主講人：賴忠毅 01/14’07
內容：
一、股票投資經驗~舉二個例子，談股票買賣的心路歷程。
第一個例子是買進億豐，用「存定存」的心態來買股票。
第二個例子是賣出思源，而且是融資操作的失敗例子。
二、投資日記~談撰寫的二個方法
撰寫的內容：可以是討論的議題、研究的想法、
書籍讀後摘要、買賣決策檢討等等。
二個方法：先草稿再謄過、延伸性的議題在角落註記。
三、怎麼看財報~養成二個習慣
多買書：同性質的書不只買一本，
只要書中有一個觀點啟發，就值回票價。
多閱讀：經常去翻翻企業的財報，保持熟悉感，
還是很有用的。
四、上網頡取資訊的做法~四問四答
請各位想一想，你有没有以下的困擾或需要呢?
1.「上公開觀測站查詢財報，可以更快找到檔案嗎?」
2.「能同時對照多家公司的月營收狀況嗎?」
3.「有辦法同時對照多家公司的盈再表嗎?」
4.「可以同時對照多家公司的RoE以及盈再率嗎?」
答覆如下：(註:底下因圖表太多，無法在網頁上顯現)1. 找財務報告書:
(請先 開啓 "服務台.xls" 檔案)
服務台.xls (為主要工作檔案)
Step1.輸入股票代號
方法A. 你可以點選內建"分類產業"快速鈕(藍色字按鈕):
舉例:當你選按"專業代工"鈕:
結果如下: (顯示3家公司的股票代號)
方法B. 也可以在輸入區直接輸入股票代號
step2.輸入"年月"資料
方法A. 你可以點選內建"抓最近年月"鈕以取得最近年份及月份:
結果如下: (圖中例子係自動取得"民國95年12月")
方法B. 你也可以在輸入區直接輸入年份及月份:
step3.點按巨集按鈕
step4.找到"財報"區,並點按想找尋指定的年度
(圖例中係選擇2317-鴻海_95年度財報)
結果如下: (資料係取自公開資訊觀測站)
點選上面畫面中任一頁,結果如下:
(圖例中係選擇2317-鴻海_95年度第三季財報)
點按"開啓"鈕
最後開啓之財報畫面如下:
2.編製多家公司的月營收對照:
(請先 開啓 "服務台.xls" 檔案)
step1.輸入股票代號
(請參照"找財務報告書"項之step1)
step2.輸入"年月"資料
(請參照"找財務報告書"項之step2)
step3.點按巨集按鈕
step4.會自動開啓"盈再_台股_範本.xls"檔案,
請點按"OK"巨集按鈕
step5.靜待約60秒(跑3家公司所需時間),程式完成後,
仍會停留在執行"OK"巨集時的畫面.
請點按"月營收對照"超連結捷徑,如下
結果如下: (顯示3家公司的資料)
p.s.欲回到服務台.xls檔案開啓時的頁面,
請按畫面上緣的"入口"超連結捷徑.
3.編製多家公司的盈再表對照:
(請先 開啓 "服務台.xls" 檔案)
step1.輸入股票代號 (請參照"找財務報告書"項之step1)
Step2.輸入"年月"資料 (請參照"找財務報告書"項之step2)
step3.點按巨集按鈕
step4.會自動開啓"盈再_台股_範本.xls"檔案,
請點按"OK"巨集按鈕
step5.靜待約60秒(跑3家公司所需時間),程式完成後,
仍會停留在執行"OK"巨集時的畫面.
請點按"盈再表對照"超連結捷徑,如下
結果如下: (顯示3家公司的資料)
4-1. 編製RoE對照及常利對照:
(請先 開啓 "盈再表maintain記錄檔.xls" 檔案)
(請先 開啓 "服務台.xls" 檔案)
step1.設定item項
方法A. 你可以點選內建"分類產業"快速鈕:
舉例:當你選按"專業代工"鈕:
結果如下: (顯示選擇3家公司)
方法B. 在item項直接輸入數值.
(注意:必須輸入數字,且依1,2,3…順序,不可重覆)
step2.請點按巨集按鈕
ps.若item項空白,則執行程式會default為開啓舊檔.
結果如下:
4-2. 編製4盈再率對照及淨利對照:
step1.請先依照"1. 編製RoE對照及常利對照"項之
step1及step2 執行完成.
(即先完成盈再表資料之下載與處理)
step2.請點按巨集按鈕
結果如下:
4-3. 編製常利與淨利對照:
step1.請先依照"1. 編製RoE對照及常利對照"項之
step1及step2 執行完成.
(即先完成盈再表資料之下載與處理)
step2.請點按巨集按鈕
結果如下:
2009年3月16日 星期一
2007同學會(1/4)
2007巴菲特班
美股研討會
日期：1:00-5:00pm, 1月14日, 2007年
地點：台大綜合體育館248階梯教室
主講人：
Tequila
鉅亨網美股投資專家南基勳
賴忠毅
林澤宏
Michael On
參加人: 95人
mikeon, Tequila, 宥聰2, 紹北, 明松, Michael, 阿芳2, 欽宏, Lettie, Alex Chen, Masho2, David2, Charles, Lily Chang, TT, Sonya2, T.A., jks, 麗芬2, 傑正3, 昌誠, kent, 繼志, 斯楣, 季剛, 蘭惠, Jerry Sun, 玲瑛, 鍾秀蘭, 周淑惠2, 孜爵, 林澤宏, 政仁, Litiger, 璦君, 增福, Alice Chang, 鍾金松, Andy Horng, Welcome, Paula&Marco, Justin Chien, 百慧 炯傑, 建璋, Judi2, jerry Lee, Steven Su, Scherry, 大汗, 令軍, Sam, Yuchi, 南基勳, 鍾月琴2, 黃秀梅2, 碧文2, WEI-CHENG, 素美, 冠德, 百濤, Jeff, 忠毅, Catherine, Sentai 3, 月如, 陳清華, Allison, 細旻2, 雪莉, 蔣珮琳, 乃漢, Gary, 家榮, audi_su, 坤維, 宋春美, 阿隴
主講人：Tequila
源起：
原本小弟也是眾多台股股民當中的一員，
在2004年投資微星慘賠五萬元之後，
便對台灣股市徹底失望，改為研究美國股市，
並於同年9月28日教師節當天在美國股市開戶，
從此結下不解之緣…後來又上了Michael的巴菲特班，
融會貫通之後，對於美股投資更有心得，
也重新拾回對台股的信心。
美股優點介紹
當初會選擇美國股市的最大原因
就是想投資巴菲特的股票Berkshire Hathaway，
巴菲特超過90%以上的投資都在美國市場。
1.在美國可投資全球各大公司股票
美國是世界上最完整的投資市場，
同時也是世界最大的投資市場，
幾乎大部分世界上的知名公司都有在美國市場上市，
外國公司也都會選擇在美國發行股票，
所以說在美國可投資世界知名公司的股票也不為過。
小弟可不是隨口亂掰，
2006年全球前10大品牌為：
可口可樂、微軟、IBM、GE、Intel、Nokia、
Toyota豐田汽車、麥當勞、Mercedes，
全部在美股都找的到，都可以在美國市場投資：
Nokia是芬蘭公司、Toyota是日本公司、
Mercedes是德國公司，
你都可以在美股當中找到。
巴菲特在美國市場致富，
我想我也可以…至少當初我是這麼想的。
2.美股投資以美金計價
這一點是在我投資美股之後才發現的，
小弟個人認為，台幣並不是一種強勢貨幣，
這跟台灣的經濟有很大的關係；
美金比台幣相對強勢許多，
若是個人資產以美金計價較不易貶值。
小弟個人是在2005年3月台幣大漲至31元兌換1美元時
把個人資產換成美金，
除了賺股價之外，現在也賺不少匯差。
3.海外所得免稅
中華民國萬萬稅，卻有兩大稅收政府不收，
第一：證券交易所得稅不收，
第二：台灣境外收入所得稅不收，
不是不收，實是不敢收也。
海外所得不想誠實申報也無所謂，
因為我國與美國並無邦交，無法與美國交換課稅資料，
除非雙方有簽訂租稅協議，不然不會有人理你。
另外一點就是海外資產政府也不易查，
要課稅也無從課起。
最重要的一點是，稅法中明文規定：
個人的海外所得稅在中華民國的稅法當中是免稅的，
你想繳稅，政府也不能收。
根據Michael On：
「在最低稅賦制下，
個人的境外所得要到民國99年才課稅，
且有600萬元的免稅額；
買賣上市股票的資本利得，
免稅(個人或公司的營所稅均免)；
買賣未上市股票的資本利得，
今年即要課稅(個人或公司的營所稅均要)。
公司買賣上市股票的資本利得雖然免稅，
但發股利給股東，股東卻要繳個所稅，
所以設公司不如個人。」
4.美國股票是在台灣時間晚上開盤
美國股市是在台灣時間晚上10:30開盤，淩晨收盤，
對於常跑短線的人可能不太方便，
但是對於長期投資的投資人來說，卻是個好消息。
因為投資人受限於時間以及語言問題，
無法常常關注美股發展，卻也間接遠離市場，
避開股市當中的風風雨雨以及小道消息，
只要所選擇的股票具有長期競爭力，
一些會動搖你的消息面就不會傳到你耳裡，就能緊抱持股。
我本身到投資後期已經完全沒有看美股，
要不是Michael說要辦美股研討會，
我都忘了自己有投資美股…差點連帳戶密碼都忘了…
5.美股可持續掛單
就是可以用你想要的價位持續交易，
一直到成交或是你取消為止。
簡單的說，我可以一直掛24元買進100股MRK，
直到成交為止，
不然它會一直等待此價位出現，
你不用每天去看股價有沒有到你想要的價位，
只要把買賣股價設定好 剩下就交給電腦自己跑了。
這樣看好像很奇怪，事實上美股沒有漲跌幅限制，
也就是說 在你睡覺的時候 想要的股價有可能盤中會出現，
你每天睡覺掛夜很累 用這種方法最好；
當市場瘋狂的時候 你會有意外的驚喜。
如何投資美股
1.透過銀行或是券商
據我所知，台灣一些比較大的證券商跟銀行
都有提供美股投資的服務，
但是收費比較高昂，屬於VIP客戶才能使用的服務；
以我所開戶的寶來證券為例，
投資779股以內，收費USD38.95；
超過779股，每股加收USD0.05；
賣779股以內，收費USD38.95；
超過779股，每股加收USD0.05，
賣股票須再收0.00307%的手續費。
說實在的，這金額實在很貴。
2.透過基金
有些基金是標榜投資美國股市的基金，
不過現在似乎不熱門。
若是不擅於選股的投資人可選擇基金。
3.自行上網找美國券商開戶
因為我不是VIP，也不是大戶，又不想買基金，
所以我選擇自己找美國券商開戶。
我還因此找在美國的朋友幫忙問看看。
他是使用Ameritrade，原本我也是要到那邊開戶，
後來比較之後決定使用Scottrade。
每家都有每家的優點，為了避免幫特定廠商護航之嫌，
我不特別推薦哪一家。大家可以上網比較看看。
TD Ameritrade http://www.tdameritrade.com
Scottrade http://www.scottrade.com http://chinese.scottrade.com
Charles Schwab http://www.schwab.com http://chinese.schwab.com
E*Trade http://www.etrade.com https://us.etrade.com/e/t/home
以下是小弟之前所發表的美股開戶，大家可以參考看看
1. 首先，先選一個買賣美股的網站，
我個人偏愛Scottrade， http://chinese.scottrade.com
2. 此時看到右方有一個「國際帳戶申請」，點入
3. 你會看到一堆格子讓你填，
填完之後就會寄一封e-mail給你，裡面有申請書。
這個網站很不錯的地方就是有中文版，
照上面中文的地方填入，但是是以英文版為主，
有問題可在晚上10點以後打到 0021314543188（
服務人員講中文），或者是寫信到 chinese@scottrade.com
（寫中文也通）
4. 寫完之後可先掃描或傳真傳給 chinese@scottrade.com
請他幫你看看對不對，先別忙著寄出
5. 準備好信用卡帳單、護照、身分證影本、
將所有資料傳真給他。
請注意，是傳真哦！\n5.1 \n他會先將帳號跟密碼給你
（等一下小弟會教帳戶教學）\n6. \n請告知他家裡電話，
他會打電話來查（有點像信用審核）
\n7. \n將所有資料寄正本給他，
可到7-11寄DHL，很貴可是不會寄丟
\n8. \n一週內匯款USD \n500到他帳戶
（注意是他收到usd500，你匯過去會扣手續費，
所以實際他只會收到USD475左右。小弟建議至少匯USD600）
\n8.1 \n記得到外匯銀行去匯，手續費較便宜，
小弟是從安泰或是彰銀匯過去\n",1] );//-->。
請注意，是傳真哦！
5.1 他會先將帳號跟密碼給你
6. 請告知他家裡電話，他會打電話來查
（有點像信用審核）
7. 將所有資料寄正本給他，可到7-11寄DHL，
很貴可是不會寄丟
8. 一週內匯款USD 500到他帳戶
（注意是他收到USD500，你匯過去會扣手續費，
所以實際他只會收到USD475左右。
小弟建議至少匯USD600）
8.1 記得到外匯銀行去匯，手續費較便宜，
小弟是從安泰或是彰銀匯過去
8.2 美金匯款單上所有的帳戶都是scottrade的，
不用懷疑，你只要在「備註」欄填入你的帳號及名字，
錢就會入到你的戶頭
8.3 小弟比較怕死，匯完後晚上打電話去確認錢有沒有收到，
第二次是用e-mail 確認，都有收到
8.4 記得要在一星期內匯過去，不然前面都做白工了，
他會把你的帳號取消
9. 隔天晚上到網站上去查即可看到你的錢在網站上的帳戶
（此時他尚未收到正本，不過已經可以買賣）
如何查詢美股資訊
如何查詢美股代號
1. 如果你不熟悉英文網頁 可先到雅虎奇摩股票
網址是 http://tw.stock.yahoo.com
相信一般人都很熟悉 ，因為常會在這邊查股票
2. 點選「美股」，或進入網址 http://tw.stock.yahoo.com/us
3. 在這邊你可以看到一些美國主要類股的股票，
若是要查請點選「查詢美股代號」
4. 打入你想查詢的公司英文名稱，
只要鍵入一兩個英文字即可，不一定要全名; 例如「cola」
5. 所有公司名有「cola」都會被查出來，
但是真正的KO股票只有一檔，其他是分公司
6. 知道股票代號之後，您即可在MSN Money
或是Yahoo Finance查詢進一步資料
如何查詢美股資訊
我常使用以下幾個網站，各位可以參考看看
Yahoo Finance
網址：http://finance.yahoo.com，點選Investing
優點：幾乎你玩股票所查的資訊都可以在這邊找到，
像是股價、交易量、EPS，可以看線圖，
還有個股新聞…也可以自定觀察名單，
在Yahoo Finance的帳號就是你在Yahoo奇摩的帳號，
兩者是有連線的。
Yahoo Finance我的標準操作流程（SOP）為：
1. 查詢股票代號之後，輸入代號查詢，如：KO
2. 左方會有很多資訊可點選，點選Profile查詢公司資訊，
要研究公司總是要先了解他是做什麼的…
我通常還會直接連到公司的網頁去看看
3. 另外我會點選Competitors，
看看這個產業的經爭者有哪些公司
4. 點選Industry，看看這家公司是屬於哪一產業？
產業中有哪些公司？ 比較之下如何？
5. 也可以找到新聞跟舊聞，了解一下公司目前狀態
6. 它的Portfolios功能也不錯，可以選擇自己的觀察名單，
還可設定你要看的重點，例如本益比…
MSN Money
網址：http://moneycentral.msn.com，點選Investing
優點： 幾乎你玩股票所查的資訊都可以在這邊找到，
像是股價、交易量、EPS，可以看線圖，還有個股新聞
…也可以自定觀察名單，在MSN Money的帳號就是你在
MSN Messenger的帳號，兩者是有連線的。
1. 查詢股票代號之後，輸入代號查詢，如：KO
2. 左方會有很多資訊可點選，點選Financial Results，
再點選Key Ratios
3. 我會先選Ten Year Summary，看看10年來的表現如何？
4. 點選Stock Screener，下載Deluxe Screener，
即可設定你想要的條件
闊網
網址：http://www.quote123.com
優點：這是一個美股中文網站，對於英文不太熟的朋友，
可以看看這個網站
美股分析技巧
我投資的動作是一貫化標準作業程序, 只有10大步驟:
1.先上網找最新的美股代號: NYSE, NASDAQ, AMEX，
你可以在NASDAQ的網站找到所有美股代號資料http://quotes.nasdaq.com/reference/comlookup.stm
2.上MSN Money尋找十年ROE資料, 選出過去四年中,
至少三年ROE>15%, 做初步篩選
http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=TenYearSummary&Symbol=KO
在空格直接輸入代號即可得到ROE
3.列出入圍名單, 跑盈再表
4.檢定ROE與盈再率
5.檢查充分條件: a.資料未滿5年者少碰
b.年盈餘高於美金5千萬的才買
6.設定最可能的ROE, 計算買進價
7.區分景氣循環股, 了解現在是在谷底, 半山腰或高峰？
8.追蹤舊聞與新聞
9.耐心等, 股價小於買進價
10.分批（二分之一）買進
我建議各位同學, 要把這十大步驟養成投資習慣,
就像吃油條一定要配豆漿般那樣自然,
如此才會覺得投資真簡單
個案分析
小弟認為2005~2006年最經典的美股投資莫過於是Merck，
在此特別感謝大汗學長，
他在這個案例上精準呈現了巴菲特的選股精神，
堪稱巴菲特班2005～2006年美股投資經典。
現在我們就來分析一下Merck公司
1. 先上Yhaoo奇摩股市網站，搜尋Merck公司代號：MRK
2. 跑美股盈再表，檢定ROE與盈再率
3. Merck在2005年主動回收Vioxx，造成股價大跌，
並在2005年10月7日跌至最低點25.85
4. Merck歷年的ROE表現均強，
雖然發生大規模藥品回收事件，並迎戰接下來的訴訟問題，
但是無損於公司的體質
5.由此單一事件，造成股價大跌，就是進場的最好時機
如何克服語言問題
事實上語言問題是很難克服的，
這跟人的天性有關係…
那…不懂英文的人，就不能玩美股嗎？
我的英文也不好，
但是有了盈再表之後，一切都變得很簡單；
所以我建議大家多用盈再表，
如果英文不好的朋友，
我建議只投資一些耳熟能詳的公司就好，
例如輝瑞、3M、嬌生、麥當勞…
這樣比較簡單，不用看年報。
2007同學會(2/4)
2007同學會(3/4)
2007同學會(4/4)
美股研討會
日期：1:00-5:00pm, 1月14日, 2007年
地點：台大綜合體育館248階梯教室
主講人：
Tequila
鉅亨網美股投資專家南基勳
賴忠毅
林澤宏
Michael On
參加人: 95人
mikeon, Tequila, 宥聰2, 紹北, 明松, Michael, 阿芳2, 欽宏, Lettie, Alex Chen, Masho2, David2, Charles, Lily Chang, TT, Sonya2, T.A., jks, 麗芬2, 傑正3, 昌誠, kent, 繼志, 斯楣, 季剛, 蘭惠, Jerry Sun, 玲瑛, 鍾秀蘭, 周淑惠2, 孜爵, 林澤宏, 政仁, Litiger, 璦君, 增福, Alice Chang, 鍾金松, Andy Horng, Welcome, Paula&Marco, Justin Chien, 百慧 炯傑, 建璋, Judi2, jerry Lee, Steven Su, Scherry, 大汗, 令軍, Sam, Yuchi, 南基勳, 鍾月琴2, 黃秀梅2, 碧文2, WEI-CHENG, 素美, 冠德, 百濤, Jeff, 忠毅, Catherine, Sentai 3, 月如, 陳清華, Allison, 細旻2, 雪莉, 蔣珮琳, 乃漢, Gary, 家榮, audi_su, 坤維, 宋春美, 阿隴
主講人：Tequila
源起：
原本小弟也是眾多台股股民當中的一員，
在2004年投資微星慘賠五萬元之後，
便對台灣股市徹底失望，改為研究美國股市，
並於同年9月28日教師節當天在美國股市開戶，
從此結下不解之緣…後來又上了Michael的巴菲特班，
融會貫通之後，對於美股投資更有心得，
也重新拾回對台股的信心。
美股優點介紹
當初會選擇美國股市的最大原因
就是想投資巴菲特的股票Berkshire Hathaway，
巴菲特超過90%以上的投資都在美國市場。
1.在美國可投資全球各大公司股票
美國是世界上最完整的投資市場，
同時也是世界最大的投資市場，
幾乎大部分世界上的知名公司都有在美國市場上市，
外國公司也都會選擇在美國發行股票，
所以說在美國可投資世界知名公司的股票也不為過。
小弟可不是隨口亂掰，
2006年全球前10大品牌為：
可口可樂、微軟、IBM、GE、Intel、Nokia、
Toyota豐田汽車、麥當勞、Mercedes，
全部在美股都找的到，都可以在美國市場投資：
Nokia是芬蘭公司、Toyota是日本公司、
Mercedes是德國公司，
你都可以在美股當中找到。
巴菲特在美國市場致富，
我想我也可以…至少當初我是這麼想的。
2.美股投資以美金計價
這一點是在我投資美股之後才發現的，
小弟個人認為，台幣並不是一種強勢貨幣，
這跟台灣的經濟有很大的關係；
美金比台幣相對強勢許多，
若是個人資產以美金計價較不易貶值。
小弟個人是在2005年3月台幣大漲至31元兌換1美元時
把個人資產換成美金，
除了賺股價之外，現在也賺不少匯差。
3.海外所得免稅
中華民國萬萬稅，卻有兩大稅收政府不收，
第一：證券交易所得稅不收，
第二：台灣境外收入所得稅不收，
不是不收，實是不敢收也。
海外所得不想誠實申報也無所謂，
因為我國與美國並無邦交，無法與美國交換課稅資料，
除非雙方有簽訂租稅協議，不然不會有人理你。
另外一點就是海外資產政府也不易查，
要課稅也無從課起。
最重要的一點是，稅法中明文規定：
個人的海外所得稅在中華民國的稅法當中是免稅的，
你想繳稅，政府也不能收。
根據Michael On：
「在最低稅賦制下，
個人的境外所得要到民國99年才課稅，
且有600萬元的免稅額；
買賣上市股票的資本利得，
免稅(個人或公司的營所稅均免)；
買賣未上市股票的資本利得，
今年即要課稅(個人或公司的營所稅均要)。
公司買賣上市股票的資本利得雖然免稅，
但發股利給股東，股東卻要繳個所稅，
所以設公司不如個人。」
4.美國股票是在台灣時間晚上開盤
美國股市是在台灣時間晚上10:30開盤，淩晨收盤，
對於常跑短線的人可能不太方便，
但是對於長期投資的投資人來說，卻是個好消息。
因為投資人受限於時間以及語言問題，
無法常常關注美股發展，卻也間接遠離市場，
避開股市當中的風風雨雨以及小道消息，
只要所選擇的股票具有長期競爭力，
一些會動搖你的消息面就不會傳到你耳裡，就能緊抱持股。
我本身到投資後期已經完全沒有看美股，
要不是Michael說要辦美股研討會，
我都忘了自己有投資美股…差點連帳戶密碼都忘了…
5.美股可持續掛單
就是可以用你想要的價位持續交易，
一直到成交或是你取消為止。
簡單的說，我可以一直掛24元買進100股MRK，
直到成交為止，
不然它會一直等待此價位出現，
你不用每天去看股價有沒有到你想要的價位，
只要把買賣股價設定好 剩下就交給電腦自己跑了。
這樣看好像很奇怪，事實上美股沒有漲跌幅限制，
也就是說 在你睡覺的時候 想要的股價有可能盤中會出現，
你每天睡覺掛夜很累 用這種方法最好；
當市場瘋狂的時候 你會有意外的驚喜。
如何投資美股
1.透過銀行或是券商
據我所知，台灣一些比較大的證券商跟銀行
都有提供美股投資的服務，
但是收費比較高昂，屬於VIP客戶才能使用的服務；
以我所開戶的寶來證券為例，
投資779股以內，收費USD38.95；
超過779股，每股加收USD0.05；
賣779股以內，收費USD38.95；
超過779股，每股加收USD0.05，
賣股票須再收0.00307%的手續費。
說實在的，這金額實在很貴。
2.透過基金
有些基金是標榜投資美國股市的基金，
不過現在似乎不熱門。
若是不擅於選股的投資人可選擇基金。
3.自行上網找美國券商開戶
因為我不是VIP，也不是大戶，又不想買基金，
所以我選擇自己找美國券商開戶。
我還因此找在美國的朋友幫忙問看看。
他是使用Ameritrade，原本我也是要到那邊開戶，
後來比較之後決定使用Scottrade。
每家都有每家的優點，為了避免幫特定廠商護航之嫌，
我不特別推薦哪一家。大家可以上網比較看看。
TD Ameritrade http://www.tdameritrade.com
Scottrade http://www.scottrade.com http://chinese.scottrade.com
Charles Schwab http://www.schwab.com http://chinese.schwab.com
E*Trade http://www.etrade.com https://us.etrade.com/e/t/home
以下是小弟之前所發表的美股開戶，大家可以參考看看
1. 首先，先選一個買賣美股的網站，
我個人偏愛Scottrade， http://chinese.scottrade.com
2. 此時看到右方有一個「國際帳戶申請」，點入
3. 你會看到一堆格子讓你填，
填完之後就會寄一封e-mail給你，裡面有申請書。
這個網站很不錯的地方就是有中文版，
照上面中文的地方填入，但是是以英文版為主，
有問題可在晚上10點以後打到 0021314543188（
服務人員講中文），或者是寫信到 chinese@scottrade.com
（寫中文也通）
4. 寫完之後可先掃描或傳真傳給 chinese@scottrade.com
請他幫你看看對不對，先別忙著寄出
5. 準備好信用卡帳單、護照、身分證影本、
將所有資料傳真給他。
請注意，是傳真哦！\n5.1 \n他會先將帳號跟密碼給你
（等一下小弟會教帳戶教學）\n6. \n請告知他家裡電話，
他會打電話來查（有點像信用審核）
\n7. \n將所有資料寄正本給他，
可到7-11寄DHL，很貴可是不會寄丟
\n8. \n一週內匯款USD \n500到他帳戶
（注意是他收到usd500，你匯過去會扣手續費，
所以實際他只會收到USD475左右。小弟建議至少匯USD600）
\n8.1 \n記得到外匯銀行去匯，手續費較便宜，
小弟是從安泰或是彰銀匯過去\n",1] );//-->。
請注意，是傳真哦！
5.1 他會先將帳號跟密碼給你
6. 請告知他家裡電話，他會打電話來查
（有點像信用審核）
7. 將所有資料寄正本給他，可到7-11寄DHL，
很貴可是不會寄丟
8. 一週內匯款USD 500到他帳戶
（注意是他收到USD500，你匯過去會扣手續費，
所以實際他只會收到USD475左右。
小弟建議至少匯USD600）
8.1 記得到外匯銀行去匯，手續費較便宜，
小弟是從安泰或是彰銀匯過去
8.2 美金匯款單上所有的帳戶都是scottrade的，
不用懷疑，你只要在「備註」欄填入你的帳號及名字，
錢就會入到你的戶頭
8.3 小弟比較怕死，匯完後晚上打電話去確認錢有沒有收到，
第二次是用e-mail 確認，都有收到
8.4 記得要在一星期內匯過去，不然前面都做白工了，
他會把你的帳號取消
9. 隔天晚上到網站上去查即可看到你的錢在網站上的帳戶
（此時他尚未收到正本，不過已經可以買賣）
如何查詢美股資訊
如何查詢美股代號
1. 如果你不熟悉英文網頁 可先到雅虎奇摩股票
網址是 http://tw.stock.yahoo.com
相信一般人都很熟悉 ，因為常會在這邊查股票
2. 點選「美股」，或進入網址 http://tw.stock.yahoo.com/us
3. 在這邊你可以看到一些美國主要類股的股票，
若是要查請點選「查詢美股代號」
4. 打入你想查詢的公司英文名稱，
只要鍵入一兩個英文字即可，不一定要全名; 例如「cola」
5. 所有公司名有「cola」都會被查出來，
但是真正的KO股票只有一檔，其他是分公司
6. 知道股票代號之後，您即可在MSN Money
或是Yahoo Finance查詢進一步資料
如何查詢美股資訊
我常使用以下幾個網站，各位可以參考看看
Yahoo Finance
網址：http://finance.yahoo.com，點選Investing
優點：幾乎你玩股票所查的資訊都可以在這邊找到，
像是股價、交易量、EPS，可以看線圖，
還有個股新聞…也可以自定觀察名單，
在Yahoo Finance的帳號就是你在Yahoo奇摩的帳號，
兩者是有連線的。
Yahoo Finance我的標準操作流程（SOP）為：
1. 查詢股票代號之後，輸入代號查詢，如：KO
2. 左方會有很多資訊可點選，點選Profile查詢公司資訊，
要研究公司總是要先了解他是做什麼的…
我通常還會直接連到公司的網頁去看看
3. 另外我會點選Competitors，
看看這個產業的經爭者有哪些公司
4. 點選Industry，看看這家公司是屬於哪一產業？
產業中有哪些公司？ 比較之下如何？
5. 也可以找到新聞跟舊聞，了解一下公司目前狀態
6. 它的Portfolios功能也不錯，可以選擇自己的觀察名單，
還可設定你要看的重點，例如本益比…
MSN Money
網址：http://moneycentral.msn.com，點選Investing
優點： 幾乎你玩股票所查的資訊都可以在這邊找到，
像是股價、交易量、EPS，可以看線圖，還有個股新聞
…也可以自定觀察名單，在MSN Money的帳號就是你在
MSN Messenger的帳號，兩者是有連線的。
1. 查詢股票代號之後，輸入代號查詢，如：KO
2. 左方會有很多資訊可點選，點選Financial Results，
再點選Key Ratios
3. 我會先選Ten Year Summary，看看10年來的表現如何？
4. 點選Stock Screener，下載Deluxe Screener，
即可設定你想要的條件
闊網
網址：http://www.quote123.com
優點：這是一個美股中文網站，對於英文不太熟的朋友，
可以看看這個網站
美股分析技巧
我投資的動作是一貫化標準作業程序, 只有10大步驟:
1.先上網找最新的美股代號: NYSE, NASDAQ, AMEX，
你可以在NASDAQ的網站找到所有美股代號資料http://quotes.nasdaq.com/reference/comlookup.stm
2.上MSN Money尋找十年ROE資料, 選出過去四年中,
至少三年ROE>15%, 做初步篩選
http://moneycentral.msn.com/investor/invsub/results/compare.asp?Page=TenYearSummary&Symbol=KO
在空格直接輸入代號即可得到ROE
3.列出入圍名單, 跑盈再表
4.檢定ROE與盈再率
5.檢查充分條件: a.資料未滿5年者少碰
b.年盈餘高於美金5千萬的才買
6.設定最可能的ROE, 計算買進價
7.區分景氣循環股, 了解現在是在谷底, 半山腰或高峰？
8.追蹤舊聞與新聞
9.耐心等, 股價小於買進價
10.分批（二分之一）買進
我建議各位同學, 要把這十大步驟養成投資習慣,
就像吃油條一定要配豆漿般那樣自然,
如此才會覺得投資真簡單
個案分析
小弟認為2005~2006年最經典的美股投資莫過於是Merck，
在此特別感謝大汗學長，
他在這個案例上精準呈現了巴菲特的選股精神，
堪稱巴菲特班2005～2006年美股投資經典。
現在我們就來分析一下Merck公司
1. 先上Yhaoo奇摩股市網站，搜尋Merck公司代號：MRK
2. 跑美股盈再表，檢定ROE與盈再率
3. Merck在2005年主動回收Vioxx，造成股價大跌，
並在2005年10月7日跌至最低點25.85
4. Merck歷年的ROE表現均強，
雖然發生大規模藥品回收事件，並迎戰接下來的訴訟問題，
但是無損於公司的體質
5.由此單一事件，造成股價大跌，就是進場的最好時機
如何克服語言問題
事實上語言問題是很難克服的，
這跟人的天性有關係…
那…不懂英文的人，就不能玩美股嗎？
我的英文也不好，
但是有了盈再表之後，一切都變得很簡單；
所以我建議大家多用盈再表，
如果英文不好的朋友，
我建議只投資一些耳熟能詳的公司就好，
例如輝瑞、3M、嬌生、麥當勞…
這樣比較簡單，不用看年報。
2007同學會(2/4)
2007同學會(3/4)
2007同學會(4/4)
2009年3月15日 星期日
BIS
From: mikeon
Sent: Tuesday, December 23, 2008 11:33 AM
資本適足率(capital adequacy ratio)
是國際清算銀行(BIS)制定的。
它就是銀行的淨值%=淨值/風險性資產，
風險性資產=資產負債表內外資產x風險權數，
表外資產包括銀行承做保證、開立信用狀、
買賣遠期外匯、衍生性商品。
資本適足率須8%以上才符合規定。
From: 蘇政謙
Sent: Tuesday, December 23, 2008 12:07 PM
各銀行BIS的資訊 http://www.cbc.gov.tw/bankexam/data/UBPR/Current/publish_05.asp，
主要財務及營運比率 XLS檔、PDF檔的Excel檔中的
「自有資本/風險性資產」， 即為各銀行的BIS。
BIS低一定不好，
但BIS高也不代表一定沒問題，
就像信評的盲點一樣，
信評AA級的雷曼兄弟一瞬間就倒了。
參閱：被神化的資本適足率
Sent: Tuesday, December 23, 2008 11:33 AM
資本適足率(capital adequacy ratio)
是國際清算銀行(BIS)制定的。
它就是銀行的淨值%=淨值/風險性資產，
風險性資產=資產負債表內外資產x風險權數，
表外資產包括銀行承做保證、開立信用狀、
買賣遠期外匯、衍生性商品。
資本適足率須8%以上才符合規定。
From: 蘇政謙
Sent: Tuesday, December 23, 2008 12:07 PM
各銀行BIS的資訊 http://www.cbc.gov.tw/bankexam/data/UBPR/Current/publish_05.asp，
主要財務及營運比率 XLS檔、PDF檔的Excel檔中的
「自有資本/風險性資產」， 即為各銀行的BIS。
BIS低一定不好，
但BIS高也不代表一定沒問題，
就像信評的盲點一樣，
信評AA級的雷曼兄弟一瞬間就倒了。
參閱：被神化的資本適足率
2009年3月14日 星期六
現金+短投減去總負債
From: 簡宏毅
Sent: Tuesday, July 18, 2006 9:58 AM
用「現金+短投減去總負債」值得商確 !
會刷掉很多好公司。
對營運好的公司來說，
總負債裡的應付帳款會幫公司產生現金流量
(例：應收帳款90天，應付帳款120天，
就可以轉出30天的免費現金，
所以欠錢不嫌多)
From: mikeon
Sent: Sunday, September 14, 2008 3:49 PM
Subject: 不是增加負債，就能賺到更多的錢
不是增加負債，就能賺到更多的錢，ROE就會上升。
不是負債比上升，就危險。
Sent: Tuesday, July 18, 2006 9:58 AM
用「現金+短投減去總負債」值得商確 !
會刷掉很多好公司。
對營運好的公司來說，
總負債裡的應付帳款會幫公司產生現金流量
(例：應收帳款90天，應付帳款120天，
就可以轉出30天的免費現金，
所以欠錢不嫌多)
From: mikeon
Sent: Sunday, September 14, 2008 3:49 PM
Subject: 不是增加負債，就能賺到更多的錢
不是增加負債，就能賺到更多的錢，ROE就會上升。
不是負債比上升，就危險。
2009年3月13日 星期五
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