2010年12月11日 星期六

看新聞來研判趨勢的缺點,預設立場

From: 奕彰
Sent: Saturday, December 11, 2010 12:17 PM

今天舉幾個數據與前輩同學們參考,如有欠缺周延歡迎前輩們糾正,以下是我所整理的數據與消息。

1. 昨日12/10上市櫃公司公布每月營收,很多公司營收屢創新高,請問是幾家呢?會超過總家數的1/4嗎?還是1/5呢?目前手上擁有較完整的數據為1,272家,其中11月創下2010年以來營收新高的有166家,約占總家數的13%,但相對而言有1,106家企業11月並沒有創新高,而有高達94家企業11月營收為2010年的最低,而11月營收為近四個月(8、9、10、11)最低的家數有387家,11月營收為近三個月(9、10、11)最低的家數有469家,11月營收低於10月有618家,這樣的數據與媒體大肆宣揚11月、12月產業情勢非常看好的態勢似乎不同耶,不過幾家才叫多因人而異囉,但對我而言不只不多,如果配合以上其他數據,我還有點擔心接下來的營收呢?

2.接著就來說說幾個官方單位公布的數據:
(1)台經院: 10月製造業營業氣候為109.13 (9月111.97、8月115.24、7月116.92)
(2)主計處:10月受雇人數年增率為1.30(9月1.39、8月1.72、7月1.78)
(3)財政部:11月出超為0.41(10月2.98、9月1.76)、11月出口貿易總額年增率為21.8(10月21.9、9月17.5、8月26.6、7月38.5)
(4)統計局:10月外銷訂單年增率為12.26(9月16.68、8月23.30)、
(5)經建會:10月景氣領先指標綜合指數為117.2(9月117.7、8月118.1)、10月景氣對策信號分數為34(9月37、8月38)

3.接著來點輕鬆的新聞面:
(1)經濟日報:97/07/01張忠謀:台股中長期非常樂觀 、97/07/01上周蒸發200億元,跌破4,000億元關卡,在亞股中仍最具吸引力,長線不悲觀、97/07/02台股本益比 跌到SARS低點 不到11倍 本季可望跌深反彈、97/11/04江陳會短多發酵 長線看基本面傳產、航運、航空、觀光及金融股昨全面走強 兩岸會談歷史經驗 台股一周內上漲機率高 、97/11/28跌深電子股 醞釀反攻....不勝枚舉。

(2)蘋果日報 財經版:97/08/01陸資入市 萬點不是夢、97/08/01陶冬:中國內需黃金時代來臨、97/09/01專家本周行情預判-6900點支撐強、97/10/31本波反彈2周 上看5000、97/10/31匯市穩了 股漲近了

以上新聞都是網路上舊聞摘要,而且都是深陷金融風暴時的新聞,如果是風暴前的新聞,真是有股令人非進股市不可的衝動,相信各位前輩一定有經歷過也歷歷在目,所以...當時和現在情形有些類似(但沒這麼嚴重),就是經濟指標和企業獲利告訴我們衰退囉,但新聞標題一直跟我們說現在就要進場,不然會後悔之類的,所以...僅供大家參考囉!可別因我的資料而左右判斷~~~

4.我個人當然不相信訪廠,第二、三封信有提到,只是當老闆說營收有點下滑時我一定相信,而且是警訊,至於老闆平時都會跟員工說今年景氣很好、產業光明所以大家多加點班,發薪水時就說訂單不如預期,所以年終大家將就吧!但跟外界說明大多說好話,如果有透露不好的消息,就代表有訊號產生,所以同學誤會了,我沒也相信訪廠。

5.至於分析師有無在出金融股我不曉得,但最近外資、法人都在買金融股耶!依據歷史統計證券指數與銀行指數1月會是相對高峰,明年我是不知道啦,只知道最近外界俗稱的「主力們」都在買耶!但以上都只是統計數據,未來我不知道會如何?

6.老師上課說的沒錯,我們不要去猜測不可知的事情,像是未來營收破XX億、1月會漲哪幾個類股等,只要依照幾個簡單的數據去做可以知道的事就好了~~~小弟我不愛與人爭論,今日提供的幾個數據都可以驗證,所以各取所好囉,感恩~~~~


From: mikeon
Sent: Saturday, December 11, 2010 7:06 PM

以前還是菜鳥研究員時在學寫大盤分析
前輩總會指點我,要先確定好結論是看多還是看空
若是看多,就把多方的消息多寫一些
看空則是多引空頭的消息來寫

看新聞來研判趨勢有一個嚴重的缺點
即都是預設立場
都已經決定看多或看空了,
才找相近的新聞來強化自己的看法

很早我就認定關於大盤的研判應當先找出可信賴的指標,
如GDP年增率
然後就依照指標來走
年增率上升就看多;下降則看空
絲毫不要帶入一點個人主觀的研判
這樣才會準確

如果指標失常了,等事後再來檢討
在過程中不要逕行修正,以免被巴來巴去
2008年3Q也有一堆同學在質疑GDP理論
說怎麼越買越低
事後驗證它仍是準的

這一次還在進行中,請繼續看下去

另外,有些人可能忘了我曾是外資研究員
當然懂得如何看報紙
以前一大早到公司就要看遍各大財經報紙
然後在早會上報告
大小新聞都看得很仔細

我們不只看報紙而已,
還得在短短10分鐘之內研判出可能的影響

15年前中華映管發生火災,燒掉2條生產線
一看到這則新聞,
我就得馬上算出華映的獲利會減少多少 ?
對大同的盈餘貢獻又將降低多少
所以大同的股價將下跌多少 ?
建議是該賣還是逢低買進 ?
(當時華映還未上市,大同上市)

這種訓練相信不是看報紙配早餐的人所具有的
一些人總誤以為我不看報紙,不努力
或錯認我不懂技術分析、不會算籌碼、不看毛利率,
或者不知產業前景分析
都讓我覺得很好笑

以上的工作在當研究員時天天都在寫
只是現在覺得那些事多半沒用

我當然會技術分析,而且功力還不低
才看得出錯在哪裡
才敢跟大家嗆聲技術分析是錯的

不懂怎敢嗆聲,
像同學常在討論醫學知識
我都是未置一詞,即直接傳給大家

我還在等技術分析派來告訴我
這一波將漲到幾點 ?

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