2016年7月6日 星期三

財經媒體一點常識都沒有

JerryChen 發表於 2016-7-6 12:49  

從朋友的公司聽到成功的企業如何造出護城河
昨天和朋友聊了他們的公司和一般的台灣電子代工廠的差別。
朋友的公司最近被併了,叫做Ruckus,併購者是Brocade。主要是做高規格的網路設備,但是最賺錢的部份是賣licenseservice。目標市場是企業級的,像是機場、醫院之類的需要處理速度快又好的網路設備。
他們的老板一開始就是把目標市場放在高規的市場,而不是流血不止的一般消費型市場。他們有著高速的網路設備演算法的專利,毛利率高,他們的設備是不開放的結構,也就是你要就買一套,我給你的東西都是沒辦法和別人相容的,你要增加設備,就只會和我買,我的用戶只會增加,不會減少。
而台灣的公司老板,都把目標市場放在消費型市場,特質就是入門檻門低,拿個MTK的版子來lay out 一下,找幾個RD/QA隨便弄弄,測試一下,就能賣了,但是毛利率低,生命週期短,充滿殺價竸爭。說白點,是老板沒本事,沒眼光,利用台灣便宜的勞力來賣/生產產品。東西賣不好,會怪員工不努力,扣員工獎金。早期的電子業都是以硬體為主導,造就了很多老板到現在腦子轉不過來,還是在那個舊時代思考。
『我過去就是這樣賣就成功了』,但是他沒有發現現在的硬體能力/產能提昇到過剩的程度,造成了電子產品菜市場價的結果。以前確實只要你生產出產品,就能賺錢,但是那時代已經過去了,Intel也落入一樣的困境,丟不下過去的包袱,轉型不過來。
最後的結果就是剩下台灣有很多可憐被壓的工程師,而老板還是覺得你不夠努力,永遠不知道該努力思考,做出差異化的,就是老板的工作。現在台灣的老板只能說是電子公廠的廠長、監工而已。

Brocade併購Ruckus Wireless 強化5G時代的競爭力


mikeon88 發表於 2016-7-6 13:13  

每家公司都想做高毛利、高階產品。
不能也,非不為也。


kandv124 發表於 2016-7-6 15:17  

其實我家就是開公司的
要做高端產品有競爭性的東西我也很想
(但是無限燒錢做研發、何時能成功不確定,
燒了幾年受不了了結束這項目)
別老是做代工,要創新開創自有品牌我也很想 !
(但是你敢創立品牌,舊有客戶立刻翻臉,抽走訂單70%...
光想到手就麻)
開公司真的不是人在幹的
(辛苦辛酸往肚裡吞,賺錢被人說無良,賠錢說眼光低淺.....
我招誰惹誰了)
我還是乖乖當個投資者 ! 想投資什麼產業,
只要我喜歡隔天就能買了 !
天天待在家裡悠閒的泡茶就好 !


stanley200 發表於 2016-7-6 17:04  

不知道其他同學有沒有類似的感覺,
進來看完文章還是沒有明白企業如何「具體」造出護城河,
有點像在看商業週刊......
大學訂過一年就沒再看了 !!


kandv124 發表於 2016-7-6 18:09  

一針見血....「具體」
講了一堆似是而非的話........
真正能派上用場的  
又是什麼


mikeon88 發表於 2016-7-6 18:39  

投資界有二個迷思:
1. 以為追蹤營收、拜訪公司可以預知公司前景
2. 以為看財報可以看出作假帳

我自己開了公司,晉昂投顧之後,才發現以上二點很好笑。
1. 問我的公司接單可以看未來幾個月?
我只知這個月招生狀況,下個月以後就全然不知!
因還很零星在報名。

大公司也是,客戶在下訂單都是前3個月,
甚至前10天才確認數量,
最近才傳出蘋果9月將發表的新機訂單不如預期。
可是研究員拜訪公司都在估未來3年的EPS。

2. 我問過至少4位會計師,把財報丟給他們看能否看出作假帳?
4位會計師都搖頭。
會計師是去查帳,把原始憑證調出來看才知有無作假帳,
而股票投資人,非會計專業的外行人,
卻以為單單看財報可以知道作假。

更可笑的是,這幾年台灣出了好幾本教人看財報來選股的書,
作者,別說是唸會計,甚至連商學院都不是,連初會都沒修過,
都是唸美術系、政治系的,
內容都是文抄公或亂編一通。

雜誌記者,證券研究員,泰半文科或商科出身,
經驗平均3年,沒經營過公司,
哪知道企業如何造出護城河?
看他們寫的東西簡直是問道於盲!

我已經10多年不曾看報紙雜誌,
只在網上看看相關新聞,
投資決策最重要依據就是按盈再表,
然後再花3秒鐘想公司會不會變,就這樣而已。
像最近買的CALM雞蛋股,這家公司這麼好,股價這麼便宜,
卻不見哪一本雜誌告訴我,只有盈再表而已。

今早宥聰桑跟我聊到巴菲特大買MCO時,
慕迪嚇了一跳,專程上門拜訪老巴,
問老巴之前可曾參觀他們公司?
老巴回說,不曾,衪是想了一下MCO的商業模式很奇特,
外人無法模仿就買了。

講到這裡,一定有一些小朋友罵我不會看營收、杜邦公式,
才說不要看營收。
25年前當研究員的第一天就會看營收,
我在看營收的時候,罵我的那些人還在地上爬咧。


mikeon88 發表於 2016-7-6 19:53  


雜誌常在訪問的投資達人宣稱的投資績效,
9成以上都是吹牛。
什麼10年賺36倍這種荒誕不經的話,
雜誌和電台居然全文照登,不疑有假。
他們還自詡為最專業的財經媒體,
真是一點常識都沒有。













mikeon88 發表於 2016-7-6 21:13 

幾年前某周刊記者要我介紹投資有成的同學給他訪問,
受訪同學誠實以告,說他3年來績效約50%(??忘了)
回去之後記者被老闆罵,
說故事不夠吸引人,
所以另外去報導其他績效較嚇人的吹牛達人。

我一直以我們那位Andy陳同學為榮,很尊敬他。

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