王炯傑
1. GDP理論：mikeon的講義回去多看幾次
根據歷史統計，最可能為底部位置約在6100附近
結論:採樣17年，裡頭有11年同步(64.7%)，
4次提前一季反應(23.5%)， 2次落後反應
比較值得注意的是，在台灣幾次經濟成長率下滑的歷史中
94Q4~95Q4 4Q 7228~4474
97Q4~98Q4 4Q 9378~6219(5422)
00Q1~01Q3 6Q 10328~3411(成長率翻負)
02Q3~03Q2 3Q 6484~3845
04Q2~05Q1 3Q 7135~5255
05Q4~06Q4 4Q 7476~6232
這幾次的跌幅依序是-38% -34% -67% -40% -26% -16%
目前台股從9859殺下來到現在已經 -32%，下個位置是 -34 ~ -40%
按此推算，最可能落底將在5915~6506之間
2. M1b年增加率：低於0%為股市低點，大於20%為股市大波段高點，
這三年來只要大於8% 就是短線過熱
83/8達到峰值19.83，股市於9月見高點7228
86/8達到峰值17.21，股市同期見高點10256
89/3達到峰值20.21，股市於2月見高點10393
91/5達到峰值20.79，股市於4月見高點6484
93/4達到峰值24.66，股市於3月見高點7135
96/7達到峰值10.19，股市於7月見高點9859
3. 大盤本益比：＜12為偏低，＞15為偏高
但是容易失真
一來EPS的基準是什麼？
二來若是企業獲利大衰退，本益比可能變超高
4. 融資增減幅VS大盤指數增減幅
＞指數增幅 短線有過熱疑慮 大了3%以上，若外資持續賣超，危險
＞指數減幅 若外資連數日買超，短期底部浮現
5. 成交量：日成交量達到M1b的1/10一般為頭部
20日均量萎縮到指數的 1/10約一個禮拜一般為底部
20日均量(億) 指數 比率
1994/3 4xx 51xx 0.07
1995/8 3xx 44xx 0.068
1996/2 2xx 46xx 0.043
1997/10 10xx 70xx 0.143
1998/9 765 6254 0.122
1999/2 592 5511 0.107
2000/12 408 4602 0.089
2001/9 381 3436 0.111
2002/10 476 3979 0.120
2003/5 443 4146 0.106
2004/8 488 5280 0.092
2005/4 613 5683 0.108
2006/7 680 6277 0.108
2007/3 993 7449 0.133
2007/12 1154 7865 0.147
2008/7 1001 6710 0.148
本波最低量945(出現在8/26)，
依照統計若是本波低點6710有守的話，
20日均量應至少得萎縮到800億以下才算底部成立
6. 景氣信號分數：一般而言30以上為過熱區；15以下為過低區
公佈機構：行政院經建會
7. 最強的反指標：
CCI(消費者信心指數)中的”未來半年投資股票時機調查”
公佈機構：
中央大學台灣經濟發展研究中心 http://rcted.ncu.edu.tw/intro.phtml
每個月月底(27~30號)公佈當月數據，
50以下為長線低點，90以上為長線高點（滿分為100），
若是此分數已上到90以上，之後三個禮拜內往往就看到高點，目前數字為57
8. 投資人情緒指數：
使用方法類同於7.，未有提前性，僅能反映當下，-100為底部(目前-51)
9. 其他指標
眾多新股IPO，而且獲利不怎樣，股價卻被捧上天
投信推出眾多股票型基金：
當投信蜂擁募集某單一市場基金時，
一般就是該市場的高點不遠了
(多久叫不遠，大約半年，那賺這半年好不好?天知道...
高檔幕股票型(2000上半年．2007下半年募集 台股基金；
2006募集日本基金；今年募集原物料基金)；
低檔募集債券型／平衡型／保本型基金
融資市值比： 2.5%以下為股市低點，4%以上為股市高點
台股券資張數比率＞4%為波段低點
....杜金龍簡報 & 復華投信統計資料
棄權行情：空頭時出現棄權行情，通常都是撿便宜的好時節
大型指標股翻空：
重要權值股如鴻海.中鋼.台積電.台塑的股價情形，鴻海最準；
面板股當紅時就看友達，去年手機當紅時當然看宏達電，
像本波選舉行情就看金融股
摩台指和台指期的相對價差：
如果台指逆價差很大 摩台指卻出現正價差…
外資偏相當的"多
"，因為這巨大的價差將會引來眾多想無風險套利的投資人，
但外資可以不怕套利者進場，而堅持要持續作多，
可知其大幅偏多的心態…….
911後 921後 sars時都出現過
如果摩台逆價差擴大 台指其卻仍出現正價差…
當心行情向下 萬點 6484
如果兩者的正價差幅度都是1%〔（期貨－現貨）／現貨〕左右，
表示外資和台灣投資者的心態差不多
期貨十大交易人未平倉量：
台股20週乖離率：負乖離＞5%買進；正乖離＞5%賣出
這建立在”股價長線回歸平均線”的觀念
缺點：
1．遇到比較大的空頭時，通常要套牢一陣子，
如９２年三四月的ＳＡＲＳ，９３年五到七月，
不過幾次下來就指數而言都可解套
２．享受不到較大的多頭
３．必須忍受一些煎熬，
因為這方法只能讓你穩定地賺取每年13-15%的利潤，
也只能讓你買到相對低點與賣到相對高點
４．長期空頭絕對不能用此招，
但是股市的大空頭一般十年才見到一次
...........取自總幹事的部落格
投資的藝術
杜建毅
真實的世界是由許多因果環路組成的，
但是我們往往只看到線段，
這會扼殺許多系統思想萌芽的機會
彼得.聖吉(第五項修練)作者
見樹，不見林
只看到線段
而忽略更大的整體
賺錢是一門藝術
一、如何評估企業價值：
為了找出值得我們長期持有的企業，需要擁有對於企業的鑑識能力
二、如何看待市場價格：
買入及賣出的時機把握是藝術之作，只能求相對高低點而已
※過份自信
※過度反應的偏見(近視眼)
※對虧損的反感
※心理帳目
※風險的接受程度
曾幾何時
人們對金錢的態度是
理性的？
春有百花秋月
夏有涼風冬有雪
若無閒事掛心頭
便是人間好時節
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