換軌點：IRR轉PER

mikeon88 發表於 2018-3-12 09:41  

當預期ROE超高時用IRR算預期報酬率將顯不合理的高，

此時得改用PER來算，即所謂換軌點。

PER預期報酬率算法：

規定貴價本益比30倍，預期報酬率為0；淑價預期報酬率15%

PER4倍漲到30倍，年複利為(30/4)^(1/8)-1=28.6%

換軌點取法：

當IRR預期報酬率比PER預期報酬率大超過20%時
預期報酬率＝PER預期報酬率
否則預期報酬率＝IRR預期報酬率


參閱：貴價PER由40倍調為30倍