AFL在日本提供健保之外的保險

lance 發表於 2015-4-24 14:35  

不管台股大漲，巴班同學喝咖啡，看文章：
http://seekingalpha.com/article/3088746-why-aflac-is-a-solid-dividend-investment

關於AFL淺顯易懂的文章
AFL的獲利以日本為主，並靠賣持股票買回庫維持EPS
AFL在日本提供健保之外的保險，
2014年的成長主力是「癌症險」，
隨著日本人口老化，醫療支出也隨著增加。
AFL在日本的優勢是可以在日本郵政的據點販售產品，
文中提到日本郵局的數量是人數最多之銀行的2倍，
就AFL官網資料，其癌症險將在日本的2萬多個據點銷售

"Through this alliance, Japan Post Holdings intends to expand the number of post offices that offer Aflac's cancer products, gradually increasing from 1,000 postal outlets to 20,000 outlets. Also, subject to regulatory approval, Japan Post Insurance (Kampo) will enter into an agency contract with Aflac Japan to begin distributing Aflac Japan's cancer insurance products at all of Kampo's 79 directly managed sales offices. Upon consultations with Japan Post group, Aflac Japan will consider developing an exclusive cancer product for both Japan Post and Kampo." (http://www.aflac.com/aboutaflac/pressroom/pressreleasestory.aspx?rid=34)

AFL 去年花了1.88B作股票回購，
今年預計仍將花1.5B回購，
大量的股票回購，在獲利成長平平下
仍維持住AFL EPS (以我們來講是ROE)，

目前PE 10，作者認為AFL價值仍被低估。
http://www.aflac.co.jp/    AFLAC Japan 吉祥物是鴨子

美加鐵路暴利多銷－UNP、CSX、NSC、CNI

Josephchu 發表於 2015-4-24 13:28  

好久沒有看美股財報了，這幾天花了些時間研究一下美國的鐵路，發現還蠻好玩的。攤開美國地圖若從北部的芝加哥畫一條線到南部的紐奧良，西邊大概佔70%的國土共23州，東邊約30%，西邊的鐵路由Union Pacific(NYSE:UNP)和波克夏的BNFS兩家寡佔，兩家規模相當且涵蓋區域幾乎重疊。同樣的狀況也發生在東部，30%的國土22個州由CSXCorp(NYSE: CSX)和Norfolk Southern(NYSE:NSC)所控制。這四家公司是全美國最大的四大鐵路公司，一分鐘搞懂美國鐵路網。

根據2014年財報，Union Pacific的鐵路總長31,914英里，這個長度是什麼概念？赤道一圈是24,901英里，所以他的鐵路繞地球一圈綽綽有餘，北至美加邊境，南至美墨邊境，營收大多來自於運送貨品，工業產品20%，貨櫃轉運20%，煤炭18%，農產品17%，化學原料16%，汽車及汽車零件9%，服務的客戶超過1萬家。

以前以為鐵路公司是個薄利的產業，薄利若能多銷或許也還不錯，平均每車收費約2,300元美金，2014年營收約240億美元，載運車次超過千萬，Union Pacific的確蠻多銷的，但這家鐵路賺的是暴利！淨利為51.8億美金。ROE很不錯，第一個直覺反應這種資本密集的公司應該是用槓桿吧，看了一下 Union Pacific的資產在2014年底約為527億，ROA還是接近10%，很多公司連ROE都沒這個水準，美國鐵路是暴利多銷產業。

就內陸運輸而言，鐵路的成本遠低於公路，同樣20個貨櫃，鐵路一個列車長就搞定了，利用公路就要請20個卡車司機，短期之內很難找到可以完全取代鐵路的運輸方法。火車的燃料是柴油，燃料費用是Union Pacific第二大費用佔營收的14.8%，所以對油價的波動還是有足夠的應變空間。最大支出是人事費用，看到NSC的財報顯示每人平均年薪76k，這是實拿不含其他福利，UNP雖然沒特別談薪資，但我概算也差不多相同水準，就算在美國這樣薪水也不低，出生入死的海豹部隊薪水大約54 – 60k。

東邊的CSX，鐵路總長也有26,391英里，另一家是NSC鐵路總長約2萬英里。運的東西跟UNP差不多。

Source: UNP, CSX, NSC 2014 10k

aiwheat 發表於 2015-4-24 21:30 

加拿大國家鐵路的表現也不賴， 

它是加拿大最大及北美第五大的鐵路公司，
官方介紹： CN的服務網絡通達三大海岸——東至哈利法克斯,西至溫哥華和魯珀特王子港,南至新奧爾良,我們能夠服務於北美75%的人口。無論您想將貨物運往哪個地方——加拿大、美國、墨西哥和南美洲,我們都具備優勢為您服務。 與加拿大各港口簽訂的協議,使我們的供應鏈服務能夠連接三大洋、五大港口、一條與內陸各中轉點連通的鐵路,以及倉儲和轉運設施。這樣的供應鏈服務加之我們的合作夥伴如船公司和貨運代理公司通力合作,將有助實現您的物流貨運目標。我們能為你提供完美的服務,將您的貨物運送到全球各目的地。

英文官方網站：http://www.cn.ca/en/
中文官方網站：http://www.cn.ca/zh/Our-Services

一級鐵路地圖，

可以看到CNI, UNP, CSX和NSC的鐵路分布情形

抱到貴才賣，績效才會最好

lance 發表於 2015-4-23 15:22  

同事前幾天買台股反向ETF，今天趕緊賣掉。

巴班同學跟沒事一樣。新產還丟著放在那邊。

mikeon88 發表於 2015-4-23 15:28  

便宜買，抱到貴才賣，績效才會最好。

金門稟原 發表於 2015-4-23 16:03  

陸股2100點進場，中間曾有多次想要全部出清獲利了結，

但每每衝動的時候就想起Michael桑的話：
「便宜買，貴價賣，績效才會最好」。

至今只賣出5~6檔貴價股票
(北京城建、中國中鐵、葛洲壩、豫園商圈、中國鐵建、瀘州老窖)

到今天為止，指數漲了110.21%，

個人帳戶+125.54%(含匯差及配息)，

證明了Michael桑的話真是金玉良言啊 !

以前我操作股票總是跑來跑去，
賺個1-20%就跑，一賠就放著..長期投資，每次都賠多賺少。

這次聽話照做，績效真是好到讓我作夢也會笑。

在這邊跟各位同學分享個人加入巴班的心得：

「操作股票一定要有一套中心思想(操作邏輯)，

好不容易有幸結識了Michael桑，

而且Michael桑也從不藏私，

我們也就別自作聰明了吧 ! 聽話照做，

期望大家都能像Michael桑一樣，

悠閒騎著單車，漫步於八里河邊，

喝著咖啡計畫著要去哪一國玩。」

再一次感謝Michael桑，
投資理財的路上有您真好 !

祝願您 ~ 身體健康，平安喜樂，財源富足，一切圓滿。

巴菲特出清浦項鋼鐵

《國際產業》巴菲特這樣做：看壞前景，出清浦項鋼鐵
2015/04/02 08:20 時報資訊

【時報-台北電】韓國媒體周三報導股神巴菲特出清浦項鋼鐵（Posco）持股，市場傳言股神此舉是因為浦項業務前景低迷所致，消息一出引發該公司股價重挫。
浦項鋼鐵周三股價大跌2.66％，收在23.8萬韓元（約214.6美元），盤中一度挫低至23.7萬韓元，此為52周最低。
韓國每日經濟新聞等多家媒體引述某金融資訊公司的分析師消息指出，巴菲特掌理的柏克夏海瑟威在去年第2季出脫手中近400萬股，或4.5％的浦項鋼鐵股票。
柏克夏海瑟威2007年買進4.6％的浦項鋼鐵股票，持股比重在2011年一度增加至5.2％，當年巴菲特訪問韓國時還稱讚浦項是家「了不起的鋼鐵公司」。
韓國媒體並未說明巴菲特出脫浦項股票的原因，但部分市場專家認為浦項的業績衰退和商業環境惡化，導致巴菲特失去投資興趣。

浦項鋼鐵的高層人士表示，柏克夏海瑟威大多數的交易都是透過私募基金進行，所以無法證實媒體報導。（新聞來源：工商時報─記者顏嘉南╱綜合外電報導）

中鋼獲利比浦項好

融資跌2支停板就斷頭，4支破產

【2015-04-01 08:16  中國時報】金管會31日宣布，台灣股市漲跌幅放寬至10%提前上路，從原定的8月3日提前至6月1日。為了強化風險控管，信用交易整戶擔保維持率，也從120％調整至130％，5月4日實施。

不要融資

1.股價崩跌，融資戶馬上面臨追繳的壓力，現股買進的人則可以撐待變。

2.股災跟地震一樣不可預測，我們在9,000時知道那是高點，卻無法預料跌幅竟然如此地深。本益比5倍了照跌，ROE 20%的公司股價還會跌破淨值很多，預期報酬率30%了竟然又跌40%，這都是因為市場的不理性，而且常常發生。

3.融資6成，一開始維持率167%(=10/6)，掉到130%(=7.8/6)追繳，亦即股價跌了22%；若股價跌了39%(=(1-22%)x(1-22%)-1)則會被追繳2次。
第1次被追繳時，只賠了55%的本，還不會破產 (100元融資，可買到股票250元(=100x10/4)，跌22%等於賠了55元(=250x22%))。

融資最可怕的是，初次被追繳時，投資人都會心有不甘，再借錢來補繳，若不幸2次追繳，就破產了，還負債累累。

跌39%的機率大概每3-5年發生一次

(2008次貸、2003SARS、2001電子泡沫、1997亞洲風暴、1995飛彈…)。
簡言之，融資戶，命中注定，每3-5年會破產一次。

4.有人說只要資金控管得宜，風險即能下降 ? 若留30元現金，70元融資，70元可買到股票175元(=70x10/4)，追繳1次賠了39元(=175x22%)；追繳2次賠77元(=39x2))。
一樣，被追繳2次也剩28%而已 !! 買到175元的股票，以總金額100元來看，槓桿倍數已經不大了，倒不如買現股。

    

5.更可惜的是，當股價跌到低點正是加碼的好時機，而融資戶卻因維持率瀕臨危險水位而不敢造次；現股買進的人則因無此顧慮而能買到更低20%的成本。再加上融資利息9%(=6% x 6/4)，融資戶與現股買進的差距擴大為29% (=20%+9%)。兩者投資績效相比，最後誰會勝出 ? 往往不是融資戶。

6. 有人說要善設停損，設停損最大的缺點是很容易被巴來巴去。大盤回檔15%，為了趕快賺回來，又去追強勢股卻補跌，一連3次就賠了45%，跟斷頭2次一樣，還更早出局。

7.融資一年到期時須現金償還，再融資買回時成本被迫墊高，很容易掉進被追繳的陷阱。

8.融資戶再怎麼小心都沒用，只要一次失察，即血本無歸。

9.唯有作最壞打算的人，現股買進，不要融資，才能駛得萬年船。

旭光(0067.HK)清盤

victorng 發表於 2015-3-25 21:27  資料 文集 短消息 

旭光(HK 0067) 清盤
當年盈再表照了出來，盈再率太高  

旭光高新材料(00067.HK) 公布，接獲兆豐國際商業銀行針對該公司提出之清盤呈請。指稱截至上月16日，旭光拖欠及無法償還貸方一筆總數8,976.4萬美元之債務。呈請人尋求將旭光清盤並委任清盤人。清盤呈請已排期於2月25日在開曼法院舉行聆訊。

mikeon88 發表於 2015-3-25 21:31  

「旭光拖欠及無法償還貸方一筆總數8,976.4萬美元之債務」
應是作假帳，配息率低於40%

地雷股及其防範之道：
1. 作假帳：配不出現金 (最近3年配息至少 40%才算配得出現金)
2. 嚴重掏空：盈再率大於200%
3. 玩火：分散投資

買京城建(600266)賺2倍，中鐵(601390)賺3倍

金門稟原 發表於 2014-12-26 10:28  

今天開心的賣出上證A股第一檔貴價的股票600266 北京城建，
當初進價8.47， 今天1/3賣24.71，2/3賣24.8，
本檔股票粗估獲利率 192%

謝謝Michael的教誨。

金門稟原 發表於 2015-3-23 19:08  

今天再度賣出一檔接近貴價的股票601390(中國中鐵)

買進價2.68 CNY/股，賣出價約10.9 CNY，
粗估獲利 307%(不含配息)
感恩Michael的教誨，讓我堅持到貴價。
也祝各位同學大家都操作順利。

mikeon88 發表於 2015-3-23 19:10  

稟原桑好犀利啊，恭喜。

金門稟原 發表於 2015-3-23 19:34  

是Michael桑教導得好，
再加上您的「盈再表」這個神兵利器，
真的是：要不賺錢都很難啊！
感恩Michael，以及各位同學互報好股。

在下於上證指數2100進場，目前指數3687，
指數漲了75.61%
在下帳上損益 + 85.91%，加記配息與匯差 +91.25%
再次證明Michael桑教的方法是可以超越大盤的。

同學們，大家一起加油！
多作一些Michael桑教的，少作一些自己想像的，
就可以早日跟Michael桑一樣
成為財務自由又誨人不倦的人喔 !