NIM (淨息差)

ywen0713 發表於 2013-10-11 14:42  

ywen今天新學了一個東西：NIM 喔 !
NIM可以衡量銀行的賺錢能力，簡直就像ROE !
在中國的銀行業中，NIM又稱「淨息差」，
實在很難跟英文原意連結在一起.....。
它的算法是這樣的：利息收入/借出款

想像自己開了一間巴菲特高利貸公司，
有十萬元本金，借給一個人，每月收回1萬元利息。
那麼巴菲特高利貸公司的NIM 就是 1/10 =0.1=10% 囉 ?

1. 請教各位前輩，這樣的理解對嗎 ?
2. 在台灣銀行環境下，NIM大約落在哪個區間 ? 
在大陸銀行環境下，NIM大約落在哪個區間 ?
3. NIM 是每月結算一次，還是每年 ? 
4. 誰能告訴我，NIM去哪裡查 ?還是自己算就可以了?
5. 用它來衡量銀行體質，適不適合 ? 還要參考甚麼指標 ?

Simon Yang  於 2013/10/11 下午6:14 寫道：

1. 平均放款利率  - 平均存款利率 = 存放款利差     
計算：年度總利息收入÷ 總放款金額 (每日放款餘額加總 ÷365) = 平均放款利率         
總利息支出 ÷ 存款總額 (每日累計 ÷ 365) = 平均存款利率

2. NIM = Net Interest Margin = 淨利差
計算：淨利息收入 (總利息收入 - 總利息支出) ÷ 存款總額 

3. NIM 會低於存放款利差，
因分母包含閒置資金轉存央行的存款準備、
同業拆借及其他非利息收入的股票或不動產等投資

alohasu 發表於 2013-10-15 17:57  

1. 銀行業的本業是放款(語出半澤直樹)，
所以理論上看銀行的(放款利率－存款利率)，
即存放利差就可知道收益好不好。
但銀行可以拆款給其他銀行，或是買債券，
這兩者都不屬於放款，但會產生利息收入，
所以才會有NIM這個輔助存放利差的指標出現。

2. 高收益來自於高風險，所以存放利差跟NIM
要搭配風險指標來看，
一家銀行如果NIM比同業低，但風險又比同業高，
就不是好的投資標的。

3. 如果可以把(NIM/風險指標)，或許可以得到類似ROE的公式，
但銀行業有好多種風險指標，不像ROE的分母股本的定義明確，
所以無法當作一個很方便的比較工具。

試著回答Y大的問題：台灣銀行業的NIM大概介於1%~1.5%間，
中小企業放款，消費信用放款比重高的銀行NIM較高
(如中國信託、台新銀行)，但風險也高；
反之大企業放款、房貸比重高的銀行NIM就低
(如一銀、華銀)，但風險也低。

大陸因為銀行同業拆款，買債券作的比較少，
所以可以直接看存放利差，
因為大陸政府有規定放款、存款利率上下限 
(最近開始放寬限制)，
所以存放利差都有3%以上。

SimonYang 發表於 2013-10-16 13:25  

噹噹噹 ! 板凳拿來，坐好，幼幼班上課囉！

1. 轉存央行的存款準備、同業拆借都有利息，也都計入NIM計算。
轉存央行的存款準備金利率就是央行在控制貨幣供給及市場利率的工具，會定期公佈的。

2. 巴菲特拿去買忠孝東路的公寓，孟格拿去買宏達電的股票
--- 都算自營部門的金融操作，非利息收入不計入NIM。
將客戶存款拿來買房買股或其他衍生性金融操作，
不論賺多少錢都會降低NIM。

3. 利率往上走時，銀行債卷資產打折，ROE 會反映嗎 ?
--- 如果是放在備供出售科目，會影響淨值，
但債券部位佔銀行資產比重不高，影響不大。
保險業為鎖住利差才會大量購債，
銀行業不但沒這個需求
-- (你看過固定利率6％以上 20年期的定存單嗎 ?) 
反而需要隨市場利率機動調整，債券不是銀行的菜。

4. 銀行利率上升，確實會造成銀行債卷資產打折，
銀行股價也會跟著下跌(因股債方向一致，不是蹺蹺板)
--- 正好相反，利率上升會提高NIM，增加獲利，
通常銀行股價與利率同步。

5. 因為NIM這個指標不知要去那查詢
--- 大部分銀行或金控的財報 (電子書) 都有，
也可以自己估算 (淨利息收入(總利息收入– 總利息支出) ÷ 存款總額)

6. 銀行業的本業是放款 (語出半澤直樹)，
所以理論上看銀行的 (放款利率－存款利率)，
即存放利差就可知道收益好不好
--- NIM可以看成放款本業的毛利率，但高毛利不代表高獲利，
因國銀經幾次風暴洗禮，發展出一套「不務正業」的營運模式，
零風險的手續費、佣金、匯兌、ATM等業務已佔半數營收。

7. 高收益來自於高風險，所以存放利差跟NIM要搭配風險指標來看，
一家銀行如果NIM比同業低，但風險又比同業高，就不是好的投資標的
--- 放款的風險無法客觀評估，
(信用卡循環利率比抵押房貸高出幾倍，逾放比並未同比增加， 
大型聯貸案利率最低，一家茂德和TMT卻可能賠掉半年獲利)

8. IFRS實施前銀行帳務將利息收入列為營業收入，
利息支出列入營業成本，淨利息收入等於營業毛利。
IFRS實施後將利息以淨利差當營收，
導致銀行業營收大減，毛利飆高，
但淨利完全不受影響

總結：正如高毛利不代表高獲利，
NIM可以解釋成Nothing Important
-- 看看就好 
-- 是誰沒事捅了這個虎頭蜂窩 ?
害我Key到兩眼脫窗 !

下課 !!!