max報酬率 = max息 + max賣價 - min買價,
其中 max息 => 高配息
max賣價 = max(EPS x PER)
維持住ROE,股價才會漲 (參見 看ROE,而非EPS,亦非成長)維持住高ROE,股價才會大漲
故max報酬率 = max息(高配息) + max賣價(高ROE) - min買價,
只要「高ROE +便宜」,報酬率就會最大,
最好選高配息的公司。只要「高ROE +便宜」,報酬率就會最大,
就是物美價廉,物美 = 高ROE
投資只要盯住這二大因素就好,無須多看一些不重要的東西,
像CCC、杜邦公式、M1b、流動比率、毛利率、RSI、Vix、
MACD、外資借券、利息保障倍數、成交量、主力、
選舉行情...等等。
Hirota 發表於 2011-9-16 00:27
單看一個指標,又難免落得以管窺天。
但全部的指標都看,又發現噪音太多,
有的看多,有的看空...
所以我覺得上完MIKE的課後,
最大的好處就是得以免受噪音的影響
把投資變得是件很單純,簡單的事
就像博達,作假帳,把貨出到人頭公司,
一按盈再表就一清二楚了,再多算一個現金轉換循環(CCC),
CCC = 把貨賣出去的天數下降 + 把錢收進來的天數上升 - 付錢給上游的天數上升
= 下降
化繁為簡才是真工夫。
所有同學一定都會同意。
又有人嫌是初學班了。
人就是這麼奇怪。
mikeon 發表於 2011-9-22 9:40
法人喜歡用計量模型來選股,
把一堆變數, 如EPS、ROE、本益比、營收成長率…,
丟進去迴歸、因子分析模型去計算。
這也是錯誤的,
因為投資是有一定道理可尋的,
就像三角形面積的計算公式是底x高x 1/2,
要先把規則找出來才對,
而非把長寬高底、密度、體重全丟進模型裡亂算一通。
投資的規則可由底下公式得出:
報酬率 = (息 + 價差) / 買進價
......
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