「股債非蹺蹺板」再度驗證

mikeon88 發表於 2016-1-25 17:23  

2016年1月垃圾債先跌，道瓊未跌，

原以為「股債是同方向漲跌」的原則會被挑戰，

後來道瓊也跌下來了。

我說的「股債是同方向漲跌，非蹺蹺板」再度驗證。

參閱：股債非蹺蹺板

舉債來配息有何不可！

tomhungtom 發表於 2014-1-3 09:40  

實務上有公司發行公司債或是貸款來進行減資的行為嗎 ?
如此減資後會造成淨值下降，而後ROE會上升。
那如果有些公司的獲利持續下滑，為了維持他的ROE，
也來發行公司債或是貸款來進行減資，這樣會有問題嗎 ?
感覺起來這家公司在製造一種假象。

mikeon88 發表於 2014-1-3 12:22  

股票也是一種借款，跟股東借錢，只是不用還而已。
公司該用股權或債權來融資取決於成本孰低而定。

台積電股息3元，NAV30元 (2013年)，

等於跟股東借錢利率10%。

銀行貸款利率僅3%，

請問該跟誰借錢 ?

舉債來配息、減資或買回庫藏股，
當利率低時有何不可 !!

mikeon88 發表於 2014-1-20 20:10  

有一家公司正是借錢來配息。
盈再率80%，配息率50%，
每賺10元投入8元買機器，
自由現金只有2元，卻配息5元，
請問這家公司會出問題嗎 ?
同學知道我在講哪一家嗎 ?

joe (宥聰) 發表於 2014-1-20 20:59  

mikeon88 發表於 2014-1-20 21:07  

是哩！
那些主張自由現金流量的人都讓我驚駭莫名。
之前說自由現金流量長年為負的公司會倒，
那是指波克夏。
現在又說自由現金流量小於配息的公司會出問題，
這是台積電吶。

竟然說波克夏、台積電會倒，
真是驚人的發現。


參閱：選股，即便金融股，無需再看ROA和負債比

亞洲金融股On Sale

kaka 發表於 2016-1-20 12:17

股價紛紛跌破淨值

台灣

新加坡

泰國

中國

香港

收藏－自動更新

mikeon88 發表於 2016-1-13 10:15  

眾所期盼收藏股自動更新來了

Office請升級到2007以後，2003不能用了。

竹杰 發表於 2016-1-13 11:52  

請問Michael收藏可以不因營再表版本變動而消失嗎 ? 

mikeon88 發表於 2016-1-13 12:57  

把收藏股copy到新版盈再表即可

收藏股也可改代號，

如2330改為2308，更新時即會改去抓2308。

澳洲電子連鎖零售商Dick Smith(DSH.AU)破產

joe (宥聰) 發表於 2016-1-6 09:53  

澳洲電子連鎖零售商Dick Smith破產

投資大原則還是要遵守

上市未滿2年

盈再率超過 80%

【大紀元2016年01月05日訊】（大紀元記者安妮澳洲悉尼編譯報導）澳洲電子產品零售商Dick Smith繼本週一股票暫停交易後，週二銀行已經任命了一個接收者和一個托管管理者，正式進入破產清算手續。

對消費者來說的壞消息是，清算公司已宣佈，未兌現的禮券被歸入「無擔保債權人」級別。另外，已付訂金的購物者也無法獲得退款。

據太陽先驅報報導，澳洲國民銀行（NAB）和匯豐銀行（HSBC）任命清算管理公司霍奇森（Ferrier Hodgson）的斯圖爾特（James Stewart）為接收人，接收公司McGrathNicol將成為公司的管理者。

清算公司週二開始，負責幫公司儘量討回債務，並儘快給公司賣個好價錢。獲得資金將按債權人級別高低依序償還。消費者被歸入的「無擔保債權人」級別意味著，要等級別比他們高的債權人都得到還款後若還有資金，才有資格獲得欠款。

霍奇森表示，在清算和找買家收購的過程中，將繼續支付公司3300名員工的薪水，393家連鎖店仍正常運營。

私人股本公司安克雷奇資本合夥人（Anchorage Capital Partners）在2012年11月以9400萬從零售巨頭Woolworths手裡買下了有325家門店的Dick Smith。它在澳交所上市一年後的市場價值為5.2億元，但公司在競爭激烈的電子零售行業中舉步維艱，去年10月宣佈全年淨利潤預計將比此前預期的4500萬到4800萬減少800萬。

Dick Smith的股票最新股價為每股35.5澳分，比2013年12月在澳洲證券交易所上市時的每股2.20澳元大幅下跌了83%。

在發佈了兩個利潤預警、並且10月和11月銷售疲軟的背景下，自8月以來，DickSmith的股價已經下跌超過80%。

霍奇森總裁莫雷（Rob Murray）說，Dick Smith在剛過去的聖誕節的清倉大減價銷售中，仍沒能獲得足夠的資金，銷售仍繼續下滑，導致公司別無選擇，只有委託清算。

mikeon88 發表於 2016-1-6 10:11  

這支地雷股出事的原因應該是配不出現金，

它的季股數236.51m，年股數237m

因小數點的關係被誤判買回庫藏股，

實際上未買回庫藏股。

地雷股及其防範之道：

1. 作假帳：配不出現金 (最近3年配息至少 40%才算配得出現金)

2. 嚴重掏空：盈再率大於200%

3. 玩火：分散投資

港股合生元、卜蜂國際、中海油服

s134662 發表於 2016-1-4 20:31  

相見恨晚

經由國中同學強力推薦洪老師的課程，因此用2天的時間姑且一聽，聽了之後才知道原來投資可以這麼慵懶的操作，以往所學的技術分析坦白說操作的2266。

昨天將手中2檔的陸股上盈再表查閱之後，才發現手中的持股在相對低檔區還是買貴了，加上週六大陸發布了PMI指數低於預期，所以二話不說開盤全數停利出場，收盤時2檔全數跌停。

感謝老師無私的教導，太棒了以後被騙的機會應該會降低不少，老師教的是正確的投資觀與正確的投資法門，收費低廉還永久保固真是功德無量。

今天陸股大跌，在香港掛牌的相關指數ETF似乎並沒有追殺避險的現況，所以買進了港股合生元、卜蜂國際、中海油服，謝謝老師，感恩。

比學校老師還要做得多

wale0823 發表於 2015-12-31 12:51  

師者，所以「傳道」、「授業」、「解惑」也。

Mike大大，您在教學上所作的，

甚至比真正在學校的老師還要做得多，還認真，真的 !!!! 

而且「學費低廉」 。

您很堅持您所傳的投資之正「道」，

不對的方法您就會直言說不對

(說錯了還會認錯^^..，第一次看過這種老師^^... )。

有些學校「大師級」的老師也未必做的到

(問他問題就只會說這也可以，那也可以 )，

至於「解惑」，就要靠學生去實踐，才會有問題。

就像本班前進新興市場(如巴西)，所遇到的種種問題，

就很值得討論與研究。(所以我現在很討厭QE><")

mikeon88 發表於 2015-12-31 13:00  

認識wale桑12年了，很好的緣份。

上周李桑帶著女兒來上課，認識他也10年了。

Brian 發表於 2015-12-31 22:02  

2015年終大感謝

剛泡好咖啡。對著電腦，路上無車無人，夜深無聲。。。。

喂 !!!!! 趕快回神。

命理師教我，讓自己變聰明的方法很簡單，

只要做到：1. 尊敬教你的老師。 

2. 不要吝嗇把你會的教出去。

延續前三年傳統，來寫年終感謝文。

我想今年應該是好運氣有點不濟，整體績效有點差。分述如下。

台股：2015年的台股報酬指數為-6.9% (14172->13198)，

我的台股報酬率依IRR計算還比大盤低一點點(慚愧中...)。 

主因是今年台股從四月高峰一路往下掉，我雖然有減碼，

但是減得不夠多。

八月份又太早進去加碼，所以績效還比大盤差，真是糟糕啊。。。

好績效股票：1535、2317(都是逃得快喔)、2330(Q3才去撿的)、

5871、6206 以上。

爛績效股票：1558、2105、6192、3010。

這裡頭1558、3010我對它還有信心，另兩支我還在觀察中。

美股：以SP500(今年到12/30)為benchmark，

美股今年大盤等於是沒漲。我的美股酬率算比大盤好一些，

美金計價酬率是2.66%。

但是下半年美金升值，台幣計價酬率就變成9.6%。

所以要感謝葉倫大嬸嗎 ? 

好績效股票：WFC、RTN、BLL、BCR、COL、CCE、ABBV、ACN、HCA、UNH、LLY

爛績效股票：GNC、COH、UTX、DE、XOM、CSX、AXP、WMT、MGA、BBBY、AESAY (抄明牌的同學別抄錯蛤!)

總得來說，以台幣計價來看，

今年的整體資產報酬率(包含買美金放著讓它升值)不到2%。

獲利的絕對值也只有去年的九分之一。

這...請Mike不要把我逐出師門(緊抱門柱), 我明年會加油的! (淚光閃閃)

幾點感想：

1. GDP理論是正確的 
(謎之聲：這話你去年就說過了，為甚麼今年減碼還是減太少呢 !!!) 

站左手邊牆角的細心同學發問啦，

今年股市最高點不是四月底嗎 ? 可是GDP是Q1最高啊。

同學我告訴你，二三月時台股還有九千四百點，

那時候賣掉都比四月份後的每一天爽啊 !!! (丟筆)

再按我記錄每月投報率的習慣，

按結論來看我的投報率在今年三四月創新高，

然後就一路溜滑低到年底。

如果三月降低持股降多點或收工，其實報酬還是正的 !!! 含恨哪 !

2. 選股：一言以蔽之今年選股選得很差，

我估計大部分是跟外銷有關類股。

上半年臺幣獨強(彭12A給我記住!),這些類股的出口就很差。

下半年全球經濟起起伏伏，這些好公司也難有起色。

最後還是要展望2016年，
首先要祝Mike壽與天齊，盈再表萬世流芳。

接下來祝大家(當然還有我)悶聲大發財，

但發財了要來報明牌。

最後期望美利堅合眾國股市明年持續上升，
我對山姆大叔有信心! 耶 !


mikeon88 發表於 2016-1-1 10:05  

恭喜Brian桑。

請同學多多報明牌給我們，

大家一起成為有錢人，億來億去。


mikeon88 發表於 2016-1-1 11:32  

也請投資不順的同學多跟我們聊聊，

檢討改進，謝謝。


mikeon88 發表於 2016-1-1 15:20  

BCR上二季出現虧損，不知是何原因？