8899年3月27日星期五

巴菲特班上課日期











為期二天的課,上午9:00-下午4:30
中午供應便當(葷素都有),請自備飲料
會發講義,無須帶筆電

台北上課 4/26(六) 4/27(日) 2014
教室在捷運北投會館綜合會議廳 (訓練中心B1中庭)
(坐捷運於淡水線復興崗站,不用出站直上2樓,向警衛簽名換證後,經天橋走到訓練中心教室。有停車場:台北市北投區大業路527巷88號,離去時於館內健身房購票,一天40元。開車在大業路轉進527巷沿鐵道到底)

新竹上課 5/17(六) 5/18(日) 2014
教室在新竹市新安路2號1樓 第一會議室 (竹科管理局後棟 活動中心,有免費停車場)
(需要車子接送者,請先跟我連絡 0918-519-606
8:30am在新竹市火車站前SOGO百貨民族路口等
逾時不候)

台北上課 5/24(六) 5/25(日) 2014
教室在捷運北投會館綜合會議廳 (訓練中心B1中庭)

台中上課 6/7(六) 6/8(日) 2014
教室在中興大學機械系館一樓視聽教室
(大門直走到湖旁的圖書館再左轉,地圖
台中市南區國光路 250號
校內可停車,一天80元


高雄上課 6/21(六) 6/22(日) 2014
教室在高雄市前金區五福三路21號 9樓 D
(地鐵中央公園站 1 號出口,東南大樓)

台北上課 6/28(六) 6/29(日) 2014
教室在捷運北投會館綜合會議廳 (訓練中心B1中庭)

新竹上課 7/12(六) 7/13(日) 2014
教室在新竹市新安路2號1樓 第一會議室 (竹科管理局後棟 活動中心,有免費停車場)
(需要車子接送者,請先跟我連絡 0918-519-606
8:30am在新竹市火車站前SOGO百貨民族路口等
逾時不候)

台南上課 7/19(六) 7/20(日) 2014
教室在台南市永康區中華路425號22樓之2 (中國信託樓上),
台南縣工業會
(停車可停附近家樂福@中華二路350號,蓋工業會章10元/小時)

台北上課 7/26(六) 7/27(日) 2014
教室在捷運北投會館綜合會議廳 (訓練中心B1中庭)

台中上課 8/9(六) 8/10(日) 2014
教室在中興大學機械系館一樓視聽教室
(大門直走到湖旁的圖書館再左轉,地圖
台中市南區國光路 250號
校內可停車,一天80元


高雄上課 8/16(六) 8/17(日) 2014
教室在高雄市前金區五福三路21號 9樓 D
(地鐵中央公園站 1 號出口,東南大樓)

台北上課 8/30(六) 8/31(日) 2014

教室在捷運北投會館綜合會議廳 (訓練中心B1中庭)

新竹上課 9/13(六) 9/14(日) 2014

教室在新竹市新安路2號1樓 第一會議室 (竹科管理局後棟 活動中心,有免費停車場)
(需要車子接送者,請先跟我連絡 0918-519-606
8:30am在新竹市火車站前SOGO百貨民族路口等
逾時不候)

台北上課 9/20(六) 9/21(日) 2014
教室在捷運北投會館演講廳 (訓練中心1樓正門)

台北同學會 9/28(日) 2014 請於8/15再報名 
台北市內湖美麗華購物中心5樓 華漾美麗華飯店 
時間:上午9:00 - 下午4:30

台中同學會 10/4(六) 2014 請於8/15再報名 
台中市救國團大禮堂 力行路262-1號 (孔廟對面) 
時間:下午1:30 - 下午4:30

高雄同學會 10/5(日) 2014 請於8/15再報名 
高雄市前金區七賢二路 267號 2樓 (日盛證券) 
坐地鐵於市議會站出站,可免費停車30部 
時間:下午1:30 - 下午5:00

台中上課 10/11(六) 10/12(日) 2014
教室在中興大學機械系館一F視聽教室
(大門直走到湖旁的圖書館再左轉,地圖
台中市南區國光路 250號
校內可停車,一天80元


高雄上課 10/18(六) 10/19(日) 2014
教室在高雄市前金區五福三路21號 9樓 D
(地鐵中央公園站 1 號出口,東南大樓)

台北上課 10/25(六) 10/26(日) 2014
教室在捷運北投會館綜合會議廳 (訓練中心B1中庭)

新竹上課 11/8(六) 11/9(日) 2014

教室在新竹市新安路2號1樓 第一會議室 (竹科管理局後棟 活動中心,有免費停車場)
(需要車子接送者,請先跟我連絡 0918-519-606
8:30am在新竹市火車站前SOGO百貨民族路口等
逾時不候)

台南上課 11/22(六) 11/23(日) 2014
教室在台南市永康區中華路425號22樓之2 (中國信託樓上),
台南縣工業會
(停車可停附近家樂福@中華二路350號,蓋工業會章10元/小時)

台北上課 11/29(六) 11/30(日) 2014
教室在捷運北投會館綜合會議廳 (訓練中心B1中庭)

台中上課 12/6(六) 12/7(日) 2014
教室在中興大學機械系館一F視聽教室
(大門直走到湖旁的圖書館再左轉,地圖
台中市南區國光路 250號
校內可停車,一天80元


高雄上課 12/20(六) 12/21(日) 2014
教室在高雄市前金區五福三路21號 9樓 D
(地鐵中央公園站 1 號出口,東南大樓)

台北上課 12/27(六) 12/28(日) 2014
教室在捷運北投會館綜合會議廳 (訓練中心B1中庭)

新竹上課 1/3(六) 1/4(日) 2015

教室在新竹市新安路2號1樓 第一會議室 (竹科管理局後棟 活動中心,有免費停車場)
(需要車子接送者,請先跟我連絡 0918-519-606
8:30am在新竹市火車站前SOGO百貨民族路口等
逾時不候)


[學費] 每人NT$6,000,當場交即可 (<魔法書>之折價券作廢。拿到盈再表之後就不能退費)
[洽詢專線] 0918-519-606,mikeon@ms18.hinet.net
[報名方式] 電話或依媚兒報名均可,請惠示大名(或藝名)、聯絡電話與依媚兒帳號(註1)。
[外縣市] 湊足5位新生也可在當地上課。
[先匯款,先得盈再表] 可先將學費匯入台新銀行(ATM代碼812)復興分行帳號 06-4010-0106-8400「晉昂投資顧問股份有限公司」,保留匯款單,再來依媚兒提示匯款帳號後3碼或匯款人大名,經確認之後,即會用依媚兒寄上盈再表。(假日匯款,因無法查證,須等到上班日才能寄上盈再表。)
[光買盈再表] 學費一樣,享有同等權利,包括隨時免費回來上課。
[匯外幣] 請將學費等值的美金匯到 Bank of Taiwan Tamsui Branch,Swift Code BKTWTWTP148,帳號 148007-054938,戶名 Juei-Tai Hung (洪瑞泰),待確認之後即用依媚兒寄上盈再表。

[開發票] 需改開三聯式發票者請先惠賜貴寶號全名及統一編號。

2003年文大推廣部的同學回鍋也是免費

看完「巴菲特選股神功」只是學投資的第一步,接下來仍須到課堂上來接受灌頂,才能徹底釐清觀念,就像光看一本手冊不能學會開車一樣,還得到練習場來聽聽教練的經驗傳授。成為本班同學就能得到 10 個不外傳的盈再表程式,輕鬆做遍台、美、日、中、港、英、加、澳、德、法等地的股票。(
盈再表安裝步驟)

本堂課是永久保固的(註2),可免費不限次數回鍋 (請先依媚兒報名),並隨時接受電話叩應及討論區發言,讓大家如同在上課一般。(
同學討論區)

巴菲特班每年還不定期召開同學會,這可是台灣最大的巴菲特迷聚會,參加人數持續激增,每次都要為尋找夠大的場地而傷神。2007年的美股研討會即被擠爆,而臨時改到台大巨蛋體育館的教室。(
2007 , 2008 , 2009 , 09高 , 2010 , 10中 , 10高 , 2011 , 11中 , 11高 2012 12中 12高 2013 13中 13高)


最令人驚訝的是同學的成長,連英文不太靈光的歐吉桑,靠著盈再表,不僅在台股獲得豐碩的成果,現在甚至轟轟烈烈地在投資美股。


巴菲特班的同學遍及醫生、大學教授、上市公司發言人、家庭主婦、竹科工程師、美髮師等…,甚至來自美國、加拿大、澳洲、廣州、泰國、雲南、南非、馬來西亞、香港、四川等地。與各行各業的好友共同學習,充滿了樂趣。(深藏不露的人真多)


(註1) Yahoo! 信箱會擋信。若未收到,請檢查垃圾郵件。仍無,先把我的依媚兒帳號 mikeon@ms18.hinet.net 納入通訊錄,再來信重寄。經常收不到信,請更換信箱。

(註2) 為維護良好的學習環境,涉及人身攻擊情節重大者,將直接開除,中止其在本班一切權利。禁止語言暴力,才是捍衛言論自由。


美股投資班
請直接向陳宥聰桑報名
http://joechenus.pixnet.net/blog

投資美股的開戶、換匯、匯款、退稅等程序有點複雜,需要有人指導才能順利進行。宥聰桑是最佳的導師,他的基本功練得非常紮實,每一個步驟都研究透徹。

宥聰桑的投資績效在巴菲特班同學中也是最好,好到已經投資移民澳洲去了。
宥聰桑是個值得深交的朋友。上他的課除了學投資之外,生活中也有許多便利之處。我家的滾筒式洗衣機及洗衣粉、電話機、電動牙刷、MacBook Air 都是經他介紹買的。
巴菲特班同學開始向外投資吧 ! 投資工具早已備妥,按一按我們那10個盈再表就可以,既簡單又輕鬆。
美股有更多世界級的好公司。嫌台股的中華電、台塑、統一超股價貴,在美股可找到同產業更好更便宜的公司,像CHL、XOM、TSCDY(特易購ADR)。

直接投資國外股市還可以免去一旦台幣長期趨貶的隱憂。資產一半擺台幣,一半美金就能把風險鎖住。


2014年4月23日星期三

Viacom (NYSE: VIA、VIAB)

Josephchu0616 發表於 2014-4-23 11:02  

Viacom(NYSE: VIA、VIAB),
知道這家公司一陣子了,一直都沒有著手去了解,
因為看到公司名字裡有 com,就不太想看。
當初會注意的原因是看到波克夏在2012買進了7.6百萬股
(傳說是Ted Weschler敲的),
且ROE很高,股票回購也很猛,
了解後發現是家娛樂內容供應商。
簡單來說:Viacom = MTV音樂頻道+派拉蒙影業(Paramount)
全球第四大跨國傳媒。
知道是電影公司就更不想看了。

最近看到一篇過期的文章提到他從2011年開始
董事會核准了200億美金的瘋狂股票回購計畫,
一開始眼花以為是20億,但確認後的確是200億。
2013年底已經購回了110億,
說到做到(剩下的錢還可購回25%流通股數)
這引起我想多了解的興趣。

Viacom是由媒體網絡(Media Network)
影業娛樂(Filmed Entertainment)兩大事業群所構成。
2013營收分佔70%30%(201160%、40%)

Media Network是由MTV所領軍的一堆音樂頻道和
一堆幼幼台和卡通頻道所組成的,
遍及160國約7億收視戶。
營收來源有3:廣告、販售頻道
(跟有線或衛星系統營運商,DTV等收錢)、
商標授權(去做T shirt或馬克杯等),
分別佔事業群營收50%、44%、6%。

Filmed Entertainment的主力是派拉蒙,
營收來源也有4:票房收入、家庭娛樂(賣DVD等)、
商標授權(去做T shirt或馬克杯等)、授權數位平台播放電影,
分別佔事業群營收29%、30%、28%、13%.

更深入看,發現2013年Operating Profit的佔比:
Media Network 95%,Filmed Entertainment 5%, 
(2012年92% vs 8%),,
看到這裡就把先前對電影公司高度波動的疑慮排除,
因為佔比小。

但反向思考,營收佔30%,Operating Profit佔5%,
意思是expenses高的嚇人,
我不了解電影業Revenue和Expenses的關係,
不過他們搞電影已經100年了,應該會控制expenses吧。
發現擁有華納兄弟的時代華納相似的部門也有類似現象,
營收佔46%,Operating Profit 20%
(若扣掉HBO,差異應該更大)。
看來做電影真的不太好賺。

對獲利影響最大的分別為廣告收入和販售頻道(估計近90%),
因為頻道眾多區域分散判斷販售頻道的收入應該相當穩定,
所以只剩廣告收入的疑慮了。

根據AC Nelson的報告,2013電視廣告的佔比是57.6%,
成長最快的網路線上廣告只佔4.5%,
而這兩個媒體都還在成長,
網路線上廣告崛起的苦主是報紙、雜誌和廣播。
所以廣告收入的疑慮也可減緩。

靠廣告收入的風險是當經濟不好時,廣告通常受傷很重,
因為所有公司砍expenses時,第一刀和最大刀一定是A&P
(Advertising & Promotion),最立即也最有效。

而Viacom的競爭對手是(DIS)迪士尼的ESPN、
迪士尼卡通頻道、時代華納(TWX)的HBO、
二十一世紀福斯(FOX,FOXA)的Star TV、FOX頻道。
至於彼此競爭我不知從何比較,因為各具特色,
都能滿足觀眾多元的喜好。
雖然Viacom的規模最小,
但ROE最高,而目前股價相對划算

Viacom 有VIA和VIAB,股價很接近,
前者有投票權,後者沒有,
但後者流通性較好(股數和成交量大很多)。
根據資料波克夏是買VIAB,而回購的股票也是VIAB。

Viacom這場200億回購大秀演完怎麼辦,
有美國記者認為Viacom回購的最終目的是要完成私有化,
公司高層對此不表示意見。
我個人覺得應該還會繼續,惟目前股價並不是很便宜,
以他們目前的回購速度,2015年以前應該會買完200億,
屆時EPS會被推升30-40%。

Source: Viacom 2013 10k
http://techcrunch.com/2014/01/27/nielsen-internet-advertising-grew-32-in-2013-but-its-still-only-4-5-of-spend-vs-tv-at-57-6/


2014年4月22日星期二

3. 寬廣的護城河

參閱:1. 美股持股大公開
2. 小樹苗長大了

mikeon88 發表於 2014-4-22 21:45  


剛剛買了RUK 166股 @59.82
謝謝Joseph朱桑的推薦


tw54585 發表於 2014-4-22 22:16  

護城河的確很廣,
我讀研究所時找的paper有八成都會連到他的資料庫看全文,
理工類的為大宗,
用用看google學術搜尋就知道了,
找個大概的主題,搜尋出來的連結都是Elseiver的資料庫。

目前持股34支




2014年4月19日星期六

沃爾瑪推匯款 西聯股價嚇倒

blueamors 發表於 2014-4-18 11:43  

最新更新時間:2014/04/18 00:03:00
(中央社台北17日電)彭博報導,沃爾瑪公司(Wal-Mart Stores Inc.)啟動匯款業務的計畫,使西聯公司(Western Union Co.)和其他服務商股價因這家全球最大零售商競爭威脅而不支倒地。

沃爾瑪今天在新聞稿中宣布,Walmart-2-Walmart匯款服務將讓顧客在全美超過4000家分店匯款。這項聲明使西聯股價一度重挫9%,速匯金國際公司(MoneyGram International Inc.)更狂瀉21%。

過去10年間,沃爾瑪已擴大向顧客提供金融服務,但在美國銀行業與勞工組織反彈下,沃爾瑪一直無法取得銀行特許狀。2005年,多家銀行與工會反對沃爾瑪在猶他州開設1家工業銀行的申請,沃爾瑪最終放棄申請。

沃爾瑪自此已成立金融服務中心,顧客可兌現支票、繳費並轉帳。沃爾瑪也已推出預付簽帳金融卡,可在Visa公司(Visa Inc.)與萬事達卡公司(MasterCard Inc.)的網絡上使用。

沃爾瑪指出,這套24日起上路的新服務將讓顧客匯款,費用比其他地方類似服務最多低50%
。根據新聞稿,舉例來說,在沃爾瑪匯款400美元至500美元,費用將是9.50美元,相較之下,1家競爭對手收費34.50美元至40美元。

台北時間晚間10時12分,沃爾瑪紐約股價上漲0.3%,報77.48美元。(譯者:中央社尹俊傑)


mikeon88 發表於 2014-4-18 14:59  

http://m.us.wsj.com/articles/SB10001424052702303626804579507362941275306?mg=reno64-wsj
April 17, 2014 7:49 PM  Wal-Mart Stores Inc. is taking another step deeper into banking, rolling out a new money-transfer service that undercuts rivals including Western Union Inc. and MoneyGram International Inc.The giant retailer on Thursday unveiled the new service, Walmart-2-Walmart, which will allow customers to send and receive up to $900 at a time at more than 4,000 stores. The new service applies only to payments that are sent and received in the U.S.

...... U.S. domestic money transfers represented roughly 8% of Western Union's revenue in 2013, according to the company. "The company is well positioned in the U.S. domestic money-transfer space, having offered a fee of $5 for $50 since 2009," Western Union said. For its new service, Wal-Mart is partnering with Euronet Worldwide Inc.'s Ria Money Transfer subsidiary.


kingchiwen 發表於 2014-4-18 23:51  

匯款這個業務不就是收付款 ?
我覺得不管是walmart或西聯
他們最大的對手其實應該是paypal才對啊!


Josephchu0616 發表於 2014-4-19 15:19  

PayPal vs Western Union
這兩家公司的Business Model還是很不一樣的,
PayPal的強項是e-Business,
多年前我在美國eBay跟一個肯亞賣家買一套CD,
我用信用卡付費,透過PayPal可以入帳的對方的"信用卡",
這對於非專業網路賣家相當方便。

PayPal也做Money Transfer,
但是必須先從銀行帳戶轉帳到自己的PayPal account,
然後再轉到對方的PayPal account,
對方再把錢轉到銀行,才能去銀行拿現金。

WU不用任何帳號,只要拿現金去WU的agent,
指定要滙的地點和人,得到一組密碼,
把密碼告訴收款人,收款人拿密碼和身份証
去指定的WU agent領錢,
WU在全球有500,000個點。

WU也可以做線上,但PayPal沒辦法做現金。
我認為點數才是這行的競爭本錢,
WU最直大的對手是MoneyGram(MGI),
有300,000點,價錢常常比WU便宜。

WalmartWU的競爭我覺得還好,
除了WU的國內佔比低外,
會在WMT匯款的人本來就不會去WU匯款,
因為WMT原本就有MGI
所以此舉傷MGI比較重。

我覺得WU長期還是會有些挑戰。
前一陣子看到幾個新聞:
從美國回墨西哥工作的墨人已超過從墨到美的人數。
2017年起,印尼不再輸出看護工,
光台灣一地的印尼看護就有十幾萬。
菲律賓政府創造就業機會,
並呼籲全世界的菲律賓年輕人回家工作。
而這些都是WU最主力客戶。

看來還是要努力多賺一點,
因為未來看護、幫傭的費用勢必會大幅升高。

2014年4月18日星期五

分散風險在降低抽樣誤差,而非選錯股的風險

+Joshua+ 發表於 2014-4-18 11:47  

Mike大常跟我們強調要多種果樹,
用以分散非系統性風險。
Mike大目標是買100檔美股來分散風險,
但一般人可能沒有這樣的財力,
但到底買幾檔股票可以分散多少風險 ? 
似乎沒有確切的答案。
然而葛林布雷(Joe Greenblatt)已經幫我們解決了這個問題,
葛林布雷是美國哥倫比亞商學院的教授,
同時也是戈坦資本投資(Gotham Capital) 創辦人,
最令世人津津樂道的,
就是他在過去20年期間,創造出平均40%報酬率,
遠遠勝過巴菲特的投資績效。

下面這個圖表是葛林布雷的研究心得














所以,一般人若能將資金分散在8檔股票
就能規避8成的非系統性風險,
感覺還滿好記的,簡稱88法則。  
當然,若有能力買到16檔,就能規避9成的非系統性風險
這裡沒有提到股票間的關聯性,
但相信若選擇相關性越不高的股票效果是越好的。

此數據是參考下面這個網站得來的
http://luckylong.pixnet.net/blog/post/55428708

不知道Mike大的看法如何 ?


mikeon88 發表於 2014-4-18 12:16  

同意,同學無須像我買到100支,
單一持股10%即可。


mikeon88 發表於 2014-4-18 12:43  

ETF裡有一些爛公司,仍有非系統性風險。
跟大盤一致仍有系統風險,大盤仍然會跌。


Josephchu0616 發表於 2014-4-18 14:53  

分散絕對是好的,
但我想指出的是現代投資學的分散風險定義
跟多種果樹的分散風險是很不一樣的。

現代投資學所指的非系統風險指的是跟大盤(benchmark)的差異,
也有配置的比重考慮,
所用的單位是用標準差
(Mike是統計學本科,我就不班門弄斧了)。
只看股價的波動,完全不選股、不管貴淑。
所用的基礎是「市場效率」假說,這個假說老巴見一次罵一次。

而多種果樹是選股+淑價,
每種一棵就多承擔一個stand alone的風險,
每次都是獨立事件,
也不去考慮各股大盤比重問題。

雖然結果都是分散,但出發點完全不同。


+Joshua+ 發表於 2014-4-18 15:09  

沒錯,選股+便宜時買進,才是打敗大盤的秘訣
至於分散持股則是規避非系統性風險
(簡單說,就是避免自己看走眼挑到1、2隻爛股票而影響整體獲利)


mikeon88 發表於 2014-4-18 17:36  

雖然我也相信多種果樹可以降低非系統性風險,
可是又想,一個人選錯股的機率20%,
選10支是20%,
選100支的機率呢 ? 不也是20%。


+Joshua+ 發表於 2014-4-18 18:40  

阿勒@@ 沒想過耶,
待高手解答...


mikeon88 發表於 2014-4-18 19:26  

想起來了,這是統計裡「大數法則」的觀念
        
「大數法則是統計學的概念,意指抽樣數量越多,樣本平均數就越趨近母體平均值。」

選錯股機率20%,
只選10支的話,可能這次選錯3支,下次錯2支,第三次選錯4支,
跟20%會有差距,這叫抽樣誤差。
可是若選100支,選錯股機率就都會趨近於20%。
所以增加持股是降低抽樣誤差,
不是降低選錯股的風險(又稱非系統風險或個股風險)。

要精進選股能力,錯誤由20%降為10%,
得按對的方法去走才行。
我又糾正了一個想當然爾的觀念。

Samual-Zhang 發表於 2014-4-18 20:45  

唉喲喂 ! 看起來好像在繞口令 ! 
Mike是說買20支的風險跟買100支的風險是一樣的囉 !
重點是精進選股能力嗎 ?!
那葛教授的論點就不成立嗎 ?
沉思中.......


mikeon88 發表於 2014-4-19 19:49  

選錯股機率20%,
選10支,錯2支,
選100支 ? 錯20支。

若選股能力可以因持股數而增強,
那每個人都是股神了。


Josephchu0616 發表於 2014-4-18 18:15  

還有一個期望報酬率的假設存在,
我們期待所選的股價在未來的8年每年有15%的報酬。
所以選的100支中有20支掛(倒掉變成0),
8年還是大賺約144[(80*(1.15的8次方)-100],
年CAGR也近12%。
這種成績也是很強呀。


kuochihung 發表於 2014-4-19 23:12  

記得巴老提過,雞蛋不要放太多籃子,
專心顧好放雞蛋的籃子身上,對嗎 ?
對於資金不多的朋友,
是否專注在幾檔個股身上,比較有機會呢 ?


mikeon88 發表於 2014-4-20 06:00  

每個人都有一個選錯股的機率,
連巴菲特也一樣,
2013年報衪即坦誠買錯某股,遭到重大損失。

假設選錯股機率20%,集中持股只買5支,
一旦手氣較背,出現3支錯誤也是可能,
即抽樣誤差較大,
就難以補救了。

2014年4月16日星期三

RUK、ENL:專業期刊公司

Josephchu0616 發表於 2014-4-16 11:37  

最近看到這家公司 - Reed Elsevier 覺得蠻特別的,
但網上對他的分析並不多,
想提出來請教是否有同學對這家公司有深入了解。

這家公司是英國公司(Reed)和荷蘭公司(Elsevier)合併而成,

分別在這兩個國家都有掛牌,
而ADR也有兩支RUK(英國公司),ENL(荷蘭公司)。

Reed Elsevier從19世紀的一家荷蘭小書店

目前已成長為市值約170億美元的大企業,
是FTSE100成份股,
Wiki上2013年淨利為11億鎊,歸類為出版業。

出版業不是夕陽產業嗎 ? 怎麼這麼賺 ?

後來發現他專門出版科學、科技、醫藥、法律等專業期刊,
公司的資料庫在這些領域有領導地位。
全世界(170多國)很多大學、學術硏究機構、政府、醫療機構、
保險公司、律師事務所(北美75%的律師事務所)等都是他的客戶。
而公司營收來源也分別來自於科學科技藥物、風險解決方案
(年報有寫公司提供政府單位防詐騙、保險公司風險評估等服務)、
商務資訊、法律及展覽服務。
百分之66的營收來自於電子資料庫,並非想像中的印刷品。

年報中寫:科學家可以透過他們提供的服務提升硏究成果、

醫生可救更多生命、律師可打贏官司。
看到這裡,不知比喻是否恰當,我腦海浮現出一個字「Bloomberg」,
這家公司好像是科學家、醫生、律師的彭博社。

Reed Elsevier 百分之90以上的收自非英國本土,

北美是最大市場。
英國有一些大學對他很感冒,因為他的壟斷地位
會要求客戶要買書要整套買,不可以挑。
也有一些人認為目前網路愈來愈多免費的專業資訊,
會危及他的發展。
但我認為短期內應沒有律師敢引用Google的免費資料去打官司吧。

資料來源:Reed Elsevier 2013年報























id4eric2 發表於 2014-4-18 00:11  

請教過同事,電子學術期刊大廠各自專長領域不同,
所以沒有明確競爭對手,
例如A家專賣工程科學... B家專賣醫學....。

只有語言別的差異,如大陸某領域大廠是XXX。
Elsevier之外,EBSCO是另外一家大廠,
我找不到是否有上市資料(代碼) http://www.ebscoind.com/

另外問過同事Google學術查詢是否為競爭對象,
他說是「魚幫水水幫魚」的關係,
因為廠商提供摘要讓google查得到,
但是點選取得全文則要付錢.....
全國學術電子資訊資源共享聯盟--資料庫系統列表,
下列廠商可以挖寶 http://concert.stpi.narl.org.tw/Systems/List/1


Josephchu0616 發表於 2014-4-18 09:26  

查了一下,EBSCO非上市公司,
看其它的學術出版商,除了路透社外,
有些是Reed Elsevier 的子公司,
有些是大學自己的出版社,相當分散。
謝謝同學指導。

2014年4月15日星期二

現在買TSCDY,零售事業免費

Josephchu0616 發表於 2014-4-15 22:56  

TSCDY從52週的最高價18.51到現在大概跌了20幾%,
年初北半球大雪,營收受創,
又逢波克夏減碼,
盈再表也很難看,
一時間市場好像看衰他。

最近看到一篇文章提供了一個不同看法,
我覺得很有趣,在此分享。
假設把Tesco分拆成兩個事業:1.地產開發 2.零售事業
Tesco的地產市價約值380億英鎊,
可稱為全世界最大地產開發商,
目前公司市值約240億鎊。扣掉70億負債,地產值約310億。
意思是說如果同學有240億鎊可以把Tesco買下來,
馬上把地賣掉可以賺70億且可以免費得到Tesco的零售事業。
不過分析的人說因為地賣了,所以70億要拿來付房租。
所以現在買Tesco,零售事業免費。
http://seekingalpha.com/article/2112993-tesco-buy-the-property-get-the-retailer-for-free