巴菲特看衰保險業 減持慕尼黑再保

mikeon88 發表於 2015-10-1 07:05  

2015-09-30 23:17:10  經濟日報 記者廖星嵐╱即時報導
巴菲特減持在德國慕尼黑再保公司股份，顯示這位億萬富豪投資人對再保市場的熱情已逐漸降溫。
慕尼黑再保公司呈交給監管單位的文件中透露，巴菲特直接掌控的波克夏公司（Berkshire Hathaway）與間接掌控的國民賠償公司（National Indemnity Company）雙雙減持該公司股份，從原本的12%左右減至9.7%，持股價值減至約27億歐元，但巴菲特仍為慕尼黑再保公司的最大股東。
目前尚不清楚巴菲特使否會繼續減少持股。近幾個月來，巴菲特已坦言對再保險市場持保留看法。巴菲特在5月召開的波克夏年度大會上表示「再保險事業的前景轉衰，但我們能做的並不多」，他進一步說，「這個產業未來十年並不會延續過去30年的榮景」。
2010年起，波克夏持續縮減其再保險業務，因為新的競爭者已將保費拉低至無法接受的水準。第2季公布的文件中指出：「對於多數財產意外險來說，特別是財產災難險，費率太低，我們認為並不合理。」
巴菲特自2008年起入股慕尼黑再保公司，隨後於2010年躍升最大股東，持股超過10%。
慕尼黑再保公司財務長施耐德（Jorg Schneider）表示，巴菲特多年來擔任重要股東令他們感到榮幸，往後將確保公司的股東仍為世界各地不同領域的投資者。

mikeon88 發表於 2015-10-1 07:52  

看起來ROE仍相當不錯，股價也便宜，
不知老巴為何減碼？

mikeon88 發表於 2015-10-1 07:53  

比我買的SSREY還好哩

合理價或便宜價買有長期競爭優勢公司？

kaka 發表於 2015-9-30 09:27  

人是健忘的……5年後，還會記的這個重大新聞嗎 ? … 
5年後，福斯仍然是德國及世界車廠的領導品牌……

問題會解決，生活還是要過下去……

長期投資，合理價，有長期競爭優勢的優異公司……

mikeon88 發表於 2015-9-30 09:31  

便宜價，別亂改成合理價。
說好公司合理價即可以買的人，表示未了解IRR公式。

好公司只表示預期ROE可信度高，
若股價不便宜，報酬率仍不高。

mikeon88 發表於 2015-9-30 09:42  

預期報酬率大於15%以上才算便宜，0%則是貴，
合理價是6.7%。

買不到預期報酬率15%的可以放寬些，12%的也可以。


vegetable888 發表於 2015-9-30 08:54  

外媒：大众在美面临巨额索赔 将陷入长期司法战争
大众汽车将被剔除出道琼斯可持续发展指数
......


mikeon88 發表於 2015-9-30 09:04  

投資永遠不要忘了公司的價值。
新聞不會告訴我們股價是否超跌。

vegetable888 發表於 2015-9-30 11:15  

敬受教哉 ! 感謝Michael的開示 !
Michael的開示言簡意賅，也是真理 !
新聞只提供了事實的一部分，且常是多空並存，
有時反而擾亂投資人的心智。

個人感覺目前美股(包括ADR)接近淑價的股票太少，
心中還是稍微有些唯恐天下不亂的心理，
希望市場先生能夠瘋狂些，
讓大家得以買到更便宜的股票，
也更能夠好整以暇地長抱到貴價出現 !

台灣的投信從來不會看空，可是美國經理人會

台灣的投信從來不會看空，可是美國經理人會

參閱：投信業無解的難題

收到無名氏同學禮物

收到無名氏同學禮物，
非常謝謝。

再此重申：我不收禮物和卡片，亦不過節。
在投資上有任何問題請多多提出來討論，
這比較重要，謝謝。

存股只要高配息都不用賣？

mikeon88 發表於 2015-7-30 16:45  

同學問我，存股只要高配息都不用賣？
我說：1989年買在1,975元的國壽現在也回本了，
20幾年才回本，績效能看嗎！

這種謬論近年蠻流行的，
不少人深信不疑，真是愚蠢！


掘礦者 發表於 2015-7-30 17:07  

高配息股小心：得了雞(息)，賠了牛(本)

captain 發表於 2015-7-30 18:06  

前陣子多頭，存股的文章和書籍不少。
最近空頭來了，看到存的股-20%、-30%..
還能受得了的人有幾個 ?
挑錯股還要繼續存嗎 ?
我看只有嚴峻的空頭來了，
存股論的人就會發現自己的心臟原來沒有那麼大。

mikeon88 發表於 2015-7-30 18:08  

茂順......中碳........信義.....帝寶......

chuan_heng1019 發表於 2015-7-30 18:32  

存股的人幾乎都是持股滿檔，
大盤往下跌心裡壓力也是挺大的。

mikeon88 發表於 2015-7-30 19:02  

持股一直滿檔的人，顯然投資只學了半調子，
連系統性風險都不懂。

mikeon88 發表於 2015-7-30 22:44  

宥聰桑說，200萬元一張的國壽，1989年可買一間房子，
現在呢？只能買一間廁所，
所以抱了25年回本的存股又如何！

joe (宥聰) 發表於 2015-7-31 08:17  

只要高配息沒差 ?
跟仲介推銷房子自助沒差 ?

等大跌時就會知道有沒有差

mikeon88 發表於 2015-7-31 08:22  

房價指標租金報酬率也是現金殖利率，這個錯誤觀念的餘毒。

有人以為租金報酬率5%很不錯，卻忘了房子會折舊，

一樣是賺了股息賠了價差。


mikeon88 發表於 2015-8-14 15:47  

市場上有一種高配息基金，保證每月配息，
當無息可配時竟拿本金來配。
我們都知道這是一種騙局。

存股的人主張只要高配息都不用賣，
凱元說，配息是領自己的錢，這樣有啥有高興的。
要股價漲才算賺到錢啊。

真聰明，凱元確實懂投資的道理。

mikeon88 發表於 2015-8-14 16:07  

存股的人還主張，不用管大盤，持股要押滿，
這樣每年股息才領得多。

我只能說，阿彌陀佛，施主，不是不報，時候未到。


iren02 發表於 2015-8-14 18:23  

我笑了，M大真是一針見血啊 !!

mikeon88 發表於 2015-8-16 20:08  

認為股票貴了也不用賣的人等於在否定IRR公式。
貴了即IRR為負，表示再抱下去報酬率只會更低不會更高，
所以當然該賣掉。

IRR是公式，即真理，
否定IRR，可以得諾貝爾獎。


mikeon88 發表於 2015-9-7 10:46  

幼稚園理財課考題：
定存與股票有何不同？


polyperry 發表於 2015-9-7 22:08  

不考慮通膨，保本vs.不保本

mikeon88 發表於 2015-9-7 22:33  

連三歲小孩也知股票不保本，
竟把它當定存來存，真是天才。

polyperry 發表於 2015-9-7 22:56  

是的，沒錯，所以提出存股的「專家」
肯定連基本的概念都沒搞清楚。


WEI5510 發表於 2015-9-25 21:36  

Michael的觀點也適合買高收益債券領月配息的人。
一堆貪圖以澳幣、南非幣計價的高息基金投資人
最近應該很吐血，
雖然現在月配息還有8%，
但是淨值早就不知跌到哪裡去了，
因澳幣、南非幣對美金一瀉千里。
不過理專或是投資專家卻告知不用管淨值，
就把它當成定存在領息，
因為根據過去經驗淨值都會回來的 !? 
現在也是一堆標榜高配息(8%)的平衡型基金
或是股息收益基金在台灣熱賣，
原因就是台灣人太愛配息了，
強調高配息就一定有票房，
誰管總報酬是配息+資本利得


mikeon88 發表於 2015-9-25 21:51  

說把股票當定存的人，不是笨蛋就是壞蛋。

買預期獲利高的股票真的會比較賺錢嗎 ?

JL168 發表於 2015-9-22 14:17  

一直以來有一種感覺，
選擇盈再表中預期獲利高的股票，其獲利似乎沒有比較好 ? !
有時候預期獲利較低的股票的漲勢似乎比較凶猛，
是我的錯覺嗎?


mikeon88 發表於 2015-9-22 14:32  

今年同學會有位同學說她200元買中碳，

我甚是吃驚問她怎會如此愚蠢，難道都不按盈再表嗎？

她說，因當時中碳很會漲。

ncusendoh 發表於 2015-9-22 14:44  

預期報酬率高的股票，可能在景氣低谷、可能月考考差時，
買了當然獲利沒有比較好，
要撐到景氣爬升或恢復正常時獲利才會爆發，
期間可能長達數年以上。

預期獲利較低的股票，可能在景氣爬升時，甚至景氣高峰，
當然覺得漲勢凶猛，不過可能就買在高點。

巴班都希望買在景氣低谷或月考考差時，
但是差可能更差，買了可能再大跌，
所以要多種果樹、控制持股比例。


mikeon88 發表於 2015-9-22 15:03  

若IRR低的抱下來比IRR高的報酬率好，

這是推翻IRR公式，可以得諾貝爾獎。


chuan_heng1019 發表於 2015-9-22 15:09  

這也要你有辦法事先看出哪檔會噴出才能成立，
如果沒辦法就買便宜的


lance 發表於 2015-9-22 15:51  

同學是在問會不會漲吧？

漲跌不可知

貴淑可知

宏達電預期報酬率0，從40漲到64，漲了60%，
漲勢很猛，能抱嗎？


JL168 發表於 2015-9-22 16:04  

同學說得蠻有道理的，這樣就只能拉長時間來證明 ! 
但是之前好像也有股票本來預期獲利高(例如:中航)，
買了之後，可能因為景氣的關係，過一段時間之後，
股價沒有漲，反而逐漸下跌，
後來發現再按盈再表，其預期獲利就變低了 ! 
讓我有點困惑，要如何抓到對的時間 ?


chuan_heng1019 發表於 2015-9-22 16:15  

樹多種點，很難檔檔都賺

別無他法


ncusendoh 發表於 2015-9-22 16:15  

這部分麥可也有教喔！

景氣循環明顯的股票(例如:中航)，ROE會大幅變動，
盈再表的預期報酬率推估ROE是基本，
在景氣循環明顯的股票的景氣高峰時ROE很高，淑價自然高，
等到景氣衰退時ROE會大幅下降，股價也會跟著掉得很快，
ROE的高低差可能能夠達到10倍以上，當然淑價的變動也會很大。

所以買股票不是只有按按盈再表而已，
不是股價在淑價以下就可買，
還要瞭解股票特性，以及產業地位。

景氣循環股的特徵與買法，請參考麥可教的，
不喜歡景氣循環股股價變動這麼大的話，那就買別的就好。

如果在景氣循環股深淵時買進股票，
可能抱到高峰時獲利可達數倍甚至十數倍，
可是，就怕您買的地方只是山腰，買了股價可能還會腰斬。
很多人只看到景氣循環股買進獲利可達數倍甚至十數倍，
卻忘了買了也可能慘套很久，所以心態、多種果樹很重要。

美國部分柴油車停賣，福斯股價重挫17%

掘礦者 發表於 2015-9-21 16:37  

2015/09/21 15:59 時報資訊  

福斯汽車周一股價重挫17%，此前該公司宣布已通知美國經銷商暫停銷售部分2015年款柴油車，因監管機關發現福斯為該款汽車設計的軟體提供造假的排放數據。

　福斯執行長溫特寇恩（Martin Winterkorn）周日表示，個人對於破壞顧客的信任深感抱歉，公司已經就此事展開外部調查。

　美國環保署上周五表示，該軟體欺騙測量有毒物質排放的監管機構，福斯可能因此面臨最高達180億美元的罰款。美國政府並下令福斯召回近50萬輛車。

mikeon88 發表於 2015-9-21 17:02  

這是很好的買進機會。

2011年我買和泰車1年賺了2倍，正因豐田汽車出包。

白Sir 發表於 2015-9-21 20:46 

很好奇 Mike 大大 會在這時間加碼 ? 
相信大家等您掏槍..... 


 mikeon88 發表於 2015-9-21 21:00 

若空手，我今晚會進去買，可惜早入手了。 
我講過，單一持股比例買滿了就不要再攤。 

等到100支買足了， 買第二輪時才會對同一檔股票再加碼。