2021年3月12日 星期五

Viacom (VIA、VIAB) VIAC 從賠9成到漲9倍

Josephchu0616 發表於 2014-4-23 11:02  

Viacom(NYSE: VIA、VIAB),
知道這家公司一陣子了,一直都沒有著手去了解,
因為看到公司名字裡有 com,就不太想看。
當初會注意的原因是看到波克夏在2012買進了7.6百萬股
(傳說是Ted Weschler敲的),
且ROE很高,股票回購也很猛,
了解後發現是家娛樂內容供應商。
簡單來說:Viacom = MTV音樂頻道+派拉蒙影業(Paramount)
全球第四大跨國傳媒。
知道是電影公司就更不想看了。

最近看到一篇過期的文章提到他從2011年開始
董事會核准了200億美金的瘋狂股票回購計畫,
一開始眼花以為是20億,但確認後的確是200億。
2013年底已經購回了110億,
說到做到(剩下的錢還可購回25%流通股數)
這引起我想多了解的興趣。

Viacom是由媒體網絡(Media Network)
影業娛樂(Filmed Entertainment)兩大事業群所構成。
2013營收分佔70%30%(201160%、40%)

Media Network是由MTV所領軍的一堆音樂頻道和
一堆幼幼台和卡通頻道所組成的,
遍及160國約7億收視戶。
營收來源有3:廣告、販售頻道
(跟有線或衛星系統營運商,DTV等收錢)、
商標授權(去做T shirt或馬克杯等),
分別佔事業群營收50%、44%、6%。

Filmed Entertainment的主力是派拉蒙,
營收來源也有4:票房收入、家庭娛樂(賣DVD等)、
商標授權(去做T shirt或馬克杯等)、授權數位平台播放電影,
分別佔事業群營收29%、30%、28%、13%.

更深入看,發現2013年Operating Profit的佔比:
Media Network 95%,Filmed Entertainment 5%, 
(2012年92% vs 8%),,
看到這裡就把先前對電影公司高度波動的疑慮排除,
因為佔比小。

但反向思考,營收佔30%,Operating Profit佔5%,
意思是expenses高的嚇人,
我不了解電影業Revenue和Expenses的關係,
不過他們搞電影已經100年了,應該會控制expenses吧。
發現擁有華納兄弟的時代華納相似的部門也有類似現象,
營收佔46%,Operating Profit 20%
(若扣掉HBO,差異應該更大)。
看來做電影真的不太好賺。

對獲利影響最大的分別為廣告收入和販售頻道(估計近90%),
因為頻道眾多區域分散判斷販售頻道的收入應該相當穩定,
所以只剩廣告收入的疑慮了。

根據AC Nelson的報告,2013電視廣告的佔比是57.6%,
成長最快的網路線上廣告只佔4.5%,
而這兩個媒體都還在成長,
網路線上廣告崛起的苦主是報紙、雜誌和廣播。
所以廣告收入的疑慮也可減緩。

靠廣告收入的風險是當經濟不好時,廣告通常受傷很重,
因為所有公司砍expenses時,第一刀和最大刀一定是A&P
(Advertising & Promotion),最立即也最有效。

而Viacom的競爭對手是(DIS)迪士尼的ESPN、
迪士尼卡通頻道、時代華納(TWX)的HBO、
二十一世紀福斯(FOX,FOXA)的Star TV、FOX頻道。
至於彼此競爭我不知從何比較,因為各具特色,
都能滿足觀眾多元的喜好。
雖然Viacom的規模最小,
但ROE最高,而目前股價相對划算

Viacom 有VIA和VIAB,股價很接近,
前者有投票權,後者沒有,
但後者流通性較好(股數和成交量大很多)。
根據資料波克夏是買VIAB,而回購的股票也是VIAB。

Viacom這場200億回購大秀演完怎麼辦,
有美國記者認為Viacom回購的最終目的是要完成私有化,
公司高層對此不表示意見。
我個人覺得應該還會繼續,惟目前股價並不是很便宜,
以他們目前的回購速度,2015年以前應該會買完200億,
屆時EPS會被推升30-40%。

Source: Viacom 2013 10k
http://techcrunch.com/2014/01/27/nielsen-internet-advertising-grew-32-in-2013-but-its-still-only-4-5-of-spend-vs-tv-at-57-6/



mikeon88發表於 2019-8-14 15:54 


https://news.cnyes.com/news/id/4367000?utm_content=list&utm_medium=wd_stock&utm_source=cnyes_homepage


經過 3 年多的談判,哥倫比亞廣播公司 (CBS-US) Viacom (VIAB-US) 終於同意以全股票合併,新公司名稱為 ViacomCBS,由 Viacom 的執行長 Bob Bakish 擔任新公司執行長,而去年上任 CBS 執行長的 Joe Ianiello 將擔任董事長,並將在合併後負責 CBS 資產。


現有的 CBS 股東將持有新公司約 61% 股份,而 Viacom 股東持有剩餘 39%Viacom 股東每股可換 0.59625 CBS 股票。CBS 週二股價上漲 1.37%Viacom 股價上漲 2.4%

這項合併案重新統合了 Sumner Redstone 持有的 National Amusements 控股的兩家媒體公司。


Viacom 2006 年與 CBS 分割。Redstone 的女兒 Shari CBS Viacom 副董事長,長期也都希望兩家公司能再度合併,在媒體環境裡以更大的規模對抗迪士尼 (DIS-US)Comcast AT&T 等競爭對手。


合併後 CBS 不只擁有同名廣播網和其他有線和媒體資產,也將新增電影製片廠派拉蒙影業、有線電視網如 Comedy CentralMTVNickelodeon BET,以及其他資產,包括串流媒體服務 Pluto TV South Park Studios


合併後的巨大規模也讓 ViacomCBS 新公司更有投資的本錢,能與 Netflix (NFLX-US)、亞馬遜 (AMZN-US) 和其他傳媒等公司競爭,根據兩家公司聲明,過去 12 個月 ViacomCBS 花費超過 130 億美元,未來也將「加速」其串流策略和全球擴張的腳步,但他們沒有提及是否有計畫推出合併的串流產品,例如華納媒體的 HBO Max


CBS 旗下的 CBS All Access Showtime Anytime 合併已有訂閱戶 800 萬人以上,而  Viacom 主打小眾串流產品,例如每個月 7.99 美元的兒童服務 Noggin


這些公司未來 12 24 個月的年度協同運作效應估計為 5 億美元。



雜工發表於 2019-8-14 16:38 





Curry發表於 2019-8-15 19:09 


昨天CBS -8.32% , VIAB -8.52%

市場不看好併購?



mikeon88發表於 2019-10-29 21:40 


獲利並未太差,不知為何股價連跌6年?

宣布合併又跌更慘



Curry發表於 2019-10-29 22:04 


ViabCBS皆為傳統媒體

小弟以為應該是市場看空傳統媒體

相對於傳統媒體,FB GOOGLE都表現不錯



studentHank發表於 2019-12-6 23:17 


昨天~VIAB16股變VIAC9股了



mikeon88發表於 2020-1-6 15:49 


Barron's 2020年度推薦股之一




mikeon88發表於 2020-2-20 21:46 


扶不起的阿斗




Yvens發表於 2020-3-21 09:24 


真的看不懂這樣賺錢的公司...在NEFLIX的影響下...被砍殺成如此...




mikeon88發表於 2021-3-13 07:25 


從去年3月底以來漲了8.5倍,10.1美元漲到95

至今仍不知原因

我從最高賠了9成,今只虧15%,起死回生


在美股我有3檔股票從賠9成到漲9倍,VALEBBBYVIAC

HLF5成到賺26%出場

BBL由賠7成到賺24%賣出



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