2014年4月24日 星期四

沽空機構Glaucus發報告狙擊港股

tomhungtom 發表於 2014-4-24 23:09  

沽空機構Glaucus日前再度出手,發報告狙擊「中投三寶」之一旭光高新材料(067),其研究總監Soren Aandahl昨日接受本報專訪時解畫,指整個計劃從部署到出爐,僅花約200至400小時,即發現旭光的財務數據遠比同業可疑及誇張,並指「今次難度不是特別高」。 正研究5間問題公司沽空機構透過先沽空、後唱淡模式獲利,Aandahl未有透露這一役獲利多少,但同意Glaucus的規模及影響力正逐漸壯大。對於曾被狙擊的青蛙王子(1259),現股價已從低位累升逾三成,他不以為然,「我們無法控制投資者的取態,但相信他們一定會記起Glaucus」,現時也無意「翻兜」發報告再一次狙擊,只會集中火力研究手頭上4至5間問題公司。
對於今次「選中」旭光,他坦言是基於「可疑的」盈利能力,「第一項引起我們注意的,就是旭光的除息稅前溢利率(EBIT)」,不相信一間只生產兩種商品(芒硝及PPS樹脂)的民企,EBIT竟可高達56%,不但比同業競爭者高出5至10倍,更能與萬事達卡媲美。
他指出,Glaucus今次一如以往,在選定旭光之後,先深入了解行業運作,解構生產芒硝、PPS樹脂等生意模式,又參考招股書、業績、公告等披露,再將公司與官方數據作出比對,「招股書是最重要的文件,既清晰又詳盡」,但旭光上市近5年,資料可能過時,他坦言會多參考集團的業績與公告,以準確取得公司近況。

自2012年起,Glaucus共發佈七份沽空報告,當中有五間均為香港上市公司,包括首鋼資源(639)、西部水泥(2233)、中金再生(773)、青蛙王子及旭光,被問及為何屢次在香港出擊,Aandahl回應,主要因香港是少數經濟自由度高,且法治完善的市場,讚揚本港監管機構執法嚴明,加上投資者數目龐大,「我們喜歡香港」。記者:馮健鏗


mikeon88 發表於 2014-4-25 07:23  

首鋼應該沒問題,
建議Glaucus按盈再表比較快。 

地雷股及其防範之道:
1. 作假帳:配不出現金 (最近3年配息至少 40%才算配得出現金)
2. 嚴重掏空:盈再率大於200%
3. 玩火:分散投資          



















tomhungtom 發表於 2014-4-25 19:04  

中國旭光+中國金屬再生都遭清盤。
看來中國上市公司的財報雖然有會計師的簽證,
但還是有許多陷阱。

但是首鋼+青蛙王子+再生,他們的財報看起來都還好。

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