mikeon88 發表於 2017-1-3 13:13
小學時最愛的漫畫書作者，
王澤先生安息。
當年坐在租書店裡的小矮凳看老夫子，喝彈珠汽水。
當年坐在租書店裡的小矮凳看老夫子，喝彈珠汽水。
2016年12月30日 星期五
老巴績效沒大家說的那麼好？
mikeon88 發表於 2016-12-30 18:41
這篇文章批老巴績效沒大家說的那麼好
http://seekingalpha.com/article/4033219-berkshire-hathaways-long-term-stock-investments-track-record
mikeon88 發表於 2016-12-30 19:53
mikeon88 發表於 2016-12-30 19:53
直接算老巴手上持股績效好壞是有問題的。
上課講過，1998年當波克夏持股紛紛變貴時，
衪拿貴了的波克夏股票去跟便宜的通用再保換股合併，
其實等於在賣股票。
現在再去檢驗持股績效不好，這顯然不公允。
評估老巴績效好壞應以波克夏淨值為準。
評估老巴績效好壞應以波克夏淨值為準。
若巴菲特的投資績效不好，
波克夏淨值不可能這幾年仍大幅上漲。
2016年12月26日 星期一
IB手續費1美元，但是...
mikeon88 發表於 2016-12-27 11:56
同學跟我介紹IB手續費僅1美金，又可買到港中股，
覺得對本金較小的人相當不錯。
回來跟宥聰桑討論，他說：
可是IB每月至少要交易手續費10元，
本金較小的人若買了20支持股，
一年被迫要交易到120元手續費，
等於一支手續費6元，
而且是每年都要再交6元手續費，
這樣哪有便宜？
宥聰桑說：IB反而對大資金的人有利，
帳上總值10萬美金以上即免除上述每月至少交易10元的限制。
IB其它服務也不如嘉信，
IB無提款卡、支票。
資金小的人可開Firstrade，宥聰桑說，
資金小的人可開Firstrade，宥聰桑說，
無最低資金限制。
2016年12月25日 星期日
2016年12月23日 星期五
BBBY出現虧損的機率多高？
sun 發表於 2016-12-23 07:19
BBBY單日-10%
痛
這家賣床界的霸主啊
Friendk 發表於 2016-12-23 08:56
BBBY淨利一直掉，一直使用庫藏股維持ROE，
似乎還沒停止的一天(年)。
似乎還沒停止的一天(年)。
Raimu 發表於 2016-12-23 09:30
好像現在很多買家都是用網購
AMZN變成主要的競爭對手...
Raimu 發表於 2016-12-23 09:38
不知道未來美國的消費者的購買習慣會不會改變
台灣的消費者可能還是比較習慣去門市試用看看
但是提到淨利我想起Mike提醒過一件事情
對我有很大的啟發
即常利是不是一直往下掉不重要，
維持住ROE股價就會漲
維持住ROE股價就會漲
Mike也提醒，很多最後讓他賺大錢的股票
都是買在獲利衰退的時候
都是買在獲利衰退的時候
當然上述不是推薦同學買BBBY
美國零售業波動很大(例如BBBY、GNC、GPS)
只是看到同學提到淨利，順便分享一下上課的心得
mikeon88 發表於 2016-12-23 10:02
零售股一年多來業績不佳，股價大跌，令人不解，
美國景氣一路回升，卻未反應在零售股業績上。
mikeon88 發表於 2016-12-23 12:10
mikeon88 發表於 2016-12-23 12:10
假設公司淨利100億元，股價30元買了一股。
幾年之後公司獲利衰退到僅100元，
買回庫藏股到只剩這一股，
EPS 100元，股價至少100元。
只要維持住ROE，即便獲利大幅衰退，投資一樣賺錢。
只要維持住ROE，即便獲利大幅衰退，投資一樣賺錢。
Friendk 發表於 2016-12-23 15:55
也許假設錯了，依過去淨利年減70m，
淨值年減70m(當年淨利)再減(150m或其他金額以維持ROE)
會得到下表，為維持ROE，若如此總有一天
(大慨連續10年，真實情況另論)
淨利和淨值(虧損)會均為負值，是這樣嗎？
mikeon88 發表於 2016-12-23 16:07
淨值年減70m(當年淨利)再減(150m或其他金額以維持ROE)
會得到下表，為維持ROE，若如此總有一天
(大慨連續10年，真實情況另論)
淨利和淨值(虧損)會均為負值，是這樣嗎？
mikeon88 發表於 2016-12-23 16:07
同學假設它衰退到最後出現虧損，投資當然會出現虧損。
問題是它出現虧損的機率多高？
BBBY的盈再率僅4%，配息率80%以上，
若它的產業地位沒變，
出現虧損的機率不高。
這就像我的巴菲特班，盈再率很低，配息率95%以上，
即便新生人數降得很低，仍然會賺錢。
Friendk 發表於 2016-12-23 16:22
Friendk 發表於 2016-12-23 16:22
了解 ! BBBY連續衰退到虧機率是低的。
mikeon88 發表於 2016-12-23 16:23
若產業地位沒變。
它的損益兩平線很低。
mikeon88 發表於 2016-12-23 17:13
Friendk桑電話問損益兩平線怎麼算？
這要去拿財報來算，算它的固定成本和變動成本各是多少？
而且這條線會變動。
以巴班為例，新竹教室租金費用2萬元，
新生4人即賺錢。
哪天新生降到2人，改租較小教室即可，
巴班損益兩平線很低，且可以降得很低。
盈再率低的公司可調整損益兩平線，不容易出現虧損。
2016年12月22日 星期四
道瓊將漲破2萬點
mikeon88 發表於 2016-12-21 18:40
道瓊今晚將漲破2萬點，先在此貼文慶祝。
我1991年進證券業，當時道瓊2,980，至今漲了5.7倍(=20,000/2,980-1)。
當時台股6,000點，今天9,204，漲了53%(=9,240/6,000-1)，
兩者漲幅差10倍。
感謝盈再表讓我們具備投資全世界的能力。
謝謝宥聰桑帶領我們前進美股。
joe 發表於 2016-12-22 17:54
joe 發表於 2016-12-22 17:54
1991 年買波克夏抱到現在漲了 36.5 倍
同時期道瓊漲 6.6 倍
兩相比較差很多
mikeon88 發表於 2016-12-22 18:07
mikeon88 發表於 2016-12-22 18:07
手氣背表示老天正在教你
Salmon 發表於 2016-12-22 10:30
還記的前兩年的同學會跟您抱怨，
在台股買中航、正新、華固全部套牢30%以上。
那時麥可回我說：要有信心，繼續抱下去就會賺到大錢。
如今兩年過去，正新跟華固都快解套了，中航就放水流了。
當時沒賣出才能看到今天的績效。
謝謝麥可的金玉良言。
美股買了8支，除了NNI賺20%外，
其餘全部套牢20%(COH、IBM、AXP、BMW、GNC...)。
再次跟麥可抱怨，為什麼便宜買還套這麼慘，
而且手氣又跟台股一樣背，每次一買就套。
我想這次麥可會說：就跟你說了
「便宜還會更便宜」、「多種果樹」。
我：「那為什麼我買的股票都很好，但是總是套牢？ 」
麥可：「要有信心，繼續抱下去就會賺到大錢。 」
我：「好吧...那我繼續抱」
PS：我會繼續當好學生，不抱到大錢絕對不賣。
謝謝麥可
mikeon88 發表於 2016-12-22 11:02
一個人運氣很好是大不幸的事，
就會恃寵而驕，重押一支，直到出了大錯不可挽救。
手氣背才是上天最大的祝福，
表示老天正在教你的方法還有什麼漏洞。
你就知道運氣不可靠，
要用科學統計的方法去分散，
我的投資績效就是分散之後才穩定下來。
Salmon桑台股績效＋13%算不錯了。
宏比特 發表於 2016-12-22 11:51
目前賺過最過癮的還是當年2008、2009重押得來的那筆財富。
重押三檔都成功。
回想起來真的是運氣好，賣掉重押股賺了錢後，
沒多久就認識Michael，
了解Michael教的才是投資真理。
只是認識Michael不也是好運嗎 ?
運氣這東西，說是不能依靠，但是又覺得是成功不可缺的因素。
不然為什麼就是有人會跟巴班擦身而過 ?
有人就是不會被真理的雷打到 ?
我太太若是沒跟我結婚，以她本身對投資那麼缺少動機，
應該也沒機會認識巴班。
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