找一家不認識的公司，
不要按盈再表，
去看長式報表，
看花多少時間才能斷定這家公司能不能買 ?
看能不能事先發現 ?
有些人把看財報當成選股的全部，
其實它只是三分之一，
更重要的是貴淑和檢定產業地位。
需要花時間想的是產業地位穩不穩固 ?
可不可以好10年以上 ?
產業地位不是看長式財報或問公司可以告訴我的，
要自己想才行。
一是對會計很懂的人，如會計師。
二是沒正式上過會計課的人。
也認同宏比特同學說的
「就用最簡單的方法做股票，功課留給專家去做吧」。
長式財報上有很多資訊，但一般人根本看不懂，
其實就跟著大師走。
不然各位同學，覺得你們自已操作績效會比mike好的
請舉手 !
財報要能看出地雷股，那是需要功力的，
就像警察，經驗好的，有時憑直覺，聞到犯罪的味道，
但你我都不是這樣的人。
我們都沒有在金融証券業上班的經驗，
也沒有相關產業的經驗，
就算我是會計師事務所出來，我也沒辦法辦到。
要不是mike講，我根本不知道原來資料庫的產業有這樣的特性，
就能判斷出Oracle是好學生，
這個就是要有相關經驗，我就作不到了，
我只知道有Oracle有 spa，
有啥差 ? 我就不懂。
所以我覺得「好學生」三個字，是需要經驗才判斷的出來。
就像巴爺爺沒有盈再表，應該就是靠財報。
問題是我們有巴爺爺的學位+經驗嗎 ?
呵~~~~像之前買進cig，
我也沒弄懂他是不是好學生就買了，
所以就..............盈再表按按就好。
不然想看的同學也可以這樣作看看，
看完一家需要花多少時間 ?
非常耗時，也很沒效率。
現在我只按按盈再表，
財報只有閒閒無事時翻翻而已。
這樣最簡單，連盈再表都不用按。
就持股1/3，多種果樹，就買入圍名單的。
mike都說，美股他要買滿100支，
這樣還怕沒股票可以買嗎 ?
哈~~哈哈本錢太少，根本跟不上mike買滿美股的速度。
有幾位學生甚至自認比我還厲害，
為師都很高興吶。
大部份公司在網頁上都有一個investor relations(投資人關係)，
點進去裡面就會有最新的年報，很方便。
但以美國公司而言10-k動輒都100頁以上，
對我而言實在吞不下去，看完也是很茫然。
看公司談自己的核心生意和公司所處市場的競爭狀況，
當然從其他管道也可以知道這家公司在幹什麼，
但我喜歡從10-k去了解的原因是10-k是要交sec的東西，
上的東西不能隨便虎爛，
而且必須詳盡，因為會提及競爭，
也可了解peer group，大概10幾頁，
可以大概知道這門生意
(如果不要牽涉太多高科技或資訊業的東西）。
我把讀年報當成擴大自己知識範疇的東西，
總不能每天祈禱KO會跌下來吧，有空時還是得增加常識。
其中有一張是BA，當時淑價是84.2，市價是75，
因為那時剛上完宥聰桑的課，
把他給的入圍名單都跑了一遍，一個個硏究了一番，
當時BA的ROE126%高的很可疑，
心想這種飛機公司實在很難了解而且一定負債很高，
所以我把它drop了，很可惜的，
BA在2013年一度漲到144，送上門的銀子就這樣飛了(恨）。
原來是商用飛機生意因為客戶拉貨而大爆發，
又發現BA有40%的生意是賣軍火，
所以把它的競爭對手LMT、RTN、NOC、GD看了一下，
才發現其實賣戰鬥機的operating margin並沒有想像中暴利，
大約在9-10%左右，跟賣商用飛機差不多，
而且BA長債也沒想像中高long term debt to cap是55%。
那暴利是從何而來 ?
是靠著先billing客戶，欠供應商貨款，做很大的生意。
不過不是每家軍火商都有這樣的福利，
只有BA、LMT這兩家賣飛機是這樣的。
從ROE就可以看出來了。
而且目前BA手上還有3,900億的backlog，
年營收是800多億，可以吃4、5年。
我又把BA、LMT、RTN放回watch list了....
我想當初宥聰兄當年在挑名單時，就算沒看年報，
想必也下了很大功夫去了解這些公司吧！
小弟我是會計師事務所出身，
不是會計師。
會計師，呵呵呵，小弟我考到剩2科，
(記得是很久之前去上mike的課時的事了)
一邊上班一邊準備考試結果，
出了車禍(我每天開100公里上下班)。
女王大人下令，
不准我通車上班又準備考試(怕我出車禍)，
所以 我之前考的就沒用了。
不過，小弟是某年 地方公職人員
會計考高某區的榜首就是了。
會計師等那天小弟想不開再來考。
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