2014年4月24日 星期四

財報不實?美機構:F-再生毫無投資價值

泰然 發表於 2014-4-24 11:39  

2014/04/24 10:35 時報資訊
【時報-台北電】美商研究機構格勞克斯(GLAUCUS)今晨發布一篇措詞強烈研究報告,內容直指EVA發泡材料廠商F-再生 (1337) ,實際收入要比披露財務數字少90%,而且有嚴重的債務,因此直接把目標價定為0元。F-再生今日開盤後股價,還高達86.2元附近。
據了解,F-再生剛公布的3月營收還月增150%,數字相當亮眼,但近期也連續幾個交易日有大股東鉅額轉讓股票。
格勞克斯指出,F-再生聲稱是中國最大的發泡塑膠造商,但包括公開的稅收和土地交易記錄都顯示,F-再生對臺灣的投資者和監管機構,就其獲利和資產作出了嚴重的失實陳述。
其中,F-再生至少誇大其2011~2013年福建廠與江蘇廠,擴建的資本支出人民幣4.22億元,進而隱藏資產負債表上的虛假銷售收入。另外,政府稅收記錄也顯示,F-再生的淨利潤誇大了10倍。
格勞克斯更直言,F-再生的普通商品業務,利潤豐厚得讓人難以置信。F-再生透過收集回收廢料(比如舊鞋底),然後轉變成EVA發泡片材。「這是一個技術含量很低的過程,所以最終產品也只是普通商品。然而,令人難以置信的是,F-再生所報的稅前利潤竟然和微軟一樣。」(新聞來源:中時即時 洪正吉)

mikeon88 發表於 2014-4-25 07:21  

F-再生針對5點指控逐項說明 全力讓市場釋疑
2014/04/24 23:51 鉅亨網 記者張旭宏 台北

F-再生 (1337) 今(24)日召開記者會,財務協理王維中親自澄清,對於格勞克斯(GLAUCUS)出具的不實報告相當不負責任,對於公司產業特性產業模式及大陸當地文化與政府相關流程政府公告並不熟悉,根據格勞克斯的報告,對再生的指控共有5點,分別就「資本支出」、「繳稅紀錄」、「商品利潤」、「融資狀況」、「負債能力」等逐項說明解釋,全力讓市場釋疑。
王維中表示,資本支出可以分為福建工廠土地收購成本、福建擴建工程費用、江蘇土地收購成本等。其中福建工廠土地收購成本,以格勞克斯所查證的資料為福建泉州市國土資源局公告資訊,非為總收購成本,總收購成本尚包含村民補償款司地養老保險金,土地清苗補償費政府「八通一平」費國有土地出讓金契稅印花稅等,此係大陸買賣土地實務,非該機構所述單純價格。
此外針對福建擴建工程費用,王維中指出,晉江政府公告在建重點項目,僅為宣揚當地政府年度在建重點計畫,以表示當地企業預計推展項目,該預算申報僅需申報超過2億元人民幣,即可獲得當地政府建廠支持,使以由公司內部人員配合政府作業,簡單提供資料,當時整體建廠數字尚未估列完畢,所以與實際建廠支出上自然有落差。
此外,針對江蘇土地收購成本,王維中進一步指出,江蘇句容經濟開發區土地取得,其成本與晉江土地取得雷同,不是只有政府公告成本,尚包含其他相關費用。至於「繳稅紀錄」方面,由於在中國若逃漏稅,後續刑責嚴重,因此不可能讓總部、工廠及負責人受此風險。
王維中逐步解釋,公司稅前利潤銷售增長及雇員平均銷售收入部分,格勞克斯以再生有監管機關監督和會計事務所簽核的台灣上市公司與私企比較,數字根本無法對比,在大陸私企並無法規規範,數字可信度讓人存疑。
王維中最後解釋,公司所做的連環融資均是用於大陸子公司三斯達福建和三斯達江蘇擴建使用,公司的投資規劃和資金使用進度均符合規定,並無不妥。而在「負債能力」方面,在中國並無銀行借款,僅透過該國信託機構,進行海外籌資。並且,絕對沒有「中國境內債權優先於境外,不利海外投資人」情事發生。


mikeon88 發表於 2014-5-2 22:50   


證交所查核 F-再生記錄符合
(中央社記者田裕斌台北201452日電) 針對研調機構格勞克斯(Glaucus)連續3日針對F-再生 (1337) 發布報告,指財報不實,台灣證券交易所今天表示,經實地查核結果,F-再生在重大訊息說明會內容與帳載記錄尚符。
證交所表示,經赴F-再生實地了解,檢視包括簽證會計師查核工作底稿、調閱公司集體土地使用權轉讓協議、項目協議書、付款通知書、電子銀行交易憑證、企業所得稅年度繳納申報表、稅簽審計報告、外商投資企業聯合年檢報告書等憑證。
證交所認為,F-再生日前的說明有其依據。
F-再生今天股價波動劇烈,盤中從跌停價59.3元直拉上漲停價68.1元,震幅達14.84%。

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只有盈再表知道它沒問題 !











mikeon88 發表於 2014-5-5 19:14 

剛剛有一位買了這檔股票的同學打電話向我致謝,
事發之初她很著急,
我告訴她,「只要盈再表沒問題,財報就沒問題」,
當時我第一次知道這家公司。

她半信半疑,
在網路看了很多分析,
都是事後放馬後砲,
股價跌了就說它的財報有問題。

我說,別再看網路上那些沒有用的財報分析了,
好好按盈再表即可。


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