作假帳的現金轉換循環(CCC)反而下降

From: mikeon
Sent: Tuesday, April 14, 2009 3:52 PM

有同學問我，現金轉換循環 (Cash Conversion Cycle，CCC)
= 銷貨天數 + 應收帳款收現天數 – 應付帳款付款天數

天數越短的公司，表示其營運效率越高
一樣，這又是一個無用的指標：

1. 作假帳的公司CCC反而會下降
作假帳的公司，把貨出到人頭公司，卻沒錢收回來
CCC = 把貨賣出去的天數下降 + 把錢收進來的天數上升 - 付錢給上游的天數上升
= 下降

2. 博達正是一家CCC下降的公司
它的存貨下降、應收也降，現金增加，卻都是假的

3. 不知循環天數長到多少才會出事 ?

4. 客戶欠錢，跟不給欠，亦即應收帳天數提高，
誰能賺到更多錢 ?
若不知，去問電子公司便知
(不給客戶賒帳，常常是做不到生意的)


From: Tequila
Sent: Tuesday, April 14, 2009 5:50 PM

同意Michael說法，現金轉換循環天數都沒什麼規律，
理論上這個值應該是越少越好，但是試算了幾家公司：
力廣27天 永兆86天 英誌44天 鴻海38天
友達10天 華映58天 奇美19天 群創55天
彩晶10天 台積電38天 吉祥全59天
實在看不出什麼規律，
顯然這個指標沒什麼用


From: 鄭志峰
Sent: Tuesday, April 14, 2009 10:38 PM

再以時事佐證，大家可以看看上述公司，
有多少家在這次風暴中火燒屁股燒上了新聞