印1.2兆美元買債券 美向全球輸出通膨

From: mikeon
Sent: Friday, March 20, 2009 11:15 AM

印1.2兆美元買債券 美向全球輸出通膨
2009-03-20
王曉伯／綜合外電報導

擔心美國就業問題持續惡化，聯準會週三宣布，
未來半年將購買3,000億美元的長期公債，
同時將不動 產抵押擔保證券的購買規模擴大7,500億美元，
並且把向二大房貸機構房利美與房地美
購買債券的規模擴大1倍至2,000億美元，
總計對美國金融體系增加挹注1.2兆美元。
這是聯準會自1960年代以來首次
以購買長期公債刺激經濟。
過去幾週來，包括英格蘭銀行、瑞士央行與日本銀行
都先後表示將購買公債，
以紓緩國內信用緊縮的情況。
全球金融體系充斥美元，只會使得美元幣值大減，
以美元計價資產必須以大漲彌補損失，進而引發全球通膨。
周四美元匯價大貶，兌歐元已跌破1.36，
周三更一度重貶3.6％，創逾8年來最大單日跌幅。
與此同時，原油與金價則是全面急漲，
周四紐約油價已站上每桶51美元大關，
金價也一度突破每英兩950關卡。


From: Chris L.
Sent: Friday, March 20, 2009 10:55 PM

這一切都在預料中。
美國政府除了這招，也沒有別的方法
至於通膨是必要的，只是通膨的程度。

1.美國政府直接收購債劵及不動產抵押擔保証劵
不但可以大量供給貨幣，維持低利率，
還直接成為債務擔保人，
(銀行願意借貸， 企業界借貸意願增高
---信貸市場信心增加)
可以促使貨幣週轉速率的上昇(M, V皆上升)

2.貨幣供給量的多少:
就業人口(失業率)是央行決定貨幣供給量的一個標準
(央行之父:Henry Thornton的理論)，
當經濟在低度就業的時候，
信用擴張(貨幣增加)會使經濟成長，
但是如果充分就業後，
信用擴張，經濟過熱，通膨升高。


這次的金融風暴，雖說很大，但卻不是唯一的，
從有貨幣以來，這些場景不斷的上演，
只是引爆點跟主角不同而已
不過，處理方式卻是大同小異。
貨幣政策，財政政策，一刀兩刃。
經濟學家從歷史一直學習教訓。

對個人而言，
要找出對自己的implications....才是重點吧!!


From: WEI-CHENG
Sent: Saturday, April 29, 2006 5:28 PM

記得以前有位諾貝爾經濟學獎得主弗利曼教授，
專精貨幣政策，
他認為一國之經濟成長率若預估成長1%，
則廣義貨幣供給額M2應成長1.5%
（即經濟成長率之1.5倍，
而廣義貨幣供給額M2之數量控制是中央銀行的權責），
其理論廣為世界各國採行；
而其理論剛好提供老師之GDP理論有利之基礎，
因經濟成長率最高之季別，即M2成長率最高之季別，
錢多當然股市容易漲。


From: mikeon
Sent: Saturday, April 29, 2006 7:34 PM

弗利曼的推論有誤，倒果為因了，
因為GDP是主動因素，貨幣供給是被動因素。
貨供只是經濟的剎車墊，
經濟下滑，寬鬆貨幣，只能讓經濟軟著陸，
不能讓經濟變好。

就像有人愛用貨幣供給來預測股市，
也是犯了倒果為因的錯誤一樣。
股市上漲是因，貨供是果。
股市上漲促使投資人心癢把存款拿來買股票，
貨供跟著上揚。
所以不能用貨供來預測股市。