看新聞來研判趨勢的缺點，預設立場

From: 奕彰
Sent: Saturday, December 11, 2010 12:17 PM

今天舉幾個數據與前輩同學們參考，如有欠缺周延歡迎前輩們糾正，以下是我所整理的數據與消息。

1. 昨日12/10上市櫃公司公布每月營收，很多公司營收屢創新高，請問是幾家呢？會超過總家數的1/4嗎？還是1/5呢？目前手上擁有較完整的數據為1,272家，其中11月創下2010年以來營收新高的有166家，約占總家數的13%，但相對而言有1,106家企業11月並沒有創新高，而有高達94家企業11月營收為2010年的最低，而11月營收為近四個月(8、9、10、11)最低的家數有387家，11月營收為近三個月(9、10、11)最低的家數有469家，11月營收低於10月有618家，這樣的數據與媒體大肆宣揚11月、12月產業情勢非常看好的態勢似乎不同耶，不過幾家才叫多因人而異囉，但對我而言不只不多，如果配合以上其他數據，我還有點擔心接下來的營收呢？

2.接著就來說說幾個官方單位公布的數據：
(1)台經院： 10月製造業營業氣候為109.13 (9月111.97、8月115.24、7月116.92)
(2)主計處：10月受雇人數年增率為1.30(9月1.39、8月1.72、7月1.78)
(3)財政部：11月出超為0.41(10月2.98、9月1.76)、11月出口貿易總額年增率為21.8(10月21.9、9月17.5、8月26.6、7月38.5)
(4)統計局：10月外銷訂單年增率為12.26(9月16.68、8月23.30)、
(5)經建會：10月景氣領先指標綜合指數為117.2(9月117.7、8月118.1)、10月景氣對策信號分數為34(9月37、8月38)

3.接著來點輕鬆的新聞面：
(1)經濟日報：97/07/01張忠謀：台股中長期非常樂觀 、97/07/01上周蒸發200億元，跌破4,000億元關卡，在亞股中仍最具吸引力，長線不悲觀、97/07/02台股本益比 跌到SARS低點 不到11倍 本季可望跌深反彈、97/11/04江陳會短多發酵 長線看基本面傳產、航運、航空、觀光及金融股昨全面走強 兩岸會談歷史經驗 台股一周內上漲機率高 、97/11/28跌深電子股 醞釀反攻....不勝枚舉。

(2)蘋果日報 財經版：97/08/01陸資入市 萬點不是夢、97/08/01陶冬：中國內需黃金時代來臨、97/09/01專家本周行情預判-6900點支撐強、97/10/31本波反彈2周 上看5000、97/10/31匯市穩了 股漲近了

以上新聞都是網路上舊聞摘要，而且都是深陷金融風暴時的新聞，如果是風暴前的新聞，真是有股令人非進股市不可的衝動，相信各位前輩一定有經歷過也歷歷在目，所以...當時和現在情形有些類似(但沒這麼嚴重)，就是經濟指標和企業獲利告訴我們衰退囉，但新聞標題一直跟我們說現在就要進場，不然會後悔之類的，所以...僅供大家參考囉！可別因我的資料而左右判斷~~~

4.我個人當然不相信訪廠，第二、三封信有提到，只是當老闆說營收有點下滑時我一定相信，而且是警訊，至於老闆平時都會跟員工說今年景氣很好、產業光明所以大家多加點班，發薪水時就說訂單不如預期，所以年終大家將就吧！但跟外界說明大多說好話，如果有透露不好的消息，就代表有訊號產生，所以同學誤會了，我沒也相信訪廠。

5.至於分析師有無在出金融股我不曉得，但最近外資、法人都在買金融股耶！依據歷史統計證券指數與銀行指數1月會是相對高峰，明年我是不知道啦，只知道最近外界俗稱的「主力們」都在買耶！但以上都只是統計數據，未來我不知道會如何？

6.老師上課說的沒錯，我們不要去猜測不可知的事情，像是未來營收破XX億、1月會漲哪幾個類股等，只要依照幾個簡單的數據去做可以知道的事就好了~~~小弟我不愛與人爭論，今日提供的幾個數據都可以驗證，所以各取所好囉，感恩~~~~


From: mikeon
Sent: Saturday, December 11, 2010 7:06 PM

以前還是菜鳥研究員時在學寫大盤分析
前輩總會指點我，要先確定好結論是看多還是看空
若是看多，就把多方的消息多寫一些
看空則是多引空頭的消息來寫

看新聞來研判趨勢有一個嚴重的缺點
即都是預設立場
都已經決定看多或看空了，
才找相近的新聞來強化自己的看法

很早我就認定關於大盤的研判應當先找出可信賴的指標，
如GDP年增率
然後就依照指標來走
年增率上升就看多；下降則看空
絲毫不要帶入一點個人主觀的研判
這樣才會準確

如果指標失常了，等事後再來檢討
在過程中不要逕行修正，以免被巴來巴去
2008年3Q也有一堆同學在質疑GDP理論
說怎麼越買越低
事後驗證它仍是準的

這一次還在進行中，請繼續看下去

另外，有些人可能忘了我曾是外資研究員
當然懂得如何看報紙
以前一大早到公司就要看遍各大財經報紙
然後在早會上報告
大小新聞都看得很仔細

我們不只看報紙而已，
還得在短短10分鐘之內研判出可能的影響

15年前中華映管發生火災，燒掉2條生產線
一看到這則新聞，
我就得馬上算出華映的獲利會減少多少 ?
對大同的盈餘貢獻又將降低多少
所以大同的股價將下跌多少 ?
建議是該賣還是逢低買進 ?
(當時華映還未上市，大同上市)

這種訓練相信不是看報紙配早餐的人所具有的
一些人總誤以為我不看報紙，不努力
或錯認我不懂技術分析、不會算籌碼、不看毛利率，
或者不知產業前景分析
都讓我覺得很好笑

以上的工作在當研究員時天天都在寫
只是現在覺得那些事多半沒用

我當然會技術分析，而且功力還不低
才看得出錯在哪裡
才敢跟大家嗆聲技術分析是錯的

不懂怎敢嗆聲，
像同學常在討論醫學知識
我都是未置一詞，即直接傳給大家

我還在等技術分析派來告訴我
這一波將漲到幾點 ?