2016年8月17日 星期三

換軌點:IRR轉PER

ROE超高的公司,像YUM、CLX、CL、AAPL、TPX 等,
用IRR計算淑貴價時會跟現在股價差距甚大,
此時改用PER算比較合理,
盈再表已針對這個問題加以改正。

IRR算不出解者,
IRR與EPS預期報酬率的絕對值大於50%(經驗值)時, 
改用EPSx12來算淑價,EPSx30為貴價。

EPS算法有二:
a.EPS法:用過去5年平均EPS與今年EPS加權平均,
如預期ROE取法一樣。

b.預期ROExNAV,當ROE過低,
請把平均ROE代進來,用此法來當EPS。

a跟b分別依 0.15x(貴-股價)/(貴-淑) 來算預期報酬率,
a跟b之預期報酬率取EPS接近過去5年平均者為準;
若無今年EPS,以a跟b預期報酬率絕對值低者為準。

按以上算法改善後比較合理。




tw54585 發表於 2012-5-23 22:19

最近按了盈再表發現一些問題,
就是在改預期ROE時,
中碳由34%改為7%,
預期報酬率反而變高。


mikeon 發表於 2012-5-24 07:54

預期ROE由34%改成7%時,
IRR算不來改由EPSx12倍來算預期報酬率。

IRR算不出來,因為預期ROE若僅7%,
股價竟高達131元,
貴到超出IRR的計算範圍。
這個bug目前無解。


mikeon88 發表於 2017-1-26 06:25  

這個bug有解了
發現寫程式跟寫文章一樣,需要靈感。
最近特別有feel,陳年難解的問題一一解決了。


Yuhuei  於 2013/10/22 下午12:58 寫道:

想請問一下,以下預期報酬率之算法,為何要乘0.15
預期報酬若用EPSx12來算 = 0.15x(貴-股價)/(貴-淑)


mikeon88 發表於 2013-10-22 13:12  

因便宜價的預期報酬率是15%,貴是0%


mikeon88 發表於 2014-5-20 10:14  

換軌點
當ROE超高時用IRR算預期報酬率將高得離譜,
這時盈再表會換軌改用EPSx12倍算,以便得到比較合理的數字。

碰到這個換軌點時,同學可能會疑惑,
怎麼預期報酬率突然掉下來,
在精華、RUK、DEO、...等股均曾出現這個問題。
這個問題目前無法解決,
或者同學可提供辦法,謝謝。

參閱:貴價PER由40倍調為30倍



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