2018年3月23日 星期五

背誦教育只能做代工

mikeon88 發表於 2018-3-21 18:07  

台灣的前途在於產業升級,投資台灣,而非西向或南向。
應開放高階白領來台工作,而非增加藍領外勞。
人口少其是轉機,不是危機,
教學才可小班制,把每位學生教好。
考試應少考是非選擇,多實際操作。

我大二上變異數分析,每次考試都是因計算器按不完而考不好,
因為變異數分析計算都是 ΣΣ(Xi-Xj)2,我的笨手指都按不完。
當時我就在想這些計算電腦就可以解決,為何要讓人來算?
這就是台灣考試制度的大問題。

前天在思考PER法怎麼算貴淑價時就自己領悟到,
我只假設貴價PER30倍,報酬率為 0 ,淑價預期報酬率為15%
並未假設淑價PER12倍,
為何我觀念會這麼清楚?
因為盈再表每一格公式都是我親手設定,
所以當然知道哪一個假設沒用到。
當年統計系的課如果是這樣教實際操作,我就不會學不好了。

在美國統計系是薪水最高的前十大行業,
尤其在Big data FintechAI時代。


mikeon88 發表於 2018-3-21 18:37  

我認為商學院學生都應修統計學,
可是統計系該擺在理學院,
就是因數學不好才去唸社會組,
上了統計系又全在學數學。

這樣理學院學生出路也比較廣。


mikeon88 發表於 2018-3-23 14:01  

我想談的是台灣的教育與考試制度要改變,
中國古代為何科學不發達?
因科舉只考文科,不考數學理化。

台灣教育都在考背誦,斤斤計較分數,如此只能做代工。
應該改為實際操作、上台報告,這樣才能培養創造力。


2018年3月21日 星期三

人口衰減到1700萬,股市會如何?

Salmon 發表於 2018-3-21 14:13  

最近看到內政部預估,2040年台灣人口將剩1700萬,
讓我思考未來的房市與股市會怎麼樣?
房市感覺是很不看好,但股市怎麼想就有點沒方向。
有無高手指點迷津?

A) 沒影響
B) 長期走跌
C) 看政府
D) 不一定


mikeon88 發表於 2018-3-21 14:44  

股市的重點只有一個:
企業要能維持高ROE,就會有高本益比

人口減少,房地產會不好,
可是利率若又降得很低,屆時又會好起來。


mikeon88 發表於 2018-3-21 15:02  

2040年巴菲特班同學好多人都已幾10億來,幾10億去了吧!


Salmon 發表於 2018-3-21 17:39  

那我應該問,人口銳減後,台灣企業是否仍能維持高ROE?


mikeon88 發表於 2018-3-21 17:40  

case by case


Friendk 發表於 2018-3-21 18:06  

利率到接近0已經很極限了(日本的例子),整體平均是跌的,
但都市房價還是高不可攀。
企業ROE看產業特性,有的很有影響,
有的不必然受人口多寡影響。


mikeon88 發表於 2018-3-23 08:37  

人口由2,300萬掉到1,700萬,少了26%22年均複利率 -1.4%
若加計生產力提升每年估計約0.4%
GDP總值每年將減少1%,對股市不利。

不過這1%不利的影響還不如一個不景氣對企業獲利的減少,
所以專注景氣循環與挑選能好很久的公司比較重要。


Salmon 發表於 2018-3-23 13:26  

我最佩服Mike就是,這種變數超多的問題,
他還是能找到一條判斷的基準點。

2018年3月11日 星期日

換軌點:IRR轉PER

mikeon88 發表於 2018-3-12 09:41  

當預期ROE超高時用IRR算預期報酬率將顯不合理的高,
此時得改用PER來算,即所謂換軌點。

PER預期報酬率算法:

規定貴價本益比30倍,預期報酬率為0;淑價預期報酬率15%
PER4倍漲到30倍,年複利為(30/4)^(1/8)-1=28.6%

換軌點取法:
當IRR預期報酬率比PER預期報酬率大超過20%時
預期報酬率=PER預期報酬率
否則預期報酬率=IRR預期報酬率


參閱:貴價PER由40倍調為30倍


2018年3月7日 星期三

佳能,多年前的警告

mikeon88 發表於 2018-3-8 11:03  

好幾年前在高雄上課,同學問我佳能?
我說佳能會變,相機被整合到手機了!
同學不解仍辯說:相機不會啊。
一時間和我相持不下,幸蘭芬桑把他拉到旁邊耐心解說。

前天不經意按到佳能,ROE已慘不忍睹,
不知那位同學還在不在本班記得當年我的警告。

抱到60元或120 ?

ckleon 發表於 2018-3-8 10:27  

本人新來想問個問題,
一個股票我今天查淑10元,貴40元,我買了,
是否要抱到40左右賣?
如果一年後,我用盈再表再查,變成了貴80元,
我是抱到80?還是40


Joe 發表於 2018-3-8 10:30  

以最新盈再表為參考
貴淑價會隨著財報公布而變動


Salmon 發表於 2018-3-8 10:35  

大家更有疑惑可能是顛倒過來

一個股票,我今天查淑80元,貴120元,我買了,
如果一年後,我用盈再表再查,變成了淑30元,貴60元,
我是抱到60?還是120


mikeon88 發表於 2018-3-8 10:37  

好問題,就看還認不認定它是好公司?
一時變壞或永久不好?

如我買的VALE就是,買了之後大跌,
但我確信那只是因為景氣循環而已,
只不過買早了,景氣比預期的還糟,
所以繼續抱下去,等景氣上來股價就回來了,
果然沒錯。

2018年3月2日 星期五

英國詩人 Kipling 的詩「If」

Curry 發表於 2018-3-3 06:18  

巴菲特也引述英國桂冠詩人 Rudyard Kipling 
1895 年創作的詩「If」部分段落,
呼籲投資人,當市場劇烈動盪時,更應沉著鎮定:

「若眾人慌亂,你沉著自持…
若你能等待,且未感疲憊…
若你願深思,而非僅空想…
若眾人質疑,你依然堅信…
你將擁有一切。」


kaka 發表於 2018-3-3 08:42  

詩人可能在123年前有買賣股票,
但是沒有學過巴菲特班投資方法 
用詩句暗喻...小弟受到啟發也學著造句...
以下詩句如果可以寫在唐詩300首,將造福廣大的小朋友

若你學好巴菲特班投資方法...................眾人慌亂,你沉著自持
若你控制好持股比例,多種果樹............就能等待,且未感疲憊
若你有讀巴菲特班上課資料10次,做過計算及數學證明,
...............................................................就會深思,而非僅空想
若有學好巴菲特班投資方法....................眾人質疑,你依然堅信
若有學好巴菲特班投資方法,不要融資融卷,
不要買賣期貨選擇權.............................................你將擁有一切


mikeon88 發表於 2018-3-3 08:50  

這首詩蠻空洞的,無助於應付股票大跌,
基本之道是
1. 控制好持股比率
2. 多種果樹
3. 多看講稿
只有多看講稿,徹底了解股票的道理,才能安心渡過危險。

現在一些人都鼓吹散戶不用對投資了解太多,去買ETF就對,
如此在股市大波動時仍然抱不住ETF
只有徹底了解股票的道理才抱得住。

學投資不在看很多書,
因為大部份的書觀念都是錯的,如葛拉漢、科師多蘭尼的書即是。
而是把基本的原理搞懂,ROE、盈再率、IRR...
自然就一通百通。
就像我知道債券和股票是同一家公司發行在外籌資工具,
沒有理由兩者價格會相反,
所以就自然明白股債價格同方向,
為了現金流去買債券是錯的等觀念。

把基本的原理搞懂最重要。


mikeon88 發表於 2018-3-3 08:53  

啊~在我回應之前,kaka桑已回覆了,
而且比我寫的好太多