2009年7月8日 星期三

除息後更便宜 ?

From: CHEN SHENHO
Sent: Wednesday, July 08, 2009 11:38 AM

最近台股除息除權開始多起來,
除息除權金額大些的公司,如果未填權,
股價變成便宜許多了,
以前未達俗價的也突然變成俗價以下了,
除息除權後變成可以買了?是這樣嗎?看不懂


From: mikeon
Sent: Wednesday, July 08, 2009 12:10 PM

的確是醬樣子
因為除息後PER會下降,而除權後則不變

例:股價100元,配息2元,配股2.5元
除息後PER下降 = (股價-2) / EPS
除權後PER不變 = (股價/1.25) / (EPS/1.25)

這是為何每年都會有一波除息行情
或高現金殖利率行情的由來


From: CHEN SHENHO
Sent: Wednesday, July 08, 2009 8:08 PM

這麼說如果已達好學生標準且股價已達俗價,
過幾天就要除息除權了,先不買,
再於除息除權日依除息除權後參考價買進,
以後報酬率會較高,是這樣嗎?


From: mikeon
Sent: Wednesday, July 08, 2009 8:15 PM

不是這樣,應在除息前先買
除權則無差

1 則留言:

  1. 我們先不考慮股價的變化(是否填息)
    對除息而言,除息後買比較划算
    因為股息殖利率較高
    等於是用更便宜的價格去買
    也提供了更大的安全邊際
    同時股息要繳稅
    等於是用更多的投資成本去購買企業

    至於單單除權而言
    除權前和除權後是一樣的
    因為除權後,獲利因股本增加而被稀釋
    不但本益比沒有改變
    而持股的總市值也不會改變

    常常看到新聞媒體在說
    XXX減資20%,發還股東2元
    股息殖利率大增
    看了真是笑翻了

    因為減資之後,股本會縮減20%
    減資參考價會上升
    股息殖利率不會改變多少

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