無聊到令人搖頭的生意

From: 王炯傑
Sent: Saturday, January 13, 2007 1:20 PM

老巴對於行業，我覺得他沒有預設立場，
他純看該公司是否符合其選股特質，
過去五年高而穩定的ROE=>
低盈再率=>經久不變/獨占/多角化，

特許行業是他的最愛，因為這最容易符合這些要件。
科技產業他不碰，是因為他不碰不懂的，
而美國的內需市場很大，光這些他就吃不完了。

我最近把彼得林區的書和專訪全掃過了一次，
其實其主力持股跟老巴很像。
大家覺得比得林區重轉機股、成長股，
這跟林區做的是基金有關，
仔細地去看他抱最久的，不太去動到的40%核心，
還是類似老巴的這類持股。

林區說他最喜歡的公司是：
聽來無聊．從事無聊到令人搖頭的生意．
不太有後繼競爭者的產業，
該商品無論景氣好壞大家都會持續購買，
使用科技強化管理，
內部人士買回自家股票，
該公司若能買回庫藏股，除了成長股．
大小公司和現金流量的部分，
好公司的定義所見略同。