从南京来台北上课

From: libarz 
發表於 2013-6-23 22:15  

成为巴班学员一年后，终于前天从南京来台北北投上课。果然不虚此行，值回路费，肯定有赚。感想如下：


1、  一定要来上课，仅仅看书和讲义还不够。聆听Mike智慧幽默的讲解，不知不觉中打通了很多关节。很多一带而过的一句话就解决了困扰很久的问题。
2、  减码是我的大问题。我买股很迅速、很快乐，看到符合预期报酬率的股票就立即冲了过去；卖股却很痛苦、很为难，好像爱上了我的股票，舍不得减码自己精心挑选的爱股。哎，GDP高点时，一定要下手啊。GDP+盈再表告诉我们：要会加油门也要会踩刹车。

第一次来台湾，觉得台湾人真是太有礼貌了，真正是温良恭俭让。各方面都很方便和愉悦，喜欢台湾！

谢谢老师精彩的课程！值！


libarz 於 2013/6/23 下午10:31 寫道：

Dear Mik，谢谢您精彩的课程，我受益良多。并谢谢您帮我安排住宿，非常方便，酒店很nice。短短三晚，台湾给留下了美好的印象。下次要带家人来旅游。

正在看讲义附录的邮件，看到您在说“资产配置”，真是一针见血。基金业们总是自夸自己的基金如何配置资产，多少比例在防守品种、多少比例在进攻品种，多少配置债券等等。好像他们事先知道似的。。。


From: libarz 
發表於 2013-6-25 11:25  

还有GDP年增率下滑階段要少買股票,便宜价后面还有更便宜的价格等着你。中股大盘走势充分说明了GDP理论的正确性。包括我的亲身体验,昨天降落到南京机场，打开手机，发现A股暴跌5.3%（100点）。Mike sell in May and walk away真是太伟大了。

盈再率在合併與非合併報表

之前提到「盈再率合併報表算出來比較低，非合併的較高」，
這句話是錯的，
以中鋼為例，非合併的盈再率僅100多%，
合併的則跳到200%。

合併與非合併盈再率誰大誰小其實不一定，
端視子公司是否為資本密集而定 ?
若子公司屬資本密集， 
合併回來盈再率將大於非合併盈再率。

判斷掏空的標準盈再率200%，
從國外的地雷股例子來看，仍然適用。

例如，江西賽維財務拉警報
惠譽點名中國35家治理不善，玖紙協鑫等被掃到

中國伊利股份掏空案

台股合併損益表的少數股權

一直找不到台股合併損益表的少數股權，
今天向吳會計師請教。

會計師從股市觀測站找出完整報表，
原來盈再表所抓取券商資料庫報表底下省略好幾項，
才造成誤解。

本期稅後淨利是合併的，
每股盈餘則為扣掉少數股權的，
所以少數股權＝本期稅後淨利 - 0.1 x 每股盈餘 x 加權平均股本

想把盈再表變成 app

From:  mikeon88 
發表於 2013-5-16 10:23  

在評估把盈再表變成app，
一直裹足不前的原因是盈再表常常要修改，
對於只懂得BASIC的我容易自己改嗎 ?

權宗  於 2013/5/17 上午10:17 寫道：

有在討論區裡，看到Mike您打算將盈再表開發成App。
雖然我個人沒寫過App，但同事有寫過 ! (我是負責後端資料與系統架構規劃) 
故代為蒐集資料如下，請Mike您參考...

此外，Mike您打算採用的系統架構，也關係到系統的建置成本，與未來修正的彈性，
故一併幫您分析，希望對您有幫助... (請參考附件)

一、iOS 系統
企業開發者帳號: (299$US/年)
1. 僅允許內部測試 (可以用檔案方式，如 Dropbox散佈盈再表App) 不限制測試ID數。原則上，Apple 僅希望是供公司做為內部測試之用，不希望以這種方式來散佈App。
2. 一般而言，要向Apple申請得到「企業開發者帳號」並不容易。首先要有DUNS Number。DUNS Number要向美國的D&B公司申請(此D&B公司在台灣也有分公司)，必須是企業才可申請，申請費用約數萬元。有了DUNS Number才可以Apple申請企業開發者帳號。
3 .以企業者開發帳號，建立出的盈再表App，沒有辦法上架App Store!
以「一般開發者帳號」建立出的App，才可申請上傳至App Store (如果Mike您有考慮要以盈再表來盈利 ? 這個帳號是沒辦法上架的哦～)

一般開發者帳號: 99$US/年
1.允許內部測試 (可以用檔案方式，如 Dropbox散佈盈再表App)，但限100個ID。且每個ID都必須向Apple申購後才可使用。（Ａpple有提供一個開發著管理後台的網頁，供開發者上傳測試ID，此處最多僅能設定100組ID）
2.開發出來的 App，可以申請上傳至App Store。整個申請審核過程，最少需七個工作天以上，學員才有辦法更新盈再表App。

二、Android 系統
一般開發者帳號: 25$US/終生
1.允許內部測試 (可以用檔案方式，如 Dropbox散佈盈再表App)，且不限測試人數。
2.開發出來的 App，可以申請上傳至App Store。整個申請審核過程，最快1-2個工作天即可完成審核作業，學員即可更新盈再表App。

盈再表App系統架構

架構一：將盈再表全部的程式碼，寫在App裡
負載：後端主機: 5%，前端手機：95%
舉例：遊戲類App程式等，皆採用此架構，相當耗手機的資源。
優點：1.全部使用手機或平板Client 端的資源。
2.要連線至Yahoo/Google抓個股的季報資料、計算淑貴價，都在手機端完成。
3.盈再表App呈現出的畫面，UI操作上較專業。
4.Mike公司不需另外架設服務主機，可節省建置/維護成本。
缺點：1. 盈再表App開發者需熟悉三種平台系統，分別使用的程式語言:
iOS: Objective-C
Android: Java
WinPhone: VB.NET 或 C#
2. 相當耗手機的資源，以Excel盈再表來看，在查詢個股時，就算以PC這麼強的效能，都會停頓數秒了，整個移植至手機，便可以預見其結果。
3.萬一遇盈再表App有Bug需修正，各平台App需各自送審App Store，需數個工作天才能更版盈再表App。

架構二：將盈再表的程式碼，寫在後端主機上；手機端僅寫APP UI界面
負載：後端主機: 50%，前端手機：50%
舉例：各券商的報價系統等，皆採用此架構。
優點：1. 部份使用手機Client 端的資源。
2. 要連線至Yahoo/Google抓個股的季報資料、計算淑貴價，都在Mike公司主機上完成。手機端僅負責資訊畫面呈現。
3. 盈再表App呈現出的畫面，UI操作上較專業。
4. Mike公司需另外架設服務主機，提高了建置/維護成本。
缺點：1.盈再表App開發者仍需相當熟悉三種平台系統，分別使用的程式語言:
iOS: Objective-C
Android: Java
WinPhone: VB.NET 或 C#
2. 萬一遇盈再表App有Bug需修正，只需修正Mike公司主機上的盈再表邏輯即可。盈再表App不需再送審。(如果盈再表App版面要調整時，App就要送審哦～)

架構三：將盈再表的程式碼、UI，都寫在後端主機上；手機端僅寫APP 外框
負載：後端主機: 95%，前端手機：5%
舉例：各新聞類的App，皆採用此架構。(如蘋果日報、NowNews等)
優點：1.使用手機Client 端很少的資源。
2.要連線至Yahoo/Google抓個股的季報資料、計算淑貴價，都在Mike公司主機上完成。手機端僅負責資訊畫面呈現。
3.盈再表App呈現出的，是網頁畫面，故UI操作起來會感覺較陽春。
4.Mike公司需另外架設服務主機，提高了建置/維護成本。
缺點：1.盈再表App開發者對三種平台系統使用的程式語言，僅需稍具瞭解即可:
iOS: Objective-C
Android: Java
WinPhone: VB.NET 或 C#
2.萬一遇盈再表App有Bug需修正，只需修正Mike公司主機上的盈再表邏輯即可。盈再表App不需再送審。(如果版面要調整時，App也不用送審，只需調整網頁即可，擁有最大彈性)

From: mikeon88
發表於 2013-5-17 10:40  

看起來答案很清楚了，
維持現狀用Excel，
才是最經濟、方便快速修改的方式。

謝謝同學提供意見。

只有期待微軟趕快把Excel VBA行動化。

1Q13波克夏賣掉GD和ADM

Warren Buffett's Berkshire Hathaway Eliminates Two Small Stakes

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 Published: Wednesday, 15 May 2013 | 4:24 PM ET

By: Alex Crippen

Executive Producer

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Lacy O'Toole | CNBC

Warren Buffett at the Berkshire Hathaway Annual Shareholder's Meeting in Omaha, Nebraska.

Warren Buffett's Berkshire Hathaway has eliminated its holdings of two stocks:Archer Daniels Midland and General Dynamics, according to the quarterly filing with the SEC that lists its portfolio of U.S. publicly traded stocks as of March 31, the end of the first quarter.

Neither of the stakes were very large by Berkshire standings. The almost 6 million shares of ADM Berkshire held as of December 31 would be worth almost $207 million.

The 3.9 million General Dynamics shares held at the end of last year would be worth $297 million today.

The small size of those stakes indicates they were sold by one of Berkshire's portfolio managers, not by Buffett himself.

Play Video

Warren Buffett: Bonds Are 'Terrible' Investment Right Now

Warren Buffett tells CNBC's Becky Quick that people could lose a lot of money in long-term bonds when interest rates inevitably start to rise.

Buffett has said that the portfolio managers, Todd Combs and Ted Weschler, don't need and don't get his approval before buying or selling shares.

At this year's shareholders meeting, Buffett said they sometimes buy things he wouldn't buy just as he buys things they wouldn't want in their portfolio.

Berkshire added a 6.5 million share stake in Chicago Bridge & Iron. It's worth $375 million at today's close and was almost certainly also bought by a portfolio manager rather than Buffett.

Despite its name, the energy infrastructure company is based in the Netherlands.

(Read More: Buffett: Right Now, Stocks Are Good, Bonds Are Bad)

Berkshire added to one bank stake while shedding shares of another. It cut its BNY Mellon holding by 3.5 percent to 18.9 million shares while increasing its stake in Buffett favorite Wells Fargo by 4.2 percent to 458.2 million shares. As of today's close, Berkshire owns $18 billion worth of the bank's stock, its largest single stake.

(Read More: Warren Buffett: Berkshire Will Be the 'Same' Without Me)

Berkshire increased its stake in DirecTV by 9.5 percent to 37.3 million shares, and in Wal-Mart by 3.7 percent to 49.2 million shares.

There are two big percentage moves by Berkshire. It cut its stake in Mondelez International by 45.1 percent to 7.05 million shares while increasing its National Oilwell Varco stake by 41.4 percent to 7.48 million shares.

Berkshire's stake in Kraft Foods fell 4.0 percent to 1,602,061 shares.

Berkshire more than doubled its stake in Verisign, taking it to 8.2 million shares from the 3.7 million it reported for the end of the fourth quarter.

A 5.6 million shares stake in Starz is a new Berkshire stake. The company was created by Berkshire holding Liberty Media in a January spin-off.

An increase for DaVita Healthcare Partners to 14.97 million shares had been previously disclosed by Berkshire.

The total market value of Berkshire's disclosed holdings topped $85 billion as of March 31. That's an increase of 12.9 percent from $75.3 billion at the end of December.

外資的陰謀

From: King818 
發表於 2013-4-26 05:42

五月賣股度假去-高盛-不-股市正旺-未來3個月應加碼

From: Rhroan 
發表於 2013-4-28 00:08  

如果沒人來接手，他們怎麼脫身呢 ?

From: mikeon88 
發表於 2013-4-28 08:20  

高盛證券是 sell side，
寫研究報告建議客戶買賣，
本身並無股票部位，哪有貨可出 ?

它的客戶國外的基金公司才是 buy side，
買賣股票的法人，才有貨出。

電視上的老師解盤都在解外資，
他們都是沒做過外資的人， 卻在講外資。
說外資故意在現貨買超，卻在期貨佈空單，再借券放空......，
講得活靈活現，好像外資就坐在他隔壁的同事。

這是錯把外資當作一個人來討論，
一個人才有交易動機可言，為何要買？為何要賣？
外資是散佈在世界各地互不相干的法人，
有何交易動機 ?
這就像我跟阿土伯兩人互不認識，
把我倆的買賣超加起來，說「麥土伯在幹嘛！」，
這豈不是很可笑嗎 ?

電視的老師更喜歡把外資妖魔化，
說外資券商出了一份買進的報告，卻反而在賣股票。
這純粹是他的客戶不buy他的story罷了，
研究員推薦買進，
他的客戶不一定都會買單，可能反向賣出。
不要以為天王分析師寫的報告就比較有影響力，
一樣被壓在每天都會收到的一大疊報告底下，
頂多拿出來瞄個標題一眼而已。

有人說，外資故意出一篇買進報告，
又另外寫一本賣出報告來欺騙投資人，
這是沒寫過研究報告的人才會這樣說，
因為他們不知寫一份20頁報告要花多少時間。
至少一個月，要熬夜加班，被主管改得體無完膚才成，
寫了一份買進報告哪還有體力再出一篇賣出的報告。
而且若客戶同時拿兩份報告來質問，
不就信譽掃地。

外資喊的目標價太高或太低，
也非惡意，只是看不準而已，
市場上真正準的分析師本來就不多。

外資的研究方法用了太多的預測，
預測通常不準。
另外市場上9成的人都是看趨勢，
看趨勢的人容易有越漲越看好，越跌越悲觀的偏差。

不像我們是價值投資，
漲高覺得貴，跌低了反而高興撿便宜。
只是價值投資者在市場上是少數。

最後，我對主管機關在護盤時會找外資券商來喝咖啡，
也很吃驚 !! 怎麼會這樣沒常識 ?
外資券商只是營業員而已，
可以限制外國客戶不要賣股票嗎 ?

何必來上課 ?

From: Hirota 
發表於 2013-4-30 00:42  

上完這個巴菲特班有個體驗，
跟旁人分享明牌是沒有用的。

之前在讀書會時，有跟同學分享過華固這檔股票，並將投資理念做分享。
結果同學聽了之後，有的認同後有買進，
但是過陣子再問的時候，又賣掉了，
當然是有一大堆有的沒的理由。

就跟MIKE書上寫的，
明明教的是太極拳，
但後來又會跳成霹靂舞。

From: mikeon88 
發表於 2013-4-30 06:08  

是哩！這正是其中奧妙之處。
有人說，巴菲特班的明牌都貼在討論區了，
何必來上課 ?
殊不知重點不在明牌，
而在於觀念要通，
才知何時買，才能抱得住，賺到大錢。

也有人覺得每次上課內容都差不多，
聽過一遍就以為懂了。
要能做得到，不是懂了而已，
而是要達到信仰的境界，
需要經過幾次的回鍋與實際操作經驗的檢討，
把整個道理徹底融會貫通才做得到。
如同孫中山所講的：「思想產生信仰，信仰才有力量」。

這是為何要請同學多來回鍋，多跟我們討論的原因，
本班的價值就在於此。

同學問，為何這麼好願意讓同學免費不限次數來回鍋 ?
我只是覺得既然收了人家6千元就有義務教到會為止罷了。

讓同學來回鍋也表示我的自信，
我的方法經得起考驗，
不怕人家來踢館。