瑞士放手，瑞郎狂升逾25%

mikeon88 發表於 2015-1-15 23:35  

今天瑞士股變化蠻有趣的，
以往瑞郎應升值而未升值，導致利率降得很低，甚至負利率。
今放手讓它升值，利率將回升，故股市大跌10%，
可是保險股SSREY、ZURVY反而大漲，
因利率回升有助保險公司的獲利改善。

請不要寄賀年卡給我

mikeon88 發表於 2015-1-15 19:31  

賴桑是2005年上課的老同學，
每年都會寄賀年卡給我。
他的卡片誠意十足，寫了一大串長文。

真的很感謝他，不過要再度重申：
不要寄年節卡片或email給我了。

東洋(4105)被掏空

掏空「曼秀雷敦」製造商　生技之神遭約談
被視為生技產業經營之神的林榮錦，因涉掏空遭約談。
侯世駿攝 2015年01月07日23:40 

國內癌症新藥研發大廠、外用藥品小護士「曼秀雷敦」製造商台灣東洋(4105)前董事長林榮錦，被現任董座蕭英鈞檢舉涉嫌未經公司同意，將東洋研發的乳癌、卵巢癌等癌症製藥技術，授權給瑞士一間公司，藉此掏空東洋數億元，台北地檢署檢肅黑金專組檢察官郭瑜芳今天指揮台北市調處，持法院核發的3張搜索票，搜索林榮錦等人住辦處所，並將林榮錦及晟德大藥廠財務處長王素琦列為犯罪嫌疑人，一併約談到案，全案朝違反《證交法》等罪偵辦。

林榮錦與王素琦於晚間10時20分移送台北地檢署複訊，面對記者詢問「你有掏空嗎」、「有沒有要說明的」，不發一語，但他始終抬頭挺胸，毫不遮掩。檢察官訊問後，於深夜11時35分，依違反《證交法》諭令王女以10萬元交保，林榮錦目前仍接受檢察官訊問中。

被視為生技產業經營之神的林榮錦，身兼晟德大藥廠(4123)、永昕生物醫藥(4726)、智擎生技(4162)等藥廠董座，他於1994年東洋瀕臨倒閉之際入主，成功將東洋打造為國內最大的癌症藥廠，東洋於2001年上櫃掛牌後，營收從上櫃前1年的營收7億元，短短5年間，飆到16億元以上，東洋市值也從最低的11.39億元，到前年創下277億元高峰。

但掌管東洋20年的林榮錦，去年6月突無預警辭去董座，由大股東之一蕭英鈞接任，引發譁然，沒想到今天驚爆林榮錦涉嫌掏空公司弊案。

據了解，林榮錦被控未經公司同意，擅自將東洋製藥的乳癌、卵巢癌製藥專利技術，無償授權移轉給一家瑞士公司，導致東洋製藥無法使用該項製藥技術，至少損失4億元，檢調不排除該家瑞士公司可能由林榮錦投資，今發動大規模搜索約談行動。（賴又嘉、呂志明／台北報導）

http://www.appledaily.com.tw/realtimenews/article/recommend/20150107/537930

mikeon88 發表於 2015-1-8 08:24  

盈再率185%顯示被掏空，
但不嚴重到股票成為壁紙。

吉拉拉 發表於 2015-1-8 22:03 

 盈在表這神兵利器果然厲害 !!

油價下跌有助提振消費？

chenleon1 (leon) 發表於 2015-1-6 16:17  

拭目以待落到34塊以下...

國際油價在2015年一開年即跌破每桶50美元整數大關，創下2009年4月以來的五年半新低，央行總裁彭淮南說，油價每跌10美元，對全球經濟貢獻影響0.2%-0.3%，此波油價大跌將對全球經濟貢獻高達1%-1.5%。
累計去年至今，國際油價跌幅逼近50%，換算台灣一年進口約3億桶的原油需求量，油價大跌等於是全國省下約150億美元的進料成本，換算其對台灣GDP貢獻約達2%。

渣打銀行台灣區首席經濟師符銘財表示，台灣一年進口約3 億桶的原油，平均一天進口100萬桶原油。以原油價格從6月100多美元跌至目前50美元左右來看，相當於省下約120-150 億美元的進料成本。

他表示，以台灣一年GDP約4800億美元換算，油價大跌逾50美元，相當於對GDP貢獻高達2.5%-3%，但尚需扣除匯率貶值及終端價格未全面反應跌價等變數，對實質經濟的貢獻約在1-1.5%左右。

因此，渣打銀行樂觀預期，台灣今年的經濟成長率，可望上調至4.3%，比主計總處預估的3.5%高出約一個百分點，也高於國發會預估3.1%-3.7%的目標之上。

油價跌，除了有助於提升全球經濟和台灣經濟成長外，節省下的油錢也間接助長了全球民眾的消費購買力。

據美國汽車協會 (AAA)最新統計，受到油價下跌影響，5日全美普通無鉛汽油平均零售價格為每加侖2.20美元，創下2009年5月9日以來新低；換算2014年美國家庭的汽油支出較上年度平均每戶約省下115美元（約台幣3680元），總計節省140億美元的汽油支出，等於是民眾的可支配所得，將轉向採購其他消費項目。

央行總裁彭淮南先前也指出，油價下跌近四成，全球民眾的消費支出可因此減少逾1.3兆美元 (約台幣41.6兆)，相當約占全球GDP的2%。

不過，符銘財提醒，目前原油跌價只反映在油品初端，至於因油價下跌，進而刺激到電價、交通費用及進口汽車等後端價格調降，尚未普遍化，因此，他相信，隨著油價在50-60 美元左右低檔整理，將帶動其他交通相關商品的跌價，民眾的消費支出實力也將隨之提升，整體看是正面樂觀的。

http://udn.com/news/story/7523/624600


mikeon88 發表於 2015-1-6 17:35  

這樣分析是不對的，
若石油和原料價格下跌有助提振消費，
則原料價格跌，GDP成長將越高。
可是自古以來都是原料價格和經濟成長同步，
同步下跌，同步上漲。

經濟學第一堂課教的，供需決定價格，
需求下降是因，價格跌為果。

chenjiunan (金門巴菲南) 發表於 2015-1-6 17:43  

需求下降是因，價格跌為果。
如此循環下去就變成比通膨可怕的通縮~~~~~

mikeon88 發表於 2015-1-6 17:57  

為何通縮比通膨可怕 ?
這一點經濟學未解釋清楚，
很多人僅知其然，不知其所以然。

這是因為 P x Q = S，
適度的通膨，價格漲未影響到需求量Q，
P增 x Q = S增。

而通縮即P降，即便Q不變，S仍減，
這是為何通縮比通膨可怕的原因。

可是若是惡性通膨就不是這樣一回事，
惡性通膨將導致需求量Q劇減，
P增 x Q劇減 = S減。

2014年終大感謝

Brian 發表於 2014-12-30 23:19  

命理師教你，讓自己變聰明的方法。很簡單，只要做到：
1. 尊敬教你的老師。
2. 不要吝嗇把你會的教出去。

雖然還有一天才算年終，但這兩天交易冷淡，看來不會有太大變化，趕快來寫一寫年終大感謝。

延續連三年的好運氣，今年的投資績效依然好得笑呵呵。為了讓自己變得更聰明，趕快來感謝Mike持續維護盈再表以及諄諄教誨，還有Joe的美股教學，以及同學們的明牌通知大放送。

2014年的台股報酬指數上漲了約11% (12723->14113，以12/30計)，我的台股報酬率，依IRR計算，大約是去年的一半。主因是今年台股一直都很~~盤~~，加上敝人有亂買進賣出的壞習慣，所以酬率就比去年低多了。說是低，也比台股酬率高一些，足以讓我笑呵呵。。。

至於美股，雖然今年才投入算有點晚，但是拜末兩個月大漲之勢，我的報酬率也不算太難看。以SP500(今年約漲13%)為benchmark，我的美金酬率(一樣以IRR計)不算太突出，只比SP500高一些。但是將下半年美金升值效應考慮上去，我的台幣計價酬率就比美金酬率多出一半以上。所以雞蛋不能全放同一個籃子是對的。

合起來說，以台幣計價來看，今年的整體資產報酬率(包含買美金放著讓它升值)比起去年只少了不到5%。獲利的絕對值也比去年高。整體獲利比起全年工作薪酬高出50%以上，考量到敝公司在業界的薪酬水準算是中上程度，這種程度的獲利，我除了謝天，感恩，還能說甚麼呢? (攤手)

幾點感想：
1. GDP理論是正確的：我有記錄每月投報率的習慣。按結論來看，台股投報率在今年七月創新高，然後八九月都持平; 十月掉下來; 十二月才又漲回去。也就是如果七月降低持股或收工，其實報酬跟做到年底是差不多的，可能還少繳點手續費。這件事的另一個感想是：要撐到底。如果十月後受不了盤勢走低而殺出，那來的十二月大反攻 ? 

2. 選股：臺股選股對我來說比較容易，今年的持股中，11支只有兩支是負報酬，其他的酬率都高過個股。但是美股對我來說，相對困難些。很不好意思的說，我的持股跟SP500比，報酬率比它高的只有一半的股票。這種選股功力實在有待加強。

明牌放送：
因為命理師說要把會的教出去，我就只公佈今年讓我賺錢的持股。不賺錢的就不現醜了。
臺股：1232、1558、2105、2850、3010、3030、6192、6206。
美股的部分因為持股比較多，只公佈大賺錢的：ABBV、BCR、BLL、CSX、GNC、LLY、RTN、WFC、AZN、DTV、FDO。
另外，為了跟大家共患難，我也持有了AESAY、GSK，還有 COH。(抄明牌的同學記得這三支不要抄蛤 !) 

最後免不了的要展望2015年，首先要：祝Mike壽與天齊，盈再表萬世流芳；接下來祝大家(當然還有我) 悶聲大發財，但發財了要來報明牌。最後祝亞美利堅國股市明年向上噴出，屢創新高。我已經緊緊抓住，絕不放手了 ! (握拳)

轉投資的會計處理

A. 持股20%以上或有控制權，採權益法，

按比例認列被投資公司盈虧

例，持股2成，權益法公司賺25元：
母 資(+0金+5長)=債+值(損益(+5投資收入))

權益法配息，視為投資收回，收到股息3元：
資(+3金+(5-3)長)=債+值

收回現金，減掉長投，減到最後不會讓長投減到為負的，

B. 持股20%以下採成本法，認列股價漲跌
又分為短期買賣的交易目的，以及非短期買賣的備供出售

a. 交易目的股價下跌：資(-長)=債+值(損益(金融資產評價損失))
股價上漲則認列金融資產評價利益

永記(1726)1Q12淨利大增，
從以往一季約賺1.5億元跳升到3.1億元，
因金融資產評價利益1.08億元，表示公司股票玩很大

b. 備供出售股價下跌：資(-長)=債+值(-淨值)

成本法配息
資(+金)=債+值(損益(+股利收入))

*********************** 

1. 權益法把轉投資視為母公司的一部份，認列盈虧。
成本法則只當作股票投資，才計股價。

2. 投資收入/股利收入屬同一科目，
包括權益法盈虧+成本法股息
不包括權益法配息、處分投資利得

3. 未上市櫃股票因無公平市價(FV)，
採成本法，於收到現金股利時認列股利收入

4. 股票股利不算股利收入，收到時僅註記股數增加
5. 持有到期(通常指債券)不計股價漲跌
6. 賣出持股：資(+金-長)=債+值(損益(+處分投資利得))

From: htsai
Sent: Saturday, April 04, 2009 9:50 PM

請問中碳的轉投資United Steel Investment，
持股比例僅5%，為何卻是權益法 ?

From: weyzhiro
Sent: Saturday, April 04, 2009 10:40 PM

如果這家被投資公司的股權相當分散，
小股東眾多，持股雖不到20%，
但因為能夠重大影響經營政策、理財政策、股利政策，
還是得用權益法。

From: 蘇政謙
Sent: Monday, April 06, 2009 8:49 AM

也有可能是中鋼集團整體對這家公司持有達20%以上，
則中鋼集團旗下所有子公司對United Steel Investment
的持股都要使用權益法，
只是中碳僅持有5%

參閱：中壽2008年淨值劇減
股票越賠越有價值 ?

箱型操作

mikeon88 發表於 2014-11-1 11:37  

同學問我，可否箱型操作？
他又說：現金殖利率如何....

我說：箱型操作將錯失飇股，如中碳。
中碳在2009年以前股價最高也才96元，
突破箱型賣掉，將錯失漲到200元的機會。

另一方面，股價跌破箱型，現金殖利率反而上升，
此時當賣或買？

同學常存在二個相互矛盾的觀念。
當初說要看現金殖利率，現在不看了嗎？
也鮮少看到他們把股票抱到貴了，殖利率為0才賣。

遵守自己的原則，才會受人尊重。

mikeon88 發表於 2014-11-1 16:45  

初學者在摸索階段，看到新奇之物常愛不釋手，
一下子現金殖利率，一下子本益比區間，
不時又自由現金流量，
每次都振振有詞，
殊不知這些都是錯的。

好學固然值得嘉勉，
但更重要的，要思考，分辨對錯，不盲目喊讚。
上述指標都是錯誤的講過 n 次了，
請馬上改過來，
不要過不久又重來一遍。 

這些都是很簡單的東西，
別永遠學不會。

joe (宥聰) 發表於 2014-11-1 17:56  

2012年看 MMM 歷史股價會認為不會漲破 100 元

MMM 漲到100元就會手癢想先賣一趟，低點再買回來
結果賣在起漲點 2014-10-31 收盤價：153.77
結論：好股票應長期持有

Tony 發表於 2014-11-2 08:24  

真的，我的鑫勇全就這樣不見的，
買在2x元，賣在3x元，
現在1xx元，如果計算還元價
傷心

chunhsieh 發表於 2014-11-2 10:17  

TONY同學不用太難過,我也跟你一樣
茂順我買在5X元，賣在6X元。
原因是之前的歷史股價告訴我，
6X元是高點了，就賣了，
現在心肝垂很大

吉拉拉 發表於 2014-11-2 10:50  

所以練神功~認真練到爐火純青!內化成身體的一部分 !
到最後~~~無招勝有招 !!
(因為現在只要看到殖利率買股、現金流量 ~~~~，
我腦袋中就會浮現Mike的臉 
然後就有聲音說，
那是錯的那是錯的~
你看不見我 你看不見我)
這就是為什麼有人常常說Mike 教的是幼幼班 !!
神功就是這個簡單 !!

mikeon88 發表於 2014-11-2 11:03  

糾正大家習以為常，甚至教科書上錯誤的觀念，
這豈是幼幼班，
應當是博士班才對。

說幼幼班、鬼打牆、沒料，都看到了巴菲特班的優點，
只是他們不知道。

mikeon88 發表於 2014-11-2 11:21  

原以為箱型操作是個淺顯，不值一駁的觀念，

不意竟有不少同學犯了這個錯。

同學跟我說要來學巴菲特，

其實股票都跑來跑去，

實在欺騙感情。

賺20%就想跑的人，

是不會成為有錢人滴。