桑發現錯誤








































最近科技股大跌

我卻僅受小傷

確實按盈再表選股很重要


獲利:

2025/2  -386,332

2025/1-2  2,635,194


總獲利:

2024/12/31  47,590,088 

2025/1/31  50,611,614









2013 mikeon持股大公開

2014 寬廣的護城河

2015 喜歡買杜邦公式說會倒的公司

2016 猜漲跌不如控制好持股比例

2017 買了一堆醫藥股

2018 投資績效正確算法 XIRR

2019 成為有錢人最重要步驟

2020 3-5年一次股災

2021 GDP高點修剪果樹

2022 戰爭、升息、不景氣

2023 銀行擠兌、AI

2024 不買AI股績效照樣很好

2025 川普關稅大戰