kaka 發表於 2018-1-18 18:15
負債15億英鎊!英國百年建築巨頭Carillion破產清算 4.3萬名員工前途未卜
英國建築公司Carillion Plc是一家與政府合作的建築公司，承建過包括從醫院到HS2高速鐵路等各種項目，但經過苦苦支撐財政並求助政府的最後努力之後，進入強制破產清算。
建築巨頭Carillion擁有200年的歷史，在全球擁有4.3萬名員工，其中近2萬名在英國，而未償還借款高達15億英鎊(約合21億美元)。《周日郵報》報道說，Carillion周日與政府舉行會談，要求在本月底前需要3億磅的資金才能維持運轉。
Carillion董事會在一份聲明中表示，「它認為，除了採取措施立即進行強制清算外，別無選擇」。 Carillion表示，已經獲得法院的批准。
現在清盤人和首相特蕾莎·梅政府面臨的挑戰將是確保公司的破產是有條不紊，合同和員工由競爭對手接盤。雖然自從7月份一系列建築合同惡化以來，Carillion呈現走下坡路的趨勢，但造成的政治影響在周一愈演愈烈。
清算該公司的計劃引發了反對派的批評，工黨領袖傑里米·柯賓(Jeremy Corbyn)質疑長期以來英國的政策是讓私營部門承包商承接公共部門項目。
勞工部的商業發言人Rebecca Long-Bailey告訴BBC:「這對很多團體來說是非常令人擔憂的。」 「我們預計政府現在會加緊行動，將這些合同重新納入政府的控制範圍。 如果有可能把它們納入內部，應該這樣做。」
她還質疑為什麼Carillion獲得了更多的政府合同，儘管一再發布盈利警告。
英國內閣大臣David Lidington為政府對該公司的處理進行辯護。 他對BBC說:「我們確定認同納稅人不應該為私人企業紓困。」他補充說，讓Carillion陷入困境的交易是海外交易。
Lidington說，最近英國政府服務合同的流程是這樣的，Carillion的合作夥伴現在必須介入。剩下的，他說:「一些服務將在內部解決，一些服務將包出去給其他承包商，且以一種有序的方式。」
「對於Carillion而言，對於我們的同事、供應商和客戶而言，這是非常可悲的一天。」Philip Green董事長在聲明中表示。總部位於英格蘭中部的伍爾弗漢普頓的Carillion表示，預計接管方會要求普華永道會計師事務所(PT)被任命為特別經理。
政治困境
Carillion的困境對於首相梅以政治為代價使用公共資金來援助私人公司，或允許其倒閉，使全國的公共服務和基礎設施項目處於危險之中，構成了一個難題。Carillion與政府的多個部門簽有合同，包括修路，管理軍隊住房，以及學校和醫院的運營設施。
Carillion去年六個月發出了三次盈利警告，導致其股價自7月7日以來暴跌93%，公司市值才6110萬英鎊。雖然股價周一暫停上漲，但建築設備租賃公司Speedy Hire Plc的股票成為其第一個受害者，由於依賴Carillion，下跌幅度高達12%。
Carillion於7月份任命Keith Cochrane為首席執行官。這位備受推崇的52歲特許會計師幫助蘇格蘭工程師偉爾集團(Weir Group Plc)打造全球業務，並在英國基準FTSE100指數中佔有一席之地。在Carillion擔任了兩個月的職務之後，他已經警告投資者「沒有快速解決的辦法」。
在9月29日對英國建築商的一項嚴厲評估中，Cochrane告訴分析師，該公司在搶奪底盤上擴張太快，多線進行各種項目，導致其忽略了風險和成本。在某些情況下，該公司正在「建立一個勞斯萊斯，但錢只夠一個Mini的」，他補充說。
在價值8.5億英鎊的減記中，有四份合同是在英國簽署的，其中包括在多哈進行的一項房地產開發項目，兩份在英國的醫院合同，以及安伯丁附近的公路旁道。成本超出了工作的範圍，在某些情況下，地理位置不佳，使得增加了Carillion的開支。
英國政府對私人公司的救助是很少的，近年來最引人矚目的事件發生在2008年和2009年，當時英國首相戈登·布朗(Gordon Brown)將國家銀行救出，讓政府持有勞埃德銀行集團(Lloyds Banking Group Plc)和蘇格蘭皇家銀行集團(Royal Bank of Scotland Group Plc)的股份。
截至2017年6月，Carillion擁有高達15億英鎊的借款，其中包括8.35億英鎊的銀團貸款，3.5億英鎊的私人紙幣，1.7億英鎊的可轉換證券和1.11億英鎊的Schuldschein借款，這是一種德國期票。凈借款5.71億英鎊，比去年同期增長近一倍。
據彭博社收集的數據顯示，Carillion的大部分債務由銀行持有，其中包括由蘇格蘭皇家銀行(Bank of Scotland)，巴克萊銀行(Barclays Bank Plc)和勞埃德銀行(Lloyds)等銀行貸款的信貸額度。據熟悉Carillion的知情人士在11月表示，勞埃德銀行(Lloyds)和蘇格蘭皇家銀行的不良貸款在上升。
mikeon88 發表於 2018-1-18 16:05
事先看不出任何徵兆
到底什麼非經常項目讓它一夕倒閉？
CLLN最近3年2016-14自由現金流量為正
到底什麼非經常項目讓它一夕倒閉？
duwa 發表於 2018-1-19 10:18
這篇FT介紹的理由很值得參考。
簡單說CLLN是一個龐氏騙局。
CLLN事件有幾個問題：
1.為何CLLN要強制清算而非破產保護?
2.為何CLLN包攬了許多無利可圖而且很可能賠錢的工作項目?
3.為何CLLN所保攬的巨大且賠錢的項目主要來自政府?
問題1.因為CLLN這種工程承攬公司資產主要是重大工程承攬合約，而非臺灣建商有土地，如果該些合約不值錢，公司就沒有足夠資產來利用破產保護起死回生，故假如政府不拿納稅人錢來擦屁股，就會走強制清算。
問題2.因為CLLN需要新合約來從銀行貸款出現金，才有錢付舊的工作項目。還有CLLN高層不是看公司賺多少錢EPS而是主要是看公司營收多少錢來看績效及bonus，所以CLLN高層當然會包一堆無利可圖而且很可能賠錢的工作項目來增加營收，但不一定賺錢，很可能虧錢。虧錢後又要拿新項目來貸款而有現金...
問題3.因為政府才有這些巨大的項目，而且可以跟銀行貸到很多錢，可以參考慶富財務出包軍方：最壞結果停建獵雷艦
這種情況：盈在率看不出來，因為固資跟長投沒問題，配息率看不出來，因為出事前可以拿貸款的錢來抵，很可能就是要等到貸款到期了，又沒有足夠新合約來產生現金，就會產生很多非經常損失，因此就強制清算了。所以遇到這種情況是否需要觀察公司的自由現金流量？
mikeon88 發表於 2018-1-19 10:24
mikeon88 發表於 2018-1-19 10:24
CLLN最近3年2016-14自由現金流量為正
mikeon88 發表於 2018-1-19 10:56
實在不解，賠本去承包工程，
董事會全體董監事難到不知很快就會爆掉嗎？
竟然允許前CEO這樣亂搞！
竟然允許前CEO這樣亂搞！
mikeon88 發表於 2018-1-19 16:15
不是負債太大的關係，是前CEO亂搞。
舉例：蘋果財務狀況夠好吧，
若其CEO突然為了績效把產品只用1/10價格賠本賣，
看半年之後蘋果會不會倒？
一定會！
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